ซื้อหุ้นไมครอน Chip Stock สมควรได้รับดีกว่า

ก่อนที่เราจะพูดถึงกรณีของการแบ่งปันไมครอน (สัญลักษณ์: MU) เรามาพูดถึงพื้นฐานสองสามข้อที่มักจะหลงทางในการสนทนาเกี่ยวกับเซมิคอนดักเตอร์กัน ไมครอนผลิตชิปสองชนิด มี DRAM ซึ่งเป็นตัวย่อสำหรับหน่วยความจำเข้าถึงโดยสุ่มแบบไดนามิก ซึ่งมีความสำคัญเนื่องจากมีลักษณะ "ผันผวน" ข้อมูลอยู่ใน DRAM ชั่วขณะระหว่างทางไปยังที่อื่น จำเป็นสำหรับคอมพิวเตอร์ทุกประเภท รวมถึงพีซี เซิร์ฟเวอร์ สมาร์ทโฟน และอุปกรณ์อื่นๆ แต่ปิดเครื่องแล้วข้อมูลหาย

แล้วก็มี NAND หรือหน่วยความจำแฟลช NAND ไม่ใช่คำย่อ เป็นตรรกะดิจิทัลสำหรับ "ไม่และ" สิ่งสำคัญคือหน่วยความจำ NAND นั้น “ไม่ลบเลือน” ดังนั้นการจัดเก็บข้อมูลจึงไม่ต้องการพลังงานอย่างต่อเนื่อง NAND ใช้ในสิ่งต่างๆ เช่น ไดรฟ์โซลิดสเทต เมมโมรี่การ์ด และเมมโมรี่สติ๊ก USB

ในการสร้าง DRAM หรือ NAND คุณต้องมีโรงงานชิปขนาดใหญ่และมีราคาแพง ใน DRAM มีเพียงสามผู้เล่นหลัก—

อิเล็กทรอนิคส์ซัมซุง

(005930. เกาหลี),

SK Hynix

(000660.เกาหลี) และไมครอน ตลาด NAND รวมถึงผู้เล่น DRAM เหล่านั้นรวมถึงกิจการร่วมค้าที่เป็นของ

เวสเทิร์ดิจิตอล

(WDC) และ Kioxia ของญี่ปุ่น

ตลาดหน่วยความจำมีผู้เล่นจำนวนน้อยที่ต้องรับมือกับอุปทานที่คับคั่ง ความต้องการที่เพิ่มขึ้น และความวุ่นวายทางการเมือง ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงที่อารมณ์จะผันผวนในระยะสั้น ในช่วงไม่กี่สัปดาห์มานี้ ราคาชิป NAND พุ่งสูงขึ้นหลังจากเกิดเหตุขัดข้องที่โรงงานสองแห่งที่ดำเนินการโดยกิจการร่วมค้าของ Kioxia/Western Digital ราคาสินค้าบางชนิดที่ใช้ในการผลิตชิปหน่วยความจำ—ก๊าซนีออนโดยเฉพาะ- เพิ่มขึ้นหลังจากการรุกรานยูเครนของรัสเซีย และนักลงทุนบางคนกังวลว่าการเติบโตของพีซีที่ชะลอตัวภายหลังระบาดอาจทำให้อุปสงค์ลดลงและกดดันราคาทั้ง NAND และ DRAM

ทั้งหมดนั้นเป็นความจริงและนอกเหนือจากประเด็น ไมครอนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว รายงานผล สำหรับไตรมาสที่สองของปีงบการเงินซึ่งอยู่เหนือแนวโน้มรายได้ กำไร และอัตรากำไรขั้นต้นอย่างสบายๆ บริษัทยังได้เสนอแนวทางสำหรับไตรมาสที่สามของปีงบประมาณซึ่งเกินความคาดหมายของวอลล์สตรีท สำหรับไตรมาสเดือนพฤษภาคม ไมครอนคาดการณ์รายรับที่ 8.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% และเหนือกว่าฉันทามติของนักวิเคราะห์เก่าที่ 8.1 พันล้านดอลลาร์

ในการให้สัมภาษณ์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว คุณสุมิตร์ ซาดานา ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายธุรกิจของไมครอน และรักษาการประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่า อุปสงค์จากอุตสาหกรรมพีซียังคงแข็งแกร่ง แม้ว่า Micron จะเห็นยอดขายพีซีแบบแบนในปี 2022 แต่ Sadana ตั้งข้อสังเกตว่าความต้องการของผู้บริโภคที่ลดลงนั้นถูกชดเชยด้วยการเติบโตของพีซีระดับองค์กร ซึ่งมักจะมีหน่วยความจำมากกว่าแล็ปท็อปสำหรับผู้บริโภค

Sadana กล่าวว่าโอกาสที่ใหญ่ที่สุดของไมครอนมาจากภาคยานยนต์ ดิ เปลี่ยนไปใช้รถยนต์ไฟฟ้า—และระหว่างทาง รถยนต์ที่มีความเป็นอิสระอย่างน้อยในระดับหนึ่ง—จะทำให้ชิปหน่วยความจำเป็นส่วนที่สูงขึ้นมากของค่าวัสดุในรถยนต์ในอนาคต

Sadana กล่าวว่า EV บางรุ่นต้องใช้ชิปหน่วยความจำมากถึง 750 ดอลลาร์ต่อคันแล้ว ซึ่งมากกว่าหน่วยความจำที่ใช้ในรถยนต์ที่ขับเคลื่อนด้วยแก๊สทั่วไปถึง 15 เท่า เขากล่าวว่าการเปลี่ยนไปใช้ EV ควรเป็น "ลมแรงอย่างเหลือเชื่อสำหรับปีต่อ ๆ ไป"

เขาไม่ใช่คนเดียวที่คิดอย่างนั้น ในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ McKinsey คาดการณ์ว่าอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์โดยรวมจะมียอดขายถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2030 เพิ่มขึ้นจาก 600 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2021 McKinsey คาดการณ์ว่าภาคยานยนต์จะอยู่ที่ 13% ถึง 15% ของยอดขายชิปโดยรวมภายในปี 2030 เพิ่มขึ้น จาก 8% ในปี 2021

Ondrej Burkacky ซึ่งเป็นผู้นำการปฏิบัติงานด้านเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกของ McKinsey กล่าวว่าความต้องการที่เพิ่มขึ้นของอุตสาหกรรมยานยนต์ที่คาดการณ์ไว้ไม่ได้ทำให้การผลิตเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน โดยยอดขายของหน่วยโมเดลลิ่งจะยังคงอยู่ที่ประมาณ 100 ล้านชิ้นต่อปี และเขาไม่ได้คาดหวังการมาถึงของการปกครองตนเองอย่างเต็มที่ในเร็ว ๆ นี้ สำหรับเรื่องนั้น คุณจะต้องรอจนถึงปี 2035, 2040 หรืออาจจะนานกว่านั้น

แต่ Burkacky มองเห็นการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในรถยนต์ไฟฟ้า เขาคาดว่า EV จะอยู่ที่ 30% ถึง 40% ของการผลิตทั้งหมดภายในปี 2030 และเขาเล็งเห็นถึงการนำเทคโนโลยีช่วยเหลือผู้ขับขี่ที่เน้นหน่วยความจำมาใช้เพิ่มมากขึ้น เช่น ระบบช่วยจอดและการแจ้งเตือนการออกจากเลน นอกจากนี้ เขายังคาดหวังว่าจะได้เห็นการใช้จอแสดงผลในห้องนักบินดิจิทัลที่ซับซ้อนมากขึ้น ทั้งหมดนี้เพิ่มขึ้น Burkacky คิดว่าจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในชิปต่อรถภายในสิ้นทศวรรษนี้

ส่วนที่ดีนั้นจะมาในรูปแบบของความจำที่เพิ่มขึ้น Sadana กล่าวว่าไมครอนได้เห็นรถยนต์บางคันที่มี NAND มากถึง XNUMX เทราไบต์ ซึ่งเป็นปริมาณที่เก็บข้อมูลเท่ากันใน

Apple
's
iPhone ที่ทรงพลังที่สุด

นี่คือบริษัทที่มีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง โอกาสทางการตลาดที่ใหญ่โต และเทคโนโลยีชั้นนำ และนักลงทุนต้องเสียค่าใช้จ่ายอะไรบ้าง ไม่มาก. หุ้นไมครอนซื้อขายกันประมาณ 2023 เท่าของรายรับปีงบประมาณ 6.5 โดยประมาณ และประมาณ 2023 เท่าของกำไรปีงบประมาณ XNUMX ที่คาดการณ์

เปรียบเทียบกับ

วอลคอมม์

(QCOM) ที่กำไรล่วงหน้า 12 เท่า

อินเทล

(INTC) ที่ 13 ครั้ง,

บริษัท Advanced Micro Devices

(AMD) ที่ 23 ครั้ง และ

Nvidia

(NVDA) ที่ 40 เท่า รายได้ของไมครอนในปีหน้าจะอยู่ที่ประมาณเท่าๆ กับของ Nvidia แต่มีมูลค่าตลาดประมาณหนึ่งในแปด

ในขณะเดียวกันหุ้นไมครอนลดลง 16% เมื่อเทียบเป็นรายปี สำหรับนักลงทุน เป็นโอกาสในการซื้อที่น่าจดจำ

เขียนถึง Eric J.Savitz ที่ [ป้องกันอีเมล]