เสื้อผ้าที่ดูดีในร้านไม่ได้ดูดีเสมอไปเมื่อคุณกลับบ้าน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนระยะยาวไม่ควรรู้สึกเสียใจกับการซื้อเช่นเดียวกัน
สิ่งต่าง ๆ เป็นที่ยอมรับว่าเป็นสิ่งที่ท้าทายสำหรับ American Eagle ในระหว่างการเรียกร้องผลประกอบการไตรมาสแรกเมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม ผู้ค้าปลีกต้องเสียค่าขนส่งสูงและสินค้าคงคลังส่วนเกินท่ามกลางความต้องการของผู้บริโภคที่ลดลง หุ้นของบริษัท (สัญลักษณ์: AEO) ตกลง 6.6% ในวันถัดไป นักวิเคราะห์อย่างน้อย 12.85 คนได้ลดอันดับความน่าเชื่อถือของหุ้นตั้งแต่นั้นมา และล่าสุดหุ้นซื้อขายที่ $37.87 ดอลลาร์ หรือราว XNUMX ใน XNUMX ของระดับสูงสุดตลอดกาลที่ XNUMX ดอลลาร์ในเดือนเมษายนปีที่แล้ว
ถึงกระนั้นหุ้นก็มีผู้เชื่อที่กล่าวว่าประเด็นที่เน้นในการเรียกรายได้เป็นเรื่องชั่วคราวและ บริษัท ก็มีวิธีแก้ปัญหาในระยะยาว การประเมินมูลค่า - ที่ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ American Eagle เป็นหุ้นขนาดเล็ก - ได้ลดลงสู่ระดับที่น่าจะสะท้อนถึงผลกระทบที่เลวร้ายที่สุด Corey Tarlowe นักวิเคราะห์ของ Jefferies ที่มีคะแนนซื้อในหุ้นและราคาเป้าหมายที่ 27 ดอลลาร์กล่าวว่ามีข้อดีอยู่ข้างหน้า
Tarlowe คาดการณ์ว่าบริษัทจะอยู่ในสถานะที่ดีขึ้นบ้างในช่วงวันหยุดเทศกาลนี้ว่า "ฝ่ายซื้อเข้ามาใกล้แล้ว" ข่าวร้ายในระยะสั้นกล่าว เนื่องจากปัญหาการขนส่งสินค้าลดลง
ไม่มีใครคาดการณ์การฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว บริษัทคาดว่าจะรายงานรายได้จากการดำเนินงานที่ 305 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2022 ซึ่งจะสิ้นสุดในเดือนมกราคมปีหน้า เกือบครึ่งของ 603 ล้านดอลลาร์ในปี 2021 เมื่อเดือนมีนาคมที่ผ่านมา บริษัทคาดการณ์รายได้จากการดำเนินงานสูงถึง 600 ล้านดอลลาร์ ในเดือนพฤษภาคมมัน ลดประมาณการนั้นลงเหลือ 314 ล้านดอลลาร์แต่ได้หยุดให้คำแนะนำในระยะยาวแล้ว นั่นคือภาพสะท้อนของความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการลดราคาอย่างหนักซึ่งส่งผลให้ Christopher Nardone ของ BofA Securities และ Matthew Boss ของ JP Morgan ลดลง เรตติ้งหุ้น เพื่อขายและถือตามลำดับ
| สำนักงานใหญ่: | พิตส์เบิร์ก |
|---|
| ราคาล่าสุด: | $12.85 |
| 52-Wk เปลี่ยน: | -62% |
| มูลค่าตลาด (บิล): | $2.2 |
| 2023E ยอดขาย (บิล): | $5.3 |
| รายได้สุทธิ 2023E (ล้าน): | $287 |
| 2023E กำไรต่อหุ้น: | $1.36 |
| 2023E พี/อี: | 9.4 |
| เงินปันผลตอบแทน: | ลด 5.6% |
หมายเหตุ: ประมาณการสำหรับรอบปีบัญชีสิ้นสุดเดือนมกราคม 2024 E=ประมาณการ
ที่มา: Bloomberg
กระนั้น American Eagle ก็ดูดีสำหรับผลกำไรในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากแผนก Aerie ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งขึ้นชื่อในเรื่องกางเกงเลกกิ้งและชุดชั้นใน มีการเติบโตของรายได้สองหลักติดต่อกัน 29 ไตรมาสจนถึงไตรมาสแรกของปีงบประมาณนี้ซึ่งเพิ่มขึ้นเพียง 8% American Eagle กล่าวว่าสภาพอากาศหนาวเย็นส่งผลกระทบต่อยอดขายชุดว่ายน้ำ Aerie ในไตรมาสนั้น แต่บริษัทคาดว่า Aerie จะเติบโตเป็นรายได้มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2023 เพิ่มขึ้นจาก 800 ล้านดอลลาร์ในปี 2019 ปัจจุบัน Aerie คิดเป็น 30% ของยอดขายทั้งหมดของ American Eagle
กุญแจสำคัญสำหรับ Aerie คือการครองส่วนแบ่งการตลาดต่อไป แบรนด์ดังกล่าวเปิดตัวในกลางปี 2006 เพื่อสร้างสายผลิตภัณฑ์ชุดชั้นในสตรีของ American Eagle ซึ่งตอนนั้นมียอดขายไม่ถึง 5% ของยอดขายทั้งหมด ปัจจุบันบริษัทเป็นผู้ค้าปลีกเครื่องแต่งกายที่ใกล้ชิดอันดับ 3 ที่อยู่เบื้องหลัง
ความลับของวิคตอเรีย
(VSCO) และ
ฮันส์แบรนด์
(HBI) ตามที่นักวิจัยตลาด Euromonitor International เพื่อให้ได้ส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้น Aerie จะต้องสร้างสรรค์สิ่งใหม่ ๆ และขยายข้อเสนออย่างต่อเนื่อง Nardone แห่ง BofA ผู้ซึ่งเรียก Aerie ว่าเป็น "อัญมณีมงกุฎ" ของ American Eagle กล่าว แบรนด์ Smoothez ซึ่งเป็นแบรนด์ชุดกระชับสัดส่วนของบริษัทซึ่งเปิดตัวเมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม เป็นตัวอย่างของการคิดล่วงหน้าที่จะช่วยให้ Aerie เติบโตได้
แม้แต่ธุรกิจหลักของ American Eagle ซึ่งมีรากฐานมาจากผ้าเดนิมสำหรับเด็กอายุ 15 ถึง 25 ปี ได้ช่วยให้ Aerie ขยายตัวด้วยการเพิ่มร้านค้าที่อยู่ถัดจาก American Eagle ทำให้ Aerie สามารถดึงดูดลูกค้าเหล่านั้นได้
American Eagle ยังวางเดิมพันครั้งใหญ่ในการปรับปรุงระบบโลจิสติกส์ที่นอกเหนือไปจากการขายของตัวเอง ปีที่แล้ว บริษัทได้ซื้อ AirTerra และ Quiet Logistics และรวมเข้าด้วยกันเพื่อสร้าง Quiet Platforms ซึ่งจัดส่งสินค้าที่ซื้อทั้งทางออนไลน์และในร้านค้า แพลตฟอร์มเงียบมีลูกค้ามากกว่า 60 รายรวมถึง
Kohl ของ
และ
peloton
,
และจัดกลุ่มสินค้าเข้าด้วยกันในคลังสินค้าในสถานที่ที่มีการสั่งซื้อของลูกค้าเป็นกลุ่ม
เป้าหมายคือเพื่อให้แพลตฟอร์มเงียบกลายเป็นตัวขับเคลื่อนรายได้และต้นทุนที่มีประสิทธิภาพสำหรับ American Eagle แพลตฟอร์มเงียบมีส่วนทำให้รายได้สุทธิของ American Eagle เติบโต 2% ในไตรมาสแรกประมาณ XNUMX% “หากไม่มีปริมาณมาก คุณจ่ายมากเกินไป” Lisa Anderson ซีอีโอของ LMA Consulting Group บริษัทซัพพลายเชนกล่าว “ถ้าคุณเติมเครื่องบินทั้งลำ คุณจะลดค่าใช้จ่ายลง”
ธุรกิจออนไลน์ของ American Eagle ก็ขยายตัวเช่นกัน โดยสร้างรายได้ 36% ในปีงบประมาณ 2021 เพิ่มขึ้นจาก 29% ในปีก่อนเกิดโรคระบาด ข่าวดีที่อาจเกิดขึ้นเพียงเล็กน้อยสะท้อนให้เห็นในหุ้นของ American Eagle มันซื้อขายที่เพียง 9.7 คูณกำไรล่วงหน้า 12 เดือนที่ $1.33 ต่อหุ้น ส่วนลด 31% จากค่าเฉลี่ยห้าปีและใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 15 ปีที่ผ่านมา
Ryan Jacob หัวหน้าผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของกองทุน Jacob Small Cap Growth คาดว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้นประมาณ 50% โดยมีราคา/กำไรหลายเท่าในช่วงกลางปี ซึ่งจะทำให้หุ้นของบริษัทอยู่ที่ 18 ดอลลาร์ เขากล่าวว่ากองทุนของเขาเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทในเดือนเมษายน และอีกครั้งในเดือนกรกฎาคมหลังจากที่หุ้นเริ่มร่วงลง “เราใช้ประโยชน์จากจุดอ่อน” เขากล่าว
American Eagle ใช้ประโยชน์จากจุดอ่อน ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน บริษัทกล่าวว่าจะเร่งแผนการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ ในการประกาศเดียวกันนั้น บริษัทกล่าวว่ากำลังลดภาระหนี้แปลงสภาพได้ประมาณ 342 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบันผู้ค้าปลีกมีหนี้สินประมาณ 70 ล้านดอลลาร์ ไม่รวมหนี้สินตามสัญญาเช่าและการเบิกถอนใดๆ จากเงินกู้ตามสินทรัพย์มูลค่า 700 ล้านดอลลาร์ ยอดคงเหลือแสดงสถานะเงินสด 229 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนเมษายน หุ้นปัจจุบันให้ผลตอบแทน 5.6% Ben Reynolds ผู้ก่อตั้งบริษัทวิจัย Sure Dividend กล่าวว่าการจ่ายเงินปันผลนั้นดูยั่งยืนเมื่อพิจารณาจากรายได้จากการดำเนินงานที่คาดการณ์ไว้ในปีนี้ “ตอนนี้เป็นโอกาสที่ดีที่จะล็อค [มัน]” Reynolds กล่าว
แม้แต่นักวิเคราะห์บางคนที่ปรับลดราคาหุ้นก็บอกว่ามันสามารถทำได้ดีในระยะยาว Jonna Kim นักวิเคราะห์ของ Cowen ซึ่งเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม ตัดเรตติ้งของเธอเป็น Neutral จาก Outperformมองเห็น “ศักยภาพเชิงบวกมากมายที่ Aerie”
เป็นศักยภาพที่ทำให้หุ้น American Eagle คุ้มค่าที่จะลอง
เขียนถึง Karishma Vanjani ที่ [ป้องกันอีเมล]
