รายได้ที่โหดเหี้ยมจากการเปลี่ยนยามสัญญาณของ Intel ในชิป

(บลูมเบิร์ก) — จาก Intel Corp. ถึง SK Hynix Inc. ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ที่สุดของโลกบางรายทำให้นักลงทุนต้องตะลึงกับความสูญเสียอย่างมหันต์ที่มุ่งหน้าสู่ปี 2023 แต่บริษัทในเอเชียสองแห่ง ได้แก่ Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. และ Samsung Electronics Co. เผชิญกับความวุ่นวายด้วย ความคล่องตัวที่มากขึ้นเน้นการเปลี่ยนยาม

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

“แย่อย่างน่าอัศจรรย์” Stacy Rasgon นักวิเคราะห์ของ Bernstein กล่าวถึงประสิทธิภาพของ Intel ซึ่งเป็นบริษัทที่ครั้งหนึ่งเคยกำหนดทิศทางของอุตสาหกรรมชิปทั้งหมด บริษัท Hynix ของเกาหลีใต้ประกาศการขาดทุนครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ และสาบานว่าจะลดการผลิต รายจ่ายฝ่ายทุน และต้นทุนอื่นๆ เพื่อให้ฟื้นตัว

ในขณะเดียวกัน TSMC รายงานผลประกอบการที่เพิ่มขึ้น และในขณะที่รับทราบถึงความอ่อนแอของอุปสงค์ แต่ก็คาดการณ์ว่าบริษัทดังกล่าวจะเพิ่มรายได้อีกครั้งในปี 2023 บริษัทไต้หวันแซงหน้า Intel ขึ้นเป็นผู้นำด้านการผลิตชิปลอจิกขั้นสูง และดึงรายได้เกือบ 13 ล้านดอลลาร์มากกว่าคู่แข่งในสหรัฐฯ . ซัมซุงยังแสดงอาการได้ดีกว่าคู่แข่งอื่น ๆ และโอ้อวดความสำเร็จด้วยการสัญญาว่าจะคงการใช้จ่ายด้านทุนไว้ในขณะที่คู่แข่งทั้งหมดถอยหนี

ความจริงก็คือ บริษัทในเอเชียตะวันออกทั้งสองแห่งได้สร้างธุรกิจที่แข็งแกร่งขึ้น และขนาดของพวกเขาก็กำลังคุกคามการแข่งขัน TSMC ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีทักษะในการผลิตชิปตามความต้องการของลูกค้าอย่าง Apple Inc. และ Nvidia Corp. ซึ่งไม่มีผู้ผลิตชิปรายใดมีโอกาสปิดช่องว่างได้ในเร็วๆ นี้ Samsung ซึ่งใกล้เคียงกับความสามารถในการผลิตของ TSMC มากที่สุด ได้ใช้ข้อได้เปรียบนั้นในการเป็นคู่แข่งรอบรองอย่าง Hynix และ Micron Technology Inc. ในธุรกิจชิปหน่วยความจำ

การชะลอตัวของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์แตกต่างกันไปตามความยาวและความรุนแรง แต่โดยทั่วไปแล้วบริษัทขนาดใหญ่จะรับมือได้ดีกว่า นั่นเป็นการพิสูจน์ความจริงอีกครั้ง ผู้ผลิตทุกอย่างตั้งแต่สมาร์ทโฟนไปจนถึงคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลและอุปกรณ์อุตสาหกรรมสร้างสินค้าคงคลังมากเกินไป และส่งผลให้มีคำสั่งซื้อลดลง พวกเขาเบรกเร็วกว่าที่ซัพพลายเออร์จะควบคุมการผลิตได้ ทำให้ราคาลดลงและการเซถลาที่มีค่าใช้จ่ายสูงทำให้ผลผลิตของโรงงานช้าลง

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Samsung ของเกาหลีใต้ ซึ่งเป็นผู้ผลิตชิปรายใหญ่ที่สุดในโลก มีไตรมาสที่สี่ที่น่ากลัว รายรับจากหน่วยเซมิคอนดักเตอร์ลดลง 24% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว และรายได้จากการดำเนินงานลดลงเหลือเพียงเศษเสี้ยวของเมื่อสามเดือนก่อนหน้า ถึงกระนั้นก็ยังสามารถขูดผลกำไรได้เมื่อคู่แข่งรายเล็กอย่าง Western Digital Corp., Micron และ Hynix ต่างรายงานผลขาดทุน

Marcello Ahn ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Quad Investment Management กล่าวว่า “Samsung สร้างกระแสเงินสดเป็นบวก ในขณะที่คู่แข่งกำลังสูบฉีดเงินสด” “เมื่ออุตสาหกรรมหน่วยความจำเข้าสู่วัฏจักรถัดไป ฐานต้นทุนของ Samsung จะต่ำกว่ารายอื่นมากและส่วนต่างจะสูงขึ้น”

โดยเฉพาะอย่างยิ่งหน่วยความจำ ความสามารถในการกระจายต้นทุนจำนวนมากของการดำเนินงานโรงงานชิปไปยังผลิตภัณฑ์ที่จัดส่งในปริมาณมากขึ้นช่วยให้การดำเนินงานมีความคุ้มค่ามากขึ้น

TSMC ตรวจจับและส่งผ่าน Intel ได้เร็วกว่าที่นักวิเคราะห์ที่มองโลกในแง่ดีที่สุดเคยคาดการณ์ไว้ รายได้ที่บริษัทไต้หวันซึ่งมีโรงงานให้บริการแก่บริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลกหลายแห่งด้วยการผลิตแบบเอาท์ซอร์สเพิ่มขึ้น 33% ในปีที่แล้ว ในขณะที่ของ Intel ลดลง 20% ให้คู่แข่งและลูกค้าจำนวนมากของ Intel ในการผลิตที่ทันสมัยที่สุดที่มีอยู่

ในอุตสาหกรรมชิป ความเป็นผู้นำไม่ได้วัดกันที่ส่วนแบ่งตลาดและรายได้เท่านั้น มากกว่าในธุรกิจอื่น ๆ เทคโนโลยีการผลิตมีความสำคัญต่อประสิทธิภาพของเซมิคอนดักเตอร์ ความสามารถในการใช้เทคนิคและอุปกรณ์ใหม่ล่าสุดทำให้ผู้ผลิตชิปไม่เพียงแค่มีต้นทุนที่ดีขึ้น แต่ยังสามารถผลิตชิปที่ขายได้ในราคาที่สูงขึ้นเนื่องจากมีความสามารถมากกว่า

Intel ซึ่งเป็นบริษัทที่ครอบครองเซมิคอนดักเตอร์มานานหลายทศวรรษ — และผลิตภัณฑ์ของพวกเขาทำให้ชื่อของ Silicon Valley — ได้รับตำแหน่งส่วนหนึ่งจากการใช้เศรษฐกิจที่โหดร้ายของอุตสาหกรรมในเชิงรุก ผู้บริหารจะบอกนักลงทุนว่าการใช้จ่ายจำนวนมากไปกับโรงงาน อุปกรณ์ และการวิจัยและการออกแบบใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อรายได้อยู่ภายใต้แรงกดดัน เป็นการใช้ทรัพยากรของบริษัทอย่างคุ้มค่าที่สุด เหตุผลก็คือเมื่อช่วงเวลาถัดไปที่มีความต้องการสูงเข้ามา Intel จะอยู่ในฐานะที่ดีกว่าในการใช้ประโยชน์จากคู่แข่งที่ถอยห่างและปล่อยให้การผลิตของพวกเขาชะงักงัน

คู่แข่งในเอเชียตะวันออกของ Intel ทั้งสองได้นำหน้าออกจาก playbook นั้น TSMC กำลังวางแผนที่จะออกค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนสูงถึง 36 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งจะมากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ เมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา ซัมซุงยังท้าทายแรงกดดันให้ลดขนาดการลงทุน และกล่าวว่าจะใช้จ่ายในระดับใกล้เคียงกับปี 2022 เมื่อทุ่มเงินประมาณ 39 หมื่นล้านดอลลาร์เพื่อยกระดับการผลิตและอาคารโรงงาน

Intel ซึ่งตัดสินใจที่จะไม่คาดการณ์สำหรับปีนี้กล่าวว่าได้กำหนดเป้าหมาย "ความเข้มข้นของค่าใช้จ่าย" ประมาณ 35% ของรายได้ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายรับของ Intel จะอยู่ที่ประมาณ 51 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่างบประมาณของบริษัทจะน้อยกว่า TSMC หรือ Samsung มาก

ในชิปหน่วยความจำ ซึ่ง Samsung ได้รับรายได้ส่วนใหญ่จากเซมิคอนดักเตอร์ การปรับลดงบประมาณสำหรับปี 2023 ยังวางแผนที่ Micron, Hynix และ Western Digital ซึ่งดำเนินการร่วมทุนเพื่อการผลิตกับ Kioxia Holdings Corp. ของญี่ปุ่น

แม้ว่าแผนการใช้จ่ายเชิงรุกของ TSMC อาจสร้างแรงกดดันให้กับ Intel มากขึ้น แต่ก็น่าจะเป็นข่าวดีสำหรับบริษัทต่างๆ ในอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์และอื่นๆ บริษัทเหล่านี้หลายแห่งใช้ประโยชน์จากความสามารถของ TSMC ในการสร้างและผลิตผลิตภัณฑ์ใหม่ ซึ่งก่อนหน้านี้พวกเขาเคยประสบปัญหาในการแทนที่ชิป Intel Apple เป็นตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุด ด้วยชิปซิลิคอนสำหรับ iPhone และคอมพิวเตอร์ Mac ที่ประดิษฐ์โดย TSMC แต่เพียงผู้เดียว

Advanced Micro Devices Inc. ซึ่งส่วนใหญ่ดำรงอยู่ได้ต่อสู้ภายใต้ร่มเงาของ Intel ใช้ TSMC เพื่อผลิตเซิร์ฟเวอร์และโปรเซสเซอร์พีซีและชิปกราฟิก ปัจจุบัน บริษัทมีรายได้ต่อไตรมาสเพิ่มขึ้นมากกว่าที่เคยได้รับในปี 2017 เมื่อเร็วๆ นี้ ในไตรมาสที่สี่ ธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ของ AMD มียอดขายเพิ่มขึ้น 42% จากปีก่อนหน้า ในขณะเดียวกัน Intel เห็นธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์และปัญญาประดิษฐ์ลดลง 33%

Hans Mosesmann นักวิเคราะห์ด้านหลักทรัพย์ของ Rosenblatt กล่าวว่า "เราอยู่ในช่วงเวลาเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงทางประวัติศาสตร์/ชั่วอายุคนในการประมวลผลใน Silicon Valley"

Qualcomm Inc. ผู้ผลิตชิปสมาร์ทโฟนรายใหญ่ที่สุดและเป็นลูกค้าผู้ผลิต TSMC และ Samsung แสดงให้เห็นถึงความสำเร็จในการผลักดันธุรกิจใหม่ในไตรมาสเดือนธันวาคม เมื่อรายได้จากแผนกยานยนต์และอุปกรณ์เชื่อมต่อช่วยชดเชยความต้องการโทรศัพท์มือถือที่ตกต่ำ .

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP