ท่ามกลางการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นและภาวะเงินเฟ้อที่เย็นลง นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่เชื่อว่าผลกำไรจะคงอยู่ตามการสำรวจผู้จัดการกองทุนระดับโลกล่าสุดของ Bank of America Corp.
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ประมาณ 66% ของผู้เข้าร่วมในการสำรวจของธนาคารในเดือนกุมภาพันธ์กล่าวว่าหุ้นกำลังเห็นการปรับตัวขึ้นของตลาดหมี — ส่งสัญญาณว่าพวกเขาคาดหวังว่าพวกเขาจะกลับสู่ระดับต่ำสุดใหม่ นั่นเท่ากับว่าส่วนแบ่งของนักลงทุนที่คาดว่าเศรษฐกิจโลกจะถดถอยลดลงเหลือ 24% ลดลงจากระดับสูงสุด 77% ในเดือนพฤศจิกายน การมองโลกในแง่ร้ายเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจนั้นต่ำที่สุดในรอบปี ในขณะที่ 83% ของผู้จัดการกองทุนมองว่าอัตราเงินเฟ้อจะผ่อนคลายลงอีกในช่วง 12 เดือนข้างหน้า
ถึงกระนั้น Michael Hartnett นักยุทธศาสตร์กล่าวว่าการวางตำแหน่งนั้นเบาพอที่จะหลีกเลี่ยงการลดลงของราคาหุ้นในตอนนี้ ปัจจุบัน นักลงทุนประมาณ 31% เป็นหุ้นที่มีน้ำหนักน้อย เทียบกับระดับสูงสุดที่ 52% ในเดือนกันยายน แต่ก็ยังเป็นสัดส่วนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ในขณะเดียวกัน การจัดสรรเงินสดผ่อนคลายลงในเดือนนี้ และขณะนี้อยู่ในระดับที่เห็นได้ก่อนเริ่มสงครามในยูเครนเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ปีที่แล้ว ฮาร์ทเน็ตต์กล่าว
หลังจากจมลงสู่ตลาดหมีในปีที่แล้ว หุ้นสหรัฐและยุโรปก็พุ่งขึ้นในปี 2023 เนื่องจากสัญญาณการผ่อนคลายอัตราเงินเฟ้อกระตุ้นให้ธนาคารกลางผ่อนคลายขึ้นอัตราดอกเบี้ย การมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการกลับมาเปิดทำการอีกครั้งในจีน รวมถึงราคาก๊าซธรรมชาติที่ลดลงในยุโรปได้ยกระดับความเชื่อมั่นของนักลงทุนเช่นกัน ถึงกระนั้น นักยุทธศาสตร์บางคนรวมถึง Marko Kolanovic จาก JPMorgan Chase & Co. ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มของหุ้น โดยกล่าวว่าพวกเขายังไม่สะท้อนถึงความเป็นไปได้ของภาวะเศรษฐกิจถดถอย
อ่านเพิ่มเติม: Kolanovic ของ JPMorgan เรียกร้องให้นักลงทุนทิ้งหุ้นสำหรับพันธบัตร
Hartnett ซึ่งติดลบในวงกว้างต่อตลาดหุ้นในปี 2022 เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแนะนำให้ขาย S&P 500 เหนือ 4,200 จุด ซึ่งสูงกว่าการปิดครั้งล่าสุดประมาณ 1.5% ตลาดหุ้นต้องเผชิญกับบททดสอบครั้งใหญ่ครั้งต่อไปในวันนี้ เมื่อข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะให้เบาะแสเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ
การสำรวจของ Bank of America ซึ่งจัดทำขึ้นตั้งแต่วันที่ 2 ก.พ. ถึง 9 ก.พ. และสอบถามผู้จัดการกองทุน 262 รายที่มีการจัดการมูลค่า 763 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าการคาดการณ์ผลกำไรดีขึ้น แต่ยังคงเป็นขาลง
ผู้เข้าร่วมยังคงมองว่าภาวะเงินฝืดเป็นฉากหลังที่เป็นไปได้มากที่สุด โดย 83% คาดว่าการเติบโตต่ำกว่าแนวโน้มและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าแนวโน้มในอีก 12 เดือนข้างหน้า
ไฮไลท์อื่น ๆ ได้แก่ :
ความเสี่ยงด้านท้ายที่ใหญ่ที่สุด ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ภูมิรัฐศาสตร์ที่เลวร้ายลง ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่รุนแรงทั่วโลก ธนาคารกลางที่เร่งรีบอย่างแข็งขัน และเหตุการณ์สินเชื่อที่เป็นระบบ
ผู้เข้าร่วมประมาณ 68% คาดว่าการเปิดประเทศจีนอีกครั้งจะส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อ
การเปิดรับหุ้น EM เพิ่มขึ้นโดยการจัดสรรที่เพิ่มขึ้น 3 เดือนนั้นสูงที่สุดเป็นประวัติการณ์
นักลงทุนมีน้ำหนักน้อยกว่าการป้องกันเมื่อเทียบกับวัฏจักรเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน
การซื้อขายที่หนาแน่นที่สุด: หุ้นจีนระยะยาว, พันธบัตร IG ยาว, ดอลลาร์สหรัฐยาว, คลังสหรัฐยาว, สินทรัพย์ ESG ยาว, น้ำมันยาวและพันธบัตร EM ยาว
– ด้วยความช่วยเหลือจาก Jan-Patrick Barnert
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/bofa-survey-shows-investors-don-093627553.html