BofA กล่าวว่าตัวพิมพ์เล็กราคาถูกกว่าตั้งแต่ Dot-Com Bubble

(บลูมเบิร์ก) - การเทขายหุ้นในวงกว้างในเดือนสิงหาคมทำให้การประเมินมูลค่าหุ้นขนาดเล็กที่พ่ายแพ้ในระดับที่ถูกที่สุดเมื่อเทียบกับหุ้นรายใหญ่ในรอบเกือบสองทศวรรษตามรายงานของ Bank of America Corp.

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ที่ 12 เท่าของรายได้ที่คาดการณ์ไว้ ดัชนี Russell 2000 ของหุ้นขนาดเล็กมีราคาถูกกว่าแม้แต่ค่าเฉลี่ยในอดีต ข้อมูล BofA แสดง ในความเป็นจริง อัตราส่วนราคาต่อรายได้ล่วงหน้าสำหรับดัชนีเทียบกับดัชนี Russell 1000 ของหุ้นขนาดใหญ่ลดลงเหลือ 0.70 เท่า จาก 0.71 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 30 เท่ามากกว่า 1.01% ซึ่งยังคงอยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ฟองสบู่ดอทคอมช่วงต้นทศวรรษ 2000

อ่านเพิ่มเติม: กำไรมหาศาลมีแนวโน้มที่จะติดตามการขาดทุนของ Small-Cap: การรับหุ้น

การประเมินมูลค่าหุ้นขนาดเล็กสามารถให้หลักฐานของตลาดด้านล่างตั้งแต่ในอดีต ตลาดที่กว้างขึ้นไม่ตีกลับสูงขึ้นจนกว่าหุ้นขนาดเล็กด้านล่าง สำหรับผู้ค้าระยะยาว การประเมินมูลค่าปัจจุบันสำหรับดัชนีหุ้นขนาดเล็กแสดงถึงผลตอบแทนต่อปีประมาณ 12% ในทศวรรษหน้า เทียบกับประมาณ 8% สำหรับดัชนี Russell 1000 ข้อมูล BofA แสดง

อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าของ Russell 2000 ลดลงเหลือ 11.8 เท่าจาก 12.4 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวมากกว่า 20% ตั้งแต่ปี 1985 ตามข้อมูลของ Jill Carey Hall นักยุทธศาสตร์ด้านตราสารทุนและเชิงปริมาณที่ Bank of America

Carey Hall เขียนในหมายเหตุถึงลูกค้าว่า "การกระจายการประเมินมูลค่าที่สูงมากภายใน Russell 2000 โดยรวม ซึ่งสามารถแนะนำโอกาสในการเลือกหุ้นได้มากขึ้น - ยังสนับสนุนมูลค่าในระยะสั้นอีกด้วย

หุ้นมูลค่าซึ่งถูกท้าทายในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราต่ำได้กลับมาเป็นที่นิยมอีกครั้งในปีนี้เนื่องจากหุ้นที่มีการเติบโตได้รับแรงกดดันจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นซึ่งลากมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต นับตั้งแต่ปี 1989 จุดสูงสุดก่อนหน้าในการกระจายการประเมินมูลค่าได้เกิดขึ้นพร้อมกับดัชนีมูลค่าของรัสเซล 2000 ซึ่งดีกว่าดัชนีการเติบโตของรัสเซล 2000 ในอีกสามเดือนข้างหน้าเกือบ 70% ของเวลาทั้งหมด

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Carey Hall กล่าวว่า "มีโอกาสมากมาย" สำหรับนักลงทุนรายย่อย ตัวอย่างเช่น พลังงานอยู่ในกลุ่มธุรกิจที่ดีที่สุดในการจัดอันดับกลุ่มหุ้นขนาดเล็กของ BofA โดยพิจารณาจากการประเมินมูลค่า การแก้ไข เทคนิค และการปรับลดรุ่นนักวิเคราะห์ของธนาคาร กลุ่มนี้ยังคงเป็นหนึ่งในภาคส่วนที่มีราคาถูกที่สุดในประวัติศาสตร์เมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์และเทียบกับกลุ่มใหญ่ ๆ เธอกล่าว

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP