“ตัวเลือกทั้งหมดอยู่บนโต๊ะ” เวสต์ตอบ
งบดุลของโบอิ้งได้รับความเสียหายอย่างหนักจากปัญหาสองประการของ Covidien-19 และ 737 MAX. เครื่องบิน MAX ถูกระงับทั่วโลกตั้งแต่เดือนมีนาคม 2019 ถึงพฤศจิกายน 2020 หลังจากเกิดอุบัติเหตุร้ายแรงสองครั้ง และโควิดก็ทำลายความต้องการเดินทางทางอากาศ ส่งผลกระทบต่อความต้องการผลิตภัณฑ์โบอิ้ง
ก่อนความผิดพลาดของ MAX ครั้งที่สองโบอิ้งรายงานเงินสดประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์เทียบกับหนี้ระยะสั้นและระยะยาว 15 พันล้านดอลลาร์ในบัญชีตาม FactSet เลเวอเรจไม่มากสำหรับนักลงทุน โบอิ้งสร้างรายได้ 13.6 พันล้านดอลลาร์จากกระแสเงินสดอิสระ ใน 2018.
สมัครรับจดหมายข่าว
รายวันของ Barron
การบรรยายสรุปในตอนเช้าเกี่ยวกับสิ่งที่คุณต้องรู้ในวันข้างหน้ารวมถึงคำบรรยายพิเศษจากนักเขียนของ Barron และ MarketWatch
ตอนนี้โบอิ้งมีเงินสดประมาณ 12 พันล้านดอลลาร์และเป็นหนี้ระยะสั้นและระยะยาว 58 พันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าโบอิ้งจะสร้างกระแสเงินสดอิสระประมาณ 900 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 กระแสเงินสดอิสระยังคงตกต่ำอยู่ คาดว่าจะแตะระดับ 9 พันล้านดอลลาร์และ 11 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023 และ 2024 ตามลำดับ
โบอิ้งยังมีปืนพกสินเชื่อที่ยังไม่ได้ถอนออกเกือบ 15 พันล้านดอลลาร์และเวสต์กล่าวในการประชุมทางโทรศัพท์ไตรมาสแรกของ บริษัท ว่าฝ่ายบริหารรู้สึก "สบายใจมากกับสถานะสภาพคล่องและงบดุลของเรา"
อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อกระแสเงินสดอิสระดูแย่กว่าที่เคยเป็นมามาก ยิ่งไปกว่านั้น โบอิ้งยังมีหนี้สุทธิมากกว่าคู่แข่งรายใหญ่
แอร์บัส
(แอร์ฟรานซ์). ยักษ์ใหญ่ด้านการบินและอวกาศของยุโรปมีเงินสดประมาณ 16 พันล้านดอลลาร์เทียบกับหนี้ 13 พันล้านดอลลาร์
งบดุลที่แข็งแกร่งของแอร์บัสจะเป็นเรื่องยากสำหรับโบอิ้งที่จะแข่งขัน ท้ายที่สุด เครื่องบินใหม่ต้องใช้เงินหลายพันล้านดอลลาร์ในการพัฒนา
การขายหุ้นของโบอิ้งเป็นทางเลือกที่ดี แต่รู้สึกว่าจะล่าช้า ย้อนกลับไปในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2021 ของบาร์รอน แนะนำให้โบอิ้งออกหุ้นทุนเพื่อซ่อมแซมงบดุลที่ไม่ค่อยดี และช่วยเหลือกองทุนเพื่อการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ หุ้นซื้อขายกันมากกว่า 234 ดอลลาร์ในขณะนั้น
ณ เวลานั้น นักวิเคราะห์ของ Credit Suisse โรเบิร์ต สปินการ์น กล่าวว่านักลงทุนโบอิ้งมีแนวโน้มที่จะยอมรับการขายหุ้น ตั้งแต่นั้นมา Spingarn ได้ย้ายไปที่ Melius Research เขาให้คะแนนหุ้นโบอิ้งที่ซื้อด้วยราคาเป้าหมายที่ 256 ดอลลาร์
คำแนะนำของเราคือให้โบอิ้งขายหุ้นมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ถึง 15 พันล้านดอลลาร์ ด้วยราคาหุ้นที่ต่ำลงในขณะนี้ จะต้องใช้เวลานานขึ้นมากในการหาเงินจำนวนนั้น
นักลงทุนอาจให้อภัยเรื่องหุ้นน้อยลงในขณะนี้โดยราคาหุ้นลดลงประมาณ 42% ตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม 2021 หุ้นแอร์บัสลดลงประมาณ 7% ในช่วงเดียวกัน
และถ้าโบอิ้งออกหุ้นที่ราคา 175 ดอลลาร์ต่อหุ้น แทนที่จะเป็น 230 ดอลลาร์ จะถูกลดประมาณ 10 ดอลลาร์ ของบาร์รอน ข้อเสนอแนะว่าหุ้นสามารถซื้อขายได้สูงถึง $315 เพื่อตอบสนองต่อการร้องขอความคิดเห็น Boeing อ้างถึง ของบาร์รอน กลับไปที่ความคิดเห็นล่าสุดของ West ในการประชุมของ Goldman
นั่นไม่ใช่ปัญหาใหญ่ โดยเฉพาะกับหุ้นที่ราคาต่ำกว่า 140 ดอลลาร์ในการซื้อขายครั้งล่าสุด ถึงกระนั้น การขายหุ้นจำนวนมากอาจกลายเป็นสิ่งที่แขวนลอยหรือเป็นการทำนายด้วยตนเอง ทุกคนรอซื้อจนกว่าจะเห็นการออกหุ้นเสร็จ
อย่างไรก็ตาม ช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างราคาวันนี้และระดับกลางเดือนสิงหาคม $234 อาจเป็นสาเหตุที่นักลงทุนรับข่าวอย่างก้าวกระโดดในวันพุธ หุ้นโบอิ้งดูไม่ได้รับผลกระทบจากข่าวนี้ หุ้นขึ้น 1.8% ในการซื้อขายช่วงกลางวัน ดิ
S&P 500
และ
ดาวโจนส์เฉลี่ยอุตสาหกรรมโจนส์
คือ 0.4% และ 0.7% ตามลำดับ
เขียนถึง Al Root ที่ [ป้องกันอีเมล]