BNP Paribas ศึกษา 100 ปีของการล่มสลายของตลาด — นี่คือสิ่งที่กล่าวว่าจะเกิดขึ้นต่อไป

นักยุทธศาสตร์ที่นำโดย Greg Boutle หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตราสารทุนและตราสารอนุพันธ์ของสหรัฐฯ คาดว่าจะมีการยอมจำนนในปีหน้า “นี่จะเป็นการออกจากระบอบตลาดหมีในปัจจุบัน ซึ่งมีลักษณะเป็นตราสารทุนที่ลดลงอย่างมาก เนื่องจากค่า P/E ทวีคูณหดตัว” พวกเขากล่าว

ความผิดพลาดครั้งล่าสุด - การตกต่ำของ COVID-19 ในเดือนมีนาคม 2020 - เป็นแม่แบบที่ไม่ดีในมุมมองของพวกเขา เนื่องจากมันได้รับแรงหนุนจากทั้งธรรมชาติที่รุนแรงของการปิดตัวทางเศรษฐกิจและการตอบสนองทางการเงินและการคลังอย่างรวดเร็ว พวกเขาไม่ได้คาดหวังว่าปี 2008 จะเป็นต้นแบบ เนื่องจากพวกเขาเห็นว่า GDP ของสหรัฐฯ หดตัวประมาณ 1% ในปีหน้า และกำไรต่อหุ้นลดลง 1.5%

อย่างไรก็ตาม ปี 2002 เป็นตัวแทนของภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ ตลาดหมีนั้นยาวนานกว่าสองปีโดยมีการเบิกจ่าย 50% และการเคลื่อนไหวจากจุดสูงสุดสู่ต่ำสุด 29 เปอร์เซ็นต์ใน VIX
VIX,
+ 2.44%.
ตลาดหมีในภาวะเศรษฐกิจถดถอยโดยทั่วไปมีความยาว 1.5 ปี โดยมีการเบิกถอนเฉลี่ยที่ 38% และค่ามัธยฐานสูงสุดใน VIX ที่ 40.5

“หากเราใช้ค่าเฉลี่ยเหล่านี้กับตลาดในวันนี้ ก็หมายความว่าจะเกิดจุดต่ำสุดในกลางปีหน้า S&P ใกล้จุดต่ำสุดที่ 3,000 และด้วย VIX ในช่วงต่ำสุดที่ 40” พวกเขากล่าว

ตลาดกระทิงที่สิ้นสุดในปีที่แล้วมีความคล้ายคลึงกับช่วงปี 1990 โดยมีผู้ค้าปลีกสูง การขยายตัวของราคา P/E จำนวนมาก และผู้ประกอบการชั้นนำหลายรายไม่ได้กำไร S&P 500 ตกต่ำในปี 2002 ด้วยอัตราส่วนราคาต่อทุนที่ 14 การคาดการณ์กำไรต่อหุ้นในปี 2024 ของ BNP ที่ 231 ดอลลาร์หมายถึง 3,250 สำหรับ S&P 500 หากค่า P-to-E ลดลงเหลือ 14

ในการวิเคราะห์เล็กน้อย BNP ได้สร้าง VIX ขึ้นมาใหม่
VIX,
+ 2.44%,
ซึ่ง CBOE เปิดตัวในปี 1993 เพื่อให้ครอบคลุม 100 ปีที่ผ่านมา โดยปกติแล้ว ความผันผวนจะสูงสุดที่หรือก่อนที่ตลาดจะทะลุผ่าน

“เราถือว่าการยอมจำนนเป็นการเคลื่อนไหวที่เกี่ยวข้องกับความรู้สึกตื่นตระหนกที่เกี่ยวข้องกับการปรับฐานของความคาดหวัง นักวิเคราะห์ลดการคาดการณ์อย่างจริงจัง ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และการปรับราคาใหม่อีกครั้ง ในช่วง 100 ปีที่ผ่านมา การยอมจำนนต่อความผันผวนโดยเฉลี่ยเกิดขึ้นในช่วงเวลาเดียวกับที่ตลาดตกต่ำ” พวกเขากล่าว

พวกเขาชอบอะไรในตลาดเช่นนี้? แนวคิดหนึ่งคือการหาบริษัทที่รักษาการซื้อหุ้นคืนผ่านการชะลอตัว อีกประการหนึ่งคือการดูบริษัทที่มีโมเมนตัมรายได้ แม้ว่าภาคส่วนเดียวที่ระบุว่ามีโมเมนตัมเชิงบวกในแผนภูมิที่เกี่ยวข้องคือสาธารณูปโภค
เอ็กซ์แอลยู,
+ 0.62%.
เทคโนโลยียังคงเปราะบางอยู่ แม้ว่าสิ่งที่เรียกว่าไพรม์เทคโนโลยีอาจมีประสิทธิภาพดีกว่าส่วนที่มีการเก็งกำไรและเป็นวัฏจักรของภาคส่วนนี้

ตลาด

หลังจากร่วงลงเมื่อวันอังคาร หุ้นฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ
อีเอส00,
-0.23%
 
NQ00,
-0.47%
ขอบล่าง ฟิวเจอร์สน้ำมัน
ข้อ 1
-0.15%
ลดลงและอัตราผลตอบแทน 10 ปี
TMUBMUSD10Y,
ลด 3.473%
คิดเป็น 3.54% การผกผันระหว่าง 2 ปีกับ 10 ปี ขณะนี้อยู่ในระดับที่เห็นครั้งสุดท้ายตั้งแต่ทศวรรษ 1980.

สำหรับการอัปเดตตลาดเพิ่มเติมรวมถึงแนวคิดการค้าที่นำไปใช้ได้จริงสำหรับหุ้น ออปชัน และคริปโต โปรดสมัครสมาชิก MarketDiem โดย Investor's Business Daily.

ฉวัดเฉวียน

ประเทศจีนในวันพุธ ประกาศชุดมาตรการที่ยกเลิกข้อจำกัดต่อต้านโควิด-19 

MongoDB
เอ็มดีบี
-2.71%
เพิ่มขึ้น 26% ในการค้าขายล่วงหน้าหลังจากที่บริษัทฐานข้อมูลสร้างความประหลาดใจให้กับวอลล์สตรีทด้วยการคาดการณ์ผลกำไร Ollie's Bargain Outlet
ออลลี่
+ 0.73%
ทรุดตัวลง 9% หลังจากพลาดประมาณการรายได้และรายได้ ผู้ค้าปลีกวิดีโอเกมและมีมสต็อก GameStop
จีเอ็มอี
-8.49%
รายงานหลังระฆังปิด

ผู้ขายรถมือสอง Carvana
ซีวีเอ็นเอ
-5.49%
ลดลงอย่างต่อเนื่องโดย Bloomberg รายงานว่าเจ้าหนี้ได้ตกลงที่จะร่วมมือกันเพื่อหลีกเลี่ยงความขัดแย้งที่เกิดขึ้นในการปรับโครงสร้างหนี้อื่น ๆ

ข้อมูลประสิทธิภาพที่แก้ไขและสินเชื่อผู้บริโภคในเดือนตุลาคมเน้นปฏิทินเศรษฐกิจที่เงียบสงบ

ราฟาเอล วอร์น็อคได้รับชัยชนะในการเป็นวุฒิสมาชิกของจอร์เจีย ทำให้พรรคเดโมแครตได้เปรียบ 51 ต่อ 49 ในสภาสูง ช่วยให้พวกเขาได้รับการเสนอชื่อในการพิจารณาคดีอย่างรวดเร็วและออกหมายศาลได้มากขึ้น.

สุดยอดของเว็บ

Grindr
จีอาร์เอ็นดี,
-3.92%
คือ เด็กหลังการระเบิด SPAC.

เพิ่มเติมเกี่ยวกับ กองทุนอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์อพยพ จากการปลุกของแบล็กสโตน
บีเอ็กซ์,
-3.95%
ระงับการขายคืนในกองทุนอสังหาริมทรัพย์ที่สำคัญ

ตำรวจจับกุมผู้ต้องสงสัยได้ 25 คน ซึ่งรวมถึงสมาชิกคนหนึ่งของตระกูลขุนนางเยอรมันด้วย ในแผนการโค่นล้มรัฐบาลของเยอรมนี.

ทิกเกอร์ยอดนิยม

นี่คือทิกเกอร์ตลาดหุ้นที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุด ณ เวลา 6 น. ทางตะวันออก

สถิติ

ข้อมูลเครดิตผู้บริโภคที่จะครบกำหนดในวันพุธอาจแสดงหลักฐานเพิ่มเติมว่าชาวอเมริกันหันไปใช้บัตรเครดิตเมื่อเผชิญกับราคาที่สูงขึ้น หนี้ที่ก่อตัวขึ้นนั้นมาจากการออมที่ถดถอยลง นักวิเคราะห์ของ JPMorgan คาดว่าการชำระเงินกระตุ้นเศรษฐกิจจะถูกเผาผลาญภายในกลางปีหน้า

อ่านแบบสุ่ม

อะไร คำสาปแช่ง — ในหลายภาษา — มีเหมือนกัน

A รูปภาพของบูลด็อกฝรั่งเศส ช่วยกันทุบวงขนยา

เต่าซ่าต่อสู้กับฉลาม.

สิ่งที่ต้องรู้เริ่มตั้งแต่เนิ่นๆและจะอัปเดตจนกว่าจะถึงเวลาระฆังเปิด แต่ ลงทะเบียนที่นี่ เพื่อจัดส่งครั้งเดียวไปยังกล่องอีเมลของคุณ เวอร์ชันอีเมลจะถูกส่งออกในเวลาประมาณ 7 น. ทางตะวันออก

ฟัง ไอเดียใหม่ที่ดีที่สุดใน Money podcast กับนักข่าว MarketWatch Charles Passy และนักเศรษฐศาสตร์ Stephanie Kelton