แบล็คสโตนร่วงลงในปี 2022; นี่คือ Outlook สำหรับปี 2023

สินทรัพย์ทางเลือกส่วนใหญ่ดูเหมือนจะเป็นตัวแทนของก ใช้ประโยชน์ เล่นในตลาดหุ้น

ดูเหมือนว่าจะเป็นกรณีของ Blackstone โดยเฉพาะ (BX) - รับรายงานฟรีผู้จัดการสินทรัพย์ทางเลือกที่ใหญ่ที่สุดในโลก และหุ้นที่ฉันเป็นเจ้าของ นำโดย Stephen Schwarzman ประธานเจ้าหน้าที่บริหารระดับตำนาน

หุ้นของแบล็กสโตนร่วงลงมากกว่า 36% จากปีจนถึงปัจจุบัน ซึ่งเกินระดับสไลด์ 16% สำหรับ S&P 500. และเมื่อปีที่แล้ว เมื่อดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 29% แบล็กสโตนก็เพิ่มขึ้นถึง 106%

ดังนั้นแบล็กสโตนจึงเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับตลาดหุ้น แต่เร็วกว่ามากทั้งสองทาง

การลงทุนของบริษัทส่วนใหญ่ประกอบด้วยเงินกองทุนส่วนบุคคล เฮดจ์ฟันด์ และอสังหาริมทรัพย์ และนี่เป็นปีที่เลวร้ายสำหรับทั้งสามคน

ดัชนี S&P Listed Private Equity Index ซึ่งรวมถึง Blackstone และบริษัทไพรเวทอิควิตี้อื่น ๆ ได้ลดลง 29% จนถึงปีนี้ สิ่งนี้ไม่ได้วัดการลงทุนในภาคเอกชนโดยตรง แต่ให้แนวคิดแก่คุณ

และดัชนี FTSE Nareit All Equity REIT ร่วง 22.35% ซึ่งใช้วัดอสังหาริมทรัพย์ที่มีการซื้อขายในที่สาธารณะ ในขณะที่ Blackstone ส่วนใหญ่ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ส่วนบุคคล แต่อีกครั้งมันให้ความคิดแก่คุณ

สำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ดัชนีคอมโพสิตถ่วงน้ำหนักของกองทุน HFRI ร่วงลง 4% เมื่อเทียบเป็นรายปีจนถึงเดือนพฤศจิกายน

แบล็กสโตนยังลงทุนในสินเชื่อและการประกันภัย

เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย เศรษฐกิจ

สินทรัพย์ทุกประเภทได้รับความเดือดร้อนจากความเดือดดาล เงินเฟ้ออัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นและภาวะเศรษฐกิจซบเซา

ในขณะเดียวกัน Blackstone's การจ่ายเงินปันผล เพิ่มขึ้นในช่วงต้นปีเมื่อเทียบกับปี 2021 อาจเป็นเพราะยังคงขายสินทรัพย์ทำกำไร แต่การจ่ายเงินปันผลกลับลดลงในไตรมาสที่สาม โดยการจ่ายเงินปันผลนั้นคิดเป็นอัตราผลตอบแทนต่อปีที่ 4.37%

แล้วแบล็กสโตนไปจากที่นี่ที่ไหน? เมื่อพิจารณาจากประวัติของบริษัทแล้ว ดูเหมือนว่ามีเหตุผลที่จะสันนิษฐานว่าบริษัทจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับหุ้น แต่ไปไกลกว่าและเร็วกว่า

ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดขึ้นดอกเบี้ยประมาณกลางปีและหุ้นจะขึ้นตามสนอง แต่เห็นได้ชัดว่าไม่มีการรับประกันว่าจะเกิดขึ้นจริง

Greggory Warren นักวิเคราะห์ของ Morningstar ชอบ Blackstone ทำให้มีคูเมืองแคบ (ได้เปรียบในการแข่งขัน) เขากำหนดมูลค่ายุติธรรมของหุ้นไว้ที่ 115 ดอลลาร์ เทียบกับราคาล่าสุดที่ 83 ดอลลาร์

Blackstone คือ 'โดดเด่น'

“เราถือว่า Blackstone เป็นผู้จัดการสินทรัพย์ทางเลือกที่โดดเด่น ด้วยสินทรัพย์รวมภายใต้การจัดการ (AUM) มูลค่า 950.9 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนกันยายน” เขาเขียนในคำอธิบาย

“บริษัทมีขนาดในแต่ละส่วนธุรกิจทั้งสี่ส่วน”

ซึ่งรวมถึงไพรเวทอิควิตี้ซึ่งคิดเป็น 24% ของ AUM ที่ได้รับค่าธรรมเนียมและ 31% ของค่าธรรมเนียมการจัดการพื้นฐาน อสังหาริมทรัพย์ซึ่งมีสัดส่วน 39% และ 40%; เครดิต & ประกัน ซึ่งคิดเป็น 27% และ 20%; และ กองทุนป้องกันความเสี่ยง โซลูชันซึ่งมีสัดส่วน 10% และ 9%

“Blackstone ได้สร้างฐานพนักงานจำนวนมาก รวมถึงผู้บริหารภายในองค์กร ที่ปรึกษา และที่ปรึกษา” Warren กล่าว

คนเหล่านี้ “มีประสบการณ์ในอุตสาหกรรมหลายทศวรรษและสามารถฟื้นฟูบริษัทหรือทรัพย์สินได้สำเร็จผ่านการลดต้นทุน การเข้าซื้อกิจการ หรือการซ้อมรบเชิงกลยุทธ์อื่นๆ”

นั่นทำให้ Blackstone มีความสามารถไม่เพียง แต่รวบรวม แต่ยังรักษาทรัพย์สินในสภาวะตลาดที่หลากหลาย ตลอดจนวิธีการสร้างความแตกต่างจากคู่แข่ง” Warren กล่าว

บริษัทมีเงินทุนไหลเข้า 44.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสที่ 2022 ของปี 337.8 และ 182 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้วซึ่งอยู่ที่ 30 พันล้านดอลลาร์ในรูปผงแห้ง ณ วันที่ XNUMX กันยายน

ที่มา: https://www.thestreet.com/investing/blackstone-tumbled-2022-outlook-2023?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo