Glenn Schorr นักวิเคราะห์จาก Evercore ISI ระบุว่าผู้จัดการสินทรัพย์ทางเลือกกำลังเผชิญกับฉากหลังที่โหดร้าย เนื่องจากตลาดตราสารทุนโลกลดลง 14% เหลือ 20% และวาณิชธนกิจปิดมากกว่า 50%
Schorr ปรับลดประมาณการไตรมาสที่สองของเขาสำหรับกลุ่ม ซึ่งรวมถึง Blackstone (สัญลักษณ์:
BX
),
กลุ่มคาร์ไลล์
(ซีจี)
อพอลโล
การจัดการระดับโลก (APO), TPG (TPG) และ
เมืองหลวงบลูอาวล์
(นกฮูก)—ประมาณ 18% ตามบันทึกของวันที่ 12 กรกฎาคม
ส่วนแบ่งของกลุ่มลดลงโดยเฉลี่ยมากกว่า 30% ในปีนี้
การเสื่อมสภาพอย่างต่อเนื่องของตลาดโลกพร้อมกับการประเมินมูลค่าที่ลดลงทำให้เกิด การควบรวมกิจการจะลดลง ปีนี้. การแพร่กระจายระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายคาดว่าจะกว้างขึ้น ทำให้การสร้างรายได้ช้าลงสำหรับผู้จัดการสินทรัพย์ alt หลายคน ในขณะที่การระดมทุนมีความท้าทายมากขึ้น Schorr กล่าว
แบล็คสโตน หนึ่งในผู้จัดการสินทรัพย์ทางเลือกรายใหญ่ที่สุดด้วยสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 915 พันล้านดอลลาร์ มีกำหนดจะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองในวันพฤหัสบดีนี้ หุ้นของบริษัทร่วงลง 37% จากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 148.88 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน
สัปดาห์หน้า Carlyle กำลังรายงาน ในขณะที่ Apollo กำลังโพสต์ผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ในต้นเดือนสิงหาคม
นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย FactSet คาดว่าแบล็กสโตนจะผลิตผลประกอบการไตรมาส 2 ที่ 1.43 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งแสดงถึงเงินสดที่สามารถจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นได้
Schorr คาดการณ์ว่า Blackstone จะเข้ามาที่ 1.47 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาสนี้ ซึ่งสูงกว่าที่ฉันทามติ เขามีอันดับเครดิตที่ดีกว่าสำหรับหุ้น แต่ลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 130 ดอลลาร์จาก 145 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ต่อหุ้น
“เราคิดว่า BX จะมีการพิมพ์ 2Q ที่ดีที่สุดด้วยการสร้างรายได้มหาศาลเช่น Mileway และ Cosmopolitan Las Vegas” Schorr กล่าวในบันทึกย่อ 13 กรกฎาคม
ในเดือนพฤษภาคม Blackstone กล่าวไว้ ปิดการขาย ของ The Cosmopolitan of Las Vegas ถึง
MGM Resorts International
มูลค่า 5.65 พันล้านดอลลาร์ แบล็คสโตน เสร็จยัง Mileway บริษัทอสังหาริมทรัพย์ด้านลอจิสติกส์แห่งยุโรปที่มีมูลค่ารวม 21 พันล้านยูโร (21.4 พันล้านดอลลาร์) (Blackstone เปิดตัว Mileway ในปี 2019 และย้ายสินทรัพย์จากกองทุนหนึ่งไปยังอีกกองทุนหนึ่ง)
Schorr คาดว่าการเกิดขึ้นจริงในไตรมาสที่ 2 ซึ่งเป็นเงินจากการขายสินทรัพย์สำหรับ Blackstone จะแข็งแกร่งที่ประมาณ 24 พันล้านดอลลาร์โดยอิงจากธุรกรรม Mileaway และ The Cosmopolitan เขาคาดว่าจะมีการติดตั้ง Blackstone ประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง ผู้จัดการสินทรัพย์ทางเลือกอื่น ๆ เช่น
KKR
(KKR) ได้รายงาน การสร้างรายได้ Q2 ที่ใช้งานอยู่.
“เรายังคงคาดหวังว่าการระดมทุนในอนาคตจะยังคงค่อนข้างดีเนื่องจากความต้องการ LP (หุ้นส่วนจำกัด) ที่แข็งแกร่งสำหรับผลิตภัณฑ์ของ BX และวัฏจักรการระดมทุนครั้งใหญ่ที่ BX จะมีในช่วง 18 เดือนข้างหน้า” Schorr กล่าว
เขากำลังสร้างแบบจำลองการระดมทุน 58 พันล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสดังกล่าว
เขียนถึง Luisa Beltran ที่ [ป้องกันอีเมล]