วันครบรอบ Black Monday เป็นการเตือนให้คิดอย่างจริงจังเกี่ยวกับความเสี่ยง

ขนาดตัวอักษร

เกี่ยวกับผู้เขียน: ทิม มอร์ตัน เป็นผู้จัดการพอร์ตที่เกษียณแล้วโดยมีประสบการณ์ 45 ปีในการทำงานกับลูกค้าส่วนตัวและเป็นบรรณาธิการของ มอร์โทเนียร์.คอม

ฉันจำวันนั้นได้ วันที่ 2 ต.ค. 30 ที่มีแดดจ้าในตอนบ่าย 16:1987 น. ตลาดหุ้นปิดทำการเวลา 4:00 น. และฉันตั้งตารอวันหยุดสุดสัปดาห์ มันเป็นสองสัปดาห์ที่วุ่นวาย ตลาดทั่วโลกกำลังตกต่ำ ในช่วงที่เป็นปีที่ดีจนถึงจุดนั้น โทรศัพท์ดัง; สามีภรรยาคู่หนึ่งกำลังอยู่ที่แผนกต้อนรับและต้องการพูดคุยกับที่ปรึกษาเกี่ยวกับการจัดตั้งพอร์ตหุ้นบลูชิพ ฉันคิดกับตัวเองว่าเป็นวิธีที่ดีในการจบสัปดาห์ที่ยากลำบาก

นักลงทุนในอนาคตรายนี้เพิ่งเกษียณอายุ ขอคำแนะนำจากผมว่าเขาควรซื้อหลักทรัพย์ที่มีชื่อเสียงของสหรัฐฯ ตัวใด เราได้หารือเกี่ยวกับ Coca-Cola, General Motors และบริษัทที่ยอดเยี่ยมมากมาย มีการประชุมของจิตใจที่ดีและเขาตกลงที่จะโทรหาฉันในวันจันทร์ ฉันไม่ค่อยรู้ว่ามันเป็นความสงบก่อนเกิดพายุ

เช้าวันจันทร์ การแลกเปลี่ยนที่เปิดกับตลาดหุ้นยังคงตึงเครียดอย่างต่อเนื่อง เมื่อใกล้ถึงจุดสิ้นสุด S&P 500 ได้ลดลง 20.5% ในวันเดียวของวันที่ 19 ต.ค. 1987 มันเป็น Black Monday. ไม่มีการเรียกร้องจากนักลงทุนที่คาดหวังของฉัน

เช้าวันอังคารมาถึง และหลังจากความยากลำบากในการเปิดตลาดหลักทรัพย์ ญาติก็สงบลง มีโทรศัพท์จากแผนกต้อนรับ นักลงทุนที่คาดหวังกลับมาด้วยความกระวนกระวายใจมาก ปรากฎว่าเมื่อกล่าวคำอำลาของเราในวันศุกร์ก่อนหน้านั้น เขาสังเกตเห็นทางเลือกของบริษัทและการดำเนินงานด้านสินค้าโภคภัณฑ์ที่ตั้งอยู่ด้านล่างห้องโถง ทำไมไม่ลองหยุดและตรวจสอบมุมมองของพวกเขาเกี่ยวกับโอกาสในการลงทุนล่ะ? 

ผู้เชี่ยวชาญด้านออปชั่นของบริษัทได้แนะนำให้นักลงทุนขายพุตออปชั่นใน S&P 500 เขาพนันได้เลยว่าตลาดจะไม่ร่วงลงไปอีก และเขาจะได้รับเบี้ยประกันจำนวนมากเนื่องจากความผันผวนของตลาดหุ้นสูง ในฐานะนักลงทุนมือใหม่ เขาไม่รู้จริงๆ ว่าจะมีอะไรผิดพลาด S&P 500 ขายไปแล้ว 12% ตั้งแต่แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน ผู้เกษียณอายุและผู้เชี่ยวชาญด้านออปชั่นรู้สึกว่าตลาดหุ้นถึงจุดต่ำสุดแล้ว โดยที่ฉันไม่รู้จัก เขาได้เปิดบัญชีกับแผนกออปชั่นและขายชอร์ตในตลาดได้อย่างมีประสิทธิภาพ นักลงทุนเปรียบเปรยหยิบเหรียญเพนนีขึ้นหน้ารถจักรไอน้ำ

ดังนั้น แทนที่จะสร้างพอร์ตโฟลิโอของบริษัทที่มีการจัดการที่ดี เขาจึงมุ่งหน้าไปที่สาขาของธนาคารในท้องถิ่นเมื่อวันอังคาร การไปพบผู้จัดการธนาคารของเขาตอนนี้จำเป็นต้องระดมทุนเพิ่มเติมเพื่อชำระความสูญเสียของเขาในการซื้อขายออปชั่น ฉันไตร่ตรองว่าทำไมนักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์จึงต้องการรับตัวเลือกเบี้ยประกันภัยในขณะที่เปิดเผยตัวเองให้ขาดทุนมหาศาล ฉันสามารถสรุปได้เพียงว่าผ่านความล้มเหลวในการทำความเข้าใจถึงความเสี่ยงที่เขารับ 

สามสิบห้าปีต่อมาฉันเห็นนักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์ทำผิดพลาดแบบเดียวกันโดยไม่เข้าใจความเสี่ยงที่พวกเขารับ อาจเป็นเพราะการใช้เลเวอเรจมากเกินไป การเก็งกำไรหุ้น meme หรือความรุ่งเรืองของสกุลเงินดิจิทัล ความพ่ายแพ้ของตลาด เช่นที่เราเคยประสบมาในปี 2022 สามารถทำลายเงินทุนของนักลงทุนได้เมื่อมีการใช้เลเวอเรจ สำหรับผู้ที่เก็งกำไรในหุ้น meme หรือการสะสม crypto รู้ว่าไม่มีงบดุลหรือผลตอบแทนที่จะปกป้องข้อเสียของคุณ

แทนที่จะแสวงหาผลตอบแทนอย่างรวดเร็ว ทำไมไม่ลองพลิกตารางและแสวงหาผลตอบแทนที่สม่ำเสมอมากขึ้น ด้วยความเข้าใจอย่างสมเหตุสมผลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ได้รับ

ย้อนดูความเสียหายที่เกิดกับ แบล็กมันเดย์ 1987 ควรเป็นเครื่องเตือนใจที่แข็งแกร่งสำหรับผู้ที่ไม่สามารถสำรวจความเสี่ยงที่อาจทำให้ร่างกายทรุดโทรมได้ หากผู้มีโอกาสเป็นลูกค้าปฏิบัติตามแผนเดิมของเขา เขาก็จะมีพอร์ตโฟลิโอที่มีคุณภาพผ่านช่วงเวลาที่ผันผวน ภายในเดือนกันยายน พ.ศ. 1989 ดัชนีตลาดแบบกว้าง ๆ หลายแห่งได้คืนมูลค่าทั้งหมดที่สูญเสียไปจากการล่มสลายในปี 1987

ข้อคิดเห็นสำหรับแขกเช่นนี้เขียนโดยผู้เขียนนอกห้องข่าวของ Barron และ MarketWatch สะท้อนมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน ส่งข้อเสนอแนะความคิดเห็นและข้อเสนอแนะอื่น ๆ ไปที่ [ป้องกันอีเมล].