(บลูมเบิร์ก) — บริษัท Berkshire Hathaway Inc. กำลังจะให้นักลงทุนได้เห็นว่ากลุ่มบริษัทนี้จัดการกับเงินเฟ้อที่ทวีความรุนแรงขึ้นได้อย่างไร การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และการตกต่ำของตลาดที่ส่งผลกระทบต่อการถือครองที่ใหญ่ที่สุดบางส่วน
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
Berkshire ของ Warren Buffett ถูกตั้งค่าให้รายงานผลประกอบการไตรมาสสองในวันเสาร์ และการขายออกอย่างรวดเร็วซึ่งเป็นตลาดที่ไม่เชื่อฟังในช่วงครึ่งแรกของปีนี้น่าจะทำให้พอร์ตหุ้นของบริษัทและมูลค่าตามบัญชีของบริษัทลดลง ตามที่นักวิเคราะห์
แม้ว่าเมตริกจะไม่ใช่จุดสิ้นสุด แต่เป็นจุดสิ้นสุดสำหรับบริษัท นักลงทุนมักใช้เมตริกนี้เป็นชวเลขสำหรับประสิทธิภาพของกลุ่มบริษัท และจุดอ่อนที่มีแนวโน้มว่าจะส่งผลต่อพวกเขา
Meyer Shields นักวิเคราะห์จาก Keefe Bruyette & Woods Inc. กล่าวว่า "เราสามารถมองย้อนกลับไปที่พอร์ตโฟลิโอและการเคลื่อนไหวของตลาด และคาดว่าจะแย่ลงตามลำดับ" เป็นพื้นฐานในการประเมินมูลค่าของ Berkshire และหากมูลค่าตามบัญชีลดลง นั่นจะทำให้หุ้นดูน่าสนใจน้อยลง”
ความปั่นป่วนของตลาดไม่ได้เป็นเพียงกระแสลมอย่างเดียวดาย ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรง การลดลงในธุรกิจที่ดำเนินการของ Berkshire ในพื้นที่ต่างๆ รวมถึงธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และการประกันภัยรถยนต์ ซึ่งอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะเพิ่มค่าใช้จ่ายในการเรียกร้อง อาจมีมากกว่าผลกำไรที่ได้รับจากหน่วยพลังงานและรถไฟของบริษัท
บริษัทประกันที่รายงานรายได้แล้วกล่าวว่าพวกเขาได้รับผลกระทบอย่างหนักจากอัตราและเงินเฟ้อ ทำให้นักลงทุนสนใจว่าธุรกิจของ Berkshire เช่น บริษัทประกันภัยรถยนต์ Geico ซึ่งเป็นบริษัทประกันรถยนต์ส่วนบุคคลที่ใหญ่เป็นอันดับสองในสหรัฐอเมริกา และ Gen Re จะยุติธรรมอย่างไร
บัฟเฟตต์กล่าวเมื่อต้นปีนี้ว่าเขาไม่สามารถคาดการณ์วิถีเงินเฟ้อในช่วงหลายเดือนหรือหลายปีต่อจากนี้ อย่างไรก็ตาม เขาเห็นว่าราคาเพิ่มขึ้นในธุรกิจต่างๆ ของเขา “มันโกงเกือบทุกคน” เขากล่าวถึงอัตราเงินเฟ้อในขณะนั้น
Cathy Seifert นักวิเคราะห์จาก CFRA Research กล่าวว่า "ธุรกิจที่ดำเนินการอยู่นั้นเป็นพิภพเล็ก ๆ สำหรับเศรษฐกิจในวงกว้าง “พวกมันมีความหลากหลาย แต่อีกครั้ง การกระจายความเสี่ยงไม่จำเป็นต้องป้องกันพวกเขาจากภาวะเงินเฟ้อ เพราะมีเพียงไม่กี่ภาคส่วนที่มีภูมิคุ้มกัน”
ผลลัพธ์กำลังมาถึงน้อยกว่าสามเดือนหลังจากที่ผู้ถือหุ้นรวมตัวกันที่โอมาฮา รัฐเนแบรสกา สำหรับการประชุมประจำปีครั้งแรกของบริษัทนับตั้งแต่เริ่มการระบาดใหญ่ นักลงทุนมหาเศรษฐีบัฟเฟตต์ใช้การรวมกลุ่มเพื่อโน้มน้าวการซื้ออย่างดุเดือดซึ่งรวมถึงการซื้อ บริษัท ประกันภัย Alleghany Corp. การขยายสัดส่วนการถือหุ้นใน Chevron Corp. และหุ้นใน บริษัท ต่างๆรวมถึง HP Inc.
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Berkshire ได้เข้าซื้อหุ้นใน Occidental Petroleum Corp. อย่างรวดเร็ว และปัจจุบันถือหุ้นของบริษัทพลังงานอยู่ที่ 19.5% นั่นทำให้เกิดคำถามว่า Berkshire มองว่าบริษัทพลังงานเป็นเป้าหมายในการซื้อกิจการหรือไม่ แม้ว่าข้อมูลเชิงลึกประเภทนี้จะไม่ค่อยรวมอยู่ในผลประกอบการรายไตรมาสของบริษัทก็ตาม
Cole Smead ประธานบริษัทการลงทุน Smead Capital Management กล่าวว่า “ฉันไม่คิดว่าคุณจะเข้าใจชัดเจน”
มีอะไรให้ดูอีกบ้างในไตรมาสนี้:
buybacks
บัฟเฟตต์โน้มน้าวการซื้อคืนหุ้น Berkshire มากขึ้นเป็นวิธีหนึ่งในการนำเงินมาทำงานในสภาพแวดล้อมการเจรจาต่อรองที่มีการแข่งขันสูง เบิร์กเชียร์ซื้อคืนรวม 27.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2021 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดประจำปีนับตั้งแต่เขาเริ่มซื้อคืนหุ้นอย่างจริงจังในปี 2018 เนื่องจากบริษัทพยายามดิ้นรนเพื่อปรับใช้เงินสดในระดับที่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
มันชะลอการซื้อหุ้นคืนในช่วงไตรมาสแรกด้วยเงินเพียง 3.2 พันล้านดอลลาร์ เมื่อตลาดไม่อยู่ในภาวะวิกฤต การซื้อคืนอาจลดลงเมื่อเห็นข้อตกลงที่อาจเกิดขึ้น
“ คุณอาจเห็นการซื้อคืนหุ้นน้อยกว่าที่ผู้คนต้องการ” Shields กล่าว “มีการใช้ทุนที่น่าสนใจมากขึ้นเรื่อยๆ”
หุ้นหน้ามืดตามัว
บัฟเฟตต์ชอบการต่อรองราคา และในขณะที่ความปั่นป่วนของตลาดอาจทำให้พอร์ตหุ้นของ Berkshire ล้มลง แต่ก็สามารถพิสูจน์โอกาสในการซื้อได้เช่นกัน
หลังจากเผชิญคำถามจากนักลงทุนว่าเหตุใดเขาจึงไม่ใช้ประโยชน์จากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำเมื่อเกิดการระบาดใหญ่ บัฟเฟตต์ก็ปรับปรุงสิ่งต่างๆ ให้ดีขึ้นในไตรมาสแรก เขาและเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของเขาซื้อกิจการครั้งใหญ่ที่สุดของ Berkshire ในรอบอย่างน้อยหนึ่งทศวรรษ โดยสามารถซื้อสุทธิได้ประมาณ 41 พันล้านดอลลาร์ในช่วงระยะเวลาสามเดือน
ขณะนี้ สงครามและอัตราเงินเฟ้อทำให้เกิดความผันผวนของตลาด ส่งผลให้ไตรมาสที่เลวร้ายที่สุดของ S&P 500 ในรอบกว่าสองปี บัฟเฟตต์อาจทำให้เดือยนั้นไหลต่อไปได้
การสืบมรดก
บัฟเฟตต์ ซึ่งปัจจุบันอายุ 91 ปี ยืนยันเมื่อปีที่แล้วว่า รองประธานบริษัท Berkshire Greg Abel จะเข้ารับตำแหน่ง CEO ทุกครั้งที่เขาจากไป นักวิเคราะห์กล่าวว่า ไม่น่าเป็นไปได้ที่บริษัทจะให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนการสืบทอดตำแหน่งระดับบนสุดในช่วงสุดสัปดาห์ โดยมีข้อบ่งชี้บางประการที่คาดว่าบัฟเฟตต์หรือชาร์ลี มังเกอร์ หุ้นส่วนธุรกิจอายุ 98 ปีของเขาจะลาออกจากตำแหน่ง
โจ แบรนดอน CEO ของ Alleghany และอดีตผู้บริหารฝ่ายประกันภัยของ Berkshire อาจปรากฏตัวในฐานะทายาทตามตรรกะของ Ajit Jain ซึ่งดำเนินการด้านการประกันภัยของกลุ่มบริษัท ตามรายงานของ Seifert
“วอร์เรน บัฟเฟตต์ยังคงมีจุดอ่อนสำหรับโจ แบรนดอน เขานับถือเขาอย่างสูง” Seifert กล่าว “เนื่องจากอาจเกี่ยวข้องกับการสืบทอดตำแหน่งระดับสูงสุด แต่ระดับล่างสองขั้น จึงมีรอยย่นใหม่เล็กน้อย”
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-results-may-show-toll-134124324.html