(บลูมเบิร์ก) — บริษัท Berkshire Hathaway Inc. ของวอร์เรน บัฟเฟตต์ รายงานผลประกอบการที่อ่อนแอลงในธุรกิจหลักบางแห่ง โดยเน้นย้ำถึงความวิตกว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังเผชิญกับเส้นทางที่เป็นหลุมเป็นบ่อข้างหน้า แต่นั่นไม่ได้ทำให้นักลงทุนมหาเศรษฐีมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับอเมริกา
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
กลุ่มบริษัทนี้มีกำไรจากการดำเนินงานลดลง 14% เหลือ 6.7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 30.8 เนื่องจากราคาวัสดุและแรงงานที่สูงขึ้นกระทบต่อการดำเนินงานทางรถไฟและการประกันภัยของบริษัท ถึงกระนั้น บัฟเฟตต์เตือนนักลงทุนให้รักษาความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจของอเมริกา เช่นเดียวกับที่เขาโน้มน้าวผลประกอบการของเบิร์กเชียร์ที่ XNUMX ล้านดอลลาร์ในปีนี้
“แม้ว่าพลเมืองของเราจะชอบ – เกือบจะกระตือรือร้น – สำหรับการวิจารณ์ตนเองและความสงสัยในตนเอง แต่ฉันก็ยังไม่เห็นเวลาที่เหมาะสมที่จะเดิมพันระยะยาวกับอเมริกา” เขากล่าวในจดหมายประจำปีถึงผู้ถือหุ้นที่เผยแพร่ ควบคู่ไปกับผลการแข่งขันในวันเสาร์
บัฟเฟตต์ระบุว่ากลุ่มธุรกิจมากมายของเขาเป็นตัวแทนของความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ มาช้านาน โดยที่นักลงทุนกำลังค้นหาผลลัพธ์หรือความคิดเห็นสาธารณะที่หายากของเขาสำหรับสัญญาณของความเครียดใดๆ ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและมาตรการของธนาคารกลางสหรัฐเพื่อควบคุมภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างต่อเนื่อง บัฟเฟตต์ยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับความยืดหยุ่นของสหรัฐฯ แม้จะเรียกการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจและตลาดในระยะสั้นว่า “เลวร้ายยิ่งกว่าไร้ประโยชน์”
ถนน, ผู้ประกันตน
BNSF ธุรกิจรถไฟของ Berkshire รายงานผลกำไรจากการดำเนินงาน 1.5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1.7 เทียบกับ 244 พันล้านดอลลาร์จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ในขณะเดียวกัน รายได้จากการรับประกันภัยลดลงเหลือ 372 ล้านดอลลาร์จาก XNUMX ล้านดอลลาร์
“ในขณะที่ความต้องการสินค้าและบริการของลูกค้าค่อนข้างดีในปี 2022 แต่ความต้องการเริ่มลดลงในช่วงครึ่งหลังของปีสำหรับบางธุรกิจของเรา” Berkshire กล่าวในผลลัพธ์ “เราประสบกับผลกระทบด้านลบของวัสดุ ค่าขนส่ง แรงงาน และต้นทุนการผลิตอื่นๆ ที่สูงขึ้นตลอดปี 2022”
อนาคตของเศรษฐกิจอเมริกัน — และธุรกิจของบัฟเฟตต์เอง — ได้กลายเป็นหัวข้อสนทนาที่เขาโปรดปราน เนื่องจากเขาหลีกเลี่ยงข้อความขัดแย้งในความคิดเห็นสาธารณะ แต่ในปีนี้เขาตัดสินใจที่จะลุยในหัวข้อที่ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นทั้งบนเวทีการเมืองและในการดำเนินงานของ Berkshire: การซื้อคืนหุ้น
“เมื่อคุณได้รับแจ้งว่าการซื้อคืนทั้งหมดเป็นอันตรายต่อผู้ถือหุ้นหรือต่อประเทศ หรือเป็นประโยชน์อย่างยิ่งต่อ CEO คุณกำลังฟังทั้งผู้ไม่รู้หนังสือทางเศรษฐกิจหรือกลุ่มผู้ไม่ลงรอยกันปากเงิน — ตัวละครที่ไม่ถูกผูกขาด” บัฟเฟตต์เขียน
ความคิดเห็นดังกล่าวมีขึ้นหลังจากประธานาธิบดีโจ ไบเดน เรียกร้องให้ฝ่ายนิติบัญญัติเพิ่มการเก็บภาษีจากการซื้อหุ้นคืนของบริษัทเป็นสี่เท่า ควบคู่ไปกับการเก็บภาษีที่เพิ่มขึ้นจากมหาเศรษฐี พรรคเดโมแครตสนับสนุนการเพิ่มขึ้นดังกล่าวด้วยความหวังว่าจะกระตุ้นให้บริษัทต่างๆ ลงทุนมากขึ้นในระบบเศรษฐกิจและเพิ่มค่าจ้าง แต่แง่มุมเหล่านั้นของวาระทางเศรษฐกิจของประธานาธิบดีไม่น่าจะผ่านการพิจารณาในสภาคองเกรสที่แตกแยก
Berkshire เองหันไปซื้อคืนบ่อยขึ้น เนื่องจากการประเมินมูลค่าที่สูงในตลาดสาธารณะทำให้บัฟเฟตต์สามารถระบุการซื้อกิจการที่มีแนวโน้มเป็นไปได้ยากขึ้น บริษัทใช้เงินประมาณ 2.6 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อหุ้นคืนในช่วง 2022 เดือนสุดท้ายของปี 7.9 ทำให้ยอดรวมทั้งปีอยู่ที่ XNUMX พันล้านดอลลาร์ บัฟเฟตต์ตั้งข้อสังเกตว่าบางบริษัทที่ Berkshire เดิมพันมากที่สุด รวมถึง Apple Inc. และ American Express Co. ได้ใช้มาตรการที่คล้ายกัน
เป้าหมายอีกประการหนึ่งของบัฟเฟตต์: วาณิชธนกิจ ศัตรูที่คุ้นเคย
“ทุกเล็กน้อยช่วยได้หากซื้อคืนในราคาที่เพิ่มมูลค่า” บัฟเฟตต์เขียน “แน่นอนว่าเมื่อบริษัทจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับการซื้อคืน ผู้ถือหุ้นที่ยังคงอยู่จะขาดทุน ในช่วงเวลาดังกล่าว กำไรจะไหลเข้าเฉพาะผู้ถือหุ้นที่ขายและวาณิชธนกิจที่เป็นมิตรแต่มีราคาแพงซึ่งแนะนำให้ซื้ออย่างโง่เขลา”
ความประหลาดใจอีกอย่าง — ความยาวของจดหมาย ดูเหมือนว่าจะสั้นกว่ามากเมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ ตามที่จิม ชานาฮาน นักวิเคราะห์ของเอ็ดเวิร์ด โจนส์กล่าว เขาบอกว่ามาแบบผิดหวัง
“ที่นี่มีเนื้อไม่มากนัก” ชานาแฮนกล่าว “ตัวหนังสือเองค่อนข้างขาดไหวพริบและไหวพริบที่เราคุ้นเคยกันดี”
สิ่งที่คุณสามารถเรียนรู้จากความผิดพลาดของ Warren Buffett: Justin Fox
มองไปข้างหน้า
บัฟเฟตต์ยังให้พื้นที่เพื่อหารือเกี่ยวกับอนาคตของบริษัท รวมถึงการอ้างอิงถึงจำนวนหุ้นที่ Greg Abel ผู้สืบทอดตำแหน่งของเขาถืออยู่ในนั้น
“นอกจากนี้ CEO ในอนาคตของเราจะมีส่วนสำคัญในมูลค่าสุทธิของพวกเขาในหุ้น Berkshire ซึ่งซื้อด้วยเงินของพวกเขาเอง” Buffett เขียน
ความคิดเห็นดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่ Abel เข้าซื้อหุ้นประมาณ 68 ล้านดอลลาร์ในบริษัทเมื่อปลายปีที่แล้ว หลายเดือนหลังจากที่เขาขายหุ้น 870 ล้านดอลลาร์ใน Berkshire Hathaway Energy การถือหุ้นของ Abel ทำให้เกิดคำถามในหมู่นักลงทุนว่าเขามีสกินเพียงพอในเกมหรือไม่เมื่อเทียบกับบัฟเฟตต์
บริษัทยังเสนอแนวทางรายได้ที่หาได้ยากอีกด้วย Geico บริษัทประกันภัยรถยนต์รายงานผลขาดทุนจากการรับประกันภัยทั้งปีเกือบ 1.9 พันล้านดอลลาร์เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อกินส่วนต่างควบคู่ไปกับความถี่และความรุนแรงในการเรียกร้องที่สูงขึ้น บริษัทกล่าวว่า Geico สามารถเพิ่มอัตราเบี้ยประกันได้ และคาดว่าจะกลับมามีผลกำไรจากการดำเนินงานในปี 2023
การจัดสรรทุน
ผลลัพธ์ยังแสดงให้เห็นว่า Berkshire เป็นผู้ขายสุทธิของหุ้นในช่วงเวลานั้น ซึ่งเห็นได้ชัดหลังจากการยื่นเอกสาร 13F ของบริษัทระบุว่าได้ลดตำแหน่งใน Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ที่เปิดเผยในการยื่นฟ้องก่อนหน้านี้อย่างกะทันหัน
สิ่งที่ Bloomberg Intelligence พูดว่า:
Warren Buffett รู้สึกแย่กับหุ้นในไตรมาสที่ 4 โดยขายหุ้นได้มากกว่า 14 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าที่เราคำนวณจากการยื่น 13F ล่าสุด หมายความว่าเวลาของบริษัทในการขายบางรายการมีแนวโน้มที่ดี
Matthew Palazola นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมอาวุโสฝ่ายประกันภัย
Berkshire รายงานว่ามีเงินสดในมือ 128.6 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีที่แล้ว ซึ่งเป็นคลังข้อมูลที่ใหญ่เป็นอันดับ 2014 ย้อนกลับไปในปี XNUMX บัฟเฟตต์เน้นย้ำว่าเขาจะยังคงรักษาป้อมปราการทางการเงินนั้นไว้
“สำหรับอนาคต Berkshire จะถือเงินสดจำนวนมากและตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯ ไว้พร้อมกับธุรกิจต่างๆ มากมาย” บัฟเฟตต์เขียน “เราจะหลีกเลี่ยงพฤติกรรมที่อาจส่งผลให้เกิดความต้องการเงินสดที่ไม่สะดวกสบายในเวลาที่ไม่สะดวก รวมถึงความตื่นตระหนกทางการเงินและการสูญเสียเงินประกันอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน”
(อัปเดตรายละเอียดจากจดหมาย ความเห็นนักวิเคราะห์จากย่อหน้าแรก)
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-rail-insurance-units-see-150254560.html