ผลกำไรจากการดำเนินงานของ Berkshire Hathaway ในไตรมาสแรกเพิ่มขึ้นจากการซื้อคืนที่ชะลอตัว

Berkshire ยังรายงานเมื่อวันเสาร์ว่ากำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสแรกหลังหักภาษีมีมูลค่ารวม 7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก เพิ่มขึ้นน้อยกว่า 1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากบริษัทลดขนาดการซื้อคืนหุ้นเมื่อราคาหุ้นปรับตัวขึ้น

Berkshire Hathaway (สัญลักษณ์: BRK/A, BRK/B) ซื้อคืนหุ้นมูลค่า 3.2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก ลดลงจาก 6.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปี 2021 บริษัทซื้อคืนหุ้นมูลค่า 27 พันล้านดอลลาร์ในปี 2021

รายงานกำไรออกก่อนเริ่ม การประชุมประจำปีของเบิร์กเชียร์ ในโอมาฮาวันเสาร์ที่ CEO Warren Buffett และรองประธาน Charlie Munger, Greg Abel และ Ajit Jain ตอบคำถามหลายชั่วโมงจากผู้ถือหุ้น Berkshire

ผู้ถือหุ้น Berkshire มาเป็นเวลานานติดตามการประชุมอย่างใกล้ชิดเพื่อรับฟังข้อมูลล่าสุดจากนักลงทุนที่ช่วยพวกเขา ผลตอบแทนมหาศาลในช่วงหลายปีที่ผ่านมา.

รายได้จากการดำเนินงานของ Berkshire ซึ่งไม่รวมกำไรหรือขาดทุนจากกระดาษจากพอร์ตหุ้นขนาดใหญ่ของบริษัท มีมูลค่ารวมประมาณ 4,773 ดอลลาร์ต่อหุ้นกลุ่ม A ในไตรมาสแรก เพิ่มขึ้น 4% จากช่วงเวลาเดียวกัน การประมาณการของ Barron รายได้สูงกว่าประมาณการฉันทามติที่ 4,277 ดอลลาร์ต่อหุ้นประเภท A กำไรต่อหุ้นในผลกำไรจากการดำเนินงานสะท้อนถึงการซื้อคืนของ Berkshire ที่ลดจำนวนหุ้นในปีที่ผ่านมา

รายรับโดยรวมมีมูลค่า 5.5 พันล้านดอลลาร์หรือ 3,702 ดอลลาร์ต่อหุ้นในกลุ่ม A ลดลงจาก 11.7 พันล้านดอลลาร์หรือ 7,638 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรรวมต่ำกว่ากำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสแรกเนื่องจากการลดลงของกระดาษในพอร์ตหุ้นขนาดใหญ่ของ Berkshire ในตลาดหุ้นที่อ่อนแอ ในปีก่อนหน้ามีกำไรจากการถือครองหุ้น

บัฟเฟตต์บอกให้นักลงทุนโฟกัสที่ผลกำไรจากการดำเนินงาน ไม่ใช่รายได้โดยรวม เนื่องจากรายได้รวมนั้นรวมกำไรและขาดทุนจากกระดาษในพอร์ตหุ้นของ Berkshire และไม่ได้สะท้อนถึงอำนาจในการหารายได้หลักของบริษัท

การซื้อคืนมูลค่า 3.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลานั้นไม่น่าแปลกใจสำหรับผู้เฝ้าดู Berkshire เนื่องจากการซื้อคืนมีมูลค่ารวมประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสองเดือนแรกของปีโดยอิงตามจำนวนหุ้นที่ระบุไว้ในคำชี้แจงสิทธิ์ส่วนบุคคลของบริษัทที่เผยแพร่ในเดือนมีนาคม นักลงทุนให้ความสำคัญกับการซื้อคืนเป็นเครื่องบ่งชี้มุมมองของบัฟเฟตต์เกี่ยวกับความน่าดึงดูดใจของหุ้น Berkshire

ผลกำไรจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในไตรมาสแรกสะท้อนถึงผลกำไรที่สูงขึ้นในธุรกิจการรถไฟของเบิร์กเชียร์—บริษัทเป็นเจ้าของ Burlington Northern Santa Fe—รวมถึงธุรกิจสาธารณูปโภคและพลังงานขนาดใหญ่ของบริษัท Berkshire Hathaway Energy กำไรยังเพิ่มขึ้นในธุรกิจการผลิต บริการและการค้าปลีกขนาดใหญ่ของบริษัท แต่กำไรจากการรับประกันภัยลดลงอย่างรวดเร็ว

หุ้น Berkshire แข็งแกร่งในปีนี้โดยหุ้น Class A เพิ่มขึ้น 7% เป็น 484,340 ดอลลาร์ในวันศุกร์ นั่นเป็นวิธีที่นำหน้าดัชนี S&P 500 ซึ่งลดลงประมาณ 13% หุ้น Class B ของ Berkshire สิ้นสุดที่ 322.83 ดอลลาร์ หุ้นของ Berkshire ได้รับผลกระทบในช่วงเทขายออกเมื่อวันศุกร์ โดยหุ้น B ลดลง 3.7%

การซื้อสุทธิในหุ้นของบริษัทอื่นอยู่ที่ 41.4 พันล้านดอลลาร์หลังการขายหุ้นในช่วงเวลาดังกล่าว นี่น่าจะเป็นการซื้อหุ้นรายไตรมาสที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่ Berkshire เคยมีมา และมีมูลค่ารวมประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ ซื้อหุ้นน้ำมันภาคตะวันตก ในช่วง

เบิร์กเชียร์ยังเป็นผู้ซื้อเชฟรอนรายใหญ่ด้วย โดยซื้อสิ่งที่ดูเหมือนจะมีมูลค่าประมาณ 21 พันล้านดอลลาร์ของยักษ์ใหญ่ด้านพลังงาน การถือครองของ Berkshire ใน Chevron มีมูลค่ารวม 25.9 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 31 มีนาคม ตามข้อมูลของ 10-Q เพิ่มขึ้นจาก 4.5 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 31 ธันวาคม

10-Q ไม่ได้ระบุจำนวนหุ้นเชฟรอนที่ Berkshire ถืออยู่ในวันที่ 31 มีนาคม แต่ ของบาร์รอน ประมาณการยอดรวมที่ 160 ล้านหุ้น สัดส่วนการถือหุ้น 8%

การซื้อจำนวนมากน่าจะสร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุน Berkshire หลายคนเนื่องจากบัฟเฟตต์ไม่ค่อยชอบหุ้นในปี 2021 เนื่องจาก Berkshire เป็นผู้ขายสุทธิ 7 พันล้านดอลลาร์ ด้วยการซื้อครั้งใหญ่ พอร์ตโฟลิโอหุ้นพุ่งขึ้นเป็นประวัติการณ์ที่ 390.5 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 31 มีนาคม เพิ่มขึ้น 40 พันล้านดอลลาร์จาก 31 ธันวาคม 2021

ด้วยการซื้อหุ้นรายใหญ่ การถือครองเงินสดและรายการเทียบเท่าทั้งหมดของ Berkshire ลดลงเหลือ 106 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 31 มีนาคม จาก 147 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 31 ธันวาคม

มูลค่าตามบัญชีอยู่ที่ 345,000 ดอลลาร์ต่อหุ้นระดับ A เมื่อวันที่ 31 มีนาคม ของบาร์รอน ประมาณการเพิ่มขึ้นจากประมาณ 343,000 ดอลลาร์ต่อหุ้น ณ สิ้นปี 2021

ขณะนี้ Berkshire มีการซื้อขาย 1.4 เท่าของมูลค่าตามบัญชีที่คาดการณ์ไว้ในวันที่ 31 มีนาคม มูลค่าตามบัญชีปัจจุบันน่าจะต่ำกว่าตัวเลขวันที่ 31 มีนาคม เนื่องจากตลาดหุ้นตกต่ำนับแต่นั้นมา

Apple

(AAPL) ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ Berkshire ลดลง 9% ในไตรมาสที่สอง

ไม่ปรากฏว่า Berkshire ซื้อหุ้นของตัวเองในจำนวนที่ประเมินได้ตั้งแต่วันที่ 31 มีนาคมถึง 20 เมษายน โดยอิงจากจำนวนหุ้น ณ วันที่ 20 เมษายนที่แสดงในไตรมาส 10-Q จำนวนหุ้นที่แสดงในวันที่ 20 เมษายนนั้นใกล้เคียงกับ 1.47 ล้านหุ้นเทียบเท่าคลาส A ที่ออกจำหน่ายในวันที่ 31 มีนาคม ของบาร์รอน คำนวณ บัฟเฟตต์กล่าวในการประชุมประจำปีว่า บริษัท ไม่ได้ซื้อหุ้นคืนในเดือนเมษายน

หุ้นของ Berkshire ซื้อขายที่ระดับใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงสามสัปดาห์แรกของเดือนเมษายน และเห็นได้ชัดว่า Buffett ตัดสินใจที่จะระงับการซื้อคืน การซื้อคืนชะลอตัวในเดือนมีนาคมเมื่อเทียบกับเดือนกุมภาพันธ์เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น บัฟเฟตต์บอกนักลงทุนของ Berkshire ว่าเขาจะใส่ใจเรื่องราคาในการซื้อหุ้นคืน

หน่วยประกันภัยรถยนต์ Geico ของ Berkshire มีไตรมาสที่อ่อนแอเนื่องจากขาดทุนจากการรับประกันภัยที่ 178 ล้านดอลลาร์ เทียบกับกำไร 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

“การสูญเสียการรับประกันภัยก่อนหักภาษีของ GEICO ในไตรมาสแรกของปี 2022 สะท้อนถึงความรุนแรงของการเรียกร้องที่เพิ่มขึ้น สาเหตุหลักมาจากต้นทุนเงินเฟ้อที่มีนัยสำคัญในตลาดรถยนต์ ซึ่งเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2021” เบิร์กเชียร์กล่าว บริษัทประกันรถยนต์รายอื่นกำลังถูกกดดันจากแนวโน้มเดียวกัน เบี้ยประกันภัยเป็นลายลักษณ์อักษรของ Geico เพิ่มขึ้น 2.6% ในช่วงเวลาดังกล่าว

กำไรก่อนหักภาษีที่ Burlington Northern เพิ่มขึ้น 9% เป็น 1.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว ในขณะที่ผลกำไรจากการผลิตเพิ่มขึ้น 16% เป็น 2.8 พันล้านดอลลาร์

เขียนถึง Andrew Bary ที่ [ป้องกันอีเมล]