การได้มาหลังจากความพยายามที่ล้มเหลวในการย้ายจากแอนะล็อกเป็นดิจิทัล

หลังจากโพสต์ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว (กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย) ที่ -15 ล้านดอลลาร์ในปี 2021 ลดลงจาก 114 ล้านดอลลาร์ในปี 2020 และแนวโน้มปี 2022 ที่ดูไม่เป็นบวก Redbox กำลังขายเพลงให้กับ Chicken Soup for the Soul เจ้าของ Crackle ในข้อตกลงมูลค่า 375 ล้านเหรียญ

ฝ่ายบริหารพยายามเปลี่ยนจากการเช่าดีวีดีผ่านตู้เป็นการนำเสนอเนื้อหาตามต้องการไม่สำเร็จ ตอนนี้ บริษัทที่ดิ้นรนกำลังขายหมดในการทำธุรกรรมหุ้นทั้งหมดให้กับบริษัทที่ถอดรหัสรหัสของการเปิดตัวบริการวิดีโอออนไลน์ได้สำเร็จ

เป็นการเดินทางที่ยาวนานสำหรับ Redbox Automatic Retailer, LLC ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2002 โดยแมคโดนัลด์ พวกเขาขายบริษัท 47% ให้กับ Coinstar ในราคา 32 ล้านดอลลาร์ในปี 2005 ซึ่งต่อมาได้เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นเป็น 56% ผ่านการใช้สิทธิทางเลือก จากนั้นในปี 2009 Outerwall บริษัทแม่ของ Coinstar ได้ซื้อหุ้น 44% ที่เหลือจาก McDonalds ในราคา 167 ล้านดอลลาร์

มันถูกยึดเป็นส่วนตัวโดย Apollo Global Management
APO
ใน 2016 เมื่อ Apollo ตกลงที่จะจ่ายเงิน 1.6 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ Outerwall หรือ 52 ดอลลาร์/หุ้น ซึ่งเป็นค่าพรีเมียม 51% จากจุดที่ซื้อขายหุ้น ก่อนการประกาศควบรวมกิจการ Apollo ยังคงเป็นผู้ถือหุ้นใน Redbox

ก่อนหน้านี้ บริษัทได้ใช้ประโยชน์จากการเติบโตของดีวีดีโดยกลายเป็นทางเลือกที่ราคาถูกและสะดวกสำหรับร้านเช่าดีวีดีโดยการติดตั้งคีออสก์ (ปัจจุบันมีประมาณ 38,000 แห่ง) ในร้านค้าปลีกและให้เช่าดีวีดีในราคาต่ำ สิ่งนี้ถือเป็น win-win ของผู้ค้าปลีกหลายราย เนื่องจากเป็นการนำลูกค้าที่แสวงหาภาพยนตร์มาที่ร้านขายของชำและร้านค้าปลีกอื่นๆ

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากยอดขายและเช่าดีวีดีลดลง บริษัทจึงพยายามสร้างตัวเองใหม่ในฐานะ VO
VO
ดีแพลตฟอร์ม ขณะนี้มีลูกค้า 40 ล้านรายในโปรแกรมความภักดี นี่คือกลุ่มลูกค้าของ Redbox Kiosk ซึ่งกำลังรับชมแพลตฟอร์ม Free Live TV ที่มีช่องดิจิตอล 130 ช่อง, TVOD (วิดีโอตามคำสั่งธุรกรรม, โดยทั่วไปแบบจ่ายต่อการรับชม (PPV) ทางอินเทอร์เน็ต) และ PVOD ((พรีเมียม) วิดีโอออนดีมานด์) ซึ่งคล้ายกับ TVOD แต่ในหน้าต่างก่อนหน้าหลังจากออกฉายในโรงภาพยนตร์)

แม้จะมีการขยายไปสู่รูปแบบใหม่ของการดูภาพยนตร์และรายการทีวีออนไลน์ แต่ก็รายงานผลขาดทุนในปี 2021 ที่ 141 ล้านดอลลาร์จากรายรับ 289 ล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงเกือบครึ่งหนึ่งจาก 546 ล้านดอลลาร์ในปี 2020

ก้าวไปข้างหน้าสู่ปี 2022 และ Redbox ได้เผยแพร่สู่สาธารณะอีกครั้งเมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้วผ่านการควบรวมกิจการกับยานพาหนะเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ (SPAC) ที่เรียกว่า Seaport Global โดยมีมูลค่าเกือบ 700 ล้านดอลลาร์

Chicken Soup for the Soul กำลังถูกซื้อกิจการในข้อตกลงที่ผู้ถือหุ้นจะทำการแลกเปลี่ยนหุ้นในบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ในอัตราส่วน .078 หุ้น CSSE ต่อ 1 หุ้น RDBX โดยประเมินมูลค่าหุ้นที่ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ โดย Chicken Soup มีหนี้สินประมาณ 325 ล้านดอลลาร์

ผู้ถือหุ้น Redbox จะเป็นเจ้าของบริษัทที่ควบรวมกันเพียง 23.5% หลังจากการควบรวมกิจการปิดตัวลง CSSE กล่าวว่าคาดว่าการเข้าซื้อกิจการจะเพิ่มขึ้นในปีหน้า ด้วยการทำงานร่วมกันด้านต้นทุน 40 ล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะสิ้นสุดปีด้วยรายรับมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับแล้ว 100-150 ล้านดอลลาร์

ผู้ถือหุ้นไม่ได้ซื้อมันเป็นการเคลื่อนไหวเชิงบวก โดยที่ CSSE ตกลง 10.9% จาก 7.92 ดอลลาร์เป็น 7.14 ดอลลาร์ในวันที่ 5/11 และหุ้น RDBX ตกลง 34.7% จาก 5.60 เป็น 3.66 ดอลลาร์ในวันเดียวกัน

การควบรวมกิจการเป็นการเล่นโฆษณาวิดีโอออนดีมานด์ (AVOD) โดยมีผู้บริหารที่ Chicken Soup for the Soul กล่าว บริษัทที่ควบรวมกันจะมีแพลตฟอร์ม VOD อิสระที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งที่รองรับโฆษณา “วันนี้ถือเป็นช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนแปลงสำหรับ Chicken Soup for the Soul Entertainment และเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับอุตสาหกรรมการสตรีมที่รองรับโฆษณา” วิลเลียม เจ. รูฮานา จูเนียร์ ประธานและซีอีโอของ Soul Entertainment กล่าวในการแถลงข่าว “การเข้าซื้อกิจการ Redbox ของเราจะช่วยเร่งการปรับขนาดธุรกิจของเรา เนื่องจากมันรวมทีมและบริการเสริมเพื่อสร้าง AVOD อิสระชั้นนำของอุตสาหกรรมการสตรีม” เขากล่าว

ข้อตกลงการควบรวมกิจการทำให้เกิดจุดจบที่น่าเศร้าสำหรับสิ่งที่เคยคิดว่าเป็นผู้ให้บริการ VOD ที่มีการเติบโตสูงโดยมุ่งเป้าไปที่ลูกค้าที่มีรายได้ต่ำด้วย VOD (พันธมิตรที่เติบโตเร็วที่สุดในการวางตู้ขายบริการคือ Dollar Stores)

ที่ การประชุมนักลงทุน Redbox ปีที่แล้ว, ผู้บริหารดูค่อนข้างรั้นในอนาคต.

เริ่มต้นโดย Galen Smith ซึ่งเป็น CEO มาตั้งแต่ปี 2016 เมื่อ Apollo Global Management ดำเนินการเป็นส่วนตัว ก่อนหน้านั้นเขาอยู่ที่ Outerwall ซึ่งเป็นเจ้าของ Redbox เป็นเวลาหลายปีในตำแหน่งต่างๆ

ในขณะนั้น บริษัทกำลังอยู่ระหว่างการควบรวมกิจการกับ SPAC Seaport Global โดยมีมูลค่า 693 ล้านดอลลาร์ ในขณะนั้นถูกมองว่าเป็นทวีคูณที่ต่ำ 3.6 เท่าของ EBITDA ที่ปรับแล้วในปี 2022 ที่คาดการณ์ไว้ในปี 193 ที่ 15 ล้านดอลลาร์ ซึ่งหากมองย้อนกลับไปแล้วมีแนวโน้มว่าน่าจะ กลายเป็นคนมองโลกในแง่ดีอย่างยิ่ง EBITDA ที่แท้จริงอยู่ที่ -2021 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 และแนวโน้มในปี XNUMX ไม่เป็นไปในเชิงบวก

การคาดการณ์ขึ้นอยู่กับการแปลงสมาชิกคลับลอยัลตี้ 39 ล้านคนให้เป็นผู้ใช้ VOD และ Galen Smith กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลกำลังดำเนินการอยู่และธุรกิจคีออสก์จะเติบโตต่อไป

Jason Kwong หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์และเจ้าหน้าที่ด้านดิจิทัลกล่าวว่า “ตามที่ Galen ได้อ้างอิงไปแล้ว กลยุทธ์ของเราไม่ได้เป็นเพียงแผนสำหรับอนาคตดิจิทัล นี่คือสิ่งที่เรากำลังดำเนินการในวันนี้ บริการ TVOD หรือ Redbox On Demand เราเปิดตัวเมื่อสามปีที่แล้วเมื่อปลายปี 2017 เล็กน้อย เราเห็นว่าธุรกิจนั้นเติบโตอย่างดี เราเปิดตัว Free Live TV ซึ่งเป็นบริการช่อง FAST เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ปีที่แล้ว โฆษณาแบบออนดีมานด์ฟรี – โฆษณาที่รองรับตามต้องการ – เราเปิดตัวในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว แล้วช่อง SVOD ระดับพรีเมียมที่ให้ลูกค้ามีตัวเลือกในการสมัครรับช่องจากบุคคลที่สามระดับพรีเมียม ซึ่งจะมาใน Q2 ของปีหน้า”

เท่าที่ VOD ดำเนินไป Kwong กล่าวว่า "เรามีคะแนนความพึงพอใจของลูกค้า 86% สำหรับวิดีโอการทำธุรกรรมตามต้องการ และคะแนนการใช้งานซ้ำ 90% อีกครั้งที่พวกเขาจะกลับมา ด้านโฆษณาที่รองรับซึ่งเปิดตัวเมื่อปีที่แล้วเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีศักยภาพขั้นต่ำ 84% คะแนนความพึงพอใจของลูกค้าและ 89% คะแนนการใช้งานซ้ำ บ่งชี้ว่าพวกเขาจะกลับมาใช้ผลิตภัณฑ์อีกครั้ง”

นอกจากนี้ เขายังตั้งข้อสังเกตว่าบริการ SVOD ที่แข่งขันกันมีราคาต่อหนึ่งการกระทำ (CPA) ที่ $100-$200 ต่อลูกค้าหนึ่งราย ในขณะที่ Redbox จะมีค่าใช้จ่ายเพียง $8 เพื่อให้ได้ลูกค้ามา แม้จะมีตัวชี้วัดที่เป็นบวกเหล่านี้ แต่ในท้ายที่สุด บริษัท ก็ไม่สามารถชดเชยรายได้คีออสก์ที่ลดลงอย่างรวดเร็วด้วยกระแสรายได้ใหม่ นี่คือสิ่งที่หนังสือพิมพ์ นิตยสาร และธุรกิจสื่อแบบดั้งเดิมอื่นๆ ต้องดิ้นรนมานานกว่าทศวรรษ