ครึ่งแรกของปี 2022 เห็นหุ้นสีแดงจำนวนมาก เอสแอนด์พี 500 (^ GSPC) บันทึกของมัน ประสิทธิภาพแย่ที่สุด ตั้งแต่ปี 1970 และเลื่อนเข้าสู่ .อย่างเป็นทางการ อาณาเขตตลาดหมี ในเดือนมิถุนายน 2022
แต่ Rich Ross ของ Evercore ISI มองว่าตลาดเป็นสีเขียวในช่วงที่เหลือของปี
“เป็นครั้งแรกในรอบระยะเวลาหนึ่งที่แรงจากบนลงล่างเหล่านั้น ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อน อุปสรรคของหุ้น – ตัวขับเคลื่อนของตลาดหมี – กำลังเริ่มถดถอย และเห็นได้ชัดว่าหุ้นกำลังดึงออกมาจาก กรกฎาคมที่มีประสิทธิภาพ” Ross กล่าวกับ Yahoo Finance Live
Ross อ้างว่าอัตราผลตอบแทน น้ำมันดิบ และอัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้นเป็นปัจจัยขับเคลื่อนตลาดหมีที่สำคัญ ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2020 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี (^ TNX) เปลี่ยนจาก 55 คะแนนพื้นฐานเป็น จุด ที่ 3.43% ในเดือนมิถุนายน 2022 น้ำมันดิบ (CL = F) ราคาแตะเหนือ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปีนี้ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ มีนาคม.
ในเดือนที่ผ่านมา ตัวชี้วัดเหล่านี้หดตัวลง น้ำมันดิบสหรัฐร่วง ต่ำกว่า 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในวันพฤหัสบดีและ สินเชื่อที่อยู่อาศัยอัตราคงที่ 30 ปี (FRM) ลดลงต่ำกว่า 5% ในเดือนกรกฎาคม 2022 ดัชนี S&P 500 (^ GSPC) เพิ่มขึ้น 9.2% ซึ่งเป็นเดือนที่ดีที่สุดสำหรับดัชนีตั้งแต่ พฤศจิกายน 2020.
Ross ยังตั้งข้อสังเกตถึงความสัมพันธ์ระหว่างราคาน้ำมันที่ลดลงและราคาหุ้นที่สูงขึ้น
“ในบริบทปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนที่ต่ำกว่านั้นดีสำหรับผู้บริโภคและตลาดหุ้น โดยส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของเทคโนโลยีและหุ้นผู้บริโภคในระดับดัชนี” Ross กล่าว
อย่างไรก็ตาม Ross เตือนว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ ซึ่ง Evercore ISI ไม่ได้คาดการณ์ไว้ อาจเป็นสัญญาณที่ไม่ดีสำหรับหุ้น “ อาจมีบางจุดในอนาคตเมื่อคุณได้รับผลตอบแทนส่วนเพิ่มที่ลดลงจากความอ่อนแอของน้ำมันดิบ” Ross อธิบาย
Ross จับตาดูการตัดสินใจของผู้บริโภค เซมิคอนดักเตอร์ และซอฟต์แวร์
“ไม่มีภาคส่วนใด [เช่น การตัดสินใจของผู้บริโภค] ที่อาจอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าที่จะได้รับประโยชน์จากจุดอ่อนที่เราเห็นจากมาโครจากบนลงล่าง ในเรื่องน้ำมันดิบ อัตราเงินเฟ้อ และอัตราดอกเบี้ย” Ross กล่าว
ดุลยพินิจของผู้บริโภคเพิ่มขึ้นจากรางเมื่อสองสามเดือนก่อน กองทุน Consumer Discretionary Select Sector SPDR (เอ็กซ์แอล) เพิ่มขึ้น 16% จากเดือนกรกฎาคม 2022
Ross ใช้ตลาดหมีในปี 1970 เพื่อแสดงให้เห็นว่าเหตุใดนักลงทุนจึงควรมองหาการซื้อ
“ลองเปรียบเทียบและตรงกันข้ามกับยุค 70 ทศวรรษที่หลายคนเปรียบเทียบสิ่งนี้กับภาวะเงินเฟ้อ น้ำมันดิบ ภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่สงบเหมือนที่เคยเป็นมา ในยุค 70 ตลาดหมีครั้งแรกนั้นทำให้คุณตกต่ำประมาณ 30% และภายในหนึ่งปี คุณได้ชดใช้ 90% ของการสูญเสียเหล่านั้น” Ross อธิบาย
Ross ดู $4,600 สำหรับ S&P 500 (^ GSPC) และ $15,000 สำหรับ Nasdaq 100 (^เอ็นดีเอ็กซ์) ตามราคาเป้าหมายที่สมเหตุสมผลในเดือนหน้า
“ฉันกำลังบอกคุณว่าเราน่าจะอยู่ในตลาดกระทิงที่เป็นวัฏจักรในขณะนี้ ซึ่งตลาดหมีที่เริ่มขึ้นในเดือนมกราคม กุมภาพันธ์ในระดับดัชนีได้สิ้นสุดลงแล้ว จุดต่ำสุดอยู่ในจุดต่ำสุด และตอนนี้เราควรจะซื้อขาลง แทนที่จะขายขาขึ้น ดังที่เคยเป็นมาในช่วง XNUMX เดือนที่ผ่านมา” Ross กล่าว
Yaseen Shah เป็นนักเขียนที่ Yahoo Finance ติดตามเขาบน Twitter @yasennshah22
ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboardและ LinkedIn
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html