หมีเด้งหรืออะไรใหญ่? หุ้นพุ่งปรี๊ด ช่างเทคนิคแผนภูมิตื่นเต้น

(Bloomberg) — เช่นเคย การฟื้นตัวของตลาดอย่างรวดเร็วทำให้เกิดความคิดเห็นมากมายว่าการเคลื่อนไหวจะคงอยู่ต่อไปหรือไม่ นักวิเคราะห์แผนภูมิ ซึ่งตระหนักว่าไม่มีการชุมนุมใดรอดพ้นช่วงดาวน์ดราฟต์ของปีนี้ โดยทั่วไปแล้วจะมองโลกในแง่ดีว่ากลุ่มนี้มีที่ว่างให้ดำเนินการ

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ดัชนี S&P 2.6 ที่เพิ่มขึ้น 500% ในวันจันทร์นั้นอิงตามวงกว้าง: สมาชิก 486 รายได้รับ นี่คือตัวชี้วัด Eric Johnston หัวหน้าฝ่ายอนุพันธ์ด้านตราสารทุนและสินทรัพย์ข้ามที่ Cantor Fitzgerald ชอบติดตามเนื่องจากมีความสำคัญสำหรับผลการดำเนินงานของตลาดในอนาคต

"เมื่อจำนวนผู้บุกเบิกเป็นฐานกว้างนี้จะส่งสัญญาณถึงจุดเปลี่ยนที่สูงขึ้น" เขาเขียนไว้ในบันทึกย่อถึงลูกค้า “และเมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น การกลับมาของกองหน้าก็แข็งแกร่งมาก”

นักยุทธศาสตร์จาก Bespoke Investment Group ชี้ไปที่มาตรการเดียวกัน โดยกล่าวว่าตลาดหมีมักจะจบลงด้วยวันที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก เช่น วันจันทร์ โดยการเคลื่อนไหวเฉลี่ยมักจะสูงกว่า 4%

S&P 500 ขยายเวลาล่วงหน้าเป็นวันที่สอง โดยเพิ่มขึ้นมากถึง 3% ในวันอังคาร เนื่องจากนักลงทุนเดิมพันว่าการสิ้นสุดการตึงตัวทางการเงินอาจมาเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ การเก็งกำไรนั้นเพิ่มขึ้นหลังจากที่ธนาคารกลางออสเตรเลียขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งหนึ่งตามที่คาดการณ์ไว้

“นักลงทุนกำลังมองหาสัญญาณใดๆ ที่พวกเขาพบว่าธนาคารกลางจะผ่อนคลายวงจรที่ตึงตัวของพวกเขา” ลอเรน กูดวิน นักเศรษฐศาสตร์และนักยุทธศาสตร์ด้านพอร์ตการลงทุนของ New York Life Investments กล่าวทางโทรศัพท์

แต่อาจเป็นเพราะการดีดตัวขึ้นของวันจันทร์เป็นการดีดกลับจากสภาวะขายเกินในทางเทคนิค?

การเพิ่มขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์เกิดขึ้นท่ามกลางระดับ oversold สำหรับดัชนีหลักทั้งสาม ได้แก่ S&P, Dow Jones Industrial Average และ Nasdaq โดยแต่ละดัชนีจะอ่านค่าความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ในช่วงกลางทศวรรษที่ 20 และความจริงที่ว่าเดือนกันยายนนั้นโหดร้ายมาก เป็นเหตุผลที่ "ชัดเจนที่สุด" ที่หุ้นปรับตัวขึ้น ตามคำบอกเล่าของ Art Hogan หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ B. Riley

เรื่องราวดำเนินต่อไป

“ไม่ว่าเราจะรู้หรือไม่ว่านี่คือการชุมนุมของตลาดหมีหรือสิ่งที่สำคัญกว่านั้นสามารถทำได้ในการเข้าใจถึงปัญหาหลังเหตุการณ์เท่านั้น” เขากล่าวในการให้สัมภาษณ์

หลังจากข้อเท็จจริง “ทุกคนพูดได้ นั่นคือจุดต่ำสุดและค่อนข้างชัดเจน และนี่คือเหตุผลทั้งหมด” เขากล่าว แต่ข่าวจริงจะเป็นข่าวเชิงเทคนิคและพื้นฐานน้อยกว่า เช่น การอ่านข้อมูลภาคการผลิตของสหรัฐฯ ในวันจันทร์ในวันจันทร์ “หากคุณเริ่มเห็นปัจจัยการผลิตเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ก็มีโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะไปถึงอัตราสุดท้ายเร็วกว่าและต่ำกว่า”

นักลงทุนได้รับมือกับการปลอมแปลงจำนวนมาก โดยหุ้นที่ปรับตัวขึ้นในช่วงฤดูร้อนเพียงเพื่อทดสอบระดับต่ำสุดของปีในเดือนกันยายน ด้วยการตั้งค่าระดับต่ำสุดใหม่ ไม่กี่คนที่สามารถพูดได้ด้วยความมั่นใจจริง ๆ ว่าการเด้งกลับของสัปดาห์นี้เป็นเรื่องจริงหรือไม่

ตัวอย่างเช่น เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 2% โดยมีสมาชิกเพิ่มขึ้น 486 ราย วันรุ่งขึ้นหุ้นขาดทุนมากกว่า 2% คำถามในสัปดาห์นี้คือ “เราจะได้เห็น upside ตามมาทันทีในช่วงเวลานี้หรือไม่” Frank Cappelleri จาก CappThesis เขียนไว้ในบันทึกย่อ “ด้วยความพยายามของวันพุธที่แล้วสูญเปล่าไปโดยสิ้นเชิงในวันถัดไป แนวคิดที่เป็นสากลไม่ได้ถูกผูกมัดด้วยความมั่นใจในระดับสูง”

เขากล่าวว่าการฉีกขาดที่สูงขึ้นของวันจันทร์มีความรู้สึกที่แตกต่างออกไป ประการหนึ่ง ชื่อที่พ่ายแพ้หลายคนไม่ได้เป็นผู้นำ แม้ว่าผู้นำของการชุมนุมหลายคนจะเป็นผู้นำตลอดทั้งปี

“แม้ว่าจะเป็นเพียงตัวอย่างเล็กๆ แต่ก็บอกเราว่าความต้องการยังคงมีอยู่สำหรับพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว” เขาเขียน “การชุมนุมที่กินเวลานานกว่าหนึ่งหรือสองวันต้องการให้ทั้งสองฝ่ายมีโมเมนตัมแกว่งอย่างทั่วถึง”

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP