(บลูมเบิร์ก) — ผู้ค้าหุ้นยังคงยึดมั่นหลังจากที่ดัชนีสหรัฐร่วงลงอย่างหนักในสัปดาห์นี้ ทำให้พวกเขายึดเกาะแน่นขึ้น — OpEx กลับมาสร้างความวุ่นวายอีกครั้ง
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
การหมดอายุของตัวเลือกรายเดือนที่เชื่อมโยงกับหุ้นและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนนั้นมีชื่อเสียงในเรื่องความผันผวน และงานครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในวันศุกร์ ผู้ค้าจะปิดสถานะเก่าสำหรับอนุพันธ์ประมาณ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ในขณะที่เปิดตัวความเสี่ยงใหม่ทั้งหมดด้วย S&P 500 ที่ใกล้ตลาดหมี
ในรอบนี้ ตราสารอนุพันธ์มูลค่า 460 พันล้านดอลลาร์ในหุ้นเดี่ยวมีกำหนดหมดอายุ และสัญญาที่เชื่อมโยงกับ S&P 855 มูลค่า 500 พันล้านดอลลาร์จะหมดลง ตาม Rocky Fishman นักยุทธศาสตร์ของ Goldman Sachs Group Inc.
ด้วยปริมาณออปชั่นรายวันที่พุ่งขึ้นเป็นสถิติประจำปี การหมดอายุจึงเป็นเหตุการณ์ที่จับตามองอย่างกว้างขวางในวอลล์สตรีท เนื่องจากการเคลื่อนไหวในตลาดอนุพันธ์มีความสามารถในการกระตุ้นการหมุนวนของหลักทรัพย์อ้างอิง ทั้งหมดนี้เป็นอีกชั้นหนึ่งของความซับซ้อนในการซื้อขายสำหรับนักลงทุนที่ได้รับผลกระทบจากผลประกอบการที่น่าผิดหวังของ บริษัท และความเฉื่อยของธนาคารกลางสหรัฐ
“ความเชื่อมั่นนั้นย่ำแย่” Danny Kirsch หัวหน้าฝ่ายตัวเลือกที่ Piper Sandler & Co. กล่าว “ตอนนี้ด้วยตัวเลือกรายวัน ภูมิทัศน์ของความสนใจแบบเปิดนั้นเป็นแบบไดนามิกสุด ๆ อย่างน้อยก็เกี่ยวข้องกับ S&P 500”
ดัชนี S&P 500 ร่วงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 21 มีแนวโน้มลดลงยาวนานที่สุดในรอบ 500 ปี การสูญเสียสต็อคเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้เนื่องจากรายรับจากยักษ์ใหญ่ด้านการค้าปลีกเช่น Target Corp. และ Walmart Inc. ตอกย้ำความกังวลว่าเงินเฟ้อกำลังส่งผลกระทบต่อผลกำไรของบริษัทอเมริกา S&P 0.6 ลดลง 3,900.72% มาที่ XNUMX ในวันพฤหัสบดี
การเทขายหุ้นไม่ได้รับความเห็นใจจากธนาคารกลาง หลังจากที่เกือบเข้ามาช่วยเหลือในช่วงสัญญาณแรกของปัญหาตลาดในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เฟดได้มุ่งเน้นอย่างเต็มที่ในการกระชับนโยบายการเงินเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สนับสนุนความพ่ายแพ้นี้
ความกลัวว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจลากเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยได้กระตุ้นให้ผู้ค้าแสวงหาการคุ้มครองในตลาดตัวเลือก อัตราส่วนปริมาณการโทรออกของ Cboe เฉลี่ย 10 วันสำหรับหุ้นเดี่ยวเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่ในปี 2020 ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนที่เพิ่มขึ้น
แต่เมื่อเร็ว ๆ นี้ มีสัญญาณบ่งชี้ว่านักลงทุนยังมองหาตัวเลือกตลาดกระทิงในดัชนีการติดตาม ETF เช่น S&P 500 และ Nasdaq 100 ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่าจะสะท้อนถึงความกลัวว่าจะพลาดหากตลาดกลับตัวกลับคืนมาหลังจากหนึ่งในรอบที่เลวร้ายที่สุดในรอบหลายทศวรรษ .
นั่นหมายความว่าปี 2022 จะเป็นปีที่คึกคักที่สุดสำหรับการซื้อขายออปชั่น โดยเฉลี่ยแล้วสัญญาเกือบ 40 ล้านฉบับเปลี่ยนมือทุกวัน สูงกว่าสถิติของปีที่แล้ว 6% ข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg แสดง
เมื่อเข้าสู่วันศุกร์ ตัวเลือก S&P 500 ที่กำลังจะหมดอายุแสดงให้เห็นว่ามีความเข้มข้นสูงสุดในการหยุดงานประท้วง 4,000 ครั้ง โดยมีตำแหน่งที่เปิดอยู่มากกว่า 93,000 ตำแหน่งที่กำลังจะหมดลง ซึ่งรวมถึงการโทร 41,024 ครั้งและการพุท 52,269 ครั้ง
หาก S&P 500 ปิดต่ำกว่า 4,000 ในวันศุกร์ นั่นอาจเป็นจุดเริ่มต้นของการดีดตัวในวันจันทร์ เนื่องจากผู้ค้าที่ทำการซื้อขายตัวเลือกเหล่านี้และเป็นหุ้นระยะสั้นเพื่อทำให้สถานะเป็นกลางจะต้องคลายการป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว ตามข้อมูลของ Brent Kochuba ผู้ก่อตั้งบริการวิเคราะห์ SpotGamma . กล่าวอีกนัยหนึ่งผู้ดูแลสภาพคล่องจะมีอิสระในการซื้อหุ้นคืนเพื่อให้ครอบคลุมความเสี่ยงระยะสั้นที่ไม่ต้องการอีกต่อไป
Kochuba กล่าวว่าการฟื้นตัวของข้อเข่ายังคงไม่น่าจะเกิดขึ้นได้
“เฟดจะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยอยู่” เขาเขียนไว้ในอีเมล “การสกัดกั้น Opex ขั้นสุดท้ายใด ๆ เราจะถือว่าครอบคลุมสั้นและอาจพลิกกลับอย่างรวดเร็วในปลายสัปดาห์หน้า”
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/battered-stock-traders-brace-1-201500641.html