(บลูมเบิร์ก) - ความผิดพลาดของผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง 600 ล้านดอลลาร์ของ Barclays Plc มีแบบอย่างเพียงเล็กน้อยใน Wall Street แต่การประพฤติมิชอบในอดีตของธนาคารอาจทำให้เอกสารล้มเหลวที่เปิดเผยในสัปดาห์นี้
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ประเด็นสำคัญที่เป็นหัวใจสำคัญของการละเมิดกฎข้อบังคับดูเหมือนจะเป็นการสูญเสียสถานะผู้ออกบัตรช่ำชองที่รู้จักกันดีในปี 2017 ซึ่งเป็นสิทธิ์ที่ได้รับจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ซึ่งอนุญาตให้ธนาคารขายธนบัตรในสหรัฐฯ ได้น้อยลง ข้อกำหนดในการยื่น
ตั้งแต่ปี 2007 บาร์เคลย์ต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่จะสูญเสียสิทธิ์นี้อย่างน้อยห้าครั้งหลังจากเกิดปัญหาจากการเปิดเผยข้อมูลในสระมืดไปจนถึงการจัดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การวิเคราะห์โดย Bloomberg News แสดงให้เห็น ธนาคารต้องติดต่อกับสำนักงาน ก.ล.ต. ซ้ำแล้วซ้ำอีกเพื่อขอยกเว้นเพื่อไม่ให้สูญเสียการจัดหมวดหมู่นี้
บาร์เคลย์ไม่ใช่ธนาคารเพียงแห่งเดียวที่มีส่วนร่วมในการดำเนินการดังกล่าวกับหน่วยงานกำกับดูแล และการสูญเสียการอนุมัติ WKSI จะอธิบายว่าการละเมิดขีดจำกัดอาจเกิดขึ้นได้อย่างไร แต่การต่อสู้ที่ยาวนานหลายปีเพื่อรักษาสถานะนั้นทำให้เกิดคำถามมากขึ้นเรื่อย ๆ ว่าจะมองข้ามข้อผิดพลาดด้านธุรการที่แพงที่สุดเท่าที่เคยมีมาได้อย่างไร
การกำกับดูแลดังกล่าวทำให้ธนาคารต้องสูญเสียเงินประมาณ 450 ล้านปอนด์ (600 ล้านดอลลาร์) ในค่าใช้จ่ายที่คาดหวังจากการซื้อหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนคืนที่ธนาคารขายไป การหยุดชะงักของธุรกิจในสหรัฐฯ ที่เฟื่องฟู ค่าปรับด้านกฎระเบียบที่เป็นไปได้ซึ่งอาจทำให้ความเจ็บปวดรุนแรงขึ้น และความล่าช้าในระดับสูง การซื้อหุ้นคืนที่คาดการณ์ไว้
อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อผิดพลาดของบาร์เคลย์
ในปี 2019 ธนาคารจดทะเบียนเพื่อขายตั๋วแลกเงินและธนบัตรแบบมีโครงสร้างมูลค่า 20.8 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ขายได้มากกว่าเดิมอีก 15.2 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากไม่ใช่ WKSI จึงไม่ควรเกินจำนวนนั้นโดยไม่ได้ยื่นคำร้องใหม่ต่อสำนักงาน ก.ล.ต. นักวิเคราะห์เรียกข้อผิดพลาดนี้ว่า "พื้นฐาน" "แปลกประหลาด" และ "น่าอาย"
“ บาร์เคลย์พยายามที่จะสูญเสียการติดตามว่ามีการออกหลักทรัพย์จำนวนเท่าใด” นักวิเคราะห์ของ Gimme Credit Kathleen Shanley กล่าวในบันทึกวันพุธ “ธนาคารขนาดใหญ่ยังคงหาวิธีใหม่ๆ ในการสูญเสียเงินอย่างสร้างสรรค์”
โฆษกของ Barclays ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น
สถานะ ก.ล.ต.
ธนาคารและบริษัทอื่น ๆ ต้องการให้ WKSI ออกตราสารหนี้และตราสารทุนให้กับลูกค้าโดยไม่ต้องก้าวข้ามข้อจำกัดด้านกฎระเบียบมากมาย ผู้ที่ไม่มีการจัดประเภทยังสามารถขายผลิตภัณฑ์ภายใต้การอนุญาตที่จำกัดมากขึ้น แต่มีราคาแพงกว่าและยุ่งยากกว่า
ธนาคารหลายแห่งสูญเสียการอนุมัติ WKSI เป็นการชั่วคราวหรือต้องเผชิญกับการคุกคามของการถอดถอนในช่วง 15 ปีที่ผ่านมาเนื่องจากเรื่องอื้อฉาวและการสละสิทธิ์ไม่ใช่เรื่องแปลกสำหรับผู้กำกับดูแลของสหรัฐฯ
ในจดหมายฉบับปี 2015 กรรมาธิการ ก.ล.ต. วิพากษ์วิจารณ์หน่วยงานกำกับดูแลที่อนุญาตให้ยกเว้นอย่างน้อย 23 แห่งแก่สถาบันห้าแห่ง ได้แก่ Barclays, Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co., Royal Bank of Scotland Group Plc และ UBS Group AG ในช่วงเก้าปีถึงปี 2015 .
“การกระทำผิดซ้ำในลักษณะนี้และการประพฤติผิดทางอาญาซ้ำแล้วซ้ำเล่าควรนำไปสู่การเพิกถอนการสละสิทธิ์ก่อนหน้า ไม่ใช่การสละสิทธิ์ชุดใหม่ทั้งหมด” Kara M. Stein เขียนในแถลงการณ์ที่ไม่เห็นด้วย
Stein ระบุในจดหมายของเธอว่า Barclays อยู่ในการสละสิทธิ์ครั้งที่สามตั้งแต่ปี 2007 ธนาคารยังยื่นอุทธรณ์การยกเว้นหลังจากประเด็นที่เกี่ยวข้องกับการจัดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในปี 2015 และทำให้นักลงทุนเข้าใจผิดเกี่ยวกับการซื้อขายในแหล่งมืดในปี 2016 ตามเอกสารที่ยื่นต่อกฎระเบียบ
สำหรับนักลงทุนและหน่วยงานกำกับดูแล ความผิดพลาดทำให้เกิดคำถามที่น่าอึดอัดใจสำหรับ CS Venkatakrishnan ประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนใหม่ของ Barclays ซึ่งเคยเป็นหัวหน้าเจ้าหน้าที่ความเสี่ยงของกลุ่มก่อนที่จะดำเนินการหน่วยการตลาดของธนาคาร
Alan Beaney ซีอีโอของ RC Brown Investment Management ซึ่งถือหุ้น Barclays มาตั้งแต่ปี 2012 กล่าวว่า "ในรูปแบบที่ใหญ่กว่า การสูญเสียไม่ได้มีนัยสำคัญอย่างยิ่งในตัวเอง" กล่าว "แต่ข้อเท็จจริงที่ปล่อยให้เกิดขึ้นได้ทำให้เกิดข้อกังวลร้ายแรงบางประการ เหนือการควบคุมของธนาคาร”
ข้อผิดพลาดทางธุรการ
ภายในบริษัทนั้น นายธนาคารกำลังเน้นว่าปัญหานั้นเป็นข้อผิดพลาดของธุรการและกำลังพยายามดำเนินการต่อไปแม้ว่าบาร์เคลย์สจะเริ่มการสอบสวนภายในด้วยความช่วยเหลือจากที่ปรึกษาภายนอก จนถึงขณะนี้ ธนาคารได้งดเว้นจากการไล่พนักงานออกเนื่องจากอยู่ระหว่างการสอบสวน ประชาชนกล่าว
ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างซึ่งขายโดยธนาคารเป็นหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนซึ่งโดยทั่วไปจะเชื่อมโยงกับประสิทธิภาพของหุ้นหรือดัชนีหุ้น ผลิตภัณฑ์นี้ได้รับความนิยมจากลูกค้าที่มีมูลค่าสุทธิสูงและบริษัทผู้เชี่ยวชาญที่ต้องการขอบที่ตรงตามความต้องการ
Barclays เป็นผู้ออกบันทึกย่อแบบมีโครงสร้างที่สำคัญ จากธนบัตรมากกว่า 120 พันล้านดอลลาร์ที่จดทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. ในปี 2021 บาร์เคลย์ขายได้ 11.6 พันล้านดอลลาร์ ทำให้กลายเป็นผู้ออกธนบัตรรายใหญ่อันดับสี่ ในปีก่อน ๆ มันมักจะปรากฏในสามอันดับแรก
ข้อผิดพลาดดังกล่าวจะทำให้บริษัทต้องซื้อหลักทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบคืน ซึ่งเรียกว่าข้อเสนอเพิกถอนสิทธิ์ในราคาเดิม นอกจากนี้ยังเป็นแนวทางปฏิบัติมาตรฐานสำหรับผู้ออกตราสารในการจ่ายดอกเบี้ยในตั๋วเงินแบบมีโครงสร้าง
นอกจากนี้ยังชะลอการซื้อคืนหุ้นมูลค่า XNUMX พันล้านปอนด์ที่วางแผนไว้ตั้งแต่ไตรมาสแรกจนถึงไตรมาสที่สอง
สัปดาห์เลวร้าย
“ผลกระทบลำดับที่สองของการถดถอยผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างอาจจำเป็นต้องสนับสนุนกระบวนการปฏิบัติตามและควบคุม เราได้เห็นสิ่งนี้แล้วในธนาคารอื่นๆ ในยุโรปที่มีปัญหาด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ” Fahed Kunwar นักวิเคราะห์จาก Redburn กล่าว “อย่างน้อยที่สุดการจ่ายเงิน 450 ล้านปอนด์ก็ลดความสามารถในการซื้อคืนในปี 2022”
ความกลัวดังกล่าวผลักดันให้หุ้นลดลง 4% ในวันจันทร์ พวกเขาร่วงลงอีกครั้งในวันอังคาร ขณะที่นักลงทุนเข้าใจข่าวที่ว่าผู้ถือหุ้นรายใหญ่ขายหุ้นได้ประมาณ 900 ล้านปอนด์ (1.2 พันล้านดอลลาร์) ในการซื้อขายแบบบล็อค ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งล่าสุดในหมู่นักลงทุนของธนาคาร จากนั้นในวันพุธ สำนักงานแฟรงค์เฟิร์ตของธนาคารก็ถูกบุกตรวจค้นโดยเป็นส่วนหนึ่งของการสอบสวนของเยอรมนีเกี่ยวกับการค้าภาษี
มีสาเหตุของการมองโลกในแง่ดีก่อนผลประกอบการไตรมาสแรกของธนาคาร ณ สิ้นเดือนเมษายน นักวิเคราะห์ได้เน้นว่าค่าธรรมเนียมการเพิกถอนที่ไม่คาดคิดไม่ได้ทำให้อัตราส่วน CET1 ของธนาคารเสียหายมากเกินไป ซึ่งเป็นการวัดความแข็งแกร่งของเงินทุน
สำหรับ Joseph Dickerson นักวิเคราะห์ของ Jefferies ในลอนดอน ที่ระบุว่า “Barclays มีไตรมาสแรกที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง” อัตราส่วน CET1 ของธนาคาร "อยู่ที่ประมาณ 13.8% ก่อนต้นทุนที่เชื่อมโยงกับธนบัตร ซึ่งอยู่ที่จุดสิ้นสุดที่สูงกว่าของช่วงเป้าหมาย 13-14%"
ความเจ็บปวดในอนาคต
ผู้ให้กู้ชาวอังกฤษซึ่งกล่าวเมื่อวันจันทร์ว่ายังคงมุ่งมั่นที่จะดำเนินธุรกิจผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างในสหรัฐอเมริกา คาดว่าจะกลับมาออกธนบัตรในสหรัฐฯ ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า แต่นั่นไม่น่าจะเป็นจุดสิ้นสุดของตอน
ในสหรัฐอเมริกา หน่วยงานกำกับดูแลได้เริ่มการสอบสวนอย่างเป็นทางการในประเด็นนี้แล้ว ตามข้อมูลของผู้ที่มีความรู้ในเรื่องนี้ ในสหราชอาณาจักร หน่วยงานกำกับดูแลกำลังถามคำถามว่าธนาคารขายธนบัตรให้กับลูกค้าผิดพลาดหรือไม่ บุคคลอื่นกล่าว บริษัทกฎหมายหลายแห่งของสหรัฐฯ ได้เริ่มการสอบสวนในนามของนักลงทุน ทนายความคาดหวังว่าสำนักงาน ก.ล.ต. จะใช้จุดยืนที่ยากลำบากเนื่องจากค่าปรับก่อนหน้านี้สำหรับการละเมิดการปฏิบัติตามไม่ได้มีผลกระทบมากพอที่จะยับยั้ง
การสอบสวนดังกล่าวตามที่นักลงทุน Beaney กล่าวว่า "อาจส่งผลให้มีการลงโทษเพิ่มเติม"
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/barclays-600-million-blunder-follows-164405039.html