ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นช็อกตลาดด้วยการเปลี่ยนแปลงนโยบายพันธบัตร

ประเด็นที่สำคัญ

• ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นประกาศปรับนโยบายอัตราดอกเบี้ยให้ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ XNUMX ปีเพิ่มขึ้น
• นอกจากนี้ยังประกาศเพิ่มโครงการซื้อพันธบัตร
• โดยรวมแล้ว หุ้นร่วงตามข่าว และค่าเงินเยนพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากนักลงทุนทั่วโลกแสดงความกลัวต่อการสิ้นสุดของนโยบายเงินง่าย ๆ ทั่วโลก

นักลงทุนจับตาดูธนาคารกลางและการตัดสินใจเชิงนโยบายของพวกเขาอย่างใกล้ชิด เนื่องจากการตัดสินใจเหล่านั้นอาจมีผลกระทบทั้งต่อตลาดหุ้นและเศรษฐกิจโดยรวม การเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดสามารถส่งคลื่นกระแทกไปยังตลาดท้องถิ่นได้ การเปลี่ยนแปลงในเศรษฐกิจขนาดใหญ่สามารถนำไปสู่ระลอกคลื่นขนาดใหญ่ทั่วโลก

นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเมื่อธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นประกาศว่าจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอายุ 0.5 ปีเป็น 0.25% จาก XNUMX%

พื้นหลัง

ปัจจุบัน ญี่ปุ่นมีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสามของโลกและมีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองในเอเชีย รองจากจีน เงินเยนเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายและถือครองมากที่สุด โดย IMF ประเมินว่าเป็นสกุลเงินสำรองที่มีผู้ถือครองมากเป็นอันดับสามของโลก

ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจหลังสงครามโลกครั้งที่สองในประเทศ ญี่ปุ่นฟื้นตัวจากการทำลายล้างของสงครามได้ค่อนข้างเร็ว โดยลงทุนครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรมพลังงานไฟฟ้า ถ่านหิน เหล็ก และเคมีภัณฑ์ ในช่วงกลางทศวรรษที่ 1950 ประมาณสิบปีหลังสงคราม ผลผลิตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นใกล้เคียงกับระดับก่อนสงคราม

ระหว่างปี 1953 ถึง 1965 GDP ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นมากกว่า 9% ต่อปี หลายคนมองว่าการเติบโตอย่างมหาศาลมาจากระบบการศึกษาที่แข็งแกร่งของประเทศ ซึ่งเป็นส่วนสำคัญในการสร้างเศรษฐกิจที่ก้าวหน้าทางเทคโนโลยี

การเติบโตอย่างต่อเนื่องอย่างแข็งแกร่งตลอดช่วงทศวรรษ 1970 และ 1980 อย่างไรก็ตาม ในช่วงต้นทศวรรษ 1990 ญี่ปุ่นได้เข้าสู่ “ทศวรรษที่สาบสูญ” กระตุ้นโดยฟองสบู่หุ้นและอสังหาริมทรัพย์ที่พุ่งสูงสุดในปี 1989 เศรษฐกิจเข้าสู่ช่วงเงินฝืด

ลองคิวเกี่ยวกับ Global Trends Investment Kit ของ Q.ai | Q.ai – บริษัทในเครือ Forbes

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นตอบโต้ด้วยการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ ซึ่งไม่สามารถทำอะไรได้มากนัก ระหว่าง พ.ศ. 1991 ถึง พ.ศ. 2003 การเติบโตของ GDP ที่แท้จริง ในญี่ปุ่นมีเพียง 1% ต่อปี ซึ่งต่ำกว่าอัตราปกติ ในขณะเดียวกันระดับหนี้ก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ญี่ปุ่นก็กลายเป็นเรื่องแปลกไปเมื่อพูดถึงนโยบายเศรษฐกิจและผลลัพธ์ในหมู่ประเทศที่พัฒนาแล้ว เศรษฐกิจของประเทศหดตัวมากขึ้นในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2008 และดำเนินนโยบายการเงินแบบหลวม ๆ ต่อไปเป็นเวลานานและในระดับที่มากกว่าประเทศอื่น ๆ ตัวอย่างเช่น อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นติดลบมาตั้งแต่ปี 2016

เกิดอะไรขึ้น?

เมื่อวันที่ 20 ธันวาคม ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ประกาศการเปลี่ยนแปลงวิธีการควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ก่อนหน้านี้ BoJ มีเป้าหมายที่ 0% สำหรับมัน พันธบัตรสิบปี แต่อนุญาตให้อัตราขยับได้มากถึง 0.25% จากเป้าหมาย แม้ว่าเป้าหมาย 0% จะยังเหมือนเดิม แต่ขณะนี้ BoJ จะคลายขีดจำกัดดังกล่าวแล้ว โดยปล่อยให้อัตราเปลี่ยนแปลงได้มากถึง 0.5% จากเป้าหมาย

ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรเหล่านี้เพิ่มขึ้น ทำให้ปริมาณเงินในประเทศตึงตัวขึ้นเล็กน้อย

ในเวลาเดียวกัน BoJ ประกาศว่าจะเพิ่มการซื้อพันธบัตร ซึ่งเป็นการผ่อนปรนนโยบายการคลัง หลายคนเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นแต่มีการซื้อพันธบัตรมากขึ้นบ่งชี้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังปรับนโยบายการเงินแทนที่จะเข้มงวดกวดขัน

ในการแถลงข่าว ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น Haruhiko Kuroda กล่าวว่า "การเปลี่ยนแปลงนี้จะช่วยเพิ่มความยั่งยืนของกรอบนโยบายการเงินของเรา ไม่ใช่การตรวจสอบที่จะนำไปสู่การละทิ้ง YCC (การควบคุมเส้นโค้งผลตอบแทน) หรือการออกจากนโยบายง่าย ๆ อย่างแน่นอน”

คุโรดะอธิบายเหตุผลเบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงว่า "ความผันผวนของตลาดต่างประเทศเพิ่มสูงขึ้นตั้งแต่ช่วงฤดูใบไม้ผลิ … ในขณะที่เรารักษาอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีไว้ไม่ให้เกินระดับสูงสุด 0.25% สิ่งนี้ทำให้เกิดการบิดเบือนรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทน ดังนั้นเราจึงตัดสินใจว่าตอนนี้เป็นเวลาที่เหมาะสมในการแก้ไขการบิดเบือนดังกล่าวและปรับปรุงการทำงานของตลาด”

เพื่อตอบสนองต่อข่าว เงินเยนแข็งค่าขึ้นและหุ้นญี่ปุ่นร่วงลง เนื่องจากนักลงทุนกลัวว่านี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น

มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน

ความจริงประการหนึ่งของเศรษฐกิจโลกที่เชื่อมโยงกันในปัจจุบันคือการเปลี่ยนแปลงนโยบายในอีกด้านหนึ่งของโลกสามารถส่งผลกระทบอย่างมากต่อประเทศบ้านเกิด

เงินเฟ้อ ในญี่ปุ่นยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ที่กำหนดโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น หลายคนสงสัยว่านี่จะเป็นบทนำในการเพิ่มความเข้มงวดเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อหรือไม่ หุ้นในธนาคารญี่ปุ่นก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 5% ในการประกาศเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นในวงกว้างว่าช่วงเวลาของอัตราดอกเบี้ยต่ำอาจสิ้นสุดลง

ลองคิวเกี่ยวกับ Global Trends Investment Kit ของ Q.ai | Q.ai – บริษัทในเครือ Forbes

ญี่ปุ่นเป็นเจ้าหนี้รายใหญ่ที่สุดของโลก นโยบายการคลังที่เข้มงวดอาจทำให้นักลงทุนต่างชาตินำเงินจากญี่ปุ่นไปลงทุนที่บ้านหรือที่อื่น การไหลเข้าของเงินสดนั้นอาจนำไปสู่ราคาสินทรัพย์ที่ลดลงและอัตราที่เพิ่มสูงขึ้นในเศรษฐกิจโลกอื่น ๆ แม้ว่าผู้คนจะกลัวว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยก็ตาม

นักลงทุนจะจับตาดูธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่าจะดำเนินการอย่างไรในอนาคต เนื่องจากมีปฏิกิริยาอย่างมากต่อการเปลี่ยนแปลงนี้ การปรับเปลี่ยนนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในอนาคตอาจล่าช้าออกไป ญี่ปุ่นอาจดำเนินต่อไปในเส้นทางเพื่อพยายามและ ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ.

สิ่งที่ซับซ้อนยิ่งกว่านั้นคือข้อเท็จจริงที่ว่าวาระการดำรงตำแหน่งผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นของคุโรดะกำลังจะสิ้นสุดลงในช่วงครึ่งแรกของปีหน้า ผู้ว่าการคนใหม่อาจหมายถึงการยกเครื่องนโยบายเศรษฐกิจของประเทศ

บรรทัดด้านล่าง

การประกาศของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นว่าจะอนุญาตให้ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 0.5 ปีเพิ่มขึ้นสูงถึง XNUMX% ส่งคลื่นกระแทกไปทั่วตลาด ญี่ปุ่นมีหนึ่งในนโยบายการเงินที่หลวมที่สุดในหมู่ประเทศที่พัฒนาแล้ว ดังนั้นการรัดเข็มขัดเล็กน้อยนี้จึงถือเป็นการสิ้นสุดของเงินง่ายๆ ทั่วโลกสำหรับบางคน

การลงทุนในช่วงเวลาที่ปั่นป่วนอาจเป็นเรื่องยาก แต่ Q.ai พร้อมที่จะช่วยเหลือ ปัญญาประดิษฐ์ของเราค้นหาตลาดสำหรับการลงทุนที่ดีที่สุดสำหรับความเสี่ยงและสถานการณ์ทางเศรษฐกิจทุกรูปแบบ จากนั้นจะรวมไว้ในชุดเครื่องมือการลงทุนที่สะดวก ซึ่งทำให้การลงทุนเป็นเรื่องง่ายและมีกลยุทธ์ เช่น ชุดแนวโน้มโลก.

เหนือสิ่งอื่นใด คุณสามารถเปิดใช้งานได้ การคุ้มครองผลงาน เพื่อปกป้องกำไรของคุณและลดความสูญเสียของคุณได้ทุกเมื่อ ไม่ว่าคุณจะลงทุนในอุตสาหกรรมใด

ดาวน์โหลด Q.ai วันนี้ เพื่อเข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI เมื่อคุณฝากเงิน $100 เราจะเพิ่มอีก $100 ในบัญชีของคุณ