ลูกค้า Bank of America กักตุนเงินสดไว้ที่ระดับสูงสุดในรอบสองทศวรรษ

(บลูมเบิร์ก) — นักลงทุนกำลังสะสมเงินสดเนื่องจากแนวโน้มการเติบโตทั่วโลกลดลงสู่ระดับต่ำสุดตลอดกาลและความกังวลที่เพิ่มสูงขึ้นตามการสำรวจของผู้จัดการกองทุนของ Bank of America Corp. ซึ่งชี้ว่าตลาดหุ้นตกอย่างต่อเนื่อง

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ระดับเงินสดในหมู่นักลงทุนแตะระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนกันยายน 2001 รายงานแสดงให้เห็นว่า BofA อธิบายผลลัพธ์ว่า "หยาบคายอย่างยิ่ง" การสำรวจของนักลงทุนในเดือนนี้ที่มีมูลค่า 872 พันล้านดอลลาร์ภายใต้การบริหารยังแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางที่ถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุด รองลงมาคือภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก ในขณะที่ความกลัวภาวะซบเซาได้เพิ่มสูงขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2008

ผลลัพธ์ทำให้การอ่านหุ้นทั่วโลกเป็นไปอย่างน่าสยดสยองซึ่งประสบปัญหาการขาดทุนรายสัปดาห์ที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกเนื่องจากธนาคารกลางปิดการแตะทางการเงินในช่วงเวลาที่เงินเฟ้อสูงอย่างดื้อรั้น ในขณะที่หุ้นเห็นการฟื้นตัวเล็กน้อยตั้งแต่วันศุกร์เนื่องจากการประเมินมูลค่ามีความน่าสนใจมากขึ้น นักยุทธศาสตร์รวมถึง Michael Wilson ที่ Morgan Stanley กล่าวว่าการสูญเสียที่มากขึ้นรออยู่ข้างหน้า

ในรายงานของ BofA นักยุทธศาสตร์ Michael Hartnett กล่าวว่านักลงทุนเชื่อว่าหุ้นมีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นของตลาดหมีที่ใกล้เข้ามา แต่ยังไม่ถึงระดับต่ำสุด ด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่มากขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐ ตลาดยังไม่อยู่ใน "การยอมจำนนเต็มรูปแบบ" Harnett เขียนไว้ในบันทึกย่อ

ความกลัวว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยส่งผลกระทบต่อความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อและสงครามในยูเครน ภาวะตลาดหมีรุนแรงพอที่จะกระตุ้นสัญญาณซื้อของ BofA ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่ตรงกันข้ามสำหรับการตรวจจับจุดเข้าซื้อหุ้น นักยุทธศาสตร์เช่น Kate Moore ที่ BlackRock Inc. และ Marko Kolanovic ที่ JPMorgan Chase & Co. ได้แนะนำว่าความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอยที่ใกล้จะเกิดขึ้นนั้นมากเกินไป

เรื่องราวดำเนินต่อไป

การสำรวจของ BofA ยังแสดงให้เห็นว่าหุ้นเทคโนโลยีอยู่ในช่วง "ชอร์ต" ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2006 หุ้นเทคโนโลยีที่เป็นฟองได้รับการลงโทษเป็นพิเศษในการเทขายครั้งล่าสุด ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับรายได้ในอนาคตเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ในวันอังคารที่ Nasdaq Futures พุ่งขึ้นมากถึง 2.4% ก่อนถึงจุดที่ 1.7% เมื่อเวลา 8:50 น. ในนิวยอร์ก โดยตั้งค่าหุ้นเทคโนโลยีสำหรับการรีบาวด์

โดยรวมแล้ว นักลงทุนเป็นเงินสดที่ยาวมาก สินค้าโภคภัณฑ์ ผลิตภัณฑ์ดูแลสุขภาพและสินค้าอุปโภคบริโภค และเทคโนโลยีที่สั้นมาก หุ้นยุโรป และตลาดเกิดใหม่

ข้อค้นพบอื่นๆ ในการสำรวจเดือนพฤษภาคม:

• ขณะนี้นักลงทุนคาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 7.9 ในรอบที่เข้มงวดนี้ เทียบกับ 7.4 ในเดือนเมษายน

• ผู้จัดการกองทุนเป็นหุ้นที่มีน้ำหนักน้อยมากที่สุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020 สุทธิ 13% เทียบกับน้ำหนักเกิน 6% เมื่อเดือนที่แล้ว

• ตำแหน่งของนักลงทุนกลายเป็นแนวรับสูงสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020 โดยรวมกันแล้วมีน้ำหนักเกิน 43% ในด้านสาธารณูปโภค ลวดเย็บกระดาษ การดูแลสุขภาพ

• ความเสี่ยงด้านการเงินถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดต่อเสถียรภาพของตลาดการเงิน โดยแซงหน้าความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

• Fed 'put' อยู่ที่ 3,529 สำหรับ S&P 500 ซึ่งต่ำกว่าระดับปัจจุบันประมาณ 12%

• การซื้อขายที่แออัดที่สุด: น้ำมันยาว/สินค้าโภคภัณฑ์ (28%), คลังสหรัฐระยะสั้น (25%), หุ้นเทคโนโลยียาว (14%), Bitcoin ยาว (8%), ESG ระยะยาว (7%), หุ้นจีนสั้น (7%) และเงินสดยาว (4%)

(อัพเดทฟิวเจอร์สของสหรัฐในวรรคที่หก)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP