ความล้มเหลวของธนาคารและการกู้ภัยเป็นบททดสอบประสบการณ์หลายทศวรรษของเยลเลน

วอชิงตัน (AP) — การทำงานแข่งกับเวลาเพื่อหยุดยั้งวิกฤตการธนาคารที่กำลังพัฒนา เจเน็ต เยลเลน รัฐมนตรีคลังมีเวลาจนถึงพระอาทิตย์ตกดินในวันอาทิตย์ที่ 12 มีนาคม เพื่อคิดแผนเพื่อทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ สงบลง

เธอรีบหันไปหาคนที่เคยผ่านไฟมาก่อนและมีขนาดใหญ่กว่ามาก: แฮงค์ พอลสัน

Paulson ซึ่งบริหารกรมธนารักษ์ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 ให้คำแนะนำแก่รัฐบาลในทันที “มันยากมากที่จะหยุดหรือแม้แต่ชะลอการทำงานของธนาคาร และการจะทำอย่างนั้นได้ต้องอาศัยการตอบสนองอย่างรวดเร็วจากรัฐบาล” พอลสันกล่าว โดยเล่าถึงสิ่งที่เขาบอกกับเยลเลน

ธนาคารที่ดำเนินการใน Silicon Valley Bank ได้เริ่มขึ้นเมื่อต้นสัปดาห์ หน่วยงานกำกับดูแลเข้าควบคุมในบ่ายวันศุกร์นั้น การเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้ผู้ถือหุ้นและผู้ฝากเงินตื่นตระหนก กระตุ้นเตือนถึงความล้มเหลวก่อนหน้านี้ที่ก่อให้เกิดภาวะถดถอยครั้งใหญ่

บางทีอาจไม่มีเลขานุการกระทรวงการคลังคนใดมาที่สำนักงานพร้อมกับเรซูเม่ที่เพียงพอของเยลเลน รวมถึงการดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐและการศึกษาเศรษฐศาสตร์และการเงินตลอดชีวิต ประสบการณ์ดังกล่าวถูกทดสอบอย่างหนักหน่วงขณะที่เธอทำงานเพื่อสร้างความมั่นใจให้กับหลายเขตเลือกตั้ง รวมถึงตลาดการเงิน พรรครีพับลิกันที่งุ่มง่ามในสภาคองเกรส และทีมเศรษฐกิจในทำเนียบขาวของประธานาธิบดีโจ ไบเดน

เยลเลนใช้ช่วงเวลาสำคัญนั้นเมื่อสองสัปดาห์ก่อนในการรวมตัวกับเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ หน่วยงานกำกับดูแลของ Federal Deposit Insurance Corp. และ Office of the Comptroller of the Currency; ฝ่ายนิติบัญญัติรวมถึงผู้นำรัฐสภาด้านการธนาคาร - Sen. Sherrod Brown, D-Ohio และ Rep. Patrick McHenry, RN.C.; และผู้บริหารของ Wall Street เช่น Jamie Dimon ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ JP Morgan & Chase

แต่มีเพียงไม่กี่คนเท่านั้นที่สามารถเกี่ยวข้องได้เท่ากับพอลสัน ผู้ซึ่งขอให้สภาคองเกรสมีอำนาจซื้อสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการจำนองที่ด้อยคุณภาพมูลค่า 700 ล้านดอลลาร์จากบริษัทเอกชนเพื่อช่วยรักษาระบบการเงินขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ

คำพูดของเขาที่บอกกับเยลเลนขณะที่เธอสำรวจธนาคารพังทลายลง: "เรากำลังต่อสู้เพื่อความอยู่รอดของธนาคารในภูมิภาคของเรา"

เฟดกำหนดธนาคารระดับภูมิภาคว่าเป็นธนาคารที่มีสินทรัพย์รวมระหว่าง 10 ล้านดอลลาร์ถึง 100 ล้านดอลลาร์ ไม่เล็กเท่ากับธนาคารชุมชน และไม่ใหญ่เท่ากับธนาคารระดับชาติ องค์กรธนาคารระดับภูมิภาคและชุมชนประกอบด้วยสถาบันการธนาคารจำนวนมากที่สุดที่ดูแลโดย Federal Reserve

เรื่องราวดำเนินต่อไป

วิกฤตดังกล่าวเริ่มชัดเจนในวันพุธที่ 8 มีนาคม Greg Becker ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Silicon Valley Bank ได้ส่งจดหมายถึงผู้ถือหุ้นโดยระบุว่าธนาคารจะต้องระดมทุน 2.25 พันล้านดอลลาร์เพื่อเสริมการเงินหลังจากประสบปัญหาขาดทุนจำนวนมาก

ธนาคารมีเงินฝากที่ไม่มีประกันอยู่ในระดับสูงผิดปกติ และการลงทุนจำนวนมากในพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวและหลักทรัพย์ค้ำประกันมีมูลค่าลดลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น นั่นทำให้ผู้ฝากเงินในวันพฤหัสบดีที่ 9 มีนาคมต้องรีบถอนเงินจำนวนมาก มันก่อให้เกิดการวิ่งของธนาคาร

ในบ่ายวันต่อมา เยลเลนได้พูดคุยกับประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์, มาร์ติน กรูนแบร์ก หัวหน้า FDIC, รักษาการหัวหน้าของ OCC Michael Hsu และประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโก แมรี ดาลี หน่วยงานกำกับดูแลรีบวาง Silicon Valley Bank ให้เป็นเจ้ากรม FDIC

สุดสัปดาห์นั้น เจ้าหน้าที่จาก Treasury, Fed และ FDIC เริ่มค้นหาผู้ซื้อที่มีศักยภาพสำหรับธนาคาร เยลเลนและเจ้าหน้าที่รัฐบาลกลางคนอื่นๆ ประชุมกันเพื่อให้แน่ใจว่าธนาคารจะสามารถจ่ายเงินเดือนได้ภายในวันจันทร์ที่จะถึงนี้ และจะไม่มีการนำเงินภาษีของผู้เสียภาษีไปใช้ในการช่วยเหลือ และทำทุกอย่างก่อนที่ตลาดเอเชียจะเปิดในสัปดาห์นี้

เยลเลนยังต้องปลอบประโลมพรรครีพับลิกันในสภาคองเกรส เธอได้พูดคุยกับ McHenry และสมาชิกสภานิติบัญญัติคนอื่นๆ ที่ต้องการทราบว่าการกระทำดังกล่าวจะนำไปสู่การออกกฎระเบียบมากขึ้นหรือไม่ McHenry ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็นจาก The Associated Press แต่กล่าวในงาน American Bankers Association เมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าเขาสนับสนุนการตัดสินใจของรัฐบาลในการทำให้ผู้ฝากเงินทั้งหมด

ในเย็นวันอาทิตย์ที่ 12 มีนาคม กระทรวงการคลัง ธนาคารกลางสหรัฐ และ FDIC ได้ส่งแถลงการณ์ร่วมกันโดยประกาศว่า Signature Bank ในนิวยอร์กก็ล้มเหลวและถูกยึดเช่นกัน เจ้าหน้าที่ยังกล่าวด้วยว่าแพ็คเกจการให้กู้ยืมฉุกเฉินจะช่วยให้มั่นใจได้ว่าผู้ฝากเงินทุกคนที่ Silicon Valley Bank และ Signature Bank ในนิวยอร์กจะได้รับการคุ้มครอง

ในเวลาไม่กี่วัน First Republic ซึ่งเป็นธนาคารแห่งที่สามก็ได้รับเงินสนับสนุน 30 หมื่นล้านดอลลาร์จากธนาคารขนาดใหญ่ 11 แห่งเพื่อป้องกันไม่ให้สถาบันในภูมิภาคอื่นๆ ล่มสลาย

เยลเลนเกิดแนวคิดในการใช้เงินทุนธนาคารเพื่อกอบกู้ First Republic และเริ่มระดมเงินกับ Powell, Gruenberg และหน่วยงานกำกับดูแลอื่นๆ จากนั้นเธอก็โทรหา Dimon และพูดถึงแนวคิดนี้ หลังจากการโทรครั้งนั้น มีรายงานว่า Dimon กล่าวว่า "เรามีคำสั่งเดินขบวนของเรา" และดำเนินการสร้างแนวร่วมของธนาคาร ตามที่คนสองคนบรรยายสรุปเกี่ยวกับเรื่องนี้ โดยพูดโดยไม่เปิดเผยตัวตนเพราะพวกเขาไม่ได้รับอนุญาตให้พูดคุยรายละเอียดของการสนทนาส่วนตัว

ตัวแทนจากสำนักงานของ Dimon ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็น

เรื่องราวการกระทำของเยลเลนในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมานี้อ้างอิงจากการสัมภาษณ์มากกว่าหนึ่งโหล

อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ Sarah Bloom Raskin กล่าวว่า Yellen และผู้กำหนดนโยบายคนอื่น ๆ จะต้องพิจารณาว่า “ธนาคารสองแห่งที่หลายคนไม่คิดว่าจะก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อระบบธนาคารได้อย่างไร” ซึ่งอาจคุกคามสุขภาพทางการเงินของประเทศ

เมื่อปีที่แล้ว เธอถอนชื่อจากการเสนอชื่อผู้ว่าการเฟดหลังจากไม่ได้รับการสนับสนุนจากวุฒิสภาเพียงพอ ก่อนหน้านี้เธอเคยดำรงตำแหน่งตั้งแต่ปี 2010 ถึง 2016 และสาบานตนเข้ารับตำแหน่งในเวลาเดียวกับเยลเลน รองประธานในขณะนั้น

บราวน์ ผู้กระตุ้นให้ประธานาธิบดีบารัค โอบามาเสนอชื่อเยลเลนให้ดำรงตำแหน่งประธานเฟดต่อจากเบน เบอร์นันเก้ กล่าวว่า ผู้คน "ตระหนักดีว่าเธอมีความสามารถเพียงใด และเธอมีหน้าที่ทำเรื่องใหญ่ในการบริหารอย่างไร"

ตอนนี้ Yellen ต้องตอบสนองต่อข้อกล่าวหาที่ว่าฝ่ายบริหารของ Biden กำลังให้ประกันตัวธนาคารที่มีความเสี่ยง พรรครีพับลิกันบางคนตำหนิการใช้จ่ายในการบริหารของ Biden ซึ่งพวกเขากล่าวว่าทำให้เกิดอัตราเงินเฟ้อสูงในรอบ 40 ปี บีบให้เฟดต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมราคา ซึ่งส่งผลกระทบต่อธนาคารและการลงทุนของพวกเขา

Sen. Tim Scott, RS.C. กล่าวในงาน American Bankers Association เมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า “เมื่อคุณเข้าสู่ระดับเงินเฟ้อสูงสุดในรอบ 40 ปี ความจริงของเรื่องนี้เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงขนาดนั้น คุณควรเข้าสู่ การกระทำ, เฟดไม่มีมีดผ่าตัด, มีค้อนและมันเจ็บ”

ตั้งแต่นั้นมา Biden ได้เรียกร้องให้สภาคองเกรสเสริมสร้างกฎระเบียบสำหรับธนาคารเพื่อป้องกันความล้มเหลวในอนาคต และอนุญาตให้หน่วยงานกำกับดูแลกำหนดบทลงโทษที่เข้มงวดขึ้นกับผู้บริหารของธนาคารที่ล้มเหลว รวมถึงการเรียกคืนค่าชดเชยและทำให้ง่ายต่อการห้ามไม่ให้พวกเขาทำงานในอุตสาหกรรม

Paulson กล่าวว่า "เราโชคดีมากที่มีเลขานุการกระทรวงการคลังที่ชาญฉลาดและมีประสบการณ์" Yellen อธิบายว่า "เป็นคนที่ยื่นมือออกไปเพื่อรับความคิดเห็นที่หลากหลายและพูดคุยกับผู้เข้าร่วมตลาดตามเวลาจริง"

แต่การทดสอบของเธอยังไม่จบ

เธอเรียกประชุมสภากำกับดูแลเสถียรภาพทางการเงินในวันศุกร์ เพื่อหารือเกี่ยวกับพัฒนาการของ Deutsche Bank ซึ่งเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนข้ามชาติของเยอรมันซึ่งหุ้นร่วงลง