หลีกเลี่ยงหุ้น Scottish Mortgage Trust (SMT) และซื้อหุ้นนี้แทน

ราคาหุ้น Scottish Mortgage Investment Trust (LON: SMT) ฉุดดัชนี FTSE 100 อย่างรุนแรงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา หุ้นของกองทรัสต์เพื่อการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในสหราชอาณาจักรซื้อขายกันที่ 654p ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 โดยลดลงมากกว่า 58% จากจุดสูงสุดในปี 2022

Scottish Mortgage Investment Trust มีราคาถูกด้วยเหตุผล

Scottish Mortgage ของ Baillie Gifford เป็นกองทุนชั้นนำที่ลงทุนในทั้งบริษัทเอกชนและบริษัทมหาชนซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี ผลที่ตามมาคือ การร่วงลงของหุ้นเทคโนโลยีมีผลกระทบอย่างมากต่อประสิทธิภาพโดยรวม 

Scottish Mortgage มีประสิทธิภาพต่ำกว่ากองทุนเทคโนโลยียอดนิยมอื่น ๆ รวมถึงกองทุน Ark Innovation Fund ของ Cathie Wood ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ในปีนี้ 

มีสองเหตุผลหลักสำหรับเรื่องนี้ ประการแรก สินเชื่อที่อยู่อาศัยของสกอตแลนด์มีความเสี่ยงสูงในบริษัทเอกชนที่มีสภาพคล่องสูง เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น บริษัทเหล่านี้มีความเสี่ยงมากขึ้นเนื่องจากความยากลำบากในการหาทุน 

สถานการณ์แย่ลงจากการล่มสลายของ Silicon Valley Bank ซึ่งเน้นการหาบริษัทเทคโนโลยี ธุรกิจที่ได้รับความนิยมสูงสุดในตลาดเอกชนได้แก่ Northvolt, Uptake Technologies และ Blockchain.com นอกจากนี้ยังลงทุนใน Intarcia Therapeutics ที่ล้มละลายในขณะนี้ 

ประการที่สอง Scottish Mortgage เป็นกองทุนที่มีเลเวอเรจสูง ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เลเวอเรจเพิ่มขึ้นเป็น 17% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่าทศวรรษ อยู่ที่ประมาณ 6% ในเดือนธันวาคม 2021 เลเวอเรจสูงทำงานได้ดีในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ ขณะนี้ธนาคารกลางสหรัฐยังคงเดินหน้าต่อไป ความปกติใหม่จะค่อนข้างยาก 

ลงทุนใน Invesco QQQ แทน

Scottish Mortgage Investment Trust ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามีราคาถูก อย่างแรก ส่วนลดมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) อยู่ที่ประมาณ 20% อย่างไรก็ตามการประเมินราคาถูกนี้มาพร้อมกับต้นทุนที่สูงชัน 

ดังนั้น เนื่องจากผู้คนจำนวนมากลงทุนใน SMT สำหรับบริษัทที่กำลังเติบโต ฉันจึงแนะนำให้ลงทุนใน Invesco QQQ แทน สำหรับผู้เริ่มต้น QQQ เป็น ETF ที่ติดตามดัชนี Nasdaq 100 มีสินทรัพย์มากกว่า 167 พันล้านดอลลาร์และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำที่ 0.20% Scottish Mortgage ได้เห็นสินทรัพย์ลดลงจาก 350 พันล้านปอนด์ในปี 2022 เป็น 230 พันล้านปอนด์ 

QQQ เป็นกองทุนที่น่าลงทุนมากกว่าทั้ง Scottish Mortgage และ Ark Innovation Fund เนื่องจากกองทุนนี้ติดตามบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดของอเมริกา เช่น Apple, Microsoft, Nvidia และ Google การถือครองทั้งหมดเป็นบริษัทที่มีสภาพคล่องสูงซึ่งมีการซื้อขายต่อสาธารณะในสหรัฐอเมริกา 

สิ่งสำคัญที่สุดคือ QQQ เป็นกองทุนที่ถูกกว่าการลงทุน ในขณะที่ Scottish Mortgage ทำผลงานได้ดีกว่า QQQ ในอดีต แต่ดูเหมือนว่าสถานการณ์กำลังจะเปลี่ยนไปดังที่แสดงในแผนภูมิด้านล่าง