AT&T ประกาศว่าคณะกรรมการได้ตัดสินใจที่จะแยกความสนใจของ telco ใน WarnerMedia — แทนที่จะจัดโครงสร้างการขายของกลุ่มสื่อเป็นการแยกออก
ธุรกรรมดังกล่าวจะแยกผลประโยชน์ 100% ของ AT&T ใน WarnerMedia ออกจากผู้ถือหุ้นเดิมของ AT&T ในการกระจายตามสัดส่วน ตามด้วยการควบรวมกิจการของ WarnerMedia กับ Discovery เพื่อก่อตั้งบริษัทใหม่ “Warner Bros. Discovery” ข้อตกลงนี้คาดว่าจะปิดตัวลงในไตรมาสที่สองของปี 2022; ก่อนหน้านี้ AT&T ตั้งเป้าไว้ที่ "กลางปี 2022" สำหรับการปิด
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ในการเรียกผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ของ AT&T CEO John Stankey ได้กล่าวว่าคณะกรรมการยังอยู่ในรั้วว่าจะแยก WarnerMedia ออกหรือไม่ (และมอบส่วนแบ่งตามสัดส่วนผู้ถือหุ้นของ AT&T ใน Warner Bros. Discovery ใหม่) หรือแยก- ปิด (ซึ่งพวกเขาจะมีตัวเลือกในการแลกเปลี่ยนหุ้นของ AT&T สำหรับหุ้นใน WarnerMedia-Discovery) Stankey บอกกับนักวิเคราะห์เกี่ยวกับการเรียกรายได้ประจำไตรมาสที่ 4 ว่า "ข้อดีและข้อเสียของการหมุนหรือแยก" การแยกส่วนจะต้องมีการซื้อคืนหุ้นจำนวนมากโดย AT&T
ในท้ายที่สุด AT&T ตัดสินใจว่าการแยกส่วนเป็นเส้นทางที่ดีที่สุด นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าความเสี่ยงจากการแยกตัวออกจากกันคือฐานนักลงทุนรายย่อยของ AT&T ไม่ต้องการเป็นเจ้าของ WarnerMedia-Discovery
“ในการประเมินรูปแบบการจัดจำหน่าย เราได้รับคำแนะนำจากวัตถุประสงค์เดียว นั่นคือการดำเนินการธุรกรรมในลักษณะที่ราบรื่นที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อรองรับการสร้างมูลค่าระยะยาว” Stankey กล่าวในแถลงการณ์เมื่อวันอังคาร “เรามั่นใจว่าการแยกส่วนจะบรรลุวัตถุประสงค์นั้น เพราะมันง่าย มีประสิทธิภาพ และส่งผลให้ผู้ถือหุ้นของ AT&T เป็นเจ้าของหุ้นของทั้งสองบริษัท ซึ่งแต่ละแห่งจะมีความสามารถในการขับเคลื่อนผลตอบแทนที่ดีขึ้นในลักษณะที่สอดคล้องกับโอกาสทางการตลาดของตน”
Stankey กล่าวต่อว่า “เราเชื่อว่า AT&T ที่เหลือและ WBD ใหม่เป็นสองหุ้นที่ตลาดต้องการจะเป็นเจ้าของ และตลาดเพื่อรองรับหุ้นเหล่านั้นจะพัฒนา แทนที่จะพยายามพิจารณาความผันผวนของตลาดในระยะเวลาอันใกล้และตัดสินใจว่าจะแบ่งมูลค่าส่วนใดในกระบวนการแลกเปลี่ยนหุ้น การกระจายแบบแยกส่วนจะทำให้ตลาดทำในสิ่งที่ตลาดทำได้ดีที่สุด เรามั่นใจว่าอีกไม่นานหุ้นทั้งสองจะได้รับมูลค่าจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและโอกาสที่น่าสนใจที่พวกเขาเป็นตัวแทน”
นอกจากนี้ คณะกรรมการของ AT&T ได้อนุมัติการจ่ายเงินปันผลประจำปีหลังปิดที่คาดการณ์ไว้ที่ $1.11 ต่อหุ้นของ AT&T เพื่อพิจารณาการแจกจ่าย WarnerMedia ให้กับผู้ถือหุ้นของ AT&T และกำหนดขนาดการจ่ายเงินปันผลประจำปีที่ประมาณ 40% ของกระแสเงินสดอิสระที่คาดการณ์ไว้ บริษัทกล่าวว่าจะทำให้ AT&T “ลงทุนในโอกาสในการเติบโตที่น่าดึงดูดใจ” เช่น 5G และไฟเบอร์
ตามที่เปิดเผยก่อนหน้านี้ ภายใต้เงื่อนไขของการทำธุรกรรม ซึ่งมีโครงสร้างเป็นธุรกรรมแบบย้อนกลับ มอร์ริส ทรัสต์ทั้งหมด AT&T จะได้รับเงิน 43 พันล้านดอลลาร์ และผู้ถือหุ้นของ AT&T จะได้รับหุ้นประมาณ 71% ของ Warner Bros. Discovery ใหม่ ผู้ถือหุ้นเดิมของ Discovery จะเป็นเจ้าของบริษัทใหม่ประมาณ 29% ในรูปแบบเจือจางทั้งหมด
ในวันที่ปิดธุรกรรม ผู้ถือหุ้นของ AT&T แต่ละคนจะได้รับ (ปลอดภาษี) ประมาณ 0.24 หุ้นของหุ้นสามัญ WBD ใหม่สำหรับแต่ละหุ้นของหุ้นสามัญของ AT&T ที่ถืออยู่ ณ วันที่บันทึกสำหรับการกระจายตามสัดส่วน ปัจจุบัน AT&T มีหุ้นที่ปรับลดแล้วประมาณ 7.2 พันล้านหุ้น
การปิดธุรกรรมยังคงต้องเป็นไปตามเงื่อนไขบางประการ รวมถึงการอนุมัติจากกระทรวงยุติธรรม
หลังปิดธุรกรรม หุ้นสามัญของ WBD คาดว่าจะเข้าจดทะเบียนในตลาด Nasdaq Global Select Market ภายใต้สัญลักษณ์ “WBD” ในการเชื่อมต่อกับธุรกรรมนี้ หุ้นทุกประเภทของหุ้นทุน Discovery จะถูกแปลงและจัดประเภทใหม่เป็นหุ้นสามัญของ WBD ด้วยหนึ่งเสียงต่อหุ้น AT&T จะทำการซื้อขายบน NYSE ต่อไปภายใต้สัญลักษณ์ “T”
WBD คาดว่าจะตระหนักถึงค่าใช้จ่ายที่ประสานกันมากกว่า 3.0 พันล้านดอลลาร์ตามอัตราการดำเนินการรายปีภายในสิ้นปีที่สองหลังจากปิดข้อตกลง เนื่องจาก "ประสิทธิภาพของเทคโนโลยี การตลาด และแพลตฟอร์ม"
คณะกรรมการของบริษัทใหม่จะประกอบด้วยสมาชิก 13 คน โดย XNUMX คนที่ได้รับการแต่งตั้งครั้งแรกโดย AT&T รวมถึงประธานคณะกรรมการด้วย ดิสคัฟเวอรีได้กำหนดสมาชิกหกคน รวมทั้งซาสลาฟ
AT&T กล่าวว่าจะจัดการประชุมนักลงทุนเสมือนจริงในวันที่ 11 มีนาคม โดยบริษัทกล่าวว่าจะให้ “ข้อมูลเชิงลึกและความคาดหวังเพิ่มเติมสำหรับประสิทธิภาพทางการเงินและการดำเนินงานของส่วนการสื่อสารของ AT&T” หลังจากปิดธุรกรรมของ WarnerMedia
สุดยอดแห่งความหลากหลาย
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html