Aston Martin ขาดทุนยับ แต่ความหวังของนักลงทุนอยู่ในช่องทางที่รวดเร็ว

ผู้ผลิตรถสปอร์ตหรูที่มีปัญหาทางการเงิน มาร์ติน Aston ขาดทุนเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในปีที่แล้ว หลังจากการเรียกร้องเงินจากนักลงทุนอีกครั้ง แต่นักวิเคราะห์เห็นสัญญาณของความคืบหน้า

Jefferies นักวิจัยด้านการลงทุนกล่าวว่าฝ่ายบริหารของ Aston Martin ดูมีความมั่นใจมากขึ้นเกี่ยวกับอนาคต แม้ว่าผู้ถือหุ้นจะชื่นชมยินดีมากเกินไปก็ตาม

“ในขณะที่เรารับทราบความคืบหน้าเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์และราคา เส้นทางสู่การลดอัตราส่วนหนี้สินอินทรีย์นั้นยังไม่ชัดเจน เราคิดว่าหุ้นวิ่งนำหน้าตัวเองและเราจะหาจุดเริ่มต้นที่ดีกว่า” Philippe Houchois นักวิเคราะห์ของ Jefferies กล่าวในรายงาน

หุ้นพุ่งขึ้น 135% จากระดับต่ำสุดที่ 89 เพนนีในเดือนพฤศจิกายน การชุมนุมยังคงดำเนินต่อไปในสัปดาห์นี้โดยปิดที่ 295 เพนนี เมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว บริษัทระดมทุนได้ 576 ล้านปอนด์ (692 ล้านเหรียญสหรัฐ) จากปัญหาด้านสิทธิ หลังจากที่กองทุนเพื่อการลงทุนสาธารณะของซาอุดีอาระเบียกลายเป็นกองทุน 2 กองทุน^nd ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุด

การขาดทุนของ Aston Martin ในปี 2022 เพิ่มขึ้นเป็น 495 ล้านปอนด์ (595 ล้านเหรียญสหรัฐ) จาก 213.8 ล้านเหรียญสหรัฐ (257 ล้านเหรียญสหรัฐ) ในปีก่อนหน้า แต่บริษัทกล่าวว่าหวังว่าจะเริ่มสร้างรายได้ในปีนี้ ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2022 แม้ว่าบริษัทจะมีกำไรจากการดำเนินงาน 6.6 ล้านปอนด์ ประธาน Lawrence Stroll กล่าวหลังจากทราบผล เขาจะเปิดตัวรถยนต์รุ่นใหม่ในช่วงฤดูร้อนนี้ รวมถึงรถยนต์ไฟฟ้า การฟื้นตัวของ Aston Martin ได้รับผลกระทบจากปัญหาด้านอุปทานและการผลิต ด้วยเหตุนี้ ยอดขายของ DBX SUV รุ่นสมรรถนะสูง 707 จึงช้ากว่าที่วางแผนไว้ Aston Martin กล่าวว่าการเปิดตัวรถยนต์รุ่นใหม่จะได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้น

Bernstein Research เห็นข้อดีในข้อมูลทางการเงินด้วย

“เงินสดของบริษัทควรจะเพียงพอ โดยรวมแล้ว บริษัทดูเหมือนจะเป็นผู้ควบคุมโชคชะตาในวันนี้มากกว่าในระยะยาว ความต้องการของผู้บริโภคที่ต่อเนื่องและการดำเนินการที่สม่ำเสมอทำให้พวกเขาเข้าใกล้จุดคุ้มทุนของกระแสเงินสดอิสระในปี 24" Daniel Roeska นักวิเคราะห์ของ Bernstein กล่าว

Dr Charles Tennant นักวิเคราะห์ยานยนต์ในอังกฤษชี้ให้เห็นปัญหาบางประการเกี่ยวกับผลกำไรในไตรมาสล่าสุด

“ก่อนที่เราจะจัดการกับการเปลี่ยนแปลงที่ดูเหมือนจะน่าทึ่งนี้ จำเป็นต้องสังเกตว่า 40% ของรถยนต์ 6,412 คันที่ขายในปี 2022 (เพิ่มขึ้น 4% ในปี 2021) ได้รับการส่งมอบในไตรมาสสุดท้ายที่มีกำไร ซึ่งรวมถึงไฮเปอร์คาร์ Valkyrie 36 คันที่มีราคา 2.5 ปอนด์ ล้าน ($ 3 ล้าน) ต่อคน แต่ตลอดทั้งปี แม้ว่ารายรับจะเพิ่มขึ้น 26% เป็น 1.38 พันล้านปอนด์ (1.66 พันล้านดอลลาร์) - ครึ่งหนึ่งของยอดขายรถยนต์มาจาก DBX 4×4 และราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 18% เป็น 177,000 ปอนด์ (212,000 ดอลลาร์) - การขาดทุนยังคงเพิ่มขึ้น ด้วยสถิติที่น่าหดหู่ใจถึง 495 ล้านปอนด์” เทนแนนต์กล่าวในการแลกเปลี่ยนทางอีเมล

“บริษัทพยายามที่จะเปลี่ยนสิ่งนี้โดยอ้างว่าหากตัดค่าใช้จ่ายในการให้บริการกองหนี้จำนวน 765 ล้านปอนด์ (920 ล้านเหรียญสหรัฐ) และค่าใช้จ่ายในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ออก ผลที่ได้คือกำไร 13% หรือ 190 ล้านปอนด์ (220 เหรียญสหรัฐ) ล้าน). นอกจากนี้ ยังกล่าวอีกว่าหากพวกเขาสามารถเพิ่มยอดขายในปี 2023 ขึ้น 10% เป็น 7,000 คัน อัตรากำไรก็จะเพิ่มขึ้นเป็น 20%” Tennant กล่าว

แอสตัน มาร์ติน กล่าวว่า เนื่องจากมีการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรต่อรถยนต์คันหนึ่ง และหากยอดขายประจำปีที่ตั้งเป้าไว้ที่ 10,000 คันไม่บรรลุเป้าหมาย เป้าหมายกำไรก็ยังคงเป็นไปตามแผน บริษัทคาดว่าจะมียอดขายประมาณ 7,000 คันในปี 2023

“ปัญหายังคงอยู่ หนี้สินยังคงอยู่ และความจำเป็นในการลงทุนพัฒนาผลิตภัณฑ์จะไม่หมดไปไม่ว่าจะด้วยการเปลี่ยนไปใช้รถยนต์ไฟฟ้าที่มีราคาแพงซึ่งอยู่ในขั้นตอนดำเนินการแล้วก็ตาม” เทนแนนต์กล่าว

Roeska ของ Bernstein กำลังรอการประกาศรุ่นใหม่ของฤดูร้อน

“Aston Martin ควรให้รายละเอียดแผนผลิตภัณฑ์และกลยุทธ์การใช้พลังงานไฟฟ้า ไตรมาสสุดท้ายของปี 2022 แสดงให้เห็นว่าผู้บริหารสามารถควบคุมธุรกิจของตนได้มากขึ้น เพื่อส่งมอบความน่าสนใจ (กลยุทธ์โมเดลใหม่) พวกเขาจำเป็นต้องแสดงให้เห็นว่าสามารถรักษาการควบคุมนี้ได้ ต้องจองคำสั่งซื้อไว้และโมเดลดึงความหรูหราต้องคงอยู่” Roeska กล่าว

ในรายงานฉบับต่อมา Roeska กล่าวว่า เขาคาดว่ารถรุ่นใหม่จะเพิ่มอัตรากำไร

“เราคาดว่า Aston จะส่งมอบข้อเสนอพิเศษ 'swansong' ที่มีกำไรสูงในช่วงปลายปี 2023 และ 2024 ซึ่งจะช่วยเพิ่มอัตรากำไร หากไม่มีไฮเปอร์คาร์ใหม่หรือรุ่นพิเศษ สิ่งนี้จะจางหายไปภายในปี 2025 รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลุ่มผลิตภัณฑ์ในช่วงกลางทศวรรษจะเป็นส่วนเสริมจากมุมมองปัจจุบันของเรา” Roeska กล่าว

การมีส่วนร่วมของ Aston Martin ใน Formula 1 อาจเพิ่มโปรไฟล์

“Aston ไม่ได้รับการประเมินมูลค่าในฐานะบริษัทรถหรู (เช่น Ferrari ที่เป็นคู่แข่ง) เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเรื่องราวการพลิกฟื้นของบริษัท เราคิดว่ารายได้ล่าสุดได้ฆ่าเรื่องสั้นที่โดนเหยียบย่ำอย่างมีประสิทธิภาพของ Aston ในขณะที่ความสำเร็จล่าสุดในเส้นทาง F1 แม้ว่าจะไม่เกี่ยวข้องกันในทางเทคนิค อาจกระตุ้นให้นักลงทุนรายย่อยและสถาบันหันมามองบริษัทใหม่อีกครั้ง” เขากล่าว

Aston Martin เข้ามาเป็นอันดับ 3^rd ที่บาห์เรนกรังด์ปรีซ์ 5 มีนาคม การแข่งขันแรกของฤดูกาล

และ Tennant มองหาการฟื้นตัวของ Aston Martin ที่ได้รับการสนับสนุนจากรถรุ่นใหม่

“เป้าหมายคือเพื่อแสดงให้เห็นว่า Aston Martin ได้พลิกโฉมหน้าด้วยรถยนต์ใหม่ที่ทำกำไรได้มากมายในท่อ ซึ่งรวมถึงรถยนต์ไฮบริดและแบตเตอรี่ไฟฟ้าที่เป็นที่ต้องการอย่างมาก ปี 2023 อาจเป็นปีที่ Aston Martin พิสูจน์หักล้างผู้ที่พูดไร้สาระด้วยการย้ายกลับไปสู่ผลกำไรจากรถเก๋งโอกาสสุดท้าย ซึ่งแสดงให้เห็นว่าด้วยเทคโนโลยี Mercedes-Benz การทำงานร่วมกันสามารถคงความเป็นอิสระได้อย่างแท้จริง” Tennant กล่าว

Mercedes ถือหุ้นเกือบ 10% ใน Aston Martin และจัดหาเครื่องยนต์และเทคโนโลยีรถยนต์ไฟฟ้า สัดส่วนการถือหุ้นของซาอุดีอาระเบียและ Yew Tree ของ Stroll ถือหุ้นเกือบ 19% และ Geely ของจีน 7.6%

ข้อมูลทางการเงินล่าสุดอาจยุติการเก็งกำไร ณ ตอนนี้ว่าวันเวลาของ Aston Martin ในฐานะผู้ผลิตเดี่ยวนั้นถูกนับ นักวิเคราะห์บางคนพบว่าเป็นการยากที่จะดูว่าจะสามารถอยู่รอดได้อย่างไรในฐานะผู้เล่นอิสระในอุตสาหกรรมที่มีการพัฒนาอย่างรวดเร็วโดยมีค่าใช้จ่ายสูงในการพัฒนารถยนต์ไฟฟ้ารุ่นใหม่ พวกเขาคิดว่าข้อเสนอที่รายงานโดย Geely จะทำให้เข้าถึงแหล่งเงินทุนได้มากขึ้นและเปิดการเข้าถึงการแชร์แพลตฟอร์มกับ Lotus ผู้ผลิตรถสปอร์ตสัญชาติอังกฤษ