(Bloomberg) — แผนการของ Gautam Adani ในการระดมทุนอย่างน้อย 5 พันล้านดอลลาร์มีเป้าหมายเพื่อปิดการวิพากษ์วิจารณ์ที่เกิดขึ้นบ่อยที่สุด XNUMX ประการซึ่งเทียบเคียงกับอาณาจักรที่ขยายตัวของผู้ประกอบการชาวอินเดีย: อัตราส่วนหนี้สินสูงและฐานนักลงทุนที่จำกัด
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
หลังจากสี่ปีแห่งผลกำไรที่สร้างความฮือฮา — หุ้นบางส่วนของกลุ่ม Adani พุ่งขึ้นมากกว่า 2,000% — บุคคลที่ร่ำรวยที่สุดในเอเชียกำลังเริ่มแคมเปญระดมทุนที่มีแนวโน้มว่าจะรวมถึงการขายหุ้นในท้องถิ่นและการซื้อจากกองทุนขนาดใหญ่ในตะวันออกกลาง และแคนาดา การเพิ่มทุนในขนาดนี้คาดว่าจะช่วยให้กลุ่มบริษัทในเครือลดภาระหนี้ได้ และ Bloomberg Intelligence เห็นว่าการระดมทุนที่ประสบความสำเร็จทั่วทั้งกลุ่มสนับสนุนพันธบัตรดอลลาร์ของบริษัท
มหาเศรษฐีผู้นี้กำลังแสวงหาความชอบธรรมท่ามกลางคำถามเกี่ยวกับการขยายธุรกิจอย่างไม่หยุดยั้งของกลุ่มของเขาจากผู้ประกอบการท่าเรือแบบดั้งเดิมไปสู่อาณาจักรที่แผ่กิ่งก้านสาขาด้วยสินทรัพย์ต่างๆ เช่น สื่อ ซีเมนต์ และพลังงานสีเขียว ซึ่งนักวิจารณ์กล่าวว่าได้เพิ่มภาระหนี้และความซับซ้อนทางการเงิน ด้วยการระดมทุนครั้งนี้ Adani สามารถปรับปรุงอัตราส่วนหนี้สิน ขยายฐานนักลงทุนของเขา ปรับปรุงสภาพคล่องของหุ้น และกระตุ้นการครอบคลุมของนักวิเคราะห์ให้กว้างขึ้นสำหรับกลุ่มบริษัทที่อยู่ภายใต้ความคุ้มครองอย่างน่าประหลาดใจแม้จะมีกำไรจากหุ้นเกินขนาดก็ตาม
“การระดมทุนโดย Adani Group ทำให้ผู้ไม่ประสงค์ออกนามเข้ามาแทนที่” Sanjiv Bhasin ผู้อำนวยการของ IIFL Securities Ltd บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในมุมไบกล่าว “เขากำลังเริ่มขับเคลื่อนกองทุนใหม่ที่จะช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือของกลุ่มและบรรเทาความกลัว ของนักลงทุน”
แต่คำถามยังคงมีอยู่ว่านักลงทุนประเภทใดที่ Adani จะสามารถดึงดูดได้ และพวกเขาจะสามารถโน้มน้าวใจให้ซื้อในการประเมินมูลค่าทางดาราศาสตร์ที่หน่วยของเขาซื้อขายได้หรือไม่ กลุ่ม Adani ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น
'คำถามมากมาย'
ผู้บริหารของ Adani กำลังติดพันกองทุนรัฐบาลและกองทุนบำเหน็จบำนาญระดับโลก รวมถึง Mubadala Investment Co., Abu Dhabi Investment Authority และ Canada Pension Plan Investment Board, Bloomberg รายงานเมื่อวันพุธ ขนาดการระดมทุนทั้งหมดอาจสูงถึง 10 ล้านดอลลาร์ ตามความคิดของคนที่คุ้นเคยกับ Adani
แผนทุนเกิดขึ้นเมื่อชายวัย 60 ปีพยายามสร้างนวัตกรรมใหม่บนเวทีโลก แม้จะเพิ่มความมั่งคั่งให้กับเขามากกว่ามหาเศรษฐีรายอื่นๆ ในปีนี้ แต่ Adani ก็พยายามที่จะกำจัดการรับรู้ที่ว่าการเพิ่มขึ้นของอุกกาบาตของเขานั้นได้รับแรงหนุนจากการสนับสนุนจากนายกรัฐมนตรี Narendra Modi ของอินเดีย บริษัทวิจัย CreditSights ในเดือนกันยายนได้ให้ความสำคัญกับเลเวอเรจที่ “ยกระดับ” ของกลุ่ม และฝ่ายนิติบัญญัติได้พยายามสอบสวนนักลงทุนบางส่วนในกลุ่ม
“มีคำถามมากมายเกี่ยวกับความทึบ เกี่ยวกับการขาดการเปิดเผย การประเมินมูลค่าอย่างเห็นได้ชัด แต่มันยากกว่าเพราะธุรกิจจะเติบโตหากอินเดียเติบโต” Vikas Pershad ผู้จัดการกองทุนของ M&G Investments (Singapore) Pte. กล่าว “พวกเขามาถูกที่และถูกเวลา”
คณะกรรมการของบริษัทเรือธง Adani Enterprises Ltd. กำลังประชุมในวันศุกร์เพื่อหารือเกี่ยวกับทางเลือกในการระดมทุน Adani Enterprises ซื้อขายด้วยมูลค่ามากกว่า 160 เท่าของรายได้ล่วงหน้าหนึ่งปี เมื่อเปรียบเทียบแล้ว Reliance Industries Ltd. ซึ่งเป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดของอินเดียตามมูลค่าตลาด อยู่ที่ประมาณ 21 เท่า ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg
Mohit Nigam ผู้จัดการกองทุนของ Hem Securities Ltd. ในชัยปุระกล่าวว่า “หุ้นส่วนใหญ่ของ Adani มีมูลค่าสูง ดังนั้นนักลงทุนจึงต้องระมัดระวังในการเข้ารับตำแหน่งใหม่” “วิธีการที่พวกเขาจะจัดการกับหนี้จะมีความสำคัญในอนาคต”
ทดสอบความอยากอาหาร
Adani Enterprises ถูกเพิ่มเข้าในดัชนีมาตรฐาน Nifty 50 ของอินเดียในเดือนกันยายน และการขายหุ้นของบริษัทมีแนวโน้มที่จะดึงดูดกองทุนแฝงจำนวนหนึ่ง แต่การเพิ่มนักลงทุนเชิงกลยุทธ์หรือนักลงทุนเชิงรับเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะเพิ่มสภาพคล่องได้ ตามที่ Alice Wang ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Quaero Capital ในลอนดอน ซึ่งประเมินว่า Free Float ของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 10% ซึ่งต่ำกว่าที่รายงานไว้ 27%
“น่าเสียดายหากมีผู้ถือครองยุทธศาสตร์คนเดียวกันเข้าร่วม” หวังกล่าว “แต่เนื่องจากวิธีนี้อาจช่วยแก้ปัญหาของพวกเขาได้โดยไม่สร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้น จึงเป็นสิ่งที่สำเร็จลุล่วง — ยอดเยี่ยมสำหรับธนาคาร คณะลูกขุนยังคงตัดสินให้ผู้ถือหุ้นอยู่”
ผลลัพธ์ที่ประสบความสำเร็จสำหรับผู้ประกอบการรายนี้คือการดึงสิ่งที่คล้ายกับมหาเศรษฐีชาวอินเดีย Mukesh Ambani ซึ่งระดมทุนได้มากกว่า 27 พันล้านดอลลาร์ในปี 2020 โดยการขายหุ้นในหน่วยของ Reliance Industries ให้กับนักลงทุนทั่วโลกเช่น Meta Platforms Inc. และบริษัทแม่ของ Google ,อักษรอิงค์.
Anish Teli หุ้นส่วนผู้จัดการของ QED Capital Advisors LLP ในมุมไบ กล่าวว่า การขายหุ้นที่ Adani คาดหวังไว้จะเป็นครั้งแรกจากหลาย ๆ กลุ่ม เนื่องจากกลุ่มบริษัทต่าง ๆ ผลักดันเข้าสู่อุตสาหกรรมใหม่ ๆ
แผนปัจจุบันจะไม่ใช่แค่ "ทดสอบความอยากซื้อหุ้น" เท่านั้น แต่ยัง "ปูทางไปสู่การระดมทุนเพิ่มเติมจากนักลงทุนสถาบัน" Teli กล่าว “กลุ่มนี้อยู่ในธุรกิจต่างๆ ที่ต้องการเงินสดและมีช่วงตั้งครรภ์ที่ยาวนาน และอาจต้องการการระดมทุนเพิ่มเติมในเร็วๆ นี้”
– ด้วยความช่วยเหลือจาก Ashutosh Joshi, Baiju Kalesh, Dinesh Nair, Manuel Baigorri และ Menaka Doshi
(อัปเดตด้วยคำพูดของนักวิเคราะห์ในย่อหน้าที่ 10)
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html