เมื่อฉันคัดกรองหุ้นมูลค่า Intel กลายเป็นการต่อรองที่ใหญ่กว่าเมื่อก่อน

อันดับของชื่อที่ตรงตามเกณฑ์ "หุ้นสำหรับนักลงทุนเชิงป้องกัน" ของเบนจามิน เกรแฮม ที่แก้ไขของฉันยังคงเติบโต เมื่อสิบสัปดาห์ก่อน มี 10 เป็นจำนวนที่มีนัยสำคัญในตัวมันเอง ขณะนี้มี 13 ชิ้น มันไม่ง่ายเลยที่จะทำการตัด เนื่องจากเกณฑ์ที่ค่อนข้างเข้มงวด:

• ขนาดที่พอเหมาะ บริษัทต้องมียอดขายอย่างน้อย 500 ล้านดอลลาร์ในรอบ 12 เดือน (เกรแฮมใช้เงินขั้นต่ำ 100 ล้านดอลลาร์และสินทรัพย์รวมอย่างน้อย 50 ล้านดอลลาร์)
• ฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง บริษัทต้องมีอัตราส่วนหมุนเวียน (สินทรัพย์หมุนเวียนหารด้วยหนี้สินหมุนเวียน) อย่างน้อย 2.0 นอกจากนี้ยังต้องมีหนี้สินระยะยาวน้อยกว่าเงินทุนหมุนเวียน
• ความมั่นคงของรายได้ ธุรกิจต้องมีรายได้เป็นบวกในช่วงเจ็ดปีที่ผ่านมา (เกรแฮมใช้เวลาขั้นต่ำ 10 ปี)
• บันทึกเงินปันผล บริษัทจะต้องจ่ายเงินปันผลสำหรับเจ็ดปีที่ผ่านมา (เกรแฮมต้องใช้เวลา 20 ปี)
• การเติบโตของรายได้ รายได้ต้องขยายตัวอย่างน้อย 3% ต่อปีในช่วงเจ็ดปีที่ผ่านมา (เกรแฮมได้รับคำสั่งให้มีรายได้ต่อหุ้นเพิ่มขึ้นหนึ่งในสามในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา)
• อัตราส่วนราคาต่อกำไรปานกลาง (P/E) หุ้นต้องมี P/E เฉลี่ย 15 หรือต่ำกว่าในช่วงสามปีที่ผ่านมา
• อัตราส่วนราคาต่อสินทรัพย์ปานกลาง อัตราส่วนราคาต่อกำไรคูณด้วยอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชีต้องน้อยกว่า 22.5
• ไม่มีสาธารณูปโภคหรือร้านค้าปลีก

ความประหลาดใจที่ยิ่งใหญ่ที่สุดยังคงเป็น Intel (INTC) ซึ่งฉันเชื่อว่าเป็นชื่อที่ใหญ่ที่สุดที่มีรายชื่อตั้งแต่ฉันเริ่มใช้งานหน้าจอนี้เมื่อหลายปีก่อน เนื่องจาก คอลัมน์พฤษภาคมของฉันบน Intel, INTC ร่วงลงอีก 11% และซื้อขายที่ 14.5x และ 12x 2023 และ 2024 ประมาณการรายรับที่เป็นเอกฉันท์ตามลำดับ ในขณะที่ให้ผลตอบแทน 3.7%

Winnebago อุตสาหกรรม (ดับเบิลยูจีโอ) ยังเป็นที่ค้างอยู่ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม หลังจากร่วงลงจาก 56 ดอลลาร์เป็น 44 ดอลลาร์ระหว่างกลางถึงปลายเดือนพฤษภาคม หุ้นฟื้นคืนสู่ระดับ 59 ดอลลาร์ Winnebago ตอนนี้ซื้อขายที่ประมาณ 9x และ 6.5x 2023 และ 2024 ประมาณการฉันทามติตามลำดับ

อีกแปดคนในเดือนพฤษภาคม ได้แก่ Johnson Outdoors (จู๊ต) , รีไลแอนซ์ สตีล (RS) , โลหะเชิงพาณิชย์ (CMC) , เอ็นคอร์ ไวร์ (WIRE) , สินค้าพรีฟอร์มไลน์ (บมจ) , ซูพีเรีย กรุ๊ป (CMS) , มูลเลอร์ อินดัสทรีส์ (MLI) และ Amcom จำหน่าย (DIT)

ผู้มาใหม่ ได้แก่ Sturm, Ruger & Co. (RGR) , เอเวอร์คอร์ อิงค์ (อีวีอาร์) และ Nucor Corp. (NUE) . RGR ปัจจุบันซื้อขายที่ 11.5x 2023 ประมาณการกำไรของฉันทามติและผลตอบแทน 5.28% (ขึ้นอยู่กับเงินปันผลตามหลังเนื่องจากเงินปันผลไม่สอดคล้องกัน ไตรมาสที่แล้วคือ 68 เซนต์ซึ่งหมายถึงอัตราผลตอบแทนที่ระบุที่ 4.3%) EVR ซื้อขายที่ 11.5x และ 12x 2023 และ 2024 ประมาณการรายรับที่เป็นเอกฉันท์ตามลำดับ และให้ผลตอบแทน 2.88% NUE ซึ่งเป็นผู้กระทำผิดซ้ำแล้วซ้ำเล่าเมื่อหลายปีก่อน ซื้อขายที่ 12x และ 10x 2023 และ 2024 ประมาณการรายได้ที่เป็นเอกฉันท์ตามลำดับ และให้ผลตอบแทน 1.7%

ค่อนข้างไม่น่าเชื่อสำหรับฉันที่ Intel ยังคงทำการตัดและถูกกว่าในเดือนพฤษภาคม