ขณะที่ธนาคารโค่นล้ม หน่วยงานกำกับดูแลต้องเผชิญกับสัปดาห์แห่งความโกลาหล

(บลูมเบิร์ก) — เมื่อวันจันทร์ หัวหน้าของ Federal Deposit Insurance Corp. เตือนกลุ่มนายธนาคารในวอชิงตันเกี่ยวกับความเสี่ยง 620 ล้านดอลลาร์ที่แฝงตัวอยู่ในระบบการเงินของสหรัฐฯ

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ภายในวันศุกร์ ธนาคารสองแห่งยอมจำนนต่อมัน

ไม่ว่าหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐจะมองเห็นอันตรายที่ก่อตัวเร็วพอหรือไม่ และดำเนินการอย่างเพียงพอหรือไม่ก่อนที่ Silvergate Capital Corp. จะล่มสลายในสัปดาห์นี้ และ SVB Financial Group ที่ใหญ่กว่ามากก็กำลังถูกถกเถียงกันในระดับชาติ

การมรณกรรมอย่างกะทันหันของ SVB ซึ่งใหญ่ที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ ทำให้กลุ่มผู้ประกอบการใน Silicon Valley ตกอยู่ในภาวะซบเซาและสิ้นหวัง ในวอชิงตัน นักการเมืองกำลังเลือกข้าง โดยเจ้าหน้าที่บริหารของ Biden แสดง “ความมั่นใจอย่างเต็มที่” ต่อหน่วยงานกำกับดูแล แม้ว่าหน่วยงานเฝ้าระวังบางแห่งจะแข่งกันทบทวนพิมพ์เขียวในการจัดการกับวิกฤตในอดีต

สำหรับเครดิตของเขา คำปราศรัยของประธาน FDIC Martin Gruenberg ในสัปดาห์นี้ไม่ใช่ครั้งแรกที่เขาแสดงความกังวลว่างบดุลของธนาคารต่าง ๆ ถูกขนส่งด้วยพันธบัตรดอกเบี้ยต่ำที่สูญเสียมูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์ท่ามกลางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วของธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงที่ธนาคารอาจล้มเหลวหากการถอนเงินบังคับให้ขายสินทรัพย์เหล่านั้นและรับผลขาดทุน

แม้ว่าเขาจะกังวล แต่การโค่นล้มผู้ให้กู้ในแคลิฟอร์เนีย 2008 รายในช่วงสัปดาห์ทำงานสัปดาห์เดียวนั้นแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับหลายปีหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี XNUMX เมื่อหน่วยงานกำกับดูแลรวมถึง FDIC เข้ายึดธนาคารที่ล้มเหลวหลายร้อยแห่ง หลังจากการซื้อขายของสหรัฐปิดทำการในวันศุกร์

แม้ในช่วงเวลาที่มืดมนที่สุดในยุคนั้น เจ้าหน้าที่ก็สามารถเข้าแทรกแซงที่ Bear Stearns Cos และ Lehman Brothers Holdings Inc. ในขณะที่ตลาดปิดทำการในช่วงสุดสัปดาห์

เรื่องราวดำเนินต่อไป

'จุดบอด'

ในกรณีนี้ Watchdogs ปล่อยให้ Silvergate ที่เป็นมิตรกับ cryptocurrency เดินโซเซไปอีกสัปดาห์หลังจากเตือนเมื่อวันที่ 1 มีนาคมว่าการขาดทุนที่เพิ่มขึ้นอาจบั่นทอนความมีชีวิตของมัน ในที่สุดธนาคารก็กล่าวเมื่อวันพุธว่าจะปิดตัวลง

ในวันเดียวกันนั้น SVB ส่งสัญญาณว่าจำเป็นต้องเพิ่มงบดุล โดยเติมเชื้อเพลิงให้กับความกลัวว่าจะเกิดวิกฤตในวงกว้างขึ้น การฝากเงินและการยึดธนาคารตามมา ดัชนี KBW Bank ของผู้ให้กู้รายใหญ่ 24 รายประสบกับสัปดาห์ที่เลวร้ายที่สุดในรอบสามปี โดยร่วงลง 16%

“ด้วย Silvergate มีจุดบอดด้านกฎระเบียบเล็กน้อย” Keith Noreika ซึ่งทำหน้าที่รักษาการผู้ควบคุมสกุลเงินในปี 2017 กล่าว “เพราะพวกเขายุติการกำกับดูแลในช่วงกลางสัปดาห์ ทุกคนจึงตกใจเล็กน้อยและคิดว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้น เกิดขึ้นกับผู้อื่นที่มีเงินทุนไม่ตรงกัน”

ตัวแทนของ FDIC และเฟดปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น

ละครเรื่องนี้กระตุ้นให้เกิดข้อโต้แย้งในวอชิงตันเกี่ยวกับการยกเครื่องกฎระเบียบของดอดด์-แฟรงค์ที่ประกาศใช้หลังวิกฤตปี 2008 รวมถึงการย้อนกลับบางส่วนภายใต้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์

ทรัมป์ผ่อนคลายการกำกับดูแลของผู้ให้กู้รายย่อยและระดับภูมิภาคเมื่อเขาลงนามในมาตรการที่ครอบคลุมซึ่งออกแบบมาเพื่อลดต้นทุนในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ มาตรการในเดือนพฤษภาคม 2018 ได้ยกเกณฑ์สำหรับการพิจารณาว่ามีความสำคัญเชิงระบบ ซึ่งเป็นข้อกำหนดที่บังคับใช้ฉลาก รวมถึงการทดสอบความเครียดประจำปี เป็นสินทรัพย์ 250 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 50 พันล้านดอลลาร์

SVB เพิ่งทำยอดสูงสุด 50 พันล้านดอลลาร์ในขณะนั้น ภายในต้นปี 2022 มีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็น 220 ล้านดอลลาร์ ซึ่งในท้ายที่สุดเป็นธนาคารที่ใหญ่เป็นอันดับที่ 16 ของสหรัฐฯ

ผู้ให้กู้ประสบความสำเร็จอย่างมากจากการเติบโตอย่างรวดเร็วโดยการกวาดล้างเงินฝากจากบริษัทสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีที่ร้อนแรงในช่วงที่เกิดโรคระบาด และนำเงินไปลงทุนในตราสารหนี้ซึ่งกลายเป็นอัตราที่ต่ำที่สุด

ในขณะที่กิจการเหล่านั้นเผาผลาญเงินทุนและทำให้บัญชีหมดไป SVB ก็ทำขาดทุนหลังหักภาษี 1.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก ทำให้เกิดความตื่นตระหนก

'การทดสอบความเครียดจริง'

“นี่คือบททดสอบความเครียดอย่างแท้จริงสำหรับด็อดด์-แฟรงค์” เบตซี ดุ๊ก อดีตผู้ว่าการเฟด ซึ่งต่อมาเป็นประธานคณะกรรมการของ Wells Fargo & Co. กล่าว “FDIC จะแก้ไขธนาคารภายใต้ข้อกำหนดของ Dodd-Frank ได้อย่างไร? นักลงทุนและผู้ฝากเงินจะเฝ้าดูทุกสิ่งที่พวกเขาทำอย่างระมัดระวังและประเมินความเสี่ยงในการสูญเสียการเข้าถึงกองทุนของตน”

สิ่งหนึ่งที่อาจช่วยได้: SVB จำเป็นต้องมี "เจตนารมย์แห่งชีวิต" โดยเสนอให้หน่วยงานกำกับดูแลจัดทำแผนที่เพื่อยุติการดำเนินงาน

“แผนการแก้ปัญหาที่เป็นความลับจะอธิบายถึงผู้ซื้อที่มีศักยภาพสำหรับธนาคาร ส่วนประกอบของแฟรนไชส์ ​​ส่วนต่าง ๆ ของธนาคารที่มีความสำคัญต่อการดำเนินการต่อไป” Alexandra Barrage อดีตเจ้าหน้าที่ระดับสูงของ FDIC ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่สำนักงานกฎหมาย Davis Wright Tremaine กล่าว “หวังว่าแผนการแก้ไขปัญหาดังกล่าวจะช่วย FDIC ได้”

ปัญหาที่ทำให้ทั้ง Silvergate และ SVB หยุดชะงัก รวมทั้งการกระจุกตัวที่ผิดปกติของเงินฝากจากลูกค้าบางประเภทคือ “พายุที่สมบูรณ์แบบ” เธอกล่าว นั่นอาจจำกัดจำนวนบริษัทอื่นๆ ที่ประสบปัญหา

ภาวะแทรกซ้อนประการหนึ่งคือเฟดมีพื้นที่น้อยในการช่วยเหลือธนาคารในเรื่องสภาพคล่อง เนื่องจากอยู่ระหว่างการพยายามดึงเงินสดออกจากระบบการเงินเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ

อีกประการหนึ่งคือนายธนาคารและหน่วยงานกำกับดูแลรุ่นต่อรุ่นไม่ได้มีหน้าที่รับผิดชอบในช่วงสุดท้ายของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สูงลิ่ว ทำให้มีโอกาสที่พวกเขาจะไม่คาดหวังการพัฒนาอย่างง่ายดายเหมือนกับรุ่นก่อนๆ

แท้จริงแล้ว แม้แต่ความล้มเหลวของธนาคารก็เกิดขึ้นได้ยากในช่วงเวลาหนึ่ง SVB เป็นแห่งแรกตั้งแต่ปี 2020

“เรากำลังเห็นผลของเงินราคาถูกหลายทศวรรษ ตอนนี้เรามีอัตราที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว” Noreika กล่าว “ธนาคารไม่ต้องกังวลเรื่องนั้นมานานแล้ว”

– ด้วยความช่วยเหลือจาก Jenny Surane

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP