Cathie Wood ของ ARK ออกจดหมายเปิดผนึกถึง Fed โดยกล่าวว่ากำลังเสี่ยงต่อ 'การล่มสลาย' ทางเศรษฐกิจ

Cathie Wood ผู้บริหารระดับสูงของ Ark Investment Management ระบุในจดหมายเปิดผนึกถึงธนาคารกลางว่า Federal Reserve กำลังทำผิดพลาดในท่าทีที่แข็งกร้าวต่อภาวะเงินเฟ้อ

แทนที่จะดูดัชนีการจ้างงานและราคาจากเดือนก่อน วูดกล่าวว่าเฟดควรเรียนรู้จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่บ่งชี้ว่าความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในอนาคตคือภาวะเงินฝืด ไม่ใช่เงินเฟ้อ

“ดูเหมือนว่าเฟดจะเน้นไปที่ตัวแปร XNUMX ตัว ซึ่งในความเห็นของเรา ยังเป็นตัวบ่งชี้ที่ล้าหลัง – อัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานที่ปลายน้ำ – ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ส่งสัญญาณที่ขัดแย้งกันและควรตั้งคำถามต่อการเรียกร้องอย่างเป็นเอกฉันท์ของเฟดเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น” ไม้กล่าวในจดหมาย โพสต์บนเว็บไซต์ของบริษัท

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ดัชนีราคาผู้บริโภคและรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลมีอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง หัวข้อข่าว CPI เพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนสิงหาคม และเพิ่มขึ้น 8.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่พาดหัวข่าว PCE เร่งขึ้น 0.3% และ 6.2% ตามลำดับ. ค่าที่อ่านได้ทั้งสองสูงยิ่งขึ้นโดยไม่รวมอาหารและพลังงาน ซึ่งเห็นราคาลดลงมากในช่วงฤดูร้อน

ด้านการจ้างงาน การเติบโตของเงินเดือนชะลอตัวลงแต่ยังคงแข็งแกร่งด้วย งานรับรวม 263,000 ในเดือนกันยายนเนื่องจากอัตราการว่างงานลดลงเหลือ 3.5%

แต่ Wood ซึ่งบริษัทจัดการเงินลูกค้า 14.4 พันล้านดอลลาร์ในตระกูล ETF ที่ใช้งานอยู่ กล่าวว่าราคาที่ตกต่ำสำหรับรายการต่างๆ เช่น ไม้แปรรูป ทองแดง และที่อยู่อาศัยกำลังบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป

เฟดได้อนุมัติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้งติดต่อกันที่ 0.75 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากคะแนนเสียงเป็นเอกฉันท์ และคาดว่าจะตกลงครั้งที่สี่เมื่อพบกันอีกครั้งในวันที่ 1-2 พ.ย.

“เป็นเอกฉันท์? จริงๆ?" ไม้เขียน. “เป็นไปได้ไหมว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 13 เท่าอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในช่วง 16 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะถึง 2 เท่าในวันที่ XNUMX พฤศจิกายน ได้สร้างความตื่นตระหนกให้กับสหรัฐฯ ไม่เพียงแต่ต่อโลกเท่านั้น แต่ยังเพิ่มความเสี่ยงจากภาวะเงินฝืดด้วย”

อัตราเงินเฟ้อส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจเพราะทำให้ค่าครองชีพสูงขึ้นและทำให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคตกต่ำ ภาวะเงินฝืดเป็นความเสี่ยงที่สะท้อนถึงอุปสงค์ที่ลดลงและเกี่ยวข้องกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างมาก

เพื่อให้แน่ใจว่าเฟดแทบจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว

ธนาคารกลางเกือบ 40 แห่งทั่วโลกอนุมัติการเพิ่มขึ้นในช่วงเดือนก.ย. และตลาดต่างคาดการณ์ว่าเฟดจะเคลื่อนไหวทั้งหมดเป็นส่วนใหญ่

อย่างไรก็ตาม การวิจารณ์ได้เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ว่าเฟดอาจไปไกลเกินไปและมีความเสี่ยงที่จะดึงเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยโดยไม่จำเป็น

“โดยปราศจากคำถาม ราคาอาหารและพลังงานมีความสำคัญ แต่เราไม่เชื่อว่าเฟดควรต่อสู้และทำให้ความเจ็บปวดทั่วโลกรุนแรงขึ้นที่เกี่ยวข้องกับอุปทานที่ตกต่ำของการเกษตรและสินค้าพลังงานที่เกิดจากการรุกรานยูเครนของรัสเซีย” วูดเขียน

เฟดคาดว่าจะ ติดตามธุดงค์เดือนพฤศจิกายน โดยมีการเคลื่อนไหวอีก 0.5 เปอร์เซ็นต์ในเดือนธันวาคม จากนั้นอีก 0.25 เปอร์เซ็นต์จะเคลื่อนไหวในช่วงต้นปี 2023

หนึ่งในพื้นที่ของตลาดที่เรียกว่าการแลกเปลี่ยนดัชนีข้ามคืนคือการกำหนดราคาลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งภายในสิ้นปี 2023 ตามรายงานของมอร์แกนสแตนลีย์