ตัวช่วยการลงทุนของ Warren Buffett เอาชนะตลาดหุ้นได้หรือไม่?

 Combs และ Weschler ดูแลประมาณ 10% ของพอร์ตโฟลิโอ หรือ 34 ล้านดอลลาร์เมื่อต้นปี 2022 Buffett วัย 92 ปี บริหารอีก 90% และดูแลทั้งบริษัทในฐานะ CEO ที่ร่วมงานกันมานานของ Berkshire

Combs วัย 51 ปี และ Weschler วัย 61 ปี คาดว่าจะเข้าครอบครองพอร์ตตราสารทุนทั้งหมดในยุคหลังบัฟเฟตต์ Combs มาที่ Berkshire ในปี 2010 และ Weschler ในอีกหนึ่งปีต่อมา ทั้งคู่เป็นอดีตผู้จัดการฝ่ายการลงทุน

แม้ว่าจะไม่ทราบว่าหุ้นใดในพอร์ตที่ได้รับการจัดการโดย Combs และ Weschler แต่โดยทั่วไปจะสันนิษฐานว่าหุ้นส่วนใหญ่ของ Berkshire ที่ถือหุ้นน้อยกว่า 4 พันล้านดอลลาร์นั้นดำเนินการโดย Combs และ Weschler ทั้งคู่มีเวลาเหลือเฟือในการตัดสินใจลงทุน โดยบัฟเฟตต์บอกว่าบางครั้งเขาเรียนรู้ความเคลื่อนไหวของพวกเขาหลังจากที่พวกเขาได้ทำไปแล้ว

บัฟเฟตต์ชอบที่จะมุ่งเน้นไปที่ตำแหน่งที่สามารถย้ายเข็มที่ Berkshire ซึ่งมีมูลค่าตลาด 670 พันล้านเหรียญ โดยทั่วไปหมายถึงการถือครองอย่างน้อย 1% ของมูลค่าตลาดของ Berkshire

บริษัท / Ticker	ราคาล่าสุด	YTD เปลี่ยน	มูลค่าของ โฮลดิ้ง (บิล)
Verisign/วีอาร์เอสเอ็น	$202.74	-20.1%	$2.60
ดาวิตา/ดีวีเอ	70.82	-37.8	2.56
ซิตี้กรุ๊ป / C	43.81	-27.5	2.42
โครเกอร์ / KR	44.58	-1.5	2.24
เจนเนอรัล มอเตอร์ส / GM	35.20	-40.0	1.76
วีซ่า / V	205.36	-5.2	1.70
ลิเบอร์ตี้ SiriusXM C / LSXMK	38.57	-24.2	1.67
พาราเมาท์ โกลบอล / พารา	16.88	-44.1	1.54
มาสเตอร์การ์ด / มธ	342.95	-4.6	1.37
ออน/ออน	297.81	-0.9	1.31
แมคเคสสัน/MCK	375.55	51.1	1.20
การสื่อสารกฎบัตร / CHTR	309.29	-52.7	1.18
เซลานีส/CE	101.39	-39.7	0.98
อเมซอนดอทคอม / AMZN	85.19	-48.9	0.91
เกล็ดหิมะ / SNOW	141.21	-58.3	0.86
นู โฮลดิ้งส์ / NU	3.83	-59.2	0.41
กลาง		-25.9%	$24.71
S&P 500		-19.8%

หมายเหตุ: ข้อมูลถึงวันที่ 20 ธ.ค./

ที่มา: Bloomberg; รายงาน บริษัท

Barron พิจารณาการถือครองหุ้นขนาดเล็กกว่า 16 รายการของ Berkshire ซึ่งมีมูลค่ารวมประมาณ 25 หมื่นล้านดอลลาร์จากการยื่นแบบรายไตรมาสของ Berkshire ณ วันที่ 30 ก.ย. หลายคนมีปี 2022 ที่ยากลำบาก รวมถึง

Amazon.com

(AMZN)

เกล็ดหิมะ

(หิมะ),

Charter Communications

(สธ.)

DAVITA

(อ.บ.),

บริษัท General Motors

(

GM

) and

เซลานีส

(ค.ศ.). หุ้นทั้งห้านี้ลดลง 35% หรือมากกว่านั้นตั้งแต่ต้นสัปดาห์นี้

หุ้น 16 ตัวลดลงเฉลี่ย 25.9% เทียบกับการลดลง 19.8% สำหรับ

S&P 500
.
นักแสดงที่แข็งแกร่งกว่าคือ

โครเกอร์

(KR) และ

McKesson

(

MCK

).

วีซ่า

และ

มาสเตอร์การ์ด

ยังทำผลงานได้ดีกว่าตลาดหุ้นในปีนี้และเป็นผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เป็นทางออกที่ดีที่จะถือโดย Combs หรือ Weschler เนื่องจาก Buffett หลงใหล American Express คู่แข่งมานานแล้ว (

AXP

).

การถือครองที่ใหญ่ที่สุดของ Berkshire นั้นรวมถึงบัฟเฟตต์เป็นส่วนใหญ่หรือทั้งหมด

Apple

(

AAPL

),

Coca-Cola

(เคโอ)

ธนาคารแห่งอเมริกา

(BAC)

อเมริกันเอ็กซ์เพลส

(AXP) และ

บั้งนายสิบ

(CVX)

Berkshire ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็น

แม้ว่าพวกเขาจะถูกคาดหวังให้มีบทบาทสำคัญใน Berkshire เมื่อบัฟเฟตต์ออกจากฉากไป แต่ประสิทธิภาพการถือหุ้นของพวกเขายังคงเป็นเรื่องลึกลับ บัฟเฟตต์พูดเพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับเรื่องนี้ - หรือการแสดงของเขาเอง

เขาบอกกับ CNBC ในปี 2019 ว่า “โดยรวมแล้ว พวกเขาตามหลัง S&P เล็กน้อย โดยแต่ละอันเกือบจะเท่ากัน” บัฟเฟตต์เสริมว่าพวกเขาทำได้ดีกว่าที่เขาเคยทำ แม้ว่านั่นจะเกิดขึ้นก่อนที่หุ้นของ Apple จะเพิ่มเป็นสามเท่า Apple เป็นผู้ถือครองหุ้นที่ใหญ่ที่สุดของ Berkshire และคิดเป็นประมาณ 40% ของพอร์ต

เนื่องจาก Combs และ Weschler มีแนวโน้มที่จะมีบทบาทสำคัญใน Berkshire ในยุคหลังบัฟเฟตต์ อาจเป็นการดีสำหรับผู้ถือหุ้นที่จะรู้ว่าพวกเขาทำได้ดีเพียงใด หากพวกเขาตามหลัง S&P 500 ในช่วง 10, XNUMX และ XNUMX ปีที่ผ่านมา อาจมีข้อโต้แย้งว่า Berkshire ควรพิจารณาจัดทำดัชนีพอร์ตโฟลิโอให้มากขึ้น และเลือกหุ้นน้อยลงเมื่อ Buffett ออกจากที่เกิดเหตุ

เมื่อพิจารณาจากการถือครองหุ้นขนาดเล็กแล้ว Davita มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับ Weschler ซึ่งเป็นเจ้าของหุ้นส่วนตัวมากกว่าสองล้านหุ้นตามเอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลในเดือนสิงหาคม Berkshire ถือหุ้น 40% ของผู้ให้บริการไตเทียม หุ้นของ Davita ลดลง 37% ในปีนี้เหลือ 70 ดอลลาร์ล่าสุดและมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยตั้งแต่ปี 2015

Snowflake ซึ่งเคยเป็นหุ้นซอฟต์แวร์ที่บินสูงนั้นไม่น่าเป็นไปได้ที่บัฟเฟตต์จะถือครองเนื่องจากซอฟต์แวร์ไม่ได้อยู่ในขอบเขตความสามารถของเขา บัฟเฟตต์ยังมีมูลค่าที่โค้งงอและการประเมินมูลค่าซอฟต์แวร์อยู่ในระดับสูง Snowflake ซึ่งล่าสุดอยู่ที่ 141 ดอลลาร์ ลดลง 58% ในปีนี้ และสูงกว่าราคา IPO ในปี 2020 ที่ 120 ดอลลาร์ไม่มากนัก ซึ่งเป็นสิ่งที่ Berkshire จ่ายเป็นค่าหุ้น

Amazon.com อาจไม่ใช่การถือหุ้นของบัฟเฟตต์เนื่องจากการประเมินมูลค่าที่สูงส่ง หุ้น Berkshire มีมูลค่าประมาณ 1 พันล้านเหรียญ ถ้าบัฟเฟตต์ชอบ Amazon น่าจะถือหุ้นใหญ่กว่านี้มาก

บัฟเฟตต์ไม่ได้เป็นแฟนตัวยงของอุตสาหกรรมยานยนต์ เขามองว่ามันเป็นการแข่งขันสูงเกินไปและต้องใช้เงินทุนสูง นั่นทำให้จีเอ็มน่าจะถือหวีหรือเวสเลอร์

Kroger ถือโดยหนึ่งในสองคน บัฟเฟตต์กล่าวเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมาว่าหนึ่งในนั้นเป็นเจ้าของ บัฟเฟตต์กล่าวว่าเขาไม่ได้คลั่งไคล้ธุรกิจร้านขายของชำที่มีการแข่งขันสูงและมีกำไรต่ำ

Combs และ Weschler ทำมากกว่าแค่วิ่งเงิน Combs เป็นหัวหน้า Geico ซึ่งเป็นธุรกิจประกันภัยรถยนต์ของ Berkshire ในช่วงสามปีที่ผ่านมา ทั้งสองให้คำแนะนำในการเข้าซื้อกิจการ

ในการให้สัมภาษณ์ของ CNBC ในปี 2019 บัฟเฟตต์กล่าวว่า “ในช่วง XNUMX-XNUMX ปีแรก … พวกเขานำหน้าดัชนีไปมาก และพวกเขาก็ได้รับเงิน” เขาเสริมว่าค่าจ้างของพวกเขาขึ้นอยู่กับผลงาน “มันมาในสาม ดังนั้นมันอาจถูกถอนคืนได้ XNUMX ใน XNUMX ของทั้งหมด ถ้าพวกเขาพลาดในปีที่สองและต่อไปเรื่อยๆ”

เขียนถึง Andrew Bary ที่ [ป้องกันอีเมล]