สต็อกน้ำมันมีกำหนดแก้ไขหรือไม่?

ราคาน้ำมันดิบดิ่งทะลุ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสู่ระดับสูงสุดในรอบ XNUMX เดือนหลังซาอุดีอาระเบีย ขึ้นราคาขายอย่างเป็นทางการ ของน้ำมันดิบอาหรับไปยังเอเชีย ผู้ค้าพลังงานส่วนใหญ่ยังคงรั้นโดยส่วนใหญ่อุปทานจะยังคงตึงตัวและยังคงสนับสนุนราคาน้ำมันที่สูงอย่างต่อเนื่องจากแนวโน้มอุปทานระยะสั้น

นักวิเคราะห์หลายคนได้ปรับขึ้นเป้าหมายราคาน้ำมันโดยอ้างดุลตลาดที่ตึงตัวมากขึ้นด้วย ซิตี้ โดยกล่าวว่าพวกเขาคาดว่าการผลิตและการส่งออกของรัสเซียจะลดลง 1-1.5 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในสิ้นปี 2022

ไม่น่าแปลกใจที่หุ้นน้ำมันหลายตัวซื้อขายที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ กล่าวคือ ConocoPhillips (NYSE:ตำรวจ), ทรัพยากร EOG (NYSE: EOG), มาราธอน ปิโตรเลียม คอร์ป (NYSE:กนง.) คอร์ป Valero Energy (NYSE:VLO) ทรัพยากร Civitas (NYSE:CIVI) ไวทิง ปิโตรเลียม คอร์ป (NYSE:WLL) โอเอซิสปิโตรเลียม (NASDAQ:OAS) และ แหล่งข้อมูล Matador (NYSE:MTDR)

แต่นักวิเคราะห์จากภาคตัดขวางได้เตือนว่าการขึ้นราคาน้ำมันอาจตกอยู่ในอันตรายจากการทรุดตัว

"ผู้ค้าพลังงานมั่นใจว่าตลาดน้ำมันนี้จะยังคงตึงตัวจากแนวโน้มอุปทานระยะสั้นจากทั้งกลุ่ม OPEC+ และสหรัฐฯ แต่การไต่ระดับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ความอ่อนเพลียอาจเกิดขึ้นได้” Ed Moya นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ Oanda กล่าวกับ Bloomberg

อันที่จริง มีกรณีที่ภาคพลังงานอาจมีความร้อนสูงเกินไป

ปีนี้ถึงวันที่ 7 มิ.ย. นี้เท่านั้น S&P 500 ภาคส่วนสามารถเรียกร้องกำไรที่สำคัญ–พลังงาน– และมันขึ้นมาก: เกณฑ์มาตรฐานที่ชื่นชอบของภาค, the กองทุน SPDR (NYSEARCA:XLE) ได้รับ 56.3% ยูทิลิตี้เป็นเพียงภาคส่วนอื่นๆ ในพื้นที่สีเขียว แต่กำไร 2% YTD ของภาคส่วนนี้ไม่มีอะไรให้พูดถึงจริงๆ ในทางตรงกันข้าม ดัชนี S&P 500 กำลังผ่าน an annus horribilisโดยสูญเสีย 14.8% YTD

ตัวชี้วัดอื่นยังชี้ให้เห็นว่าราคาน้ำมัน (และหุ้น) อาจอยู่ใกล้กับพื้นที่ซื้อเกิน

อัตราส่วนทองคำ-น้ำมันเฉลี่ยระยะยาวคือทองคำ 16.53 ออนซ์จะซื้อน้ำมันได้ 16.53 บาร์เรล เมื่อใดก็ตามที่ทองคำหนึ่งออนซ์ซื้อน้ำมันได้มากกว่า 16.53 บาร์เรล หมายความว่าน้ำมันมีราคาถูกหรือทองคำมีราคาแพง ในทางกลับกัน น้ำมันถูกมองว่าแพงหรือถูกทองคำเมื่อใดก็ตามที่ทองคำหนึ่งออนซ์ซื้อได้น้อยกว่า XNUMX บาร์เรล

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ที่เกี่ยวข้อง: ราคาน้ำมันลดลงจากน้ำมันดิบขนาดเล็ก Build สินค้าคงคลังน้ำมัน

ของมอร์แกนสแตนลีย์ Martijn Rats และ Amy Sergeant กล่าวว่าแม้ว่าอัตราส่วนน้ำมันต่อทองคำในอดีตจะเป็นตัวบ่งชี้ราคาน้ำมันในอนาคตที่ไม่ดีนัก แต่ก็ยังเป็นที่สนใจของนักลงทุนที่ต้องการคำแนะนำเกี่ยวกับทิศทางของราคาน้ำมัน การรู้สิ่งนี้จะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้ว่าควรซื้อน้ำมันเพิ่มและขายทองคำ หรือในทางกลับกัน

อัตราส่วนทองคำ-น้ำมันปัจจุบันที่ 15.61 บ่งชี้ว่าราคา WTI ปัจจุบันที่ 118.30 ดอลลาร์/บาร์เรลอยู่ในระดับที่สูงขึ้นเล็กน้อย และจำเป็นต้องปรับลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 117.71 ดอลลาร์/บาร์เรล

อีกตัวชี้วัดหนึ่งแสดงให้เห็นว่าหุ้นน้ำมันและก๊าซมีราคาแพง

ศ.โรเบิร์ต ชิลเลอร์ แห่งมหาวิทยาลัยเยล เป็นผู้คิดค้น ชิลเลอร์ พี/อี เพื่อวัดมูลค่าของตลาด Shiller P/E เป็นตัวบ่งชี้มูลค่าตลาดที่สมเหตุสมผลมากกว่าอัตราส่วน P/E เนื่องจากช่วยขจัดความผันผวนของอัตราส่วนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของอัตรากำไรระหว่างรอบธุรกิจ แม้ว่าการประเมินมูลค่าเป็นเครื่องมือในระยะสั้นที่ไม่ดี แต่ก็เป็นตัวทำนายที่ดีของราคาหุ้นในระยะยาว อัตราส่วน Shiller P/E คาดการณ์ประสิทธิภาพของหุ้นได้อย่างน่าเชื่อถือในช่วง 10 ปี

ภาคพลังงานในปัจจุบันมีค่า P/E ของชิลเลอร์อยู่ที่ 37.20 โดยมีเพียงอสังหาริมทรัพย์ (47.10) วงจรผู้บริโภค (43.90) และเทคโนโลยี (39.10) เท่านั้นที่มีราคาแพงกว่า

สำหรับวัตถุประสงค์ในการเปรียบเทียบ S&P 500 มี Shiller P/E ที่ 32.10 แต่อัตราส่วน P/E ปกติที่ 20.8 นั้นสูงกว่าพลังงาน 20.7 เล็กน้อย

ที่กล่าวว่ายังคงมีการต่อรองราคาที่ดีในภาคน้ำมันและก๊าซ นี่คือห้า

มูลค่าตามราคาตลาด: $14.9B

อัตราส่วน P/E (Fwd): 5.52

YTD ผลตอบแทน: 68.2%

โอวินทีฟ อิงค์(NYSE:OVV) เป็นบริษัทพลังงานในเมืองเดนเวอร์ รัฐโคโลราโด ซึ่งร่วมกับบริษัทในเครือ มีส่วนร่วมในการสำรวจ พัฒนา การผลิต และการตลาดของก๊าซธรรมชาติ น้ำมัน และก๊าซธรรมชาติเหลว

สินทรัพย์หลักของบริษัท ได้แก่ Permian ทางตะวันตกของเท็กซัส และ Anadarko ในโอกลาโฮมาทางตะวันตกเฉียงใต้ และมอนต์นีย์ทางตะวันออกเฉียงเหนือของรัฐบริติชโคลัมเบียและทางตะวันตกเฉียงเหนือของอัลเบอร์ตา สินทรัพย์ต้นน้ำอื่นๆ ประกอบด้วย Bakken ใน North Dakota และ Uinta ใน Utah ตอนกลาง และแม่น้ำฮอร์นทางตะวันออกเฉียงเหนือของบริติชโคลัมเบีย และวีตแลนด์ทางตอนใต้ของอัลเบอร์ตา

เมื่อเดือนที่แล้ว Mizuho อัพเกรด OVV เป็น 78 ดอลลาร์จาก 54 ดอลลาร์ (ดีสำหรับอัพไซด์ 32% จากราคาปัจจุบัน) โดยอ้างว่ามีลมพัดผ่าน

มูลค่าตามราคาตลาด: $6.8B

อัตราส่วน P/E (Fwd): 5.73

ผลตอบแทน YTD: ลด 64.6%

บริษัท E&P เดนเวอร์ โคโลราโดอีกแห่ง Civitas รีซอร์สเซส อิงค์ (NYSE:CIVI) มุ่งเน้นไปที่การจัดหา การพัฒนา และการผลิตน้ำมันและก๊าซธรรมชาติในภูมิภาค Rocky Mountain โดยส่วนใหญ่อยู่ในเขต Wattenberg ของลุ่มน้ำเดนเวอร์-จูลส์เบิร์ก รัฐโคโลราโด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2021 มีปริมาณสำรองที่พิสูจน์แล้ว 397.7 MMBoe ซึ่งประกอบด้วยน้ำมันดิบ 143.6 ล้านบาร์เรล ของเหลวก๊าซธรรมชาติ 106.0 ล้านบาร์เรล และก๊าซธรรมชาติ 888.5 พันล้านลูกบาศก์ฟุต

Benjamin Halliburton หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Building Benjamins ได้แนะนำให้ซื้อ Civitas โดยกล่าวว่างบดุลที่แข็งแกร่งของบริษัทและกระแสเงินสดอิสระที่เพิ่มขึ้นสามารถขับเคลื่อนราคาหุ้นให้อยู่ที่ 110 ดอลลาร์ในปีหน้า (เพิ่มขึ้น 31.7%) และการจ่ายเงินปันผลประจำปีอาจพุ่งขึ้นถึง 6 ดอลลาร์จาก ปัจจุบัน $1.63 

มูลค่าตามราคาตลาด: $3.9B

อัตราส่วน P/E (Fwd): 6.26

YTD ผลตอบแทน: 53.4%

เอเนอร์พลัส คอร์ปอเรชั่น (NYSE:ERF)(TSX:ERF) ร่วมกับบริษัทในเครือ ดำเนินการสำรวจและพัฒนาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติในสหรัฐอเมริกาและแคนาดา คุณสมบัติของน้ำมันและก๊าซธรรมชาติของบริษัทตั้งอยู่ในรัฐนอร์ทดาโคตา โคโลราโด และเพนซิลเวเนียเป็นหลัก และอัลเบอร์ตา บริติชโคลัมเบีย และซัสแคตเชวัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2021 บริษัทได้พิสูจน์แล้วบวกกับปริมาณสำรองรวมที่น่าจะเป็นไปได้ประมาณ 8.2 ล้านบาร์เรล (MMbbls) ของน้ำมันดิบเบาและปานกลาง 20.7 MMbbls ของน้ำมันดิบหนัก; 299.3 น้ำมันแน่น MMbbls; 56.2 MMbbls ของของเหลวก๊าซธรรมชาติ; ก๊าซธรรมชาติทั่วไป 19.7 พันล้านลูกบาศก์ฟุต (Bcf) และ 1,367.9 Bcf ของก๊าซจากชั้นหิน

ที่เกี่ยวข้อง: แรงกดดันด้านราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น

Jason Bouvier นักวิเคราะห์ของ Scotiabank บอกกับ Financial Post ได้เลือกเอเนอร์พลัส เป็นหนึ่งในบริษัทพลังงานของแคนาดาที่มีจุดคุ้มทุนจากการลงทุนต่ำที่สุด (รวมถึงกำไรจากการป้องกันความเสี่ยง)

มูลค่าตามราคาตลาด: $65.9B

อัตราส่วน P/E (Fwd): 6.76

YTD ผลตอบแทน: 124.1%

สำนักงานใหญ่อยู่ที่เมืองฮุสตัน รัฐเท็กซัส บริษัท ปิโตรเลียมภาคตะวันตก (NYSE:OXY) ร่วมกับบริษัทในเครือ เข้าซื้อกิจการ สำรวจ และพัฒนาคุณสมบัติของน้ำมันและก๊าซในสหรัฐอเมริกา ตะวันออกกลาง แอฟริกา และละตินอเมริกา นอกจากนี้ บริษัทยังเป็นเจ้าของกลุ่มเคมีภัณฑ์ที่ผลิตและจำหน่ายสารเคมีพื้นฐาน ซึ่งรวมถึงคลอรีน โซดาไฟ สารอินทรีย์ที่มีคลอรีน สารเคมีโพแทสเซียม เอทิลีนไดคลอไรด์ คลอรีนไอโซไซยานูเรต โซเดียมซิลิเกต และแคลเซียมคลอไรด์ ไวนิลที่ประกอบรวมด้วยไวนิลคลอไรด์โมโนเมอร์, โพลีไวนิลคลอไรด์และเอทิลีน

เมื่อเดือนที่แล้ว น้ำมันอีโคเปตรอล (NYSE:EC) ประกาศข้อตกลงกับ พัฒนาสี่บล็อกน้ำลึก นอกชายฝั่งโคลอมเบียกับ Occidental Petroleum Ecopetrol เปิดเผยว่าจะใช้สัดส่วนการถือหุ้น 40% ในบล็อกขณะที่ Anadarko Colombia บริษัท ย่อยด้านตะวันตกจะถือหุ้น 60% และจะทำหน้าที่เป็นผู้ดำเนินการ

มูลค่าตามราคาตลาด: $78.1B

อัตราส่วน P/E (Fwd): 7.19

YTD ผลตอบแทน: 55.3%

บริษัท ทรัพยากรธรรมชาติแคนาดา จำกัด (NYSE:CNQ) เข้าซื้อกิจการ สำรวจ พัฒนา ผลิต ทำการตลาด และจำหน่ายน้ำมันดิบ ก๊าซธรรมชาติ และของเหลวก๊าซธรรมชาติ (NGL)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 บริษัทมีปริมาณสำรองน้ำมันดิบ น้ำมันดิน และ NGL ที่พิสูจน์แล้วทั้งหมด 10,528 ล้านบาร์เรล (MMbbl) รวมที่พิสูจน์แล้วบวกน้ำมันดิบที่น่าจะเป็น น้ำมันดิน และปริมาณสำรอง NGL อยู่ที่ 13,271 MMbbl; สำรอง SCO ที่พิสูจน์แล้วคือ 6,998 MMbbl; ทั้งหมดพิสูจน์แล้วบวกสำรอง SCO น่าจะเป็น 7,535 MMbbl; ปริมาณสำรองก๊าซธรรมชาติที่พิสูจน์แล้วคือ 12,168 พันล้านลูกบาศก์ฟุต (Bcf) และปริมาณสำรองที่พิสูจน์แล้วทั้งหมดบวกกับก๊าซธรรมชาติที่เป็นไปได้คือ 20,249 Bcf

เมื่อเดือนที่แล้ว CNQ ประกาศผลประกอบการและกระแสเงินสด Q1 ที่แข็งแกร่ง ควบคู่ไปกับการจ่ายเงินปันผลและแผนการซื้อคืนที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ เช่นเดียวกับเพื่อนๆ ส่วนใหญ่ การพิมพ์ Q1 ที่ดีมักจะตามมาด้วย ผลประกอบการ Q2 ที่ดียิ่งขึ้น

โดย Alex Kimani สำหรับ Oilprice.com

อ่านเพิ่มเติมยอดนิยมจาก Oilprice.com:

อ่านบทความนี้ที่ OilPrice.com