รายได้ที่มีหมัดของ Amazon เป็นโอกาสในการซื้อหรือเป็นสัญญาณของตลาดหมีหรือไม่?

บริษัทอีคอมเมิร์ซมี ฝ่าคลื่นโรคระบาด สู่รายได้และราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นในช่วง XNUMX ปีที่ผ่านมา แต่ขณะนี้มีสัญญาณการบวมขึ้น

อเมซอนผู้นำอีคอมเมิร์ซระดับโลกหันมา รายได้ไม่ดี ในวันพฤหัสบดี ทำให้หุ้นของบริษัทร่วงลง 15% เหลือต่ำกว่า 2,500 ดอลลาร์ต่อหุ้นในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นการเทขายที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2006

ยักษ์ใหญ่อีคอมเมิร์ซโพสต์ ขาดทุนสุทธิไตรมาสแรกที่ 3.8 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากการเติบโตของรายได้ชะลอตัวจนมองไม่เห็นตั้งแต่ฟองสบู่ดอทคอมแตกในปี 2001

เหนือสิ่งอื่นใด ฝ่ายบริหารชี้แนะสำหรับยอดขายสุทธิในไตรมาสที่สองระหว่าง 116 พันล้านดอลลาร์ถึง 121 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการปรับลดประมาณการฉันทามติของวอลล์สตรีทประมาณ 5% ธุรกิจอีคอมเมิร์ซของ Amazon เป็นจุดเจ็บ โดยยอดค้าปลีกออนไลน์ลดลง 3% เมื่อเทียบเป็นรายปี มาอยู่ที่ 51.1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสามเดือนแรกของปี 2022

รายได้ที่น้อยกว่าที่เป็นตัวเอกมีผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดตั้งคำถามว่าราคาหุ้นของ Amazon ที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้แสดงถึงโอกาสในการซื้อหรือไม่ หรือเป็นเพียงสัญญาณของการเพิ่มขึ้นอีก ตลาดขาลง.

นกขมิ้นในเหมืองถ่านหิน?

สแตนลี่ย์มอร์แกน นักวิเคราะห์นำโดย Michael J. Wilson ให้เหตุผลว่าผลลัพธ์ของ Amazon บ่งชี้ถึงแนวโน้มที่ต่อเนื่องและเป็นขาลงของบริษัทสหรัฐ—การเติบโตของรายได้ที่ลดลงและคำแนะนำที่อ่อนแอ

นักวิเคราะห์ของวาณิชธนกิจเขียนในหมายเหตุเมื่อวันจันทร์ว่า “มีหลักฐานเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ว่าการเติบโตช้าลงเร็วกว่าที่นักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อ” และแย้งว่าประมาณการรายได้ของ Wall Street ในปีหน้ายังคงสูงเกินไป

ทีมงานของ Morgan Stanley ชี้ไปที่ความคิดเห็นจาก Andy Jassy ซีอีโอของ Amazon เพื่อเป็นหลักฐานว่าบริษัทต่างๆ ที่เคยเป็นที่รู้จักในเรื่องการเติบโตอย่างรวดเร็วของพวกเขากำลังหันความสนใจไปที่ประสิทธิภาพทางธุรกิจในสภาพแวดล้อมที่ไม่มีโอกาสในการเพิ่มรายได้

“ปัญหาคือคุณภาพของรายได้แย่ลง และคำวิจารณ์จากทีมผู้บริหารก็ค่อยๆ ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับเส้นทางการเติบโตในอนาคต” นักวิเคราะห์ของมอร์แกน สแตนลีย์ เขียนเมื่อวันจันทร์ “เราคิดว่ารายได้และคำวิจารณ์ของ Amazon จาก CEO Andy Jassy อาจสรุปมุมมองนี้ได้ดีกว่าสิ่งอื่นใด”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ในรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของ Amazon Jassy กล่าวว่าเขามุ่งเน้นที่ “การปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและการประหยัดต้นทุน” ในขณะที่ Amazon ทำงานผ่าน “แรงกดดันด้านเงินเฟ้อและซัพพลายเชนอย่างต่อเนื่อง” ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่ากำลังติดตามการซื้อของลูกค้าที่ลดลงเนื่องจากราคาอาหารและเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นเริ่มส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค

ชาวอเมริกันประมาณ 84% วางแผนที่จะลดการใช้จ่ายเนื่องจากเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น แบบสำรวจของ Harris Poll ที่จัดทำขึ้นสำหรับ Bloombergและอาจส่งผลกระทบร้ายแรงต่อธุรกิจอีคอมเมิร์ซ

นักวิเคราะห์ชั้นนำหลายคนแย้งว่าไตรมาสแรกของ Amazon ที่ย่ำแย่เป็นสัญญาณของสิ่งที่จะเกิดขึ้นสำหรับบริษัทอีคอมเมิร์ซกลุ่มเล็กๆ ซึ่งรวมถึง Etsy, Wayfairและ Shopify—ที่กำหนดให้รายงานรายได้ในสัปดาห์นี้

“มันเป็นนกขมิ้นในเหมืองถ่านหิน” Oktay Kavrak ผู้อำนวยการและนักยุทธศาสตร์ผลิตภัณฑ์ที่ Leverage Shares บอก Bloomberg ในวันจันทร์. “หาก Amazon กำลังเร่งความเร็ว ชื่ออื่นๆ อาจพังได้ ผู้คนต่างคาดหวังว่าการเติบโตจะชะลอตัวหลังจากเกิดโรคระบาด แต่ฉันไม่คิดว่าพวกเขาคาดว่าจะลดลงอย่างที่เห็น”

Wall Street ยังคงอยู่เบื้องหลังผู้นำอีคอมเมิร์ซ

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญของ Wall Street ทุกคนที่เรียกร้องให้นักลงทุนหลีกเลี่ยง Amazon และพื้นที่อีคอมเมิร์ซ อันที่จริง ธนาคารส่วนใหญ่ยังคงมีอันดับ "ซื้อ" สำหรับหุ้นของ Amazon โดยมีเพียง 3 ใน 52 นักวิเคราะห์ของ Wall Street ที่มีคะแนนเป็นกลางหรือติดลบ Wall Street Journal ข้อมูล แสดงให้เห็นว่า

ธนาคารแห่งอเมริกา นักวิเคราะห์นำโดยจัสติน โพสต์ ย้ำ "ซื้อ" หุ้น Amazon เมื่อวันศุกร์หลังรายรับ และแย้งว่ารายได้ของบริษัทที่พลาดคือ "โอกาสในการซื้อ" นักวิเคราะห์ได้ปรับลดราคาเป้าหมายสำหรับหุ้นของบริษัทจาก 4,225 ดอลลาร์เป็น 3,770 ดอลลาร์ แต่สังเกตว่ามูลค่าตลาดของ Amazon ครึ่งหนึ่งมาจากธุรกิจคลาวด์ ซึ่งเติบโตที่ 37% ในไตรมาสนี้

ในขณะที่ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ Amazon ลดลงจาก $4,110 ในวันที่ 31 มีนาคม เป็น $3,704 ในวันจันทร์ ตามข้อมูลของ FactSet ต่อ Barron'sราคาเป้าหมายปัจจุบันจาก Wall Street ยังคงแสดงถึงการเพิ่มขึ้น 49% จากราคาปิดที่ 2,485 ดอลลาร์ในวันศุกร์

เรื่องนี้เดิมเป็นจุดเด่นบน Fortune.com