ตัวอักษร, Apple และ Microsoft Value เป็นหุ้นหรือไม่?

ในฐานะนักลงทุนที่เน้นคุณค่า ฉันให้ความสำคัญกับการวัดมูลค่าต่างๆ ของหุ้นที่ฉันเป็นเจ้าของและแนะนำ อย่างไรก็ตาม ฉันไม่เคยต้องการให้คำจำกัดความของมูลค่าโดยพลการโดยอิงตามตัวชี้วัดทางการเงิน เช่น ราคาต่อมูลค่าตามบัญชี หรือแม้แต่อัตราส่วน P/E

ท้ายที่สุดแล้ว หลายคนอาจไม่ได้จัดหมวดหมู่หุ้นอย่าง Johnson & JohnsonJnj
, ดิสนีย์วอลท์DIS
หรือแม้กระทั่ง แพลตฟอร์ม MetaFB
ตามมูลค่าที่ซื้อขายด้วยมูลค่าทางบัญชีที่เพิ่มขึ้นทวีคูณ แต่พวกเขาเป็นสมาชิกของดัชนี Russell 1000 Value และคำแนะนำปัจจุบันใน นักเก็งกำไรอย่างรอบคอบ จดหมายข่าว

โฆษณา

ในความคิดของฉัน การเลือกหุ้นที่มีราคาน่าดึงดูดและมีศักยภาพในการแข็งค่ามากกว่าการวัดมูลค่าเพียงไม่กี่ตัว อันที่จริง ฉันได้โต้แย้งมานานแล้วว่าการเติบโตนั้นเป็นส่วนหนึ่งของการประเมินคุณธรรมในการลงทุนของบริษัทใดๆ อันที่จริงราคาเป้าหมาย XNUMX-XNUMX ปีเน้นใน นักเก็งกำไรอย่างรอบคอบ พิจารณาความคาดหวังที่คาดการณ์ล่วงหน้าสำหรับยอดขายและรายได้เสมอ ไม่ต้องพูดถึงความแข็งแกร่งของแบรนด์ ตำแหน่งในการแข่งขัน ความกว้างและความลึกของผลิตภัณฑ์ และความสามารถในการบริหารจัดการ

ไม่ต้องสงสัยเลย มีงานศิลปะมากมายที่เข้าสู่ศาสตร์แห่งการลงทุนแบบเน้นคุณค่า แต่ฉันคงไม่มีทางทำได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการถือครองที่ใหญ่ที่สุดสามแห่งของฉันเป็นองค์ประกอบหลักของดัชนีการเติบโตของรัสเซล 1000

ด้วยกัน, ตัวอักษร (GOOG), AppleAAPL
และ ไมโครซอฟท์MSFT
คิดเป็นเกือบ 29% ของเกณฑ์มาตรฐานหุ้นเติบโตนั้น แม้ว่าฉันจะยังคงพบว่าวิธีการคิดของฉันถูกประเมินต่ำเกินไป

โฆษณา

สภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนในระดับมหภาคได้ผลักดันส่วนแบ่งของธุรกิจโฆษณาสาธารณะส่วนใหญ่ลงในปี 2022 ในขณะที่การใช้จ่ายโฆษณาที่ลดลงไม่ควรแปลกใจ แต่ฉันคาดว่าธุรกิจการค้นหาของ Alphabet จะสร้างกระแสเงินสดมหาศาลต่อไป การทำกำไรควรปรับปรุงสำหรับธุรกิจโดยรวมด้วยเนื่องจากลดการใช้จ่าย ลดจำนวนการจ้างงานใหม่ และ Cloud เข้าถึงผลกำไร

GOOG มีราคาสมเหตุสมผลอยู่ที่ 19 เท่าของประมาณการกำไรล่วงหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากเงินสดสุทธิเกือบ 100 พันล้านดอลลาร์ในงบดุลและความคาดหวังว่า EPS จะสูงถึง 8.00 ดอลลาร์ภายในปี 2025

ในกรณีของ Apple เจ้าของจะได้รับประโยชน์จากหนึ่งในซีอีโอที่มีทักษะทางการเงินมากที่สุดในเกมใน Tim Cook ซึ่งเป็นผู้นำในการขยายบริษัทไปสู่ผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ๆ

หุ้น AAPL ลดลงมากกว่า 6% ในปีนี้ เนื่องจากบริษัทไม่มีภูมิคุ้มกันต่อความท้าทายจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานซึ่งได้รับแรงหนุนจากทั้งการขาดแคลนโควิด-23 และซิลิคอน จริงอยู่ อัตราส่วน P/E ไม่ได้ถูกอย่างที่เคยเป็นมา แต่บริษัทสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเกือบ 28 พันล้านดอลลาร์ คืนให้แก่ผู้ถือหุ้นกว่า XNUMX ล้านดอลลาร์ และลงทุนในแผนการเติบโตระยะยาวอย่างต่อเนื่องในช่วง เพิ่งเสร็จสิ้นไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ

โฆษณา

เจ้าของผู้ป่วยควรได้รับประโยชน์ในปีต่อ ๆ ไป เนื่องจากกลุ่มผลิตภัณฑ์ iPhone ยังคงสร้างความประหลาดใจอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากมันอยู่ที่ศูนย์กลางของระบบนิเวศของ Apple และดูเหมือนจะกลายเป็นความต้องการมากกว่าความต้องการในสายตาของผู้บริโภคทั่วโลก

เช่นเดียวกับสองหุ้นก่อนหน้านี้ หุ้นของ Microsoft ก็ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันในปีนี้เช่นกัน และ MSFT ก็ลดลงมากกว่า 15% ตั้งแต่สิ้นปี 2021 ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นที่ดีสำหรับผู้ที่ไม่มีตำแหน่ง

การเปลี่ยนไปใช้โมเดลการสมัครใช้งานส่งผลในทางบวกอย่างมาก โดยเปลี่ยนชุดผลิตภัณฑ์ 365 รายการให้เป็นเครื่องกระแสเงินสดที่มีการมองเห็นสูง ในขณะที่การเติบโตใน Azure นั้นน่าประทับใจมากเมื่อพิจารณาจากขนาด ขนาด และความสามารถของลูกค้า ในที่สุด ธุรกิจเหล่านี้ได้รับการเสริมด้วยการเติบโตในแพลตฟอร์มเกม Xbox และ LinkedIn เครือข่ายสังคมธุรกิจ

โฆษณา

และในไตรมาสที่ยากลำบากสำหรับการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยี Microsoft ในไตรมาสที่ 4 ของปีงบประมาณเติบโตขึ้น 12% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยรายรับจาก Cloud เพิ่มขึ้น 28% เป็นมากกว่า 25 พันล้านดอลลาร์ ที่สำคัญกว่านั้น แนวทางล่วงหน้าของบริษัทสร้างความประหลาดใจให้กับข้อดี โดยฝ่ายบริหารแนะนำว่าทั้งรายได้และรายได้จากการดำเนินงานในปีงบประมาณ 2023 จะเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละสองหลัก ด้วยความคาดหวังว่าจะมีการเติบโตเพิ่มขึ้นอีกในปีต่อๆ ไป นักวิเคราะห์เชื่อว่า EPS จะแตะระดับมากกว่า 14.00 ดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2025 ซึ่งจะทำให้ P/E ทวีคูณขึ้นที่ 20 เท่าที่สมเหตุสมผล

นักปราชญ์7 หุ้นน่าซื้อในขณะที่นายมาร์เก็ตตกต่ำ

ดังนั้น สำหรับผู้ที่สงสัยว่า GOOG, AAPL และ MSFT เป็นการลงทุนแบบเน้นคุณค่าหรือการเติบโต ฉันจะตอบว่าใช่! ไม่มีอะไรผิดปกติ – ใครบ้างจะไม่ต้องการหุ้นที่มีมูลค่าน่าดึงดูดและมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวที่ดีมาก

โฆษณา

การเปิดเผยข้อมูล: โปรดทราบว่าหุ้นของหุ้นที่กล่าวถึงนั้นเป็นของลูกค้าการจัดการสินทรัพย์ของ Kovitz Investment Group Partners, LLC ซึ่งเป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียนกับ SEC สำหรับรายการคำแนะนำหุ้นเช่นนี้ใน The Prudent Speculator โปรดไปที่ theprudentspeculator.com