การซื้อคืนครั้งประวัติศาสตร์ของ Apple ทำให้นักลงทุนหลงใหล

(บลูมเบิร์ก) — แอปเปิล อิงค์ ทุ่มเงินกว่า 550 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นคืนในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งมากกว่าบริษัทอื่นๆ ของสหรัฐฯ และผู้นำเทคโนโลยีรายนี้ก็ไม่แสดงสัญญาณว่าจะชะลอตัวลง

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

แม้ว่าหุ้นจะตกอยู่ภายใต้แรงกดดันในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาเนื่องจากความล่าช้าในการผลิตสำหรับโทรศัพท์มือถือรุ่นใหม่ล่าสุด แต่ Apple ก็ยังทำได้ดีกว่าบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่รายอื่นๆ ในตลาดหมีในปีนี้ กำไรที่แข็งแกร่งและการซื้อคืนจำนวนมากได้กลายเป็นส่วนสำคัญของวิทยานิพนธ์การลงทุน ทำให้หุ้นมีความน่าสนใจมากขึ้นในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน

หุ้นร่วงลง 0.4% ในวันอังคาร

“นั่นคือวิธีที่พวกเขาได้รับที่หลบภัย มุมมองมาตรฐานทองคำจากนักลงทุน” Gene Munster ผู้ซึ่งกล่าวถึง Apple ในช่วงอาชีพนักวิเคราะห์เป็นเวลา 21 ปี ก่อนที่จะร่วมก่อตั้ง Loup Ventures บริษัทร่วมทุนกล่าว “เมื่อพวกเขาปรากฏตัวขึ้นเรื่อย ๆ และสร้างเงินสดประเภทที่พวกเขาทำและซื้อหุ้นของตัวเองคืน มันส่งข้อความที่แข็งแกร่งและฉันคิดว่าพวกเขาจะทำต่อไปให้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้”

สัญญาณถัดไปสำหรับนักลงทุนเกี่ยวกับความอยากซื้อหุ้นของ Apple จะมาในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นเวลาที่บริษัทมักจะเพิ่มการอนุมัติการซื้อคืน มันเพิ่ม $90 พันล้านให้กับโปรแกรมในแต่ละสองปีที่ผ่านมา มันยังคงสร้างรายได้เพื่อเติมบัญชีธนาคาร: มันเป็น megacap เดียวที่จะฟื้นตัวหลังจากผลประกอบการในไตรมาสนี้ และรายงานทำให้นักวิเคราะห์ไม่สามารถประมาณการได้อย่างเจ็บแสบ ตรงกันข้ามกับการลดลงอย่างรวดเร็วของคู่แข่ง

เงินสดสุทธิเป็นกลาง

แม้ว่าเศรษฐกิจทั่วโลกจะชะลอตัว แต่ความต้องการยังคงแข็งแกร่งสำหรับ iPhone ที่แพงที่สุดของ Apple นักวิเคราะห์กล่าว ปัญหาในตอนนี้คือความล่าช้าในการผลิตเนื่องจากการล็อคดาวน์ของโควิดในจีน ซึ่งนำไปสู่สิ่งที่นักวิเคราะห์กล่าวว่าเป็นการบันทึกเวลารอสำหรับการส่งมอบเช่นเดียวกับเทศกาลจับจ่ายในวันหยุดที่จะเริ่มต้นขึ้น แม้ว่าสิ่งนี้อาจส่งผลกระทบต่อรายรับในระยะสั้น แต่ก็ไม่มีสัญญาณบ่งชี้ว่าจะทำให้หุ้นในระยะยาวเสียหาย

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Apple สะสมเงินสดเป็นเวลาหลายปีภายใต้ผู้ร่วมก่อตั้ง Steve Jobs และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Tim Cook ได้ทำงานหาวิธีต่างๆ เพื่อนำเงินไปลงทุนให้ดียิ่งขึ้นและส่งคืนให้กับผู้ถือหุ้น Apple ซึ่งสิ้นไตรมาสที่แล้วด้วยเงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด 169 พันล้านดอลลาร์ มีเป้าหมายที่จะมีเงินสดสุทธิ — เงินสดลบหนี้คงค้าง — เป็นศูนย์ในอนาคต

“นี่เป็นการเดิมพันที่รุนแรงที่พวกเขาทำ ซึ่งเป็นสิ่งที่ Steve Jobs จะไม่เคยทำ และมันก็ได้ผลตอบแทนที่ดีสำหรับบริษัทและนักลงทุน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะหุ้นไปได้ดีในช่วงเวลานั้น” Munster กล่าวถึงการซื้อหุ้นคืน

Apple ซึ่งเป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลกด้วยมูลค่าตลาดเกือบ 2.3 ล้านล้านดอลลาร์ ก็อยู่ในลีกของตัวเองเช่นกันเมื่อพูดถึงการซื้อคืนร่วมกัน

ในช่วง 50 ใน 90 ปีที่ผ่านมา บริษัทได้ใช้จ่ายมากกว่าผู้ซื้อคืนสูงสุดอันดับสองอย่างน้อย XNUMX หมื่นล้านดอลลาร์ เมื่อปีที่แล้วใช้เงินไปเกือบ XNUMX ล้านดอลลาร์ ซึ่งเท่ากับมูลค่าตลาดของ Citigroup Inc.

นักลงทุนชอบซื้อคืนเพราะลดจำนวนหุ้นของบริษัท และทำให้กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงคือการที่บริษัทจ่ายเงินมากเกินไป ซื้อหุ้นในช่วงเวลาที่หุ้นมีมูลค่าสูงเกินไป Apple บอกว่าจ่ายในราคาเฉลี่ย 47 ดอลลาร์ต่อหุ้น นับตั้งแต่เริ่มซื้อหุ้นคืนเมื่อ 143.63 ปีที่แล้ว เทียบกับราคาหุ้นปัจจุบันที่ XNUMX ดอลลาร์

Apple ได้หลีกเลี่ยงอย่างชัดเจนจากการใช้กองเงินสดเพื่อซื้อกิจการจำนวนมาก ในเวลาที่การตรวจสอบขนาดและอิทธิพลของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่กำลังเพิ่มขึ้น Bulls กล่าวว่าการซื้อคืนเป็นกลยุทธ์ที่ดีสำหรับบริษัท จนกว่าจะเปลี่ยนทรัพยากรไปยังผลิตภัณฑ์ประเภทใหม่ เช่น ยานยนต์ ซึ่งอาจพิสูจน์ได้ว่าต้องใช้เงินทุนมากขึ้น

“โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนต้องการเห็นเงินสดถูกใช้เพื่อสร้างการเติบโต” Lewis Grant ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสสำหรับตราสารทุนทั่วโลกของ Federated Hermes Ltd กล่าว “แต่เมื่อคุณดูที่บริษัทขนาดเท่า Apple และจำนวนเงินสดที่ เรากำลังพูดถึงการใช้เงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์ทุกปีเพื่อสร้างการเติบโตอาจเป็นความทะเยอทะยานมากเกินไป”

Apple ยังจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดด้วย แต่ก็เกือบจะเป็นความคิดในภายหลัง การจ่ายเงินรายไตรมาสที่ 23 เซนต์ต่อหุ้นเท่ากับ 0.6% ของราคาหุ้น ซึ่งเป็นหนึ่งในอัตราผลตอบแทนที่ต่ำที่สุดในดัชนี S&P 500 Apple เพิ่มการจ่ายเงินเป็นเพนนีในเดือนพฤษภาคมและกล่าวว่ามุ่งมั่นที่จะเพิ่มขึ้นทุกปี

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนดูเหมือนจะไม่กังวลมากเกินไปถึงวิธีการที่บริษัทเลือกที่จะคืนทุน ตราบใดที่พวกเขายังคงทำเช่นนั้น

“เราไม่สนใจจริงๆ ว่าคุณจะส่งเงินทุนกลับมาให้เราด้วยวิธีไหน” Mark Stoeckle ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Adams Funds กล่าว และเสริมว่า Apple จะต้องเพิ่มเงินปันผลเป็น “จำนวนมหาศาล” เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ จะสำคัญ “เราแค่ไม่เห็นสิ่งนั้นเกิดขึ้น ดังนั้นเราจึงมีความสุขกับการซื้อหุ้นคืน”

แผนภูมิเทคโนโลยีประจำวัน

นักวิเคราะห์ของ Activision Blizzard Inc. มีการเติบโตในเชิงบวกมากขึ้นเกี่ยวกับผู้ผลิตวิดีโอเกม โดยมองเห็นมูลค่าในสต็อกแม้ว่าแผนการเข้าซื้อกิจการของ Microsoft Corp. จะดูยุ่งยากมากขึ้นก็ตาม บริษัทอย่างน้อยหกแห่งได้ปรับเพิ่มอันดับเครดิตในเดือนพฤศจิกายน รวมถึงสามแห่งในวันจันทร์

แนวโน้มดังกล่าวได้ยกระดับฉันทามติของ Bloomberg ในหุ้น — อัตราส่วนการซื้อ ถือ และขาย — เป็น 4.6 จาก 5 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม และเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนที่ 3.94 สิ่งนี้ทำให้ Activision เกือบเป็นที่ชื่นชอบในหมู่นักวิเคราะห์ของ Wall Street เช่นเดียวกับ Take-Two Interactive Software Inc. ซึ่งมีคะแนนฉันทามติที่ 4.57 และสูงกว่า Electronic Arts Inc. ซึ่งมีคะแนนฉันทามติที่ 4.29

เรื่องราวเทคโนโลยียอดนิยม

• พันธมิตรด้านการผลิตของ Apple กำลังพยายามจ่ายเงินพิเศษอีกครั้งให้กับคนงานในจีนเพื่อบรรเทาความไม่สงบและฟื้นฟูการผลิตที่โรงงาน iPhone ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งเป็นจุดวาบไฟในความพยายามของปักกิ่งในการรักษาเศรษฐกิจในขณะที่ต่อสู้กับการติดเชื้อโควิด

• เดือนที่วุ่นวายของ Elon Musk บน Twitter Inc. ได้รวมถึงการเลิกจ้างพนักงานส่วนใหญ่ของบริษัท การแก้ไขฟีเจอร์หลัก และการกู้คืนบัญชีที่ถูกแบน ตอนนี้เขากำลังเริ่มทำสิ่งที่อาจเป็นกลอุบายที่เสี่ยงที่สุดของเขา นั่นคือสงครามกับ Apple

• กลุ่มนักเคลื่อนไหวจะเปิดตัวแคมเปญโฆษณาในวันอังคารโดยมีวิดีโอปลอมของ Meta Platforms Inc. ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Mark Zuckerberg กล่าวขอบคุณสภาคองเกรสที่ล้มเหลวในการดำเนินการกับบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุด

• ยูนิคอร์นด้านเทคโนโลยีของยุโรปเช่น Revolut, Klarna และ N26 กำลังสร้างคลื่นลูกใหม่ของสตาร์ทอัพในขณะที่อดีตพนักงานเปิดตัวบริษัทของตนเอง ปัจจุบันมีธุรกิจมากกว่า 1,000 แห่งที่ก่อตั้งโดยอดีตพนักงานจากบริษัทเทคโนโลยีเอกชนรายใหญ่ที่สุดในยุโรปและอิสราเอล ตามรายงานของ Dealroom กองทุนร่วมทุน Accel และดาต้า

• ความเห็นของนักวิเคราะห์ฝั่งขายเกี่ยวกับ SoftBank Group Corp. ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ XNUMX ปี เนื่องจากยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีของญี่ปุ่นละเว้นจากการซื้อหุ้นคืนใหม่ท่ามกลางการขาดทุนจากการลงทุนอย่างต่อเนื่อง

• หน่วยการประมวลผลแบบคลาวด์ของ Amazon.com Inc. กำลังเปิดตัวชิปใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อขับเคลื่อนการประมวลผลระดับสูงสุด รองรับงานต่างๆ เช่น การพยากรณ์อากาศและการจัดลำดับยีน

• แกดเจ็ตล่าสุดของ Sony Group Corp. คือชุดอุปกรณ์ติดตามการเคลื่อนไหวที่สวมใส่ได้ ซึ่งออกแบบมาเพื่อนำผู้ใช้เข้าสู่ metaverse บนโทรศัพท์ของตน

• Evan Spiegel ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Snap Inc. บอกกับพนักงานว่าเขาคาดว่าพวกเขาจะอยู่ที่สำนักงานของบริษัทโซเชียลมีเดียด้วยตนเอง 80% ของเวลาเริ่มตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์

– ด้วยความช่วยเหลือจาก Tom Contiliano, Kit Rees และ Ryan Vlastelica

(อัพเดทการเปิดตลาด)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP