ตอนนี้ Apple เป็นหุ้นที่สั้นที่สุดในตลาด หากเทสลาเป็นตัวอย่าง แสดงว่าตลาดขาขึ้น

บางทีเงื่อนงำแรกที่นักลงทุนของ Apple ไม่จำเป็นต้องกังวลก็มาจากประสิทธิภาพที่เอาชนะตลาดของ Tesla แม้ว่าจะอยู่ในอันดับที่สั้นที่สุดก็ตาม ตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 ถึง 14 กันยายน หุ้นให้ผลตอบแทนรวมมากกว่า 100% ต่อปีตาม FactSet เทียบกับ 15% สำหรับ S&P 500
SPX,
-1.13%.
นักลงทุนของ Apple ได้แต่หวังว่าพวกเขาจะทำผลงานได้ดีกว่าตลาดในช่วงเวลาที่บริษัทขาดตลาดมากที่สุด

แน่นอนว่าเทสลาเป็นเพียงจุดข้อมูลเดียว เหตุผลที่ดีกว่าสำหรับนักลงทุนของ Apple ที่ไม่ต้องกังวลก็คือจำนวนหุ้นที่ขายชอร์ตเป็นดอลลาร์ “ไม่มีความหมายเลย” Jay Ritter บอกฉันทางอีเมล Ritter เป็นศาสตราจารย์ด้านการเงินที่มหาวิทยาลัยฟลอริดาและเป็นผู้เขียนร่วมของ หนึ่งในการศึกษาเชิงวิชาการที่อ้างถึงมากขึ้นเกี่ยวกับนัยการลงทุนของดอกเบี้ยระยะสั้น. เขาเสริมว่าขณะนี้เขาไม่ได้เตี้ย Apple แต่สั้น Tesla

เพื่อให้ข้อมูลระยะสั้นมีความหมาย จะต้องใส่ในบริบท หุ้น Apple จำนวนมากอาจถูกขายชอร์ตได้ แต่บริษัทยังมีมูลค่าตามราคาตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลกของบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ใดๆ ในโลก ในบรรดาเมตริกการขายชอร์ตที่เกี่ยวข้องกันมากขึ้น ได้แก่ เปอร์เซ็นต์ดอกเบี้ยระยะสั้น (จำนวนหุ้นที่ขายชอร์ตแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด) และอัตราส่วนวันต่อหุ้น (จำนวนหุ้นที่ขายชอร์ตหารด้วย ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวันล่าสุด)

ตามอัตราส่วนทั้งสองนี้ Apple เป็นหนึ่งในหุ้นที่ขาดตลาดน้อยที่สุด ตาม FactSet ในแง่ของอัตราส่วนดอกเบี้ยระยะสั้น Apple อยู่ในอันดับที่ 477^th อยู่ในกลุ่มหุ้น 500 ตัวใน S&P 500 ในแง่ของอัตราส่วนรายวันต่อการครอบคลุม อยู่ในอันดับที่ 463^rd สถานที่. กล่าวอีกนัยหนึ่งสิ่งที่พาดหัวข่าวดังเป็นสิ่งหนึ่งที่เป็นจริงตรงกันข้าม

อาจเป็นขาขึ้นหรือไม่?

ผู้คัดค้านบางคนอาจผิดหวังที่รู้ว่าอันดับดอกเบี้ยระยะสั้นของ Apple ต่ำมาก นั่นเป็นเพราะพวกเขาเชื่อว่า Shorting ในระดับสูงนั้นเป็นขาขึ้นจริงๆ

ปัญหาของการโต้แย้งข้อโต้แย้งนี้คือ มันผิด ตามที่ Adam Reed ศาสตราจารย์ด้านการเงินจากมหาวิทยาลัยนอร์ธแคโรไลนา ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้เชี่ยวชาญชั้นนำของสถาบันการศึกษาเกี่ยวกับความสำคัญของข้อมูลการขายชอร์ต ในอีเมลฉบับหนึ่ง เขาบอกฉันว่าข้อสรุปที่เป็นเอกฉันท์ที่ชัดเจนของการศึกษาเชิงวิชาการจำนวนมากคือ โดยเฉลี่ยแล้ว หุ้นจะดำเนินไปในทิศทางที่ต่ำกว่าตลาดหากมีอัตราส่วนดอกเบี้ยระยะสั้นสูง

เขาเสริมว่าเขาไม่ทราบถึงงานวิจัยทางวิชาการใด ๆ ที่พบว่ามูลค่าหุ้นของหุ้นที่ขายชอร์ตนั้นสัมพันธ์กันในทางที่มีความหมายกับผลการดำเนินงานที่ตามมาของหุ้น

บรรทัดล่าง? อันดับที่ XNUMX ที่เพิ่งได้รับของ Apple ในรายการที่สั้นที่สุดนั้นเต็มไปด้วยเสียงและความโกรธที่ไม่มีความหมายอะไร

Mark Hulbert เป็นผู้สนับสนุน MarketWatch เป็นประจำ Hulbert Ratings ติดตามจดหมายข่าวการลงทุนที่จ่ายค่าธรรมเนียมคงที่เพื่อตรวจสอบ เขาสามารถติดต่อได้ที่ [ป้องกันอีเมล]

เพิ่มเติม: หุ้น 20 ตัวนี้มีดอกเบี้ยสั้น 19% ขึ้นไป และ AMC และ GameStop ยังไม่ถึงครึ่งบน