Apple ยืมเงินเพื่อซื้อหุ้นคืน สิ่งที่อาจพูดเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้

ขนาดตัวอักษร

Apple

กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการขายพันธบัตรสี่ส่วนเพื่อซื้อคืนหุ้น

แอปเปิ้ล (สัญลักษณ์:

AAPL

) กำลังวางแผนที่จะใช้เงินที่ได้จากการขายเพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปขององค์กรรวมถึงการซื้อหุ้นคืนและการจ่ายเงินปันผล บริษัท กล่าวใน การจัดเก็บ กับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

อายุของพันธบัตรมีตั้งแต่เจ็ดถึง 40 ปี Apple ไม่ได้เปิดเผยจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้นหรืออัตราดอกเบี้ยที่จะจ่าย แต่รายงานล่าสุดจาก Bloomberg กล่าวว่าข้อเสนอดังกล่าวมีมูลค่า 5.5 พันล้านดอลลาร์

แซคส์โกลด์แมน
,
BofA Securities และ

มอร์แกน JP

เป็นผู้นำการเสนอขาย Apple กล่าว

การออกพันธบัตรถือเป็นกลยุทธ์สำคัญในการระดมทุนของ Apple มาอย่างยาวนาน บริษัทดำเนินการ a ข้อเสนอที่คล้ายกัน ในเดือนกรกฎาคม 2021 ขายธนบัตรมูลค่า 6.5 พันล้านดอลลาร์ในสี่ส่วน และ ณ วันที่ 25 มิถุนายน 2022 มียอดคงค้างหนี้ระยะยาว 94.7 พันล้านดอลลาร์

หุ้นของ Apple ลดลง 0.8% ในวันจันทร์ บริษัทจัดอันดับเครดิต Moody's ได้อัปเกรดอันดับความน่าเชื่อถือระยะยาวของ Apple เป็น AAA ในเดือนธันวาคม นี่คืออันดับสูงสุดของ Moody มอบให้เฉพาะบริษัทที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตต่ำที่สุดเท่านั้น เท่านั้น

ไมโครซอฟท์

(

MSFT

) and

Johnson & Johnson

(

Jnj

) มีการจัดอันดับเดียวกันในหมู่บริษัทสหรัฐใน

เอส แอนด์ พี 500.

สำหรับบางคน การออกตราสารหนี้ของ Apple อาจแนะนำว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยอาจยังต่ำเกินไป เนื่องจากบริษัทยังคงมองว่าเครดิตเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจ เพื่อความแน่ใจ อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังอายุ 10 ปีลดลง 0.33 เปอร์เซ็นต์เป็น 2.64% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นอัตราที่ลดลงมากที่สุดในรอบ 2020 เดือนนับตั้งแต่มีนาคม XNUMX

แต่สำหรับผู้เชี่ยวชาญด้านพันธบัตร Martin Fridson ที่ดูเหมือนจะไม่เป็นเช่นนั้น

“ตามรูปแบบจุดคุ้มทุน TIPS ระยะเวลา 5 ปีของ JP Morgan นักลงทุนคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 2.8% ในห้าปี นั่นสูงกว่าเป้าหมายที่เฟดตั้งไว้ 2% แต่ฉันไม่คิดว่าผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่จะคิดว่ามันน่าตกใจ” Fridson กล่าว

“ดังนั้น หากกองทุนของเฟดยังค่อนข้างต่ำกว่าระดับที่เหมาะสม ช่องว่างก็ดูเหมือนจะไม่ใหญ่โตตามเหตุผลแนวนี้

ที่กล่าวว่าเขาคาดการณ์ว่าอัตราจะเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ซึ่งอาจกระตุ้นการออกของ Apple

“เป็นไปได้ที่ CFO ให้เหตุผลว่าอัตรามีแนวโน้มจะสูงขึ้น นี่ดูเหมือนเป็นโอกาสที่ดีที่สุดที่เราจะต้องยืมเพื่อซื้อหุ้นคืนมาเป็นเวลานาน ดังนั้นเรามาใช้ประโยชน์จากมันกันเถอะ” เขากล่าว

นอกจากนี้ บริษัทอาจใช้ประโยชน์จากผลตอบแทนต่ำโดยเฉพาะสำหรับผู้ออกสินเชื่อคุณภาพสูง Fridson กล่าว ในเดือนกรกฎาคม อัตราผลตอบแทนของบริษัทที่ได้รับคะแนน AAA ลดลง 31 คะแนนตามข้อมูลของ ICE Indices ซึ่งถือว่าลดลงมากที่สุดในรอบ 2019 เดือนนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม XNUMX สำหรับบริษัทที่ได้รับคะแนน AAA เช่น Apple นี่อาจเป็นวิธีประหยัดภาษี เพื่อส่งข้อความเชิงบวกถึงผู้ถือหุ้น เขากล่าวเสริม

เขียนถึง Sabrina Escobar ที่ [ป้องกันอีเมล]