เศรษฐกิจของอเมริกากำลังแบ่งผู้บริโภคออกเป็นสองความเป็นจริงที่แตกต่างกันมาก

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะใกล้เป็นประวัติการณ์ การคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่สอดคล้องกัน และต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น แต่ชาวอเมริกันยังคงทำในสิ่งที่พวกเขาทำได้ดีที่สุด นั่นคือการใช้จ่าย แม้ว่ามันจะหมายถึง พิง เงินฝากออมทรัพย์และบัตรเครดิตรายได้ทั้งหมดได้รับการดำเนินการ วันหยุดพักผ่อน และรับประทานอาหารนอกบ้านที่ ร้านอาหาร.

สร้างความประหลาดใจให้กับนักพยากรณ์หลายคน การใช้จ่ายส่วนบุคคลที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 1.1% ในเดือนม.ค. ตามรายการโปรดของธนาคารกลางสหรัฐ วัด. แต่นักเศรษฐศาสตร์เกรงว่าด้วยการกำหนดอัตราดอกเบี้ยให้ “สูงขึ้นไปอีกนาน” และอัตราเงินเฟ้อที่พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าค่อนข้างดื้อรั้น ผู้บริโภคที่มีรายได้น้อยและปานกลางเริ่มรู้สึกลำบากใจ นั่นหมายความว่าเราสามารถมุ่งหน้าสู่โลกที่ผู้บริโภคชาวอเมริกันแบ่งออกเป็นสองค่ายที่แตกต่างกันมาก ค่ายหนึ่งสำหรับคนร่ำรวยและอีกค่ายหนึ่งสำหรับชนชั้นแรงงาน

Gregory Daco หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ที่ EY วิหารพาร์เธนอนบอก โชคลาภ เขาคาดว่าจะเห็น “รูปแบบการใช้จ่ายของผู้บริโภคเป็นรูปตัว K” ในปีนี้ ซึ่งครอบครัวชนชั้นแรงงานชะลอการใช้จ่ายเนื่องจากค่าครองชีพที่สูงขึ้น ในขณะที่ครอบครัวที่ร่ำรวยยังคงใช้จ่ายอย่างสุรุ่ยสุร่าย “แม้ว่าจะมีดุลพินิจมากขึ้น”

เขาคาดการณ์ว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะเพิ่มขึ้นเพียง 1% ในปีนี้ หลังจากที่เพิ่มขึ้น 2.8% ในปี 2022 และเพิ่มขึ้น 9.1% ในปี 2021 โดยให้เหตุผลว่าการจ้างงานจะช้าลงอย่าง "มีความหมาย" และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจจะเพิ่มขึ้น ทำให้ครัวเรือนต้องถอยกลับ

“เรายังคงอยู่ในสภาพแวดล้อมที่อัตราเงินเฟ้อสูงและอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นข้อจำกัดในหลายครอบครัว และถ้าคุณดูที่งบดุลของครัวเรือน พวกเขาอยู่ในสภาพที่แย่กว่าที่เคยเป็นเมื่อ XNUMX เดือนก่อนด้วยซ้ำ” เขากล่าว

The Outlook: เรื่องราวของสองเศรษฐกิจ

พนักงานออฟฟิศ การปลดพนักงาน ตกเป็นข่าวพาดหัวในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังคงปลดพนักงานหลายหมื่นคน แต่ชาวอเมริกันผู้มั่งคั่งมีข้อได้เปรียบที่สำคัญบางประการที่ช่วยให้พวกเขาสามารถใช้จ่ายต่อไปในช่วงเวลาที่ยากลำบากในแบบที่ผู้บริโภคที่มีรายได้น้อยไม่สามารถทำได้

Daco อธิบายว่าพนักงานปกขาวมีแนวโน้มที่จะมีเงินออมจำนวนมาก ได้รับค่าชดเชยจำนวนมาก และหางานใหม่ได้ค่อนข้างง่าย

เรื่องราวดำเนินต่อไป

“เช่น ในภาคเทคโนโลยี และแม้แต่พนักงานในภาคการเงินบางคน การจ้างงานใหม่นั้นง่ายกว่ามาก ไม่ว่าจะในภาคส่วนเดียวกันหรือคนละภาคส่วนกัน” เขากล่าว “ดังนั้น วิศวกรที่ทำงานในบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่จึงสามารถหางานทำในบริษัทที่ปรึกษาได้ คนที่ทำงานในวาณิชธนกิจสามารถหางานที่วาณิชธนกิจอื่น หรือบริษัทบริหารความมั่งคั่งหรือบริษัทที่ให้บริการทางการเงินได้ พวกเขามีความยืดหยุ่นมากขึ้นเล็กน้อย”

ในทางกลับกัน คนอเมริกันที่มีรายได้น้อยมักจะถูกบีบให้ต้องกลายเป็นหนี้เมื่อพวกเขาตกงานหรือเผชิญกับค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น ข้อมูลใหม่ จาก Bankrate แสดงให้เห็นว่า 82% ของผู้มีรายได้น้อยกว่า 50,000 ดอลลาร์ไม่สามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายหนึ่งเดือนโดยไม่ต้องใช้เครดิต และปัจจุบันชาวอเมริกัน 36% มีหนี้บัตรเครดิตมากกว่าเงินออมฉุกเฉิน ซึ่งมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2011

Mark Hamrick นักวิเคราะห์เศรษฐกิจอาวุโสของ Bankrate กล่าวถึงผลการวิจัยนี้ว่า “เป็นที่ชัดเจนว่าเศรษฐกิจที่ไม่ค่อยเหมาะสม รวมถึงอัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นประวัติการณ์ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น “หลายคนใช้วิธีแตะเงินออมฉุกเฉินหากมี หรือเป็นหนี้บัตรเครดิต หรือบางรวมกัน”

ยอดบัตรเครดิตของสหรัฐพุ่งขึ้น 15% ในปี 2022 และ 7% ในไตรมาสที่สี่เพียงลำพัง สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 986 แสนล้านดอลลาร์ ตามรายงานประจำไตรมาสของเฟดนิวยอร์ก รายงานหนี้ครัวเรือนและเครดิต—และอัตราการกระทำผิดคือ ที่เพิ่มขึ้น.

ยิ่งไปกว่านั้น Goldman Sach ประมาณการเมื่อต้นเดือนนี้ว่าชาวอเมริกันใช้จ่ายเกิน 35% ของเงินออมส่วนเกิน 2.7 ล้านล้านดอลลาร์ที่พวกเขาสร้างขึ้นในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ เมื่อใช้จ่ายช้าลงและตรวจสอบการกระตุ้นเศรษฐกิจและสวัสดิการการว่างงานที่เพิ่มขึ้นช่วยเพิ่มรายได้ และผู้มีรายได้ 10% แรกได้รับ มากกว่าครึ่ง เงินนั้นอยู่ดี

“เราไม่ได้อยู่ในสภาพแวดล้อมที่เงินออมส่วนเกินจะเป็นตัวช่วยให้รอดอีกต่อไป หรือใคร ๆ ก็สามารถคาดหวังงานที่ยอดเยี่ยมอย่างต่อเนื่องและการเติบโตของค่าจ้าง” ดาโกกล่าว “องค์ประกอบของการสนับสนุนการใช้จ่ายของผู้บริโภค โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่มีรายได้ระดับล่าง จะไม่แข็งแกร่งเท่าในช่วงที่เหลือของปี”

ด้วยความมั่งคั่งของชาวอเมริกันที่จางหายไปเนื่องจากราคาหุ้นที่ร่วงลงและมูลค่าบ้านที่ลดลงเช่นกัน ดาโกมองว่า "แนวโน้มการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่เติบโตอย่างรวดเร็ว" เนื่องจากผู้บริโภคที่มีรายได้น้อยจะถอยกลับในปีนี้ ในขณะที่ชาวอเมริกันที่ร่ำรวยกว่าจะยังคงท่องเที่ยวและรับประทานอาหารนอกบ้าน

ระยะเวลาที่ไม่ชัดเจน

Eric Freedman หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ US Bank Asset Management กล่าว โชคลาภ เขายังเชื่อว่าผู้บริโภคในสหรัฐฯ แบ่งออกเป็นสองกลุ่มที่แตกต่างกัน แต่เขาสังเกตว่าโดยรวมแล้ว การเงินของผู้บริโภคยังคงอยู่ในสภาพที่ดี

“ผมคิดว่าเป็นไปได้อย่างแน่นอนที่เราจะได้รับปรากฏการณ์การใช้จ่ายแบบรูปตัว K” เขากล่าว “แต่หลักฐานในตอนนี้ไม่ได้บ่งชี้ว่าผู้บริโภคอยู่ในจุดที่ยากลำบากจริงๆ เราคาดว่าจะแย่ลงและลดลงในปีที่ผ่านไป แต่ฉันคิดว่ามันจะต้องเป็นเรื่องของปลายปีนี้ แทนที่จะเป็นเรื่องราวของที่นี่และตอนนี้”

ทั้ง Daco และ Freedman เห็นพ้องต้องกันว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะลดลง แต่จะมากน้อยเพียงใดขึ้นอยู่กับตลาดแรงงาน Freedman เชื่อว่าแม้แนวโน้มการจ้างงานจะ “อ่อนตัวลง” เว้นแต่ว่าอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่การใช้จ่ายของผู้บริโภคจะยังคงแข็งแกร่งอย่างน้อยจนถึงปลายปีนี้

แต่ Daco ตั้งข้อสังเกตว่าก่อนการระเบิดในเดือนมกราคม รายงานงาน— ซึ่งผลักดันให้อัตราการว่างงานแตะระดับต่ำสุดในรอบ 53 ปีที่ 3.4% — การจ้างงานเป็นไปอย่างเชื่องช้า และการปรับตามฤดูกาลที่ทำกับข้อมูลการจ้างงานของเดือนที่แล้วอาจให้ภาพตลาดแรงงานในแง่ดีมากเกินไป

“เราต้องทราบด้วยว่าการอ่านเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะค่อนข้างผันผวน” เขากล่าว “มีข้อผิดพลาดมากที่นั่น ใช่ บางทีตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่งกว่าที่เราคาดไว้มาก แต่ฉันคงจะสงสัยอย่างจริงจังว่ามัน ที่ แข็งแกร่งขึ้นมากจากการพูดคุยกับผู้บริหารธุรกิจในภาคส่วนต่าง ๆ ”

ผู้นำทางธุรกิจที่ Daco พูดด้วยเมื่อเร็ว ๆ นี้ไม่มี "ความปรารถนา" ที่จะจ้างงานหรือเพิ่มค่าจ้างให้เร็วที่สุดเท่าที่พวกเขามีในปีที่ผ่านมาเช่นกัน ในประเด็นของเขา ผู้นำธุรกิจประมาณ 61% กล่าวว่าพวกเขาคาดว่าจะมีการเลิกจ้างบริษัทของตนในปีนี้ใน ResumeBuilder ล่าสุด การสำรวจ.

“สิ่งที่เราได้ยินคือความปรารถนาที่จะคิดใหม่เกี่ยวกับขนาดที่เหมาะสมและเหมาะสมของกลุ่มผู้มีความสามารถ ทบทวนการตัดสินใจจ้างงานใหม่ และทบทวนการเติบโตของค่าจ้างและการเติบโตของผลประโยชน์ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน” เขากล่าว “ดังนั้นจึงมีการมุ่งเน้นที่ต้นทุนมากขึ้น และสำหรับฉันแล้ว นั่นจะส่งสัญญาณว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะอ่อนค่าลงอีก”

ผลกระทบต่อเศรษฐกิจและนักลงทุน

การใช้จ่ายของผู้บริโภคคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 70% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของสหรัฐฯ ดังนั้นหากการใช้จ่ายชะลอตัวลงอย่างมาก ก็จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจและนักลงทุน แต่ในขณะที่นักลงทุนระดับมหาเศรษฐีและผู้นำทางธุรกิจหลายคนเชื่อว่านี่หมายถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่รับประกันได้ Daco จาก EY Parthenon ไม่แน่ใจ

เขาให้เหตุผลว่าแนวโน้มของเศรษฐกิจสหรัฐฯ นั้น "ไม่แน่นอน" และในขณะที่มันกำลังมุ่งหน้าไปสู่ ​​"ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ไม่รุนแรง" เขาไม่คิดว่า "การปลดพนักงานในวงกว้าง" เป็นไปได้ และ Freedman แห่ง US Bank Asset Management ก็ไม่คาดการณ์ว่าจะเกิดภาวะถดถอยในทันทีเช่นกัน

“ทีมเศรษฐศาสตร์ของเราเรียกร้องให้มีการชะลอตัว แต่ไม่ใช่ภาวะถดถอย” เขากล่าว “เราคิดว่ามันอาจจะเป็นการชะลอตัวที่ยาวนานขึ้น หากคุณต้องการ แต่ไม่จำเป็นต้องชะลอตัวลงลึก”

สำหรับนักลงทุน CIO กล่าวว่าเขาเป็น "แฟนตัวยง" ของภาคโครงสร้างพื้นฐานและสาธารณูปโภค ซึ่งควรได้ประโยชน์จากกฎหมายล่าสุด และหุ้นเทคโนโลยีที่เป็นที่ถกเถียงกันอาจเป็นการลงทุนระยะยาวที่ดี แต่ก็ไม่ใช่เวลาที่ดีที่จะซื้อ เช่นเดียวกับนักลงทุนวอลล์สตรีทรายอื่น Freedman ยังชี้ให้เห็นถึงคุณค่าของการถือเงินสดในรูปแบบของคลังของสหรัฐฯ เนื่องจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่มีความเสี่ยง

“คุณสามารถลงทุนในคลังสมบัติหกเดือนที่ให้ผลตอบแทนมากกว่า 5.07% นั่นเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จะถอยห่าง” เขากล่าว “มันเป็นผลตอบแทนที่แท้จริงอย่างแท้จริง ไม่ต้องสงสัยเลยว่าน่าดึงดูดใจ”

เรื่องนี้เดิมเป็นจุดเด่นบน Fortune.com

เพิ่มเติมจากฟอร์จูน:
ความเร่งรีบ 5 ด้านที่คุณอาจมีรายได้มากกว่า $20,000 ต่อปี—ทั้งหมดในขณะที่ทำงานจากที่บ้าน
มูลค่าสุทธิเฉลี่ยของคนรุ่นมิลเลนเนียล: คนรุ่นทำงานที่ใหญ่ที่สุดของประเทศเทียบชั้นกับรุ่นอื่นๆ ได้อย่างไร
กำลังมองหาเงินสดพิเศษ? พิจารณาโบนัสบัญชีเงินฝาก
นี่คือจำนวนเงินที่คุณต้องได้รับต่อปีเพื่อซื้อบ้านมูลค่า 600,000 ดอลลาร์