ชาวอเมริกันกำลังก่อหนี้และเผาผลาญเงินออมของพวกเขา นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าอาจจุดชนวนให้เศรษฐกิจถดถอย

แม้จะมีอัตราเงินเฟ้อสูง อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น และการคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่สอดคล้องกันจากวอลล์สตรีท แต่ชาวอเมริกันยังคงใช้จ่ายในระดับที่ใกล้เป็นประวัติการณ์ตลอดปีที่ผ่านมา โดยเลือกที่จะใช้จ่ายอย่างฟุ่มเฟือย ดิสนีย์ วันหยุดพักผ่อน และ DoorDash การส่งมอบ.

ค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นและ "เงินสำรอง" ของเงินออมที่สะสมไว้ ในระหว่าง การแพร่ระบาด—เมื่อการใช้จ่ายช้าลงและได้รับประโยชน์ เช่น การตรวจสอบมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และการว่างงานที่เพิ่มขึ้นช่วยเพิ่มรายได้—ทำให้ผู้บริโภคมี แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าชาวอเมริกันจำนวนมากเริ่มหาแหล่งเงินทุนจากพฤติกรรมการใช้จ่ายใหม่ด้วยบัตรเครดิตและใช้เงินออมจนหมดในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา เนื่องจากค่าครองชีพพุ่งสูงขึ้น ผู้เชี่ยวชาญบางคนเกรงว่านั่นหมายถึงการชะลอตัวของการใช้จ่าย หรือแม้แต่ภาวะถดถอย—อาจเกิดขึ้นในไม่ช้า

“สัญชาตญาณและสามัญสำนึกของฉันบอกว่าไม่มีหลุมเงินออมที่ไร้จุดสิ้นสุดเพื่อรองรับการใช้จ่ายในระดับนี้ และไม่มีการเติบโตของค่าจ้างที่ไร้จุดสิ้นสุดที่จะทำให้มันสูงขึ้นมากพอที่จะขับเคลื่อนจีดีพีไปเรื่อย ๆ” Young เขียนใน a บทความวันพฤหัสบดี. “เวลาจะบอก แต่ฉันยังคงเชื่อว่ามีบางสิ่งที่ต้องให้”

ยอดบัตรเครดิตของผู้บริโภคสหรัฐพุ่งขึ้น 7% ในไตรมาสที่สี่ของปี 2022 สู่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 986 พันล้านดอลลาร์ ธนาคารกลางสหรัฐแห่งนิวยอร์ก รายงาน แสดงให้เห็นในสัปดาห์นี้ และ สแตนลี่ย์มอร์แกน ประมาณการว่าปีที่แล้วปีเดียวผู้บริโภคใช้จ่ายประมาณ 30% ของเงินออมส่วนเกิน 2.7 ล้านล้านดอลลาร์ที่พวกเขาสร้างขึ้นในช่วงการระบาดใหญ่ โดยผู้บริโภคที่มีรายได้น้อยแตะเกือบ 50%

นักเศรษฐศาสตร์ของวาณิชธนกิจเขียนในบันทึกเมื่อวันที่ 24 มกราคมว่า “ตามอัตราการใช้จ่ายที่เราคาดการณ์ไว้ เงินออมกำลังลดลงอย่างรวดเร็ว” นักเศรษฐศาสตร์ของวาณิชธนกิจเขียนในบันทึกเมื่อวันที่ 500 มกราคม โดยให้เหตุผลว่าผู้บริโภคจะใช้จ่ายอีก 2023 ล้านดอลลาร์จากการออมจากโรคระบาดในปี XNUMX

บัญชีเงินฝากออมทรัพย์ที่ไม่ค่อยสบายของชาวอเมริกันและการพึ่งพาบัตรเครดิตที่เพิ่มขึ้นมีแนวโน้มที่จะทำให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคซึ่งคิดเป็น 70% ของ GDP ของสหรัฐฯ ชะลอตัวลงในปีนี้ และด้วยตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจชั้นนำ เช่น คำสั่งซื้อภาคการผลิตและสภาวะเครดิตที่ถดถอยลงเช่นกัน นักเศรษฐศาสตร์บางคนเช่น Ataman Ozyildirim ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายเศรษฐศาสตร์ของ The Conference Board ซึ่งเป็นองค์กรวิจัยที่ไม่แสวงหาผลกำไร เชื่อว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

เรื่องราวดำเนินต่อไป

“ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องกับตลาดแรงงาน—รวมถึงการจ้างงานและรายได้ส่วนบุคคล—ยังคงแข็งแกร่งจนถึงตอนนี้ อย่างไรก็ตาม Conference Board ยังคงคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูง อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่หดตัวจะทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอยในปี 2023” เขากล่าว เขียน วันศุกร์

ข้อมูลที่ขัดแย้งกันและความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ข้อมูลที่ขัดแย้งกันเกี่ยวกับสุขภาพของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ได้สร้างขึ้น ความสับสน ในบรรดานักเศรษฐศาสตร์ที่มีประสบการณ์มากที่สุดในปีนี้

หลังจากร่วงลงเป็นเวลาสองเดือนติดต่อกัน ยอดค้าปลีกก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในเดือนมกราคม และ ธนาคารแห่งอเมริกา นักวิจัยของสถาบันกล่าวว่าพวกเขาพบ "สัญญาณของการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงต้นปีนี้" ในฉบับใหม่ รายงานโดยสังเกตว่าการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตและบัตรเดบิตต่อครัวเรือนเพิ่มขึ้น 5.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมกราคม

เศรษฐกิจสหรัฐฯ จ้างงานเพิ่ม 517,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว ดันอัตราการว่างงานสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 53 ปีที่ 3.4% เงินประกันสังคมมี เพิ่มขึ้นอย่างมาก ตั้งแต่ปีที่แล้ว; และค่าแรงขั้นต่ำได้ เพิ่มขึ้น ในส่วนต่างๆ ของประเทศ

“สถานะที่แข็งแกร่งของตลาดแรงงานในเดือนมกราคมเป็นเครื่องยืนยันว่าครัวเรือนและเศรษฐกิจในวงกว้างยังคงมีสถานะค่อนข้างมั่นคง” Cailin Birch นักเศรษฐศาสตร์ระดับโลกจาก Economist Intelligence Unit (EIC) ฝ่ายวิจัยและวิเคราะห์ของ Economist Group , บอก โชคลาภ.

อัตราเงินเฟ้อปีต่อปีที่วัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคลดลงจากระดับสูงสุดในเดือนมิถุนายนที่ 9.1% เหลือเพียง 6.4% ในเดือนมกราคมเช่นกัน สำนักงานสถิติแรงงานรายงานเมื่อวันอังคาร ด้วยงานที่มีอยู่มากมายและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง แซคส์โกลด์แมน ปรับลดการคาดการณ์โอกาสที่เศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ จาก 35% เป็น 25% ในสัปดาห์ที่แล้ว

แต่ข้อมูลทางเศรษฐกิจที่เป็นบวกเมื่อเร็วๆ นี้ขัดแย้งกับสถิติอื่นๆ จำนวนมากที่บ่งชี้ว่าความสามารถของผู้บริโภคในการใช้จ่ายในระดับสูงกำลังลดลง

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลง แต่ราคาที่สูงยังคงส่งผลกระทบต่อชาวอเมริกันในทุกระดับรายได้ กว่า 80% ของครัวเรือนที่มีรายได้ปานกลางลดเงินออมหรือดึงเงินจากเงินออมที่มีอยู่เพื่อใช้จ่ายในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี 2022 บริษัทที่ให้บริการทางการเงิน ไพรเมริกา พบ ในการศึกษาใหม่ และ Gregory Daco หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ EY-Parthenon บอก ไทม์ทางการเงิน ในสัปดาห์นี้ ครอบครัวที่มีรายได้น้อยได้ใช้เงินออมจากโรคระบาดทั้งหมด และเริ่ม “ออมเงิน” เป็นประจำ

โดยรวมแล้ว เกือบ 65% ของชาวอเมริกันใช้เช็คเงินเดือนจนถึงสิ้นปี 2022 มากกว่าปีก่อนหน้า 9.3 ล้านคน ตามรายงานฉบับใหม่ รายงาน จาก PYMNTS และ LendingClub และ อัตราการออมส่วนบุคคล—ซึ่งวัดการออมของชาวอเมริกันเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้ที่ใช้แล้วทิ้ง—ได้ลดลงจาก 9.3% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2020 ก่อนเกิดโรคระบาด เหลือเพียง 3.4% ในเดือนธันวาคม

ยิ่งไปกว่านั้น Ted Rossman นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมอาวุโสของ Bankrate เตือนว่าชาวอเมริกันกำลังหาเงินจากการใช้จ่ายส่วนใหญ่ด้วยหนี้บัตรเครดิต หนี้ครัวเรือนโดยรวมเพิ่มขึ้น 2.4% ในไตรมาสที่สี่เป็นประวัติการณ์ที่ 16.9 ล้านล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากหนี้บัตรเครดิตที่เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบเป็นรายปี ธนาคารกลางนิวยอร์ก.

“การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรงที่สุดในรอบ 40 ปี และอัตราบัตรเครดิตที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็วได้รวมกันเพื่อผลักดันให้ยอดบัตรเครดิตทำสถิติสูงสุดใหม่” เขากล่าว โชคลาภ วันพฤหัสบดีโดยสังเกตว่า 46% ของผู้ถือบัตรเครดิตมีหนี้บัตรเครดิตเมื่อเทียบกับ 39% ในปีที่แล้ว

Birch จาก ECI เตือนว่าอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นสาเหตุของ “ความเครียดทางการเงินที่เพิ่มขึ้นในครัวเรือน” เช่นกัน และเธอให้เหตุผลว่าแนวโน้มนี้จะไม่จบลงในเร็วๆ นี้

“ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า… สิ่งนี้จะทำให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคชะลอตัวลงอย่างมากในช่วงปี 2023” เธอกล่าว

นั่นไม่ใช่ข่าวดี เพราะการใช้จ่ายของผู้บริโภคคิดเป็น 70% ของ GDP สหรัฐฯ ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

Jennifer Timmerman นักวิเคราะห์กลยุทธ์การลงทุนที่ ฟาร์โกเวลส์ Investment Institute ถึงกับเขียนบันทึกในสัปดาห์นี้หัวข้อ “การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนค่าลงอาจบอกเป็นนัยได้” เตือนว่าเธอเห็นการใช้จ่ายที่จางหายไปและสัญญาณของ “ความเครียดทางการเงิน” ในครัวเรือนที่ชี้ไปที่ภาวะถดถอยในอดีต

“เราเชื่อว่าแรงกดดันต่อค่าจ้างที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ รวมถึงผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะกระตุ้นให้เศรษฐกิจชะลอตัวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ป้ายบอกทางถดถอยแบบดั้งเดิมกำลังส่งสัญญาณมากพอแล้ว” เธอเขียนในบันทึกเมื่อวันอังคาร

เรื่องนี้เดิมเป็นจุดเด่นบน Fortune.com

เพิ่มเติมจากฟอร์จูน: 
ความเร่งรีบ 5 ด้านที่คุณอาจมีรายได้มากกว่า $20,000 ต่อปี—ทั้งหมดในขณะที่ทำงานจากที่บ้าน
มูลค่าสุทธิเฉลี่ยของคนรุ่นมิลเลนเนียล: คนรุ่นทำงานที่ใหญ่ที่สุดของประเทศเทียบชั้นกับรุ่นอื่นๆ ได้อย่างไร
5 วิธีที่ดีที่สุดในการหารายได้แบบพาสซีฟ
นี่คือจำนวนเงินที่คุณต้องได้รับต่อปีเพื่อซื้อบ้านมูลค่า 600,000 ดอลลาร์