AMD บดขยี้ Lisa Su บดขยี้: นี่คือวิธีแลกเปลี่ยนมัน

ทุบมัน! โอเค ฉันอาจจะลำเอียงนิดหน่อย บางทีฉันอาจใช้เวลานานในอุปกรณ์ไมโครขั้นสูง (เอเอ็มดี) . บางที Lisa Su อาจเป็น CEO ตลอดกาลที่ฉันชอบอยู่แล้ว บางที บางที เมื่อ Advanced Micro Devices เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสแรกของบริษัทในคืนวันอังคาร บริษัทก็ฉีกฝาครอบออกจากลูกบอล อาจจะ.

สำหรับระยะเวลาสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 26 มีนาคม 2022 Advanced Micro Devices โพสต์ EPS ที่ปรับปรุงแล้วที่ $1.13 (GAAP EPS: 0.56 ดอลลาร์) จากรายได้ 5.9 พันล้านดอลลาร์ ผลลัพธ์ทั้งสองด้านบนและด้านล่างเอาชนะ Wall Street ได้อย่างง่ายดาย นั่นคือการเติบโตของรายได้ 117% จากการเติบโตของยอดขาย 71.2% สำหรับผู้ที่รักษาคะแนน

ดูตัวเลขในตัวเลข… อัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับแล้วดีขึ้น (เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด 660 bps) จาก 46% ในปีที่แล้วเป็น 53% รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเติบโต 141% แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ปรับแล้วจะเพิ่มขึ้น 62% ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 31 คะแนนเป็น 55% ยกเว้น Xilinx รายได้ที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้น 46% อัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้นจาก 51% เป็น 110% ในขณะที่รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้น 30% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น XNUMX% การดำเนินการขององค์กรนั้นยอดเยี่ยมมาก ตัวเลขน่าทึ่งมาก

ประสิทธิภาพของกลุ่ม

คอมพิวเตอร์และกราฟิก

… รวมถึงโปรเซสเซอร์และชิปเซ็ตเดสก์ท็อปและโน้ตบุ๊ก, GPU แบบแยกและรวม, ศูนย์ข้อมูล และ GPU ระดับมืออาชีพ และบริการพัฒนา

รายรับเพิ่มขึ้น 33% ต่อปี และ 8% ตามลำดับเป็น 2.8 พันล้านดอลลาร์ (สถิติใหม่) โดยได้แรงหนุนจากยอดขายโปรเซสเซอร์ Ryzen และ Radeon ทุกปี และยอดขายโปรเซสเซอร์ Ryzen ทุกไตรมาส

– บันทึกรายได้จากการดำเนินงาน 723 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 485 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

– ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นทั้ง y/y และ q/q โดยได้แรงหนุนจากยอดขายโปรเซสเซอร์ Ryzen ที่หลากหลายยิ่งขึ้น

Enterprise, Embedded และ Semi-Custom

… รวมถึงเซิร์ฟเวอร์และตัวประมวลผลแบบฝัง ผลิตภัณฑ์กึ่งกำหนดเอง ผลิตภัณฑ์ System-on-Chip (SoC) บริการการพัฒนาและเทคโนโลยีสำหรับเกมคอนโซล

รายได้เพิ่มขึ้น 88% ต่อปี และ 13% ตามลำดับเป็น 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (สถิติใหม่) โดยได้แรงหนุนจากยอดขายโปรเซสเซอร์ EPYC เช่นเดียวกับการขายทั้งในพื้นที่ผลิตภัณฑ์กึ่งกำหนดเองและแบบฝัง

– บันทึกรายได้จากการดำเนินงาน 881 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 277 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

– รายได้จากการดำเนินงานดีขึ้นเนื่องจากรายได้ที่สูงขึ้นและการรับสิทธิ์ใช้งาน 83 ล้านเหรียญสหรัฐ

Xilinx

… รวมถึง Field Programmable Gate Arrays (FPGA), adaptive System-on-Chips (SoC) และผลิตภัณฑ์ Adaptive Computer Acceleration Platform (ACAP)…..

รายรับรายไตรมาสอยู่ที่ 559 ล้านเหรียญสหรัฐ และรายได้จากการดำเนินงาน 233 ล้านเหรียญสหรัฐ บนพื้นฐานโปรฟอร์มสำหรับทั้งไตรมาส Xilinx สร้างรายได้กว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+22%) โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตในตลาดปลายทางหลักทั้งหมด (ดีลนี้ปิดในกลางเดือนกุมภาพันธ์)

ในบันทึกนั้น…

ในการพูดคุยทางโทรศัพท์เมื่อคืนนี้ ซีอีโอ Lisa Su กล่าวว่าข้อตกลง Xilinx และการเข้าซื้อกิจการของ Pensando ที่วางแผนไว้ได้นำ AMD ไปสู่ ​​"จุดเปลี่ยนที่สำคัญ" ในการเปลี่ยนแปลงของบริษัท ซูกล่าวเสริมว่า "ความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของการซื้อกิจการ Xilinx ต่อเป้าหมายระยะยาวของเราไม่สามารถพูดเกินจริงได้ ในฐานะผู้ให้บริการโซลูชั่น FPGA และคอมพิวเตอร์ดัดแปลงอันดับหนึ่งในอุตสาหกรรม Xilinx ขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีและผลิตภัณฑ์ของเราอย่างมาก”

Outlook

สำหรับไตรมาสปัจจุบัน AMD คาดว่าจะมีรายได้ประมาณ 6.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะดีสำหรับการเติบโตปีต่อปีที่ 69% และการเติบโตตามลำดับที่ 10% สิ่งนี้อยู่เหนือฉันทามติของ Wall Street ที่ประมาณ 6.4 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยังคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับแล้วของ Q2 จะพิมพ์ได้ใกล้เคียงกับ 54% ซึ่งสูงกว่า 51% หรือเพื่อให้ Wall Street กำลังมองหา

สำหรับปี 2022 ทั้งปี AMD คาดว่ารายรับจะอยู่ที่ $26.3B หากทำได้จริง นั่นคงจะดีสำหรับการเติบโตปีต่อปีที่ 60% และบดขยี้คำแนะนำก่อนหน้าสำหรับการเติบโตที่ 31% สิ่งนี้ยังดีกว่ามุมมองที่เป็นเอกฉันท์สำหรับ $25.2B นอกจากนี้ บริษัทคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะอยู่ที่ประมาณ 54% เพิ่มขึ้นจากคำแนะนำก่อนหน้าที่ 51%

นอกเสียจาก… AMD ซื้อคืนหุ้นสามัญ 1.9 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสแรก โดยเหลือ 8.3 พันล้านดอลลาร์ในการอนุมัติปัจจุบัน (และเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้)

Wall Street

ฉันสามารถหานักวิเคราะห์ด้านการขายเก้ารายที่ได้รับการจัดอันดับทั้งห้าดาวโดย TipRanks และได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับอุปกรณ์ไมโครขั้นสูงเนื่องจากรายได้เหล่านี้เผยแพร่เมื่อคืนนี้ มีเจ็ด "ซื้อ" หรือซื้อการให้คะแนนเทียบเท่าและสอง "ถือ" หรือมีการจัดอันดับเทียบเท่า นั่นเป็นวิธีที่เก้าเหล่านี้เข้าสู่คืนวันอังคาร มีการเคลื่อนไหวของราคาเป้าหมายทั้งสองทิศทาง

ราคาเป้าหมายเฉลี่ยสำหรับนักวิเคราะห์ทั้งเก้าคนนี้คือ 141.67 ดอลลาร์ โดยสูงสุดที่ 200 ดอลลาร์ (ฮันส์ โมเสสมันน์แห่งโรเซนแบลตต์) และต่ำสุดที่ 98 ดอลลาร์ (ฮาร์ช คูมาร์ จากไพเพอร์ แซนด์เลอร์) ค่าเฉลี่ยของ "การซื้อ" เจ็ดรายการคือ 152.43 เหรียญสหรัฐ ขณะที่ "ถือ" ทั้งสองรายการมีค่าเฉลี่ย 104 เหรียญสหรัฐฯ

ความคิดของฉัน

AMD ทุบมัน อีกครั้ง. Lisa Su บดขยี้มันอีกครั้ง สภาพแวดล้อมสำหรับสต็อกชิปนั้นแข็งแกร่งอย่างปฏิเสธไม่ได้ ฉันเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าในสถานะเกือบถาวรของความต้องการทุกอย่างที่อุตสาหกรรมนี้ทำ มันจะไม่หายไปอย่างรวดเร็ว เนื่องจากอุปทานเป็นไปตามความต้องการและในขณะที่เศรษฐกิจโลกต้องดิ้นรน ฉันคิดว่าราคาชิปทุกประเภทอาจต้องสงสัยว่าจะเดินหน้าต่อไป เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อช้าลง (หากช้าลง) ชิปและเทคโนโลยีโดยทั่วไปจะไม่ได้รับการยกเว้น

ที่กล่าวว่า AMD พร้อมกับ Nvidia (NVDA) เป็นครีมของพืชผลในการสร้างความล้ำหน้าในอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโตมากมาย NVDA ยังคงซื้อขายที่ 35 เท่าของรายรับจากการคาดการณ์ล่วงหน้า AMD ที่ 22 เท่าซึ่งสมเหตุสมผลกว่ามาก ใช่ ตอนแรกฉันเพิ่มและลดการสัมผัสกับ AMD ในระหว่างทางลง นั่นคือการบริหารความเสี่ยง ฉันยังคงเป็นผู้ศรัทธา และ AMD เข้ามาสร้างรายได้เหล่านี้เป็นตำแหน่งยาวที่ใหญ่เป็นอันดับสามในหนังสือของฉัน

ผู้อ่านจะเห็นได้ว่าในช่วงสองสามวันที่ผ่านมามีความกรุณาต่อ AMD หลังจากที่สามเหลี่ยมจากมากไปน้อยขยายออกไปตั้งแต่เดือนมกราคมจนถึงต้นเดือนเมษายน ได้ปลดปล่อยแรงกดดันต่อหุ้น Relative Strength, Full Stochastics Oscillator และ MACD รายวันทั้งหมดดูดีกว่าที่เคยทำในปลายเดือนเมษายน

ปัจจุบัน ฉันเห็น SMA 50 วัน (105 ดอลลาร์) ของหุ้นเป็นเดือย สิ่งนี้จะช่วยให้ หากใช้ราคาเป้าหมายที่ 126 ดอลลาร์อย่างระมัดระวัง… ฉันมองเห็นได้ 132 ดอลลาร์ เพิ่ม? ระหว่าง $90 ถึง $85 ตื่นตกใจ? อาจจะไม่. ค่าต่ำสุดใหม่ในปี 2022 จะทำให้การรับแสงลดลง

(AMD และ NVDA ถือหุ้นใน สโมสรสมาชิก Action Alerts PLUS. ต้องการรับการแจ้งเตือนก่อนที่ AAP จะซื้อหรือขายหุ้นเหล่านี้หรือไม่? เรียนรู้เพิ่มเติมตอนนี้)