Meme Stock Antics ของ AMC เปิดประตูสำหรับการเก็งกำไร 'Home Run'

กลยุทธ์การเพิ่มเงินสดของ AMC Entertainment Holdings Inc. ได้วางไว้ในกากบาทของผู้ค้าเก็งกำไรที่มองเห็นโอกาสทองในการทำกำไรจากการสั่นคลอนของโครงสร้างหุ้น

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ผู้ประกอบการโรงภาพยนตร์ ซึ่งกลายเป็นที่ชื่นชอบของผู้ค้าปลีกในช่วงที่เกิดโรคระบาด คาดว่าจะได้รับการอนุมัติจากนักลงทุนในการแปลงหุ้นบุริมสิทธิ์ หรือชื่อย่อว่า APE เป็นหุ้นสามัญของ AMC ในเดือนหน้า การแลกเปลี่ยนแบบหนึ่งต่อหนึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นในการระดมเงินสดและเปิดไฟ

ตอนนี้ช่องว่างระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองนั้นโดดเด่น — และอาจทำกำไรได้สำหรับผู้ค้าเก็งกำไร

หน่วย APE ปิดที่ 2.83 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี ขณะที่หุ้นของ AMC สิ้นสุดวันที่ 6.08 ดอลลาร์ หมายความว่ามีช่องว่างของราคาอยู่ที่ 3.25 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่เคยได้ยินมาก่อนในวอลล์สตรีท AMC เพิ่มขึ้น 5% เวลา 2:10 น. ในนิวยอร์กวันศุกร์

“นี่เป็นสถานการณ์การเก็งกำไรที่น่าดึงดูดใจที่สุด คุณไม่เห็นร้อยเปอร์เซ็นต์บวกผลตอบแทนขั้นต้นในหกสัปดาห์บ่อยครั้งมากสำหรับข้อตกลงที่มีความเป็นไปได้สูง” Julian Klymochko ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Accelerate Financial Technologies กล่าว

เรื่องเงินของ Matt Levine: AMC มี APE ที่ฉลาด

ในการจับการแพร่กระจาย นักลงทุนอย่าง Klymochko ได้ใช้กลยุทธ์ทั่วไปในโลกของการเก็งกำไรที่มีความเสี่ยง: ซื้อหน่วย APE ในขณะที่พยายามปกป้องความเสี่ยงด้านขาลงหากการโหวตล้มเหลว และขายหุ้น AMC แต่กลยุทธ์ดังกล่าวมาพร้อมกับความเสี่ยงในระดับหนึ่ง

ประการแรก ต้นทุนในการยืมหุ้น AMC เพื่อขายชอร์ตนั้นเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเป็นความท้าทายในการเข้าซื้อขาย ตามข้อมูลของ S22 Partners หุ้น AMC ที่มีการซื้อขายประมาณ 3% ในปัจจุบันมีค่าธรรมเนียมในการชอร์ตหุ้นมากกว่าสามเท่าในปีนี้

เรื่องราวดำเนินต่อไป

“ถ้าคุณสามารถกู้ยืมเงินที่มั่นคงได้ ก็ถือเป็นโฮมรัน แต่นั่นคือปัญหา” Cabot Henderson ผู้ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การเก็งกำไรจากการควบรวมกิจการและสถานการณ์พิเศษที่ JonesTrading กล่าว

ยิ่งไปกว่านั้น ลักษณะที่ผันผวนของหุ้น meme ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ซื้อขายด้วยการประเมินมูลค่าที่แยกจากความเป็นจริง ทำให้เกิดความซับซ้อนเพิ่มขึ้นสำหรับชุมชนนักเก็งกำไรที่มีความเสี่ยง ซึ่งโดยทั่วไปชอบการเดิมพันแบบตรงไปตรงมา

หลักทรัพย์ทั้งสองได้ดึงดูดนักลงทุนรายย่อยที่ร่วมมือกันผ่านแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียเช่น WallStreetBets และ Stocktwits ของ Reddit โดยมีเป้าหมายเพื่อบีบผู้ขายชอร์ตที่ได้กำไรเมื่อราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น

“คำถามที่แท้จริงสำหรับ arbs คือวิธีการป้องกันตำแหน่งเหล่านี้ เนื่องจากมีโอกาสถูกบีบสั้นมาก” เฮนเดอร์สันกล่าว หุ้นสามัญของ AMC มี “Squeeze Score” สูงตามข้อมูล S3 ซึ่งจัดลำดับความเสี่ยงที่สินทรัพย์อาจถูกบีบสั้น

กลยุทธ์หนึ่งที่นักลงทุนกำลังปรับใช้คือการป้องกันความเสี่ยงโดยใช้อัตราส่วนแสง การทำให้ AMC สั้นลงน้อยกว่าหนึ่ง AMC สำหรับ APE ยาวหนึ่งอัน ในขณะที่คนอื่น ๆ กำลังใช้กลยุทธ์ทางเลือกบน AMC เพื่อป้องกันการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นอย่างไม่จำกัด หากนักลงทุนกระตุ้นการบีบสั้น

(อัพเดทการซื้อขาย)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP