หุ้น AMC หมดแรงด้วยหุ้น APE Jim Chanos กำลังเอาเปรียบ

ขนาดตัวอักษร

หมีหุ้นในตำนาน Jim Chanos มีแนวคิดในการเก็งกำไรสำหรับนักลงทุนและนักเทรดมีมที่ติดตาม

AMC ความบันเทิง
.

ด้านหนึ่งของการค้าขาย—ตำแหน่งสั้นในบริษัทโรงภาพยนตร์ที่ Chanos พูดคุยในการสัมภาษณ์ทางโทรทัศน์เมื่อวันอังคาร—ไม่น่าแปลกใจเลย Chanos ผู้ซึ่งได้รับเครดิตว่าเป็นผู้ค้นพบบางส่วนของ ปัญหาการบัญชี ที่นำไปสู่การล้มละลายของ Enron ในปี 2001 เป็นที่รู้จักในการหาหุ้นที่เกิดจากการตกต่ำ

หุ้น AMC ดูเหมือนจะเป็นเป้าหมายที่เหมาะสมสำหรับผู้ขายชอร์ต บริษัทไม่ได้ทำเงิน และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์นั้นใหญ่กว่าที่เคยเป็นก่อนเกิดโรคระบาดครั้งใหญ่ในธุรกิจภาพยนตร์ในปี 2020

แต่ Chanos ไม่ใช่แค่หุ้น AMC ที่สั้นเท่านั้น นอกจากนี้ เขายังถือหน่วยหุ้นบุริมสิทธิของ AMC ซึ่งเป็นหุ้นบุริมสิทธิที่เริ่มซื้อขายในสัปดาห์นี้ภายใต้สัญลักษณ์ “APE”

หน่วย APE ซึ่งแจกจ่ายเป็นเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นสามัญของ AMC มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้มีส่วนได้เสียทางเศรษฐกิจและการออกเสียงลงคะแนนเหมือนกับหุ้นปกติ ทว่าสินทรัพย์ทั้งสองนี้ขายในราคาที่ต่างกันมาก แม้ว่าจะมีมูลค่าเท่ากันก็ตาม

หุ้น APE เริ่มซื้อขายกันที่ราคาประมาณ 7 ดอลลาร์ พวกเขาซื้อขายกันที่ประมาณ 5.22 ดอลลาร์ในวันอังคารขณะที่หุ้น AMC ยังคงอยู่ที่ประมาณ 11 ดอลลาร์

ช่องว่างด้านราคานั้น และโอกาสที่จะหดตัวนั้นเป็นสิ่งที่ดึงดูดความสนใจของชานอส บริษัทของเขาไม่ตอบสนองต่อการร้องขอความคิดเห็นเกี่ยวกับการค้าหรือความเสี่ยง

อันตรายหลักๆ น่าจะเป็นเรื่องสภาพคล่องและจังหวะเวลา หุ้นของ APE ไม่มีการซื้อขายเท่าหุ้นของ AMC ดังนั้นการขนถ่าย APE จำนวนมากอาจทำให้ราคาขยับได้อย่างมีนัยสำคัญ นั่นจะทำให้ยากต่อการใช้ประโยชน์หากราคาหุ้น APE ขยับเข้าใกล้ราคาหุ้น AMC ปกติ ยิ่งไปกว่านั้น ผู้ขายระยะสั้นของหุ้น AMC อาจต้องปิดสถานะของตนด้วยเหตุผลหลายประการ ราคาที่สามารถทำได้อาจอยู่ไกลจากที่ที่หน่วย APE ทำการซื้อขาย

อย่างไรก็ตาม หากนักลงทุนหรือผู้ค้ามีท้อง เงินทุน และความอดทนในการดำเนินการเก็งกำไร ช่องว่าง APE/AMC ควรปิดตามหลักวิชาเมื่อเวลาผ่านไป ในวันพุธ หุ้น AMC อยู่ที่ประมาณ $9.50 ในขณะที่หน่วย APE อยู่ที่ประมาณ $7.30 ช่องว่างปัจจุบันคือ $2.20 ซึ่งคิดเป็นกำไรสองสามเหรียญที่มีความเสี่ยงต่ำแต่ไม่เป็นศูนย์

เหตุใด AMC จึงออกหน่วย APE จึงเป็นคำถามที่ดี ดูเหมือนจะเป็นการพยักหน้าให้กับพ่อค้ามีมและภาพยนตร์ กำเนิดพิภพวานร. การซื้อขายลิงอย่างหลวม ๆ หมายถึงแนวคิดที่ว่าหากบุคคลรวมตัวกันพวกเขาจะแข็งแกร่งพอที่จะเผาผู้ขายชอร์ตซึ่งเป็นผู้เล่นในตลาดที่ขายหุ้นที่ยืมมาโดยหวังว่าจะซื้อคืนในภายหลังในราคาที่ต่ำกว่า

กลยุทธ์ที่แข็งแกร่งและร่วมมือกันดูเหมือนจะได้ผลในอดีตที่ผ่านมา ผู้ค้า Meme มุ่งเน้นไปที่ บริษัท เช่น

GameStop

(GME) ทำให้เกิดการบีบสั้นครั้งยิ่งใหญ่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

การบีบตัวคือสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อผู้ขายชอร์ตถูกบังคับให้ปิดตำแหน่ง—อาจจำกัดการขาดทุนที่เพิ่มขึ้น—นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาในหุ้นอ้างอิงที่ไม่สามารถอธิบายได้ง่ายโดยปัจจัยพื้นฐานของบริษัท

ย้อนกลับไปในเดือนมีนาคม ตัวอย่างเช่น ประมาณ 20% ของหุ้นที่สามารถซื้อขายใน AMC ถูกยืมและขายชอร์ต นั่นคือประมาณ 10 เท่าของดอกเบี้ยระยะสั้นโดยเฉลี่ยใน an

S&P 500
หุ้น. ผู้ขายชอร์ตที่รีบเร่งเพื่อปกปิดอาจเป็นส่วนหนึ่งของเหตุผลที่หุ้นพุ่งไปที่ 21 ดอลลาร์ต่อหุ้นจาก 8 ดอลลาร์ในช่วงสองสัปดาห์ในช่วงเดือนนั้น

Connor Smith สนับสนุนบทความนี้