(Bloomberg) — ด้วยบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่เผชิญกับแนวโน้มการเติบโตที่อ่อนแอลงและแนวโน้มเศรษฐกิจที่อาจทำให้กลุ่มไม่สามารถกลับมามีบทบาทเป็นผู้นำในตลาดได้ กระแสต่อต้านการผูกขาดที่ฟื้นคืนมาอาจดูเหมือนเป็นสิ่งสุดท้ายที่พวกเขาต้องการ นักลงทุนบางส่วนไม่เห็นด้วย
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
แม้ว่าการล่มสลายของ megacaps อาจเป็นสถานการณ์ที่ไม่น่าเกิดขึ้น และอาจต้องใช้เวลาหลายปีกว่าที่ระบบกฎหมายจะออกมาใช้ได้ แต่ก็ไม่ใช่คำถามที่ไร้ประโยชน์ กลุ่มนี้ตกเป็นเป้าหมายของพรรคสองฝ่าย และประธานาธิบดีโจ ไบเดนเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเรียกร้องให้ออกกฎหมายที่มุ่งเป้าไปที่เทคโนโลยีขนาดใหญ่ คำปราศรัยของสหภาพถือเป็นครั้งแรกที่มีการใช้คำว่า "ต่อต้านการผูกขาด" ในคำปราศรัยประจำปีตั้งแต่ปี 1979 ตามบันทึกทางประวัติศาสตร์
การแยกย่อยเทคโนโลยีขนาดใหญ่สามารถปลดล็อกคุณค่าในบริษัทต่างๆ เช่น Amazon.com Inc. หรือ Alphabet Inc. ซึ่งทั้งสองแห่งมีธุรกิจโรงไฟฟ้าที่ศักยภาพถูกบดบังในโครงสร้างองค์กรที่แผ่กิ่งก้านสาขา หากสิ่งเหล่านี้ถูกแยกออกเป็นบทละครล้วน ๆ ความคิดก็คือกลุ่มใหม่ของหุ้นอาจมีมูลค่ารวมกันมากกว่ากิจการที่ควบรวมกิจการในตอนนี้
“Amazon และ Alphabet มีประสิทธิภาพต่ำกว่ามาตรฐาน และการปลดล็อกมูลค่าที่ยิ่งใหญ่ที่สุดจะมาจากการแยกธุรกิจออกจากกัน” Eric Clark ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Accuvest Global Advisors กล่าว เขาประเมินว่าหุ้นของ Amazon จะสูงขึ้น 50% หากบริษัทแตก ในขณะที่ Alphabet อาจมี upside สูงถึง 30%
หุ้นทั้งสองมีประสิทธิภาพต่ำกว่าดัชนี Nasdaq 100 ตั้งแต่ต้นปีที่แล้ว โดยบริษัทแม่ของ Google อย่าง Alphabet เพิ่งทรุดตัวลงเนื่องจากความกังวลว่าความคิดริเริ่มด้านปัญญาประดิษฐ์ของ Microsoft Corp. อาจบ่อนทำลายการครอบงำการค้นหา
คณะกรรมาธิการการค้าแห่งสหพันธรัฐสหรัฐกำลังเตรียมการฟ้องร้องต่อต้านการผูกขาดกับ Amazon สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานในเดือนนี้ บริษัท ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นในเวลานั้น
เมื่อเดือนที่แล้ว กระทรวงยุติธรรมสหรัฐร่วมกับ XNUMX รัฐฟ้องร้อง Google เรียกร้องให้ยุติธุรกิจเทคโนโลยีโฆษณา ตัวอักษรกล่าวว่ากรณีนี้ขึ้นอยู่กับ "ข้อโต้แย้งที่มีข้อบกพร่อง" ซึ่งจะส่งผลให้นวัตกรรมช้าลงและค่าโฆษณาที่สูงขึ้นซึ่งจะขัดขวางธุรกิจขนาดเล็ก
“ผมยินดีต้อนรับการดำเนินการต่อต้านการผูกขาดมากกว่านี้ เพราะมันอาจทำให้บริษัทเหล่านี้เลิกอยู่เบื้องหลังและเสนอทางเลือกที่ดีให้กับนักลงทุน” คลาร์กกล่าว “ฉันอยากจะเลือกและเลือกว่าส่วนใดของธุรกิจที่ฉันต้องการจัดสรรให้ แทนที่จะรับส่วนลดจากกลุ่มบริษัทในเครือ”
นักวิเคราะห์มองว่าความเสี่ยงทางการเงินที่จำกัดสำหรับ Alphabet จากคดีดังกล่าว และ Needham & Co. ก็ได้รับผลบวกต่อโอกาสดังกล่าว
ตัวอักษร “มีค่ามากกว่าเป็นชิ้น ๆ มากกว่ารวมกัน ดังนั้นเราจึงยินดีต้อนรับความพยายามของหน่วยงานกำกับดูแลที่จะเลิกใช้ GOOGL” ลอร่า มาร์ติน นักวิเคราะห์เขียน ซึ่งประเมินว่าการเลิกใช้ตัวอักษรอาจทำให้อัพไซด์ได้ 10% ถึง 20% เธอคำนวณว่า YouTube จะมีมูลค่า 300 ล้านดอลลาร์หากมีการซื้อขายแยกต่างหาก ซึ่งมีมูลค่าเกือบสองเท่าของมูลค่าตลาดของ Netflix Inc.
Amazon มีสามธุรกิจ ได้แก่ อีคอมเมิร์ซ Amazon Web Services และบริการโฆษณา ซึ่งแต่ละธุรกิจมีขนาดเล็กกว่าบริษัทอื่นๆ ส่วนใหญ่ ตัวอย่างเช่น ในปี 2022 AWS สร้างรายได้ 80 ล้านดอลลาร์ เทียบได้กับยอดขายรวมของ Procter & Gamble Co.
ปีที่แล้ว Bloomberg Intelligence คำนวณว่า AWS อาจมีมูลค่าตั้งแต่ 1.5 ล้านล้านถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่การคาดการณ์อื่นๆ อาจสูงถึง 3 ล้านล้านดอลลาร์ แม้ว่าการเติบโตของแผนกจะชะลอตัวตั้งแต่นั้นมา แต่มูลค่าตลาดของ Amazon ในตอนนี้อยู่ที่ 1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้ว่า AWS จะมีมูลค่าน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ แต่นักลงทุนก็ได้รับธุรกิจอื่นๆ
แน่นอนว่า แม้ว่าบริษัทเหล่านี้จะถูกตีราคาต่ำเกินไป โอกาสของการฟ้องร้องดำเนินคดีที่ยืดเยื้อหรือการออกกฎหมายต่อต้านเทคโนโลยีก็อาจส่งผลต่อความรู้สึกที่มีต่อหุ้น นอกจากนี้ยังมีการดำเนินการต่อต้านการผูกขาดที่เป็นภัยคุกคามที่อาจโจมตีศูนย์กำไรหลักหรือพื้นที่การเติบโต
หน่วยงานต่อต้านการผูกขาดในสหราชอาณาจักรกำลังตรวจสอบตำแหน่งของ Apple Inc. ในระบบนิเวศของอุปกรณ์พกพา ในขณะที่มีรายงานว่าทนายความของกระทรวงยุติธรรมกำลังร่างคำฟ้องต่อต้านการผูกขาดต่อ Apple Bloomberg Intelligence เห็นว่ามีความเสี่ยงที่จะถูกดำเนินคดีเกี่ยวกับแอปสโตร์ของบริษัท หน่วยงานกำกับดูแลยังท้าทายข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการ Activision Blizzard Inc. ของ Microsoft ด้วยเหตุผลด้านการแข่งขัน
“มันกลายเป็นเรื่องยากสำหรับบริษัทเหล่านี้ในการเข้าซื้อกิจการที่สามารถเปลี่ยนรูปแบบการเติบโตหรือขยายความได้เปรียบในการแข่งขันในตลาดหลัก และตอนนี้ความเสี่ยงในการต่อต้านการผูกขาดก็ใหญ่กว่าความคิดที่พวกเขาอาจถูกบังคับให้เลิกกิจการ” เดนนี ฟิชกล่าว ซึ่งเป็นผู้บริหารกองทุน Janus Henderson Global Technology and Innovation Fund มูลค่า 4.3 พันล้านดอลลาร์
เขาเสริมว่าปัญหานี้เป็นปัญหาที่ทำให้บริษัทอย่าง Alphabet ไขว้เขวได้ยาก
“รหัสภายในเป็นสีแดงเพราะทุกคนกังวลเกี่ยวกับ AI และยิ่งไปกว่านั้นคุณต้องต่อสู้กับรัฐบาลเกี่ยวกับธุรกิจการค้นหาหลักของคุณ” ปลากล่าวว่า “นี่เป็นสิ่งสำคัญอันดับแรกสำหรับนักลงทุนมากกว่าที่เคยเป็นมา”
แผนภูมิเทคโนโลยีประจำวัน
หุ้นของ Tesla Inc. ดีดตัวขึ้นเป็นเวลาห้าสัปดาห์ติดต่อกัน ซึ่งเป็นการพุ่งขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021 หุ้นเพิ่มขึ้นสองเท่าจากระดับต่ำสุดระหว่างวันในวันที่ 6 มกราคมจนถึงช่วงปิดของวันพฤหัสบดี และตัวบ่งชี้ทางเทคนิคมีสัญญาณแวบวับว่าการกลับตัวอาจใกล้เข้ามา หุ้นเทสลาซึ่งร่วงลง 5% ในวันศุกร์เพื่อคว้าชัยชนะแปดวัน เพิ่มขึ้นในวันจันทร์ในการซื้อขายล่วงหน้า
เรื่องราวเทคโนโลยียอดนิยม
บริการทางการเงินใหม่ของ Apple Inc. ซึ่งรวมถึงข้อเสนอ "ซื้อตอนนี้ จ่ายทีหลัง" บัญชีเงินฝากออมทรัพย์ และโปรแกรมสมัครสมาชิก iPhone ประสบความล่าช้า
ตั้งแต่ Intel Corp. ไปจนถึง Meta Platforms Inc. ฤดูกาลแห่งรายได้นี้ได้เผยให้เห็นบริษัทต่างๆ ที่ประสบปัญหาในการเปลี่ยนไปใช้เทคโนโลยีใหม่ที่ใช้เงินทุนมากขึ้นในโลกแห่งอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
การปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วและรุนแรงของหุ้น ChatGPT ของจีนดูเหมือนจะจางหายไป เนื่องจากบริษัทเทคโนโลยีต่างเตือนว่าพวกเขาไม่มีทางที่จะทำกำไรได้ในสาขานี้
สิงคโปร์จะหาทางคว้า "ส่วนแบ่งที่ยุติธรรม" จากการลงทุนในการประกอบเซมิคอนดักเตอร์และการออกแบบวงจรรวม เจ้าหน้าที่ระดับสูงกล่าว ท่ามกลางความแตกแยกทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และจีนในเรื่องการค้าและเทคโนโลยี
ชัค ชูเมอร์ ผู้นำเสียงข้างมากในวุฒิสภากล่าวว่า การแบน TikTok ของสหรัฐฯ นั้นคุ้มค่าที่จะพิจารณา โดยอ้างถึงความเป็นเจ้าของบริษัทของจีนที่อยู่เบื้องหลังแพลตฟอร์มแบ่งปันวิดีโอ
LG Chem Ltd. กำลังให้ความสำคัญกับความพยายามในการจัดหาวัตถุดิบที่ใช้ในแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้า และสร้างห่วงโซ่อุปทานแบบพอเพียงทั่วโลก รวมถึงผ่านความร่วมมือที่มีศักยภาพและการลงทุนในบริษัทเหมืองแร่
–ด้วยความช่วยเหลือจากสุภัทร ปัฏนัย
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/amazon-alphabet-antitrust-push-seen-113702724.html