ทั้งหมดนั้นไม่ใช่ 'พีชชี่' ที่ฟอร์ดและไม่มีเหตุผลที่ผู้ค้าจะไล่ตาม

ในเช้าวันจันทร์ Wall Street Journal รายงานว่า บริษัท Ford Motor Co (F) จะเสนอแพ็คเกจการชดเชยให้กับพนักงานปกขาวที่ทำงานแปดปีขึ้นไปและถือว่าผลงานตกต่ำ

นี่คือจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นโดยบริษัทในลักษณะที่จัดการพนักงานที่ได้รับเงินเดือนของสหรัฐฯ พนักงานเหล่านี้จะมีตัวเลือกให้เลือกสำหรับการเลิกจ้างหรือลงทะเบียนเรียนในหลักสูตรเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานซึ่งจะใช้เวลาสี่ถึงหกสัปดาห์จึงจะเสร็จสมบูรณ์

สิ่งที่จับได้คือผู้ที่เลือกหลักสูตรที่ไม่ปรับปรุงประสิทธิภาพจะสละสิทธิ์ในการเลิกจ้าง นอกจากนี้ ผู้จัดการที่มีพนักงานที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่า XNUMX ปีในบริษัทสามารถข้ามหลักสูตรเพิ่มประสิทธิภาพและแยกทางกันด้วยการชดเชย

หมายเลข

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Ford Motor ประกาศปรับกำไรต่อหุ้นในไตรมาสที่สามที่ $0.30 และรายรับที่ 37.2 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขด้านล่างสอดคล้องกับความคาดหวัง ในขณะที่การพิมพ์รายได้ดีเพียงพอสำหรับการเติบโตปีต่อปีที่ 12% และเอาชนะวอลล์สตรีท การพิมพ์ดังกล่าวยังแสดงให้เห็นการเติบโตของยอดขายที่เร่งตัวขึ้นจากไตรมาสที่สอง อย่างไรก็ตาม ฟอร์ดไม่ได้ "เป็นแค่สีพีช" เท่านั้น ตาม GAAP ฟอร์ดได้รวมการพิมพ์ EPS ที่ขาดทุน 0.21 เหรียญ จนถึงปัจจุบัน GAAP EPS นั้นขาดทุนถึง $0.81 ทำไมถึงเป็นอย่างนั้น?

เช่นเดียวกับหลายๆ บริษัท ให้นึกถึง Meta Platforms (META) ประการหนึ่ง ฟอร์ดกำลังใช้จ่ายในสิ่งที่เห็นว่าธุรกิจดำเนินต่อไป ฟอร์ดไม่เหมือนกับ META ตรงที่เข้าใจว่าการใช้จ่ายที่มากเกินไปในบางครั้งจำเป็นต้องถูกลดทอนลง ฟอร์ดเรียกเก็บค่าเสื่อมราคาก่อนหักภาษีมูลค่า 2.7 พันล้านดอลลาร์จากการลงทุนใน “Argo AI” ซึ่งส่งผลให้ขาดทุน 827 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้

จิม ฟาร์ลีย์ ซีอีโอของฟอร์ดส่งสัญญาณหลังการปล่อยตัวว่าความพยายามพัฒนารถยนต์ขับเคลื่อนอัตโนมัติระดับสี่กำลังอยู่ในระหว่างดำเนินการ ยานยนต์ไร้คนขับระดับ 4 สามารถเป็นอิสระได้อย่างเต็มที่ในสภาพแวดล้อมที่เหมาะสม โดยได้รับความช่วยเหลือหรือการแทรกแซงเพียงเล็กน้อยจากผู้ขับขี่ที่เป็นมนุษย์ หากมนุษย์เข้ายึดครอง AI ก็จะปลดออก Farley ระบุว่าการลงทุนในการขับขี่อัตโนมัติระดับ 2 และ 3 มีแนวโน้มที่จะให้ผลลัพธ์ที่ดีกว่าสำหรับบริษัทในอนาคตอันใกล้ ในขณะเดียวกันก็ช่วยให้บริษัทมีเศรษฐกิจมากขึ้นด้วย ไม่มีอะไรเหนือระดับ 2 เช่น Tesla's (TSLA) “Autopilot” มีจำหน่ายแล้ววันนี้

ด้านสว่าง

ฟอร์ดรายงานกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ 3.8 พันล้านดอลลาร์และปรับกระแสเงินสดอิสระที่ 3.6 พันล้านดอลลาร์ ด้วยเหตุนี้ บริษัทจึงเห็น EBIT ที่ปรับแล้วทั้งปีอยู่ที่ประมาณ 11.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะเพิ่มขึ้น 15% จากปี 2021 ทั้งปี นอกจากนี้ บริษัทยังแนะนำกระแสเงินสดอิสระที่ปรับแล้วทั้งปีเป็น 9.5 พันล้านดอลลาร์ถึง 10 พันล้านดอลลาร์จากความแข็งแกร่งในการดำเนินงานด้านยานยนต์ แต่ยังเนื่องมาจากการปรับโครงสร้างธุรกิจของบริษัทนอกอเมริกาเหนือ

งบดุล

ฟอร์ดสิ้นสุดไตรมาสที่สามด้วยสถานะเงินสดสุทธิที่ $40.173B และสินค้าคงเหลือที่ $15.213B ยอดเงินสดนี้ลดลง 19% ในช่วงเก้าเดือนที่ผ่านมา ในขณะที่สินค้าคงเหลือลดลง 26.1% ในช่วงเวลานั้น นี่คือสินทรัพย์หมุนเวียนรวม 108.088 พันล้านดอลลาร์ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วทรงตัว (ลดลงเล็กน้อย) จากต้นปี หนี้สินหมุนเวียนอยู่ที่ $90.167B สิ่งนี้ก็เช่นกัน โดยพื้นฐานแล้วจะทรงตัวตั้งแต่วันที่ 31 ธันวาคม 2021 ซึ่งทำให้อัตราส่วนปัจจุบันของบริษัทอยู่ที่ 1.20 ซึ่งแข็งแกร่งมากและทรงตัวตลอดเก้าเดือน

ฉันไม่จำเป็นต้องชอบการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลัง แต่นั่นก็ไม่ใช่ปัญหา ภาวะถดถอยมาและเงินสดจะมีมูลค่ามากกว่าสินค้าคงเหลือป่อง อัตราส่วนที่รวดเร็วของบริษัทอยู่ที่ 1.03 ซึ่งยังคงสูงกว่าหนึ่ง ซึ่งเป็นสิ่งที่เราอยากเห็น

สินทรัพย์รวมมีมูลค่า 246.919B ดอลลาร์ บริษัทไม่ได้ใส่ตัวเลขนั้นด้วยรายการสินทรัพย์ไม่มีตัวตน หนี้สินรวมหักส่วนทุนรวม $204.83B ซึ่งรวมถึงหนี้ระยะยาวที่ Ford Credit มูลค่า 65.206 พันล้านดอลลาร์ และหนี้ระยะยาวอีก 19.073 พันล้านดอลลาร์ในส่วนที่เหลือของบริษัท เห็นได้ชัดว่าฉันไม่ชอบที่จะเห็นภาระหนี้ของบริษัทมีเงินสดมากกว่าสองเท่าของเงินสดในมือ แต่งบดุลนี้ผ่านการทดสอบกลิ่นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะสั้นและระยะกลาง

ดังนั้นเราควร?

เป็นเวลาเกือบปีแล้วที่ฉันอยู่ในฟอร์ด มีเวลาที่จะมีส่วนร่วมกับบริษัทนี้อีกครั้ง ซึ่งฉันเชื่อว่า CEO คนไหนคือหนึ่งในดีที่สุด? หุ้นซื้อขายที่กำไรล่วงหน้าเพียง 6 เท่า อย่างที่เราเห็นมีเหตุผลสำหรับสิ่งนั้น

เจเนอรัลมอเตอร์ (GM) สำหรับเรื่องนั้นซื้อขายเพียงห้าครั้ง ฟอร์ดเพิ่งประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส 0.15% ในวันที่ 1 ธันวาคมแก่ผู้ถือหุ้นที่มีสถิติสูงสุดในวันที่ 15 พฤศจิกายน ที่ราคาปิดของวันศุกร์ ให้ผลตอบแทน 4.52% นี่คงเป็นหุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดในหนังสือของผมหากผมเข้ามา ตอนนี้ The Southern Co (SO) เป็นแชมป์ผลตอบแทนของฉันที่ 4.1%

ผู้อ่านจะเห็นว่า Ford ถูกปฏิเสธที่ระดับ 38.2% Fibonacci retracement ของเดือนมกราคมถึงต้นเดือนกรกฎาคม สต็อกได้ขายออกอย่างหนักอีกครั้งและตอนนี้กำลังพยายามรวบรวมความพยายามครั้งที่สองที่บรรทัดนั้น Ford จะเผชิญกับแนวต้านที่อาจเกิดขึ้นที่ SMA 50 วันและ 200 วัน ($13.26 และ $14.72 ตามลำดับ)

ที่กล่าวว่าความแข็งแกร่งสัมพัทธ์นั้นแข็งแกร่งและ MACD รายวันมีการปรับปรุงอย่างรวดเร็วแม้ว่าข้อเท็จจริงที่ว่า EMA 12 และ 26 วันยืนอยู่ในแดนลบ

ความรู้สึกของฉันคือสามารถซื้อฟอร์ดได้ช้าโดยมีเจตนาที่จะสะสมตำแหน่งยาวขนาดปานกลาง (การจัดสรร 2% ถึง 2.5%?) สำหรับพอร์ตการลงทุนที่ต้องการสร้างรายได้เพิ่มขึ้น ฉันค่อนข้างจะทำตามความตั้งใจนี้ในความอ่อนแอ ฉันอาจเริ่มต้นที่ EMA วันที่ 21 (ปัจจุบันคือ $12.51) ทุกครั้งที่มีการติดต่อ ฉันจะไม่ไล่

(ฟอร์ดถือหุ้นใน สโมสรสมาชิก Action Alerts PLUS. ต้องการรับการแจ้งเตือนก่อนที่ AAP จะซื้อหรือขาย F? เรียนรู้เพิ่มเติมตอนนี้)