หุ้นใน Coinbase เพิ่มขึ้น 1.2% ในวันที่ 12 มกราคม หลังจากที่บริษัทประกาศว่าได้เข้าซื้อกิจการ FairX ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายล่วงหน้าหน้าใหม่ที่ควบคุมโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์แห่งสหรัฐอเมริกา มันแสดงถึงการเคลื่อนไหวล่าช้าในส่วนของยักษ์ใหญ่ด้านการค้าของสหรัฐฯ คู่แข่ง FTX, Binance และ Kraken ทั้งหมดอยู่ในตลาดอนุพันธ์ crypto ภายในปี 2019
ถึงกระนั้น การมาสายไม่ได้หมายความว่าไม่มีอะไรเหลืออยู่บนโต๊ะ ตลาดอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เมื่อ Bitcoin พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนตุลาคม 2021 ความสนใจแบบเปิดรวมของ Bitcoin Futures พุ่งแตะระดับสูงสุดของตัวเองที่เหนือ 28 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 600% จากปีก่อนหน้า ตลาดออปชั่นแม้ว่าจะมีการจัดตั้งน้อยกว่าฟิวเจอร์สเล็กน้อย แต่ก็อยู่ในแนวทางที่คล้ายคลึงกัน
ตลาดกำลังพัฒนา
เหตุใดผู้ค้าจึงรวมตัวกันเป็นอนุพันธ์ของสกุลเงินดิจิทัล? เพราะพวกเขาอนุญาตให้ผู้ค้าได้รับ Bitcoin ด้วยเลเวอเรจสูง ขยายผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจากความผันผวนฉาวโฉ่ของ crypto ผู้ที่สามารถกำหนดเวลาตลาดได้มีโอกาสที่จะทำกำไรได้มากมาย
อย่างไรก็ตาม เลเวอเรจมาพร้อมกับความเสี่ยง หากเทรดเดอร์จบลงที่ด้านการสูญเสียของการทำธุรกรรม พวกเขาสามารถทนต่อการสูญเสียที่สูงกว่าเงินเดิมพันเริ่มต้นของพวกเขาได้มาก เพื่อป้องกันความเสี่ยงนี้ ผู้ค้าจำนวนมากใช้ตัวเลือก
ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบังคับให้ใครบางคนปิดธุรกรรมเมื่อหมดอายุ สัญญาออปชั่นให้ทางเลือกแก่พวกเขาในการปิด แต่ไม่มีข้อผูกมัด โดยการจ่ายเบี้ยประกันภัย ดังนั้นผู้ค้าจึงใช้กลยุทธ์ที่ซับซ้อนเพื่อสร้างพอร์ตอนุพันธ์ที่ป้องกันความเสี่ยงโดยรวม
ดังนั้นเมื่อฟิวเจอร์สที่ไม่ได้รับการควบคุมโดย BitMEX เป็นครั้งแรกในปี 2014 พวกเขามีความน่าสนใจมากพอสำหรับผู้ค้าปลีกที่มีเดิมพันสูง แต่มีความเสี่ยงเกินไปสำหรับสถาบัน แม้ว่า CME และ Cboe จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่ได้รับการสนับสนุนจาก bitcoin เป็นครั้งแรกในเดือนธันวาคม 2017 การต้อนรับจากผู้ค้าสถาบันก็ไม่ค่อยสบายนัก มากเสียจน Cboe ดึงข้อเสนอของตัวเองในอีกหนึ่งปีต่อมา
สถาบันย้ายเข้า
Deribit เป็นคนแรกที่ออกสู่ตลาดด้วยตัวเลือกที่ได้รับการสนับสนุนจากสกุลเงินดิจิทัล แต่เมื่อคนอื่น ๆ เริ่มทำตามก็จะทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการเติบโตโดยรวมของอนุพันธ์ของการเข้ารหัสลับ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นตลาดที่เพิ่งเริ่มต้น และผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่ายังมีการเติบโตอีกมากที่รออยู่ข้างหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มสถาบัน
เป็นช่องว่างที่บริษัทแลกเปลี่ยนคริปโตชั้นนำ AAX กำลังเพิ่มขึ้นเพื่อตอบสนอง โดยวางตำแหน่งตัวเองให้เติบโตอย่างมากในปี 2022 AAX เป็นการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลครั้งแรกที่ขับเคลื่อนโดย Millennium Exchange ของ LSEG Technology ซึ่งเป็นกลไกเดียวกันที่ขับเคลื่อนตลาดทุนระดับหนึ่ง . เปิดตัวในปี 2019 และจดทะเบียนในเซเชลส์ อีกทั้งยังเป็นรายแรกในประเภทเดียวกันที่เข้าร่วม Partner Platform ของ London Stock Exchange Group
นอกเหนือจากคู่สกุลเงินดิจิตอลกว่า 50 คู่แล้ว AAX ยังเสนอสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดจำนวนมากมายที่ได้รับการสนับสนุนจาก BTC, ETH, LTC, XRP, DOT และ altcoins ที่มีประสิทธิภาพสูงอื่นๆ ผู้ใช้จะได้รับประโยชน์จากเลเวอเรจสูงถึง 100 เท่าสำหรับการซื้อขายในตลาดที่ปลอดภัยและมีสภาพคล่องสูง ค่าธรรมเนียมก็ต่ำเช่นกัน โดยมีค่าธรรมเนียมผู้รับเพียง 0.1% ซึ่งสามารถลดเหลือเพียง 0.064% โดยชำระด้วยโทเค็น AAB ดั้งเดิมของแพลตฟอร์ม
แม้ว่า AAX จะเป็นแพลตฟอร์มที่ตรงตามข้อกำหนดและพร้อมสำหรับสถาบัน แต่ก็ยังมีจุดมุ่งหมายเพื่อดึงดูดผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลแบบมืออาชีพและรายย่อยด้วยบริการย่อยที่หลากหลาย ซึ่งรวมถึงการขุดสภาพคล่อง DeFi และแผนการออมที่ให้ผลตอบแทน
DeFi – พรมแดนใหม่
ตลาดอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจนั้นเกิดขึ้นใหม่มากกว่าตลาดแบบรวมศูนย์ แต่มีศักยภาพมากมาย ผู้เข้าร่วมรายแรกๆ เช่น dYdX, Synthetix และ Mirror Protocol ได้จุดประกายเส้นทางด้วยการนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่ใช้โทเค็นซึ่งออกแบบมาเพื่อติดตามประสิทธิภาพของสินทรัพย์ทุกประเภท รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล สกุลเงิน fiat และแม้แต่หุ้นในโลกแห่งความเป็นจริง
อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับระบบรวมศูนย์ พวกเขามาพร้อมกับข้อจำกัดที่ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนได้เฉพาะช่วงของผลิตภัณฑ์ที่นำเสนอเท่านั้น หากมีโทเค็นใหม่ที่กำลังมาแรงและผู้ใช้ต้องการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ของโทเค็นนั้น พวกเขาต้องรอจนกว่าอนุพันธ์ DEX ที่มีอยู่จะแสดงรายการ ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับการกำกับดูแลชุมชน
SynFutures นำเสนอจุดขายที่ไม่เหมือนใครเมื่อเทียบกับการแข่งขัน ซึ่งเป็นตลาดที่ผู้ใช้สร้างขึ้น ทุกคนสามารถระบุคู่ซื้อขายใด ๆ ได้ในเวลาไม่กี่วินาที โครงการใด ๆ สามารถสร้างตลาดซื้อขายล่วงหน้าของตนเองได้โดยใช้โทเค็นของโครงการ
เช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ SynFutures ใช้ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติเพื่อให้แน่ใจว่ามีการจัดหาสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการเสนอเป็นการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าและไม่ใช่บริการแลกเปลี่ยนโทเค็น จึงมีการดำเนินการรูปแบบโทเค็นเดียวทำให้ผู้ใช้สามารถจัดหาสภาพคล่องด้วยสินทรัพย์เพียงรายการเดียว
SynFutures ยังนำเสนอคุณลักษณะเฉพาะที่เรียกว่า “NFTures” ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้นำโพซิชั่น long หรือ short ที่มีเลเวอเรจออกมาเทียบกับ NFT ซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถเก็งกำไรในตลาดโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของ NFT จริงๆ เมื่อพิจารณาจากตลาดมักจะมีสภาพคล่องต่ำ นี่เป็นโอกาสที่สำคัญ
แม้ว่าจะมีผู้ชมที่จำกัดสำหรับการซื้อขายล่วงหน้าสำหรับร้านค้าปลีกที่มีเดิมพันสูง แต่ทั้ง AAX และ SynFutures ต่างก็เตรียมพร้อมที่จะใช้ประโยชน์จากการเติบโตที่ใหญ่ที่สุดสองด้านในอนุพันธ์ของ crypto ในปี 2022 – สถาบันและการซื้อขายแบบกระจายอำนาจ อย่างไรก็ตาม เราสามารถคาดหวังว่าการขยายตลาดนี้จะดำเนินต่อไปในปีต่อๆ ไป เนื่องจากสินทรัพย์ดิจิทัลและผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ยังคงเข้ามาแทนที่ในตลาดทุนของโลก
หุ้นใน Coinbase เพิ่มขึ้น 1.2% ในวันที่ 12 มกราคม หลังจากที่บริษัทประกาศว่าได้เข้าซื้อกิจการ FairX ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายล่วงหน้าหน้าใหม่ที่ควบคุมโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์แห่งสหรัฐอเมริกา มันแสดงถึงการเคลื่อนไหวล่าช้าในส่วนของยักษ์ใหญ่ด้านการค้าของสหรัฐฯ คู่แข่ง FTX, Binance และ Kraken ทั้งหมดอยู่ในตลาดอนุพันธ์ crypto ภายในปี 2019
ถึงกระนั้น การมาสายไม่ได้หมายความว่าไม่มีอะไรเหลืออยู่บนโต๊ะ ตลาดอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เมื่อ Bitcoin พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนตุลาคม 2021 ความสนใจแบบเปิดรวมของ Bitcoin Futures พุ่งแตะระดับสูงสุดของตัวเองที่เหนือ 28 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 600% จากปีก่อนหน้า ตลาดออปชั่นแม้ว่าจะมีการจัดตั้งน้อยกว่าฟิวเจอร์สเล็กน้อย แต่ก็อยู่ในแนวทางที่คล้ายคลึงกัน
ตลาดกำลังพัฒนา
เหตุใดผู้ค้าจึงรวมตัวกันเป็นอนุพันธ์ของสกุลเงินดิจิทัล? เพราะพวกเขาอนุญาตให้ผู้ค้าได้รับ Bitcoin ด้วยเลเวอเรจสูง ขยายผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจากความผันผวนฉาวโฉ่ของ crypto ผู้ที่สามารถกำหนดเวลาตลาดได้มีโอกาสที่จะทำกำไรได้มากมาย
อย่างไรก็ตาม เลเวอเรจมาพร้อมกับความเสี่ยง หากเทรดเดอร์จบลงที่ด้านการสูญเสียของการทำธุรกรรม พวกเขาสามารถทนต่อการสูญเสียที่สูงกว่าเงินเดิมพันเริ่มต้นของพวกเขาได้มาก เพื่อป้องกันความเสี่ยงนี้ ผู้ค้าจำนวนมากใช้ตัวเลือก
ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบังคับให้ใครบางคนปิดธุรกรรมเมื่อหมดอายุ สัญญาออปชั่นให้ทางเลือกแก่พวกเขาในการปิด แต่ไม่มีข้อผูกมัด โดยการจ่ายเบี้ยประกันภัย ดังนั้นผู้ค้าจึงใช้กลยุทธ์ที่ซับซ้อนเพื่อสร้างพอร์ตอนุพันธ์ที่ป้องกันความเสี่ยงโดยรวม
ดังนั้นเมื่อฟิวเจอร์สที่ไม่ได้รับการควบคุมโดย BitMEX เป็นครั้งแรกในปี 2014 พวกเขามีความน่าสนใจมากพอสำหรับผู้ค้าปลีกที่มีเดิมพันสูง แต่มีความเสี่ยงเกินไปสำหรับสถาบัน แม้ว่า CME และ Cboe จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่ได้รับการสนับสนุนจาก bitcoin เป็นครั้งแรกในเดือนธันวาคม 2017 การต้อนรับจากผู้ค้าสถาบันก็ไม่ค่อยสบายนัก มากเสียจน Cboe ดึงข้อเสนอของตัวเองในอีกหนึ่งปีต่อมา
สถาบันย้ายเข้า
Deribit เป็นคนแรกที่ออกสู่ตลาดด้วยตัวเลือกที่ได้รับการสนับสนุนจากสกุลเงินดิจิทัล แต่เมื่อคนอื่น ๆ เริ่มทำตามก็จะทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการเติบโตโดยรวมของอนุพันธ์ของการเข้ารหัสลับ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นตลาดที่เพิ่งเริ่มต้น และผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่ายังมีการเติบโตอีกมากที่รออยู่ข้างหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มสถาบัน
เป็นช่องว่างที่บริษัทแลกเปลี่ยนคริปโตชั้นนำ AAX กำลังเพิ่มขึ้นเพื่อตอบสนอง โดยวางตำแหน่งตัวเองให้เติบโตอย่างมากในปี 2022 AAX เป็นการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลครั้งแรกที่ขับเคลื่อนโดย Millennium Exchange ของ LSEG Technology ซึ่งเป็นกลไกเดียวกันที่ขับเคลื่อนตลาดทุนระดับหนึ่ง . เปิดตัวในปี 2019 และจดทะเบียนในเซเชลส์ อีกทั้งยังเป็นรายแรกในประเภทเดียวกันที่เข้าร่วม Partner Platform ของ London Stock Exchange Group
นอกเหนือจากคู่สกุลเงินดิจิตอลกว่า 50 คู่แล้ว AAX ยังเสนอสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดจำนวนมากมายที่ได้รับการสนับสนุนจาก BTC, ETH, LTC, XRP, DOT และ altcoins ที่มีประสิทธิภาพสูงอื่นๆ ผู้ใช้จะได้รับประโยชน์จากเลเวอเรจสูงถึง 100 เท่าสำหรับการซื้อขายในตลาดที่ปลอดภัยและมีสภาพคล่องสูง ค่าธรรมเนียมก็ต่ำเช่นกัน โดยมีค่าธรรมเนียมผู้รับเพียง 0.1% ซึ่งสามารถลดเหลือเพียง 0.064% โดยชำระด้วยโทเค็น AAB ดั้งเดิมของแพลตฟอร์ม
แม้ว่า AAX จะเป็นแพลตฟอร์มที่ตรงตามข้อกำหนดและพร้อมสำหรับสถาบัน แต่ก็ยังมีจุดมุ่งหมายเพื่อดึงดูดผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลแบบมืออาชีพและรายย่อยด้วยบริการย่อยที่หลากหลาย ซึ่งรวมถึงการขุดสภาพคล่อง DeFi และแผนการออมที่ให้ผลตอบแทน
DeFi – พรมแดนใหม่
ตลาดอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจนั้นเกิดขึ้นใหม่มากกว่าตลาดแบบรวมศูนย์ แต่มีศักยภาพมากมาย ผู้เข้าร่วมรายแรกๆ เช่น dYdX, Synthetix และ Mirror Protocol ได้จุดประกายเส้นทางด้วยการนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่ใช้โทเค็นซึ่งออกแบบมาเพื่อติดตามประสิทธิภาพของสินทรัพย์ทุกประเภท รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล สกุลเงิน fiat และแม้แต่หุ้นในโลกแห่งความเป็นจริง
อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับระบบรวมศูนย์ พวกเขามาพร้อมกับข้อจำกัดที่ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนได้เฉพาะช่วงของผลิตภัณฑ์ที่นำเสนอเท่านั้น หากมีโทเค็นใหม่ที่กำลังมาแรงและผู้ใช้ต้องการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ของโทเค็นนั้น พวกเขาต้องรอจนกว่าอนุพันธ์ DEX ที่มีอยู่จะแสดงรายการ ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับการกำกับดูแลชุมชน
SynFutures นำเสนอจุดขายที่ไม่เหมือนใครเมื่อเทียบกับการแข่งขัน ซึ่งเป็นตลาดที่ผู้ใช้สร้างขึ้น ทุกคนสามารถระบุคู่ซื้อขายใด ๆ ได้ในเวลาไม่กี่วินาที โครงการใด ๆ สามารถสร้างตลาดซื้อขายล่วงหน้าของตนเองได้โดยใช้โทเค็นของโครงการ
เช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ SynFutures ใช้ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติเพื่อให้แน่ใจว่ามีการจัดหาสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการเสนอเป็นการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าและไม่ใช่บริการแลกเปลี่ยนโทเค็น จึงมีการดำเนินการรูปแบบโทเค็นเดียวทำให้ผู้ใช้สามารถจัดหาสภาพคล่องด้วยสินทรัพย์เพียงรายการเดียว
SynFutures ยังนำเสนอคุณลักษณะเฉพาะที่เรียกว่า “NFTures” ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้นำโพซิชั่น long หรือ short ที่มีเลเวอเรจออกมาเทียบกับ NFT ซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถเก็งกำไรในตลาดโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของ NFT จริงๆ เมื่อพิจารณาจากตลาดมักจะมีสภาพคล่องต่ำ นี่เป็นโอกาสที่สำคัญ
แม้ว่าจะมีผู้ชมที่จำกัดสำหรับการซื้อขายล่วงหน้าสำหรับร้านค้าปลีกที่มีเดิมพันสูง แต่ทั้ง AAX และ SynFutures ต่างก็เตรียมพร้อมที่จะใช้ประโยชน์จากการเติบโตที่ใหญ่ที่สุดสองด้านในอนุพันธ์ของ crypto ในปี 2022 – สถาบันและการซื้อขายแบบกระจายอำนาจ อย่างไรก็ตาม เราสามารถคาดหวังว่าการขยายตลาดนี้จะดำเนินต่อไปในปีต่อๆ ไป เนื่องจากสินทรัพย์ดิจิทัลและผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ยังคงเข้ามาแทนที่ในตลาดทุนของโลก
ที่มา: https://www.financemagnates.com/think-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/