ทุกอย่างเกี่ยวกับเครื่องคำนวณการสูญเสียที่ไม่ถาวร – Cryptopolitan

การสูญเสียที่ไม่แน่นอนเกิดขึ้นเมื่อสูตรที่กำหนดโดยอัลกอริทึมของผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) ใน Defi เผยให้เห็นความแตกต่างระหว่างราคาของสินทรัพย์ภายในและภายนอกกลุ่มสภาพคล่อง AMM กำจัดพ่อค้าคนกลางในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจและซื้อขายสินทรัพย์จากแหล่งรวมสภาพคล่องของโทเค็นที่จัดหาโดยผู้ให้บริการสภาพคล่อง

สูตรอัลกอริทึมแบบคงที่จะรักษากลุ่มสภาพคล่องโดยสร้างความสมดุลของอัตราส่วนโทเค็นต่อขนาดกลุ่ม เนื่องจากการเน้นที่อัตราส่วนของเครื่องคิดเลข AMM ค่าเสื่อมราคาจึงส่งผลให้เกิดการขาดทุนสำหรับสินทรัพย์ที่อยู่นอกกลุ่ม

การสูญเสียถาวรคืออะไร?

การสูญเสียที่ไม่แน่นอนคือช่องว่างระหว่างมูลค่าของคุณและมูลค่าของสินทรัพย์ที่คุณใส่ลงไปในแหล่งสภาพคล่องแทนการถือครองสินทรัพย์ crypto ของคุณ คุณมีการสูญเสียที่ไม่ถาวรหากมูลค่าจะสูงขึ้นหากคุณเพียงแค่เก็บ crypto ไว้ในกระเป๋าเงินแทนที่จะสนับสนุนสภาพคล่อง

ผลที่ตามมาคือการสูญเสียที่ไม่ถาวรคล้ายกับต้นทุนค่าเสียโอกาส ความแตกต่างระหว่างการขาดทุนที่ไม่เกิดขึ้นจริงและการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในการลงทุนในหุ้นคือการลงทุนเริ่มต้นของคุณในกลุ่มสภาพคล่องจะไม่ถูกนำมาพิจารณาในขณะที่ทำการคำนวณ ซึ่งแตกต่างจากการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง แต่จะเปรียบเทียบมูลค่าของการลงทุนในสระสภาพคล่องของคุณกับมูลค่าที่คุณมีหากคุณเก็บโทเค็นของคุณไว้โดยอิงจากโทเค็นผสมที่ยังคงหมุนเวียนอยู่

เป็นไปได้ที่จะมีทั้งการขาดทุนที่ไม่ถาวรและกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง เนื่องจากวิธีคำนวณคำว่า "การขาดทุนที่ไม่ถาวร" ปัญหาพื้นฐานที่อาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียที่ไม่ถาวรคือปริมาณของโทเค็นในพูลจะเปลี่ยนไปเมื่อมีการแลกเปลี่ยนเกิดขึ้น

การสูญเสียที่ไม่แน่นอนอาจเกิดขึ้นได้จากหลายปัจจัย

• โทเค็นที่เปลี่ยนแปลงได้: การสูญเสียที่ไม่แน่นอนเกิดขึ้นบ่อยขึ้นเมื่อหนึ่งในโทเค็นในคู่การซื้อขายมีความผันผวนมากกว่าอีกอันหนึ่ง 
• โทเค็นใหม่หรือโทเค็นที่มีการซื้อขายน้อย: โทเค็นใหม่หรือโทเค็นที่มีการซื้อขายน้อยอาจไม่มีการค้นพบราคาที่เหมาะสมหรือตลาดที่ใหญ่พอที่จะดึงดูดนักเก็งกำไร
• ช่วงการซื้อขายกว้าง: การสูญเสียที่ไม่แน่นอนอาจเกิดขึ้นได้หากคุณอนุญาตช่วงการซื้อขายที่กว้างขึ้น การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจบางอย่าง เช่น Uniswap ให้คุณปรับแต่งช่วงการซื้อขายสำหรับโทเค็นได้อย่างละเอียด
• สระว่ายน้ำขนาดเล็ก: ราคาโทเค็นถูกผลักดันได้ง่ายขึ้นในกลุ่มสภาพคล่องขนาดเล็ก

วิธีการคำนวณการสูญเสียนิรันดร

การสูญเสียที่ไม่แน่นอนเกิดขึ้นเมื่อโทเค็นในกลุ่มสภาพคล่องถูกเปรียบเทียบกับมูลค่าการถือครอง คู่โทเค็นในกองทุนควรมีมูลค่ารวมเท่ากัน เพื่อรักษามูลค่ารวมให้เท่ากัน จึงใช้สูตร X*Y=K เดอะ คอมพิวเตอร์ ต้องการให้ค่าของโทเค็นหนึ่งตรงกับค่าของโทเค็นอื่นในกลุ่ม หลักการพื้นฐานของแบบจำลองราคาอัตโนมัติคือความสัมพันธ์ของมูลค่าที่เท่ากัน

เมื่อเทรดเดอร์ต้องการแลกเปลี่ยน A เป็น B ในกลุ่มสภาพคล่องที่มี 50% ของโทเค็น A และ 50% ของโทเค็น B จำนวนของโทเค็น A จะลดลงในขณะที่ปริมาณของโทเค็น B เพิ่มขึ้น เพื่อรักษามูลค่าของโทเค็นทั้งสอง อัลกอริทึม AMM จะเพิ่มราคาของโทเค็น A เทียบกับโทเค็น B ยิ่งช่องว่างระหว่างโทเค็นมากเท่าไร การสูญเสียชั่วคราว

การสูญเสียที่ไม่ถาวรของแหล่งสภาพคล่อง AMM ที่มีสินทรัพย์คล้ายคลึงกันลดลงอย่างมาก การคำนวณการขาดทุนที่ไม่ถาวรจะซับซ้อนมากขึ้นเมื่อมีซัพพลายเออร์สภาพคล่องจำนวนมากขึ้น เครื่องมือสภาพคล่องใน DeFi ได้แก่ DeFiPulse, vFat, DeFiLlama และ LiquidityFolio DeFi Pulse และ DeFiLlama เป็นวิธีการทางสถิติสำหรับการติดตาม และ vFat เป็นเครื่องคำนวณผลผลิต LiquidityFolio เป็นโซลูชันการจัดการสภาพคล่องสำหรับการลงทุน Uniswap

การสูญเสียที่ไม่แน่นอนใน crypto

การสูญเสียที่ไม่แน่นอนใน crypto นั้นมีนัยสำคัญพอๆ กับในตลาดหุ้น Defi ผู้ให้บริการสามารถลดการสูญเสียที่ไม่ถาวรได้โดยใช้รางวัลการเดิมพันเพื่อเสริมสภาพคล่องของซัพพลายเออร์ กลยุทธ์นี้จ่ายผู้ให้บริการสภาพคล่องเป็นเปอร์เซ็นต์ของค่าธรรมเนียมการซื้อขายของแพลตฟอร์ม

เพื่อชดเชยการสูญเสีย โปรโตคอลจะให้รางวัลแก่ LPs ด้วยโทเค็นดั้งเดิมของแพลตฟอร์ม ซึ่งได้รับมูลค่าจากกิจกรรมเครือข่าย ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะได้รับค่าธรรมเนียมการกระจายและรางวัลโทเค็นมากขึ้นเมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้นและกิจกรรมการซื้อขายเพิ่มขึ้น

Uniswap กลุ่มสภาพคล่องได้สร้างระบบสิ่งจูงใจตามโทเค็นตามโครงการ โทเค็นสามารถแลกเปลี่ยนหรือใช้ในส่วนต่างๆ ของระบบ DeFi สภาพคล่องที่ส่งไปยังบาลานเซอร์ที่เหมาะสมอาจส่งผลให้ได้รับโทเค็น จังหวะเวลาเป็นกุญแจสำคัญในการให้สภาพคล่อง เนื่องจากผู้ใช้ที่ให้สภาพคล่องในช่วงที่มีกิจกรรมการซื้อขายสูงจะได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าผู้ใช้ที่ให้สภาพคล่องในช่วงที่มีกิจกรรมน้อย

กลยุทธ์เพื่อลดการสูญเสียที่ไม่ถาวร

ใช้คู่ Stablecoin

สามารถใช้คู่ Stablecoin เช่น USDC และ USDT เพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียชั่วคราว Stablecoins ไม่มีแนวโน้มที่จะผันผวน และความเสี่ยงของการขาดทุนชั่วคราวจะลดลงอย่างมาก ในขั้นตอนนี้ เทรดเดอร์สามารถรับค่าคอมมิชชั่นการซื้อขายได้ ข้อเสียของการจัดหาสภาพคล่องด้วย Stablecoins คือไม่มีกำไรในตลาดที่เป็นบวก การสูญเสียที่ไม่แน่นอนเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในช่วงเวลาที่มีความผันผวนของราคาอย่างรุนแรง

ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย

สามารถใช้ค่าธรรมเนียมการซื้อขายเพื่อชดเชยการขาดทุนชั่วคราวได้ ธุรกรรม DeFi ทั้งหมดมีค่าธรรมเนียมการซื้อขาย ซึ่งส่วนหนึ่งจะแบ่งปันกับผู้ให้บริการสภาพคล่อง รายได้จากค่าธรรมเนียมการซื้อขายอาจเพียงพอที่จะชดเชยการขาดทุนในระยะสั้น การสูญเสียชั่วคราวจะลดลงเมื่อจำนวนค่าธรรมเนียมที่ได้รับเพิ่มขึ้น

การระเหย

คู่สกุลเงินที่ใช้ในการจัดหาสภาพคล่องเป็นองค์ประกอบหนึ่งที่อาจช่วยลดการขาดทุนชั่วคราว การจับคู่สภาพคล่องมีความผันผวนสูงเมื่อเทียบกับกันและกัน การสูญเสียที่ไม่แน่นอนจะเพิ่มขึ้นหากโทเค็นในคู่หนึ่งทำงานได้ดีกว่าอีกคู่หนึ่ง

อัตราส่วนแผ่นเสียง

โปรโตคอล DeFi บางตัวมีอัตราส่วน 50/50 AMM ในขณะที่กลุ่มพยายามรักษาสมดุลของมูลค่า อัตราส่วนจะเพิ่มลักษณะของการสูญเสียที่ไม่ถาวร การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจอื่น ๆ อาจมีอัตราส่วนที่แตกต่างกัน และการแลกเปลี่ยนอาจอนุญาตให้มีการรวมสินทรัพย์หลาย ๆ อย่างเข้าด้วยกัน

ส่วนเบี่ยงเบนราคา

Stablecoins สามารถปกป้องระบบ DeFi ด้วยกลุ่มสภาพคล่องสกุลเงินเดียวจากความผันผวน ซึ่งอาจนำไปสู่การขาดทุนชั่วคราวที่มากขึ้น เพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียชั่วคราว เทรดเดอร์ควรรอให้ราคาของคู่เงินฟื้นคืนสู่ระดับเริ่มต้นของรายการ AMM บางแห่งอาจมีกลุ่มสภาพคล่องของสกุลเงินเดียวแทนที่จะเป็นสองกลุ่ม