ตลาดหุ้นมูลค่า 46 พันล้านดอลลาร์ของอาลีบาบาทดสอบความรักของนักลงทุน

(บลูมเบิร์ก) — หลังจากเดือนแห่งผลกำไรอันน่าตื่นเต้นเมื่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์หลั่งไหลเข้ามาและนักวิเคราะห์ปรับราคาเป้าหมาย หุ้นของอาลีบาบากรุ๊ปโฮลดิ้ง จำกัด กำลังสูญเสียโมโจและนำไปสู่การลดลงของหุ้นเทคโนโลยีของจีน

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

การเดิมพันแบบหยาบคายที่เพิ่มขึ้นในหุ้นของยักษ์ใหญ่อีคอมเมิร์ซและประมาณการรายได้ที่ลดลงแนะนำว่าสไลด์สามารถดำเนินต่อไปได้หลังจากลบล้างมูลค่า 46 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา รายได้ในวันพฤหัสบดีน่าจะแสดงให้เห็นว่ารายรับแทบไม่เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่เศรษฐกิจของจีนกลับมาเปิดทำการอีกครั้งจากการควบคุมของโควิด โดยบริษัทมุ่งเน้นไปที่การลดต้นทุนมากกว่าการขยายธุรกิจ

“การพุ่งขึ้นของราคาหุ้นนั้นสูงมาก และตอนนี้มีการเทขายทำกำไรเพื่อทำกำไร” Chelsey Tam นักวิเคราะห์ตราสารทุนของ Morningstar Asia Ltd. กล่าว นักลงทุนต้องการดูการตัดสินของฝ่ายบริหารว่าการฟื้นตัวของการเปิดใหม่จะรวดเร็วเพียงใดจากที่นี่ เธอกล่าวเสริม

ราคาหุ้นที่ลดลงของอาลีบาบาถูกมองว่าเป็นเสมือนตัวแทนของการบริโภคจำนวนมากของจีน ตอกย้ำความสงสัยเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจในขณะที่ความตื่นเต้นในการกลับมาเปิดกิจการเริ่มเย็นลง ในขณะที่อุปสงค์ที่ถูกคุมขังและสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่มีเสถียรภาพจะให้การสนับสนุน แต่ผู้คลางแคลงกล่าวว่าแนวโน้มการฟื้นตัวส่วนใหญ่ได้รับการตอบรับอย่างดี ด้วยความประหลาดใจเล็กน้อยสำหรับภาคส่วนที่คาดว่าจะได้รับจากสภาผู้แทนประชาชนแห่งชาติในเดือนมีนาคม

ความเชื่อมั่นกำลังเปลี่ยนไปหลังจากนักลงทุนไม่ได้รับเพียงพอจากอาลีบาบาในระหว่างการชุมนุมอีกครั้งซึ่งเห็นใบเสร็จรับเงินในอเมริกาเพิ่มขึ้นประมาณ 90% ในช่วงสามเดือนจนถึงวันที่ 26 มกราคม การยื่นเรื่องต่อกฎระเบียบในสหรัฐแสดงให้เห็นว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์สนับสนุนการถือครองอาลีบาบามากกว่าใดๆ หุ้นจดทะเบียนในสหรัฐอื่นๆ ในไตรมาสที่แล้ว

อ่าน: เฮดจ์ฟันด์กองเป็นการค้าที่หนาแน่นที่สุดในโลก: ประเทศจีนในวันนี้

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลออปชั่นแสดงให้เห็นว่านักเทรดอาจเพิ่มการซื้อสัญญาขาลงที่ได้รับประโยชน์จากการลดลงต่อไป โดยอัตราส่วนการโทรเข้าซื้อต่อหุ้นของ Alibaba ในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นถึงระดับที่เห็นล่าสุดในเดือนตุลาคม

เพื่อให้แน่ใจว่า ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่เชื่อมั่นในแนวโน้มระยะยาวของบริษัท ด้วยรากฐานอีคอมเมิร์ซที่แข็งแกร่งในด้านโลจิสติกส์ การชำระเงิน และฐานลูกค้า และศักยภาพของธุรกิจคลาวด์ ราคาเป้าหมายที่สอดคล้องกันแนะนำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 40% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า

รายได้เจียมเนื้อเจียมตัว

แต่สำหรับตอนนี้ จะต้องใช้นโยบายที่ดีต่อสุขภาพและผลประกอบการที่น่าประหลาดใจสำหรับหุ้นที่จะกลับมาเป็นขาขึ้น

รายรับของอาลีบาบาน่าจะเพิ่มขึ้น 1.4% ในไตรมาสก่อนจากปีก่อนหน้า ซึ่งถือว่าห่างไกลจากช่วงที่มีการขยายตัวอย่างมาก การประมาณการที่รวบรวมโดยบลูมเบิร์กโชว์ ความพยายามในการควบคุมต้นทุนอาจช่วยให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 39.2% จาก 36.7% ในไตรมาสก่อนหน้า ประมาณการกำไรต่อหุ้นล่วงหน้าของนักวิเคราะห์ลดลงมากกว่า 6% จากระดับสูงสุดในเดือนธันวาคม

ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีกำลังลดทอนความทะเยอทะยานในการขยายธุรกิจไปทั่วโลก โดยมุ่งเน้นไปที่พื้นที่หลักมากขึ้น เช่น การช้อปปิ้งออนไลน์และบริการคลาวด์คอมพิวติ้ง อาลีบาบาเมื่อสัปดาห์ที่แล้วขายหุ้นสุดท้ายใน Paytm ยักษ์ใหญ่ด้านฟินเทคของอินเดีย เร่งการถอนตัวจากเวทีมือถือและอินเทอร์เน็ตที่เติบโตเร็วที่สุดในโลก อ้างอิงจากบุคคลที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้

Minyue Liu ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนสำหรับหุ้นเอเชียและจีนแผ่นดินใหญ่ของ BNP Paribas Asset Management กล่าวว่า "ระยะต่อไปของการเปิดตลาดอีกครั้งจะได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานของบริษัทและการฟื้นตัวในระดับมหภาค" “เรายังไม่เห็นว่ารายได้จะดีขึ้น ซึ่งเป็นสาเหตุที่ตลาดค่อนข้างผันผวน”

แผนภูมิเทคโนโลยีประจำวัน

ในระยะยาว ระดับสัมพัทธ์ของหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ยังคงดูสูงขึ้นแม้หลังจากการเทขายอย่างโหดร้ายในปีที่แล้ว ดัชนี Nasdaq 100 อยู่ไม่ไกลจากระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์เมื่อเทียบกับดัชนี S&P 500 และยังคงซื้อขายใกล้จุดสูงสุดซึ่งเป็นสัญญาณของการระเบิดของฟองสบู่ดอทคอม มาตรวัดที่หนักหน่วงด้านเทคโนโลยีร่วงลง 33% ในปีที่แล้วซึ่งเป็นความผิดพลาดครั้งเลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกในปี 2008 แต่เพิ่มขึ้น 13% ในปีนี้จากมุมมองในแง่ดีว่าธนาคารกลางสหรัฐจะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

เรื่องราวเทคโนโลยียอดนิยม

• กองทุนเพื่อการลงทุนสาธารณะของซาอุดีอาระเบียกลายเป็นผู้ถือหุ้นภายนอกรายใหญ่ที่สุดของ Nintendo Co. เมื่อวันศุกร์ ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวล่าสุดของรัฐอ่าวอาหรับที่จะลดการพึ่งพาน้ำมัน

• Twitter Inc. ปิดสำนักงาน XNUMX ใน XNUMX แห่งในอินเดียและบอกให้พนักงานทำงานจากที่บ้าน ตอกย้ำภารกิจของ Elon Musk ที่จะลดค่าใช้จ่ายและรับบริการสื่อสังคมออนไลน์ที่กำลังประสบปัญหา

• กำไรของ Lenovo Group Ltd. ลดลงเป็นครั้งแรกในรอบเกือบ XNUMX ปี จากความต้องการคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลที่ลดลง ทำให้ต้องเตือนถึงการลดงานล่วงหน้า

• Susan Wojcicki ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ YouTube กำลังก้าวลงจากตำแหน่งนี้หลังจากดูแลแผนกวิดีโอของ Google มา XNUMX ปี ซึ่งถือเป็นการสิ้นสุดยุคของหนึ่งในธุรกิจพื้นฐานของอินเทอร์เน็ต

• Byju's กำลังเจรจากับนักลงทุนรวมถึง TPG เพื่อระดมทุนมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเงินทุนที่จำเป็นมากซึ่งอาจช่วยให้สตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีด้านการศึกษาที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลกสามารถป้องกันปัญหาหนี้ที่อาจเกิดขึ้นได้

• กองทุนความมั่งคั่งของซาอุดีอาระเบียได้ทำการโจมตีครั้งใหญ่ครั้งแรกในตลาดเกมของจีน โดยเดิมพันกับผู้จัดการแข่งขันอีสปอร์ตที่ได้รับการสนับสนุนจาก Tencent Holdings Ltd.

– ด้วยความช่วยเหลือจาก Jeanny Yu, Jane Zhang, Saritha Rai, Jan-Patrick Barnert, Subrat Patnaik และ Rhea Rao

(ปรับปรุงที่เปิด.)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP