หุ้นของอาลีบาบาอาจเห็นวันที่แย่ที่สุดของปี 2022 นี่คือเหตุผลสองประการ

ขนาดตัวอักษร

อาลีบาบา

หุ้นพร้อมที่จะพลิกกลับครั้งใหญ่ที่สุดของปีในวันอังคารนี้ เนื่องจากนักลงทุนต้องเผชิญกับแรงกดดันในหลายด้าน

หุ้นในอาลีบาบา (สัญลักษณ์: BABA) ร่วงลง 3% เมื่อวันอังคารหลังจากร่วงลงราว 5% ในช่วงพรีมาร์เก็ต เป็นไปตามการลดลงในหนึ่งวันที่สำคัญที่สุดครั้งหนึ่งของปี โดยวัดได้ถึงผลประกอบการที่ย่ำแย่ในวันที่ 13 ม.ค. เมื่อความกังวลทางเศรษฐกิจของจีนกลายเป็นจุดศูนย์กลางและหุ้นร่วงลง 4.4%

ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีของจีนมีผลงานต่ำกว่าคู่แข่งอย่าง

JD.com

(JD) วันอังคารซึ่งลดลง 1.3% เช่นเดียวกับภาคเทคโนโลยีที่กว้างขึ้น เทคโนโลยีหนัก

คอมโพสิตตลาดหุ้น Nasdaq
ลดลง 1.1%

มีแนวโน้มว่ามีหลายปัจจัยที่อยู่เบื้องหลังการตกต่ำครั้งล่าสุดของอาลีบาบา

ประการหนึ่ง นักลงทุนสามารถตำหนิความกังวลที่คุ้นเคยได้ เช่น อัตราเงินเฟ้อสูง ความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และนโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจัยเหล่านี้ล้วนมีส่วนทำให้เกิดการขายหุ้นเทคโนโลยีในวันอังคาร

อัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี อยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่มกราคม 2020 แตะ 1.84% เมื่อวันอังคาร การประเมินมูลค่าของบริษัทที่มีการเติบโตสูงหลายแห่งในภาคส่วนเทคโนโลยีขึ้นอยู่กับโอกาสของผลกำไรในอีกหลายปีข้างหน้า และผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นมักจะลดมูลค่าปัจจุบันของเงินสดในอนาคต

แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรก็เพิ่มขึ้นตลอดทั้งปี: อัตราผลตอบแทน 10 ปีเริ่มต้นในปี 2022 ที่ 1.53% ในขณะที่ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นมาควบคู่ไปกับการลดลงของหุ้นเทคโนโลยีในวงกว้าง แต่ Nasdaq-100 ลดลงเกือบ 6% จนถึงปีนี้ ซึ่งไม่เป็นความจริงสำหรับอาลีบาบา สต็อกเพิ่มขึ้นมากกว่า 9% ในช่วงเวลาเดียวกัน

การซื้อแบบ Dip เป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากนักลงทุนลงทุนในหุ้นที่ดูค่อนข้างถูกหลังจากผ่านไป 12 เดือนที่โหดร้าย อาลีบาบาสูญเสียมูลค่าตลาดเกือบ 50% ในปี 2021 ท่ามกลางการเติบโตของยอดขายที่ชะลอตัว และที่สำคัญกว่านั้นคือความกังวลด้านกฎระเบียบ เมื่อเร็ว ๆ นี้ นักวิเคราะห์ต่างมีกำลังใจที่สิ่งเลวร้ายที่สุดได้จบลงแล้ว และภาพการกำกับดูแลก็ชัดเจนขึ้น 

ปัจจัยมหภาคที่กระทบเทคโนโลยีในวงกว้างในวันอังคารนั้นไม่ต้องสงสัยเลยว่ามีผลต่อการเคลื่อนไหวของราคาสำหรับอาลีบาบา แต่ผลงานที่ตกต่ำของหุ้นแนะนำว่าอาจมีมากกว่านั้น รายงานการตรวจสอบกฎระเบียบใหม่และที่ไม่คาดคิดอาจถูกตำหนิได้

ตามรายงานของ Reuters ที่อ้างถึงแหล่งข่าวที่ไม่เปิดเผยชื่อ XNUMX แหล่ง ทำเนียบขาวกำลังตรวจสอบธุรกิจคลาวด์ของอาลีบาบาว่ามีความเสี่ยงต่อความมั่นคงของชาติสหรัฐฯ การสอบสวนมุ่งเน้นไปที่วิธีที่อาลีบาบาจัดเก็บข้อมูลลูกค้าสหรัฐ และรัฐบาลจีนสามารถเข้าถึงได้หรือไม่ รายงานกล่าว

หากรายงานเป็นจริง ก็คงไม่ดีด้วยเหตุผลสองประการ

หนึ่ง จะเป็นสัญญาณว่าอาลีบาบายังคงเผชิญกับข้อกังวลที่สำคัญจากหน่วยงานกำกับดูแล และหมอกแห่งการพิจารณาอย่างถี่ถ้วนไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตามที่คาดการณ์ไว้

ประการที่สอง มันแสดงถึงภัยคุกคามที่แท้จริงต่อธุรกิจคลาวด์ของอาลีบาบา ซึ่งเพิ่งเป็นแหล่งของการเติบโตเมื่อเร็วๆ นี้ และเป็นประเด็นที่นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่าถูกประเมินค่าต่ำเกินไปอย่างมาก นอกจากนี้ยังเป็นแผนกหนึ่งของ บริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคชาวจีนซึ่งเชื่อมโยงกับธุรกิจอีคอมเมิร์ซหลักได้ชะลอตัวลง

เขียนถึง Jack Denton ที่ [ป้องกันอีเมล]