สัญลักษณ์ดอลลาร์อเมริกันยืนอยู่บนพื้นไม้หน้ากราฟ . โฟกัสเฉพาะจุด แนวนอน -
เก็ตตี้
สรุปจากรายการคัดสรรประจำเดือนธันวาคม
บนพื้นฐานของผลตอบแทนจากราคา พอร์ตโฟลิโอแบบจำลองอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ปลอดภัยที่สุด (+10.1%) มีประสิทธิภาพดีกว่า S&P 500 (+3.0%) 7.1% ตั้งแต่วันที่ 21 ธันวาคม 2022 ถึง 17 มกราคม 2023 โดยอิงตามผลตอบแทนรวม พอร์ตโฟลิโอแบบจำลอง ( +10.3%) ทำได้ดีกว่า S&P 500 (+3.0%) 7.3% ในช่วงเวลาเดียวกัน หุ้นขนาดใหญ่ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดเพิ่มขึ้น 29% และหุ้นขนาดเล็กที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดเพิ่มขึ้น 17% โดยรวมแล้ว หุ้นผลตอบแทนเงินปันผลที่ปลอดภัยที่สุด 16 จาก 20 หุ้นมีประสิทธิภาพดีกว่าเกณฑ์มาตรฐาน (S&P 500 และ Russell 2000) ตั้งแต่วันที่ 21 ธันวาคม 2022 ถึงวันที่ 17 มกราคม 2023
พอร์ตโฟลิโอแบบจำลองนี้รวมเฉพาะหุ้นที่ได้รับการจัดอันดับที่น่าสนใจหรือน่าสนใจมาก มีกระแสเงินสดอิสระและรายได้ทางเศรษฐกิจที่เป็นบวก และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลมากกว่า 3% บริษัทที่มีกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง (FCF) จะให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่มีคุณภาพและปลอดภัยกว่า เนื่องจาก FCF ที่แข็งแกร่งเป็นเครื่องพิสูจน์ว่าพวกเขามีเงินสดเพียงพอที่จะสนับสนุนการจ่ายเงินปันผล ฉันคิดว่าพอร์ตโฟลิโอนี้มีกลุ่มหุ้นที่ผ่านการคัดกรองมาอย่างดีโดยเฉพาะ ซึ่งสามารถช่วยให้ลูกค้ามีผลประกอบการที่ดีกว่า
หุ้นเด่นประจำเดือนมกราคม: Advance Auto Parts
AAP
Advance Auto Parts, Inc. (AAP) เป็นหุ้นที่โดดเด่นในพอร์ตโฟลิโอรูปแบบผลตอบแทนเงินปันผลที่ปลอดภัยที่สุดในเดือนมกราคม
Advance Auto Parts มีรายได้เพิ่มขึ้น 3% ต่อปีและกำไรสุทธิหลังหักภาษี (NOPAT) เพิ่มขึ้น 9% ต่อปีตั้งแต่ปี 2016 อัตรากำไร NOPAT ของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 6% ในปี 2016 เป็น 9% ในช่วงสิบสองเดือนหลัง (TTM) ในขณะที่มูลค่าการลงทุนเพิ่มขึ้นจาก 1.3 เป็น 1.4 ในเวลาเดียวกัน อัตรากำไร NOPAT ที่เพิ่มขึ้นและการเปลี่ยนเงินลงทุนทำให้ผลตอบแทนจากเงินลงทุน (ROIC) จาก 8% ในปี 2016 เป็น 13% TTM
รูปที่ 1: รายได้ของ Advance Auto Parts & NOPAT ตั้งแต่ปี 2016
รายได้ AAP & NOPAT
ใหม่ Constructs, LLC
ที่มา: New Constructs, LLC และเอกสารที่ยื่นต่อบริษัท
กระแสเงินสดอิสระรองรับการจ่ายเงินปันผลเป็นประจำ
Advance Auto Parts ได้เพิ่มเงินปันผลประจำจาก 0.24 ดอลลาร์/หุ้นในปี 2017 เป็น 3.25 ดอลลาร์/หุ้นในปี 2021 เงินปันผลประจำไตรมาสปัจจุบันให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล 4.0% ต่อปี
ที่สำคัญกว่านั้น กระแสเงินสดอิสระ (FCF) ของ Advance Auto Parts นั้นสูงกว่าการจ่ายเงินปันผลปกติอย่างง่ายดาย ตั้งแต่ปี 2017 ถึงปี 2021 Advance Auto Parts สร้างรายได้ 3.1 พันล้านดอลลาร์ (23% ของมูลค่าปัจจุบัน มูลค่าองค์กร) ใน FCF พร้อมจ่ายเงินปันผล 270 ล้านดอลลาร์ ในงาน TTM บริษัท Advance Auto Parts สร้างรายได้ 714 ล้านดอลลาร์ใน FCF และจ่ายเงินปันผล 336 ล้านดอลลาร์ ดูรูปที่ 2
รูปที่ 2: แอดวานซ์ออโต้พาร์ท' FCF เทียบกับเงินปันผลปกติตั้งแต่ปี 2017
AAP FCF เงินปันผล Pmts
ใหม่ Constructs, LLC
ที่มา: New Constructs, LLC และเอกสารที่ยื่นต่อบริษัท
ดังที่แสดงในรูปที่ 2 การจ่ายเงินปันผลของ Advance Auto Parts ได้รับการสนับสนุนจากประวัติของกระแสเงินสดที่เชื่อถือได้ เงินปันผลจากบริษัทที่มี FCF ต่ำหรือติดลบจะเชื่อถือได้น้อยกว่า เนื่องจากบริษัทอาจไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้อย่างต่อเนื่อง
AAP ถูกประเมินต่ำเกินไป
ที่ราคาปัจจุบันที่ 147 ดอลลาร์/หุ้น Advance Auto Parts มีอัตราส่วนราคาต่อเศรษฐกิจตามบัญชี (PEBV) ที่ 0.8 อัตราส่วนนี้หมายถึงตลาดคาดว่า NOPAT ของ Advance Auto Parts จะลดลงอย่างถาวร 20% ความคาดหวังนี้ดูเหมือนเป็นการมองโลกในแง่ร้ายมากเกินไป เนื่องจาก Advance Auto Parts เติบโต NOPAT 9% ต่อปีตั้งแต่ปี 2016 และ 6% ต่อปีตั้งแต่ปี 2011
แม้ว่าอัตรากำไร NOPAT ของ Advance Auto Parts จะลดลงเหลือ 8% (ต่ำกว่าอัตรากำไร TTM NOPAT ที่ 9%) และรายได้เพิ่มขึ้นเพียง 2% ต่อปี (ต่ำกว่า 6% ของรายได้ CAGR ตั้งแต่ปี 2011) ในทศวรรษหน้า สต็อกจะเป็น มูลค่า $180+/หุ้น วันนี้ – อัพไซด์ 22% ดูคณิตศาสตร์เบื้องหลังสถานการณ์ DCF ย้อนกลับ. ในสถานการณ์นี้ NOPAT ของ Advance Auto Parts จะเติบโต 1% แบบทบต้นทุกปีจนถึงปี 2031 หาก NOPAT ของบริษัทเติบโตสอดคล้องกับอัตราการเติบโตในอดีต หุ้นจะมีอัพไซด์มากขึ้น
รายละเอียดที่สำคัญที่พบในการยื่นเอกสารทางการเงินโดยเทคโนโลยี Robo-Analyst ของ บริษัท ของฉัน
ด้านล่างนี้เป็นข้อมูลเฉพาะเกี่ยวกับการปรับแต่งที่ฉันทำขึ้นจากการค้นพบของ Robo-Analyst ใน 10-Ks และ 10-Qs ของ Advance Auto Parts:
งบกำไรขาดทุน: ฉันทำเงินได้ 421 ล้านดอลลาร์ในการปรับค่าใช้จ่าย โดยมีผลสุทธิจากการหักค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ดำเนินการ 297 ล้านดอลลาร์ (3 เปอร์เซ็นต์ของรายได้)
งบดุล: ฉันทำการปรับปรุง 444 ล้านดอลลาร์เพื่อคำนวณเงินลงทุนโดยลดลงสุทธิ 40 ล้านดอลลาร์ การปรับปรุงที่โดดเด่นที่สุดคือ 125 ล้านดอลลาร์ (2% ของสินทรัพย์สุทธิที่รายงาน) ในการตัดสินทรัพย์
การประเมินมูลค่า: ฉันทำการปรับปรุงมูลค่า 4.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งทั้งหมดนี้ลดมูลค่าของผู้ถือหุ้น นอกเหนือจากหนี้สินทั้งหมดแล้ว หนึ่งในการปรับปรุงมูลค่าผู้ถือหุ้นที่โดดเด่นที่สุดคือ 434 ล้านดอลลาร์ในหนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี การปรับนี้คิดเป็น 5% ของมูลค่าตลาดของ Advance Auto Parts
การเปิดเผยข้อมูล: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler และ Italo Mendonça ไม่ได้รับค่าตอบแทนใด ๆ ในการเขียนเกี่ยวกับหุ้น สไตล์ หรือธีมเฉพาะใดๆ
ที่มา: https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2023/02/07/advance-auto-parts-cash-flow-increases-the-safety-of-its-dividend-yield/