หนึ่งปีหลังจากการบุกรุก

^{ประพันธ์โดยไซมอน ฟลาวเวอร์ หัวหน้านักวิเคราะห์และประธานกรรมการของ Wood Mackenzie}

สงครามของรัสเซียส่งผลกระทบอย่างมากนอกยูเครน โดยเฉพาะอย่างยิ่งต่อตลาดพลังงานทั่วโลก ราคาที่พุ่งสูงขึ้นและการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานได้นำไปสู่วิกฤตความสามารถในการจ่ายเชื้อเพลิงในหลายประเทศ และป้อนอัตราเงินเฟ้อที่ฉุดเศรษฐกิจโลกให้ตกต่ำลง

หนึ่งปีผ่านไปนี่คือความคิดของเราว่าสงครามได้เปลี่ยนแปลงตลาดพลังงานอย่างไร:

1. การจัดหาพลังงานจะไม่ถูกมองข้ามอีกต่อไป ไม่มีประเทศใดที่จะยอมให้ตนเองพึ่งพาการนำเข้าพลังงานจากซัพพลายเออร์รายเดียวได้อีกแล้ว ในอนาคต ความมั่นคงด้านพลังงานจะเกี่ยวกับความหลากหลายของเชื้อเพลิงและแหล่งที่มา และความสำคัญของทรัพยากรภายในประเทศ เนื่องจากสงคราม ผู้นำเข้าพลังงานทั้งหมดได้เร่งดำเนินการในทิศทางนี้

2. ยุโรปสามารถอยู่ได้โดยปราศจากน้ำมันของรัสเซีย ตลาดโลกมีการปรับตัวอย่างรวดเร็ว ราคาที่สูงทำให้อุปสงค์ในยุโรปและเอเชียลดลง และดึงอุปทานที่มีอยู่เข้าสู่ตลาดยุโรป – ปริมาณก๊าซทางเลือกที่จำกัด และการบรรทุก LNG ทุกรายการที่มีความยืดหยุ่นจากทั่วโลก มีความเชื่อมั่นมากขึ้นว่ายุโรปจะยุ่งเหยิงตลอดสามปีข้างหน้า แม้ว่าราคาจะค่อนข้างสูงและมีความผันผวนก็ตาม ปริมาณการจัดหาใหม่ ซึ่งส่วนใหญ่เป็น LNG ของสหรัฐฯ และกาตาร์ จะมาถึงในปี 2025 ช่วยให้ราคากลับสู่ 'ปกติ' ในระยะยาวการเติบโตของ LNG ยังคงเป็นเรื่องของเอเชีย แม้ว่าสงครามได้เปลี่ยนตลาดโดยพื้นฐานไปตลอดกาล – ตอนนี้กลายเป็นตลาดระดับโลกมากขึ้น มีความยืดหยุ่นและสามารถเปลี่ยนแปลงได้ แต่มีแนวโน้มที่จะผันผวนมากขึ้นเมื่อยุโรปแข่งขันกับเอเชียสำหรับสินค้า LNG เดียวกัน ยุโรปสามารถซื้อก๊าซรัสเซียได้อีกในอนาคตหรือไม่? อาจจะ, แต่คงอีกนาน, ต้องมีการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครอง และถึงอย่างนั้น, ในมุมมองของเรา ไม่เกิน 15% ของความต้องการ.

3. ความยืดหยุ่นของน้ำมันและถ่านหิน แม้จะมีการคว่ำบาตรที่เข้มงวดขึ้นเรื่อย ๆ รัฐบาลก็ถูกบังคับให้กลับมารักษาแสงสว่างและเศรษฐกิจก็ดำเนินต่อไป การส่งออกทั้งน้ำมันและถ่านหินของรัสเซียยังคงไหลเข้าใกล้เคียงกับปริมาณในช่วงก่อนสงคราม ความกระหายในการส่งออกน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์น้ำมัน (แม้ว่าจะมาจากผู้ซื้อที่แตกต่างกัน) ได้ช่วยให้รัสเซียซึ่งเป็นผู้ส่งมอบน้ำมัน 10% ของอุปทานทั่วโลก รักษาระดับการผลิตน้ำมันในประเทศให้ใกล้เคียงกับปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าการคว่ำบาตรจะมีผลเมื่อเวลาผ่านไป ราคาน้ำมันหลังจากพุ่งสูงขึ้นในช่วงต้นเดือนหลังการรุกราน ได้ลดลงจนต่ำกว่าระดับก่อนสงคราม ซึ่งบ่งบอกว่าตลาดโลกได้รับการจัดหาอย่างเพียงพอในปัจจุบัน ในทางตรงกันข้าม การกลั่นทั่วโลกหยุดชะงักลงอย่างมาก การส่งออกน้ำมันของรัสเซียที่มีส่วนลดถูกบีบให้ออกจากยุโรป ส่วนใหญ่ไปยังจีนและอินเดีย และผลิตภัณฑ์กำลังทำการสับซ้ำแบบเดียวกันแต่ไปยังตลาดที่แตกต่างกัน ความไม่ลงรอยกันที่เกิดขึ้นในการค้าผลิตภัณฑ์น้ำมันดิบและน้ำมันสำเร็จรูป การขนส่งทางเรือ และความยืดหยุ่นของโรงกลั่นสะท้อนให้เห็นได้จากค่าการกลั่นที่สูงเป็นประวัติการณ์ ซึ่งจะลดลงในปลายปีนี้เมื่อมีกำลังการผลิตใหม่เข้ามา

อ่าน ข้อมูลเชิงลึกที่ครบถ้วน จากเรื่อง Simon Flowers ของ Wood Mackenzie