ตลาดหุ้นกระทิงที่แตกต่างกันมากอยู่ในมือ

ตลาดหุ้นหมีมี ทำหน้าที่ของมันแล้ว. ถอดแล้ว ความหยิ่งทะนงและได้ตีราคาหุ้นใหม่ให้สอดคล้องกับความเป็นจริง เช่นเดียวกับการเทขายครั้งใหญ่ครั้งก่อนๆ การรีเซ็ตเหล่านี้ได้รับแรงหนุนจากการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานและการคาดการณ์ที่สำคัญ ดังนั้น…

อย่าคาดหวังว่าตลาดกระทิงถัดไปจะเป็นเหมือนตลาดหลังที่แล้ว

เวลา เงื่อนไข และทัศนคติกำลังเปลี่ยนไป อย่างไรก็ตาม นักลงทุนส่วนใหญ่และมืออาชีพด้านการลงทุนจำนวนมากจะยอมแพ้กับอดีตอย่างช้าๆ ความสะดวกสบายของพวกเขาในการอยู่กับสิ่งที่พวกเขารู้จะเป็นอุปสรรคต่อการปรับตัวจนกว่าพวกเขาจะเชื่อมั่นในแนวทางใหม่ที่ดีกว่า ย่อมหมายความว่าพวกเขาจะต้องเห็นหลักฐาน: ประสิทธิภาพที่เหนือกว่าและความนิยมในวงกว้าง

รูปแบบจะคุ้นเคย:

• ท่ามกลางการปฏิเสธและความสงสัยสูง หุ้นบางตัวเริ่มปรับตัวขึ้น
• ตลาดหุ้นหยุดตกและสร้างรากฐานเมื่อการปฏิเสธผ่อนคลายและซื้อผลตอบแทน
• ตลาดหุ้นเริ่มปรับตัวสูงขึ้น โล่งอก และเต็มใจที่จะมองไปข้างหน้า
• การขึ้นของตลาดหุ้นมีความชัดเจน ทำให้นักลงทุนสนใจและทำให้เกิดภาวะกระทิงจำกัด
• ตลาดกระทิงใหม่เป็นที่ยอมรับกันเป็นส่วนใหญ่ และตอนนี้ก็เริ่มตระหนักว่าบางส่วนของตลาดหุ้นมีประสิทธิภาพเหนือกว่าด้านอื่นๆ ที่คุ้นเคยมากกว่า

ดังนั้น กลยุทธ์สำหรับวันนี้จึงชัดเจน:

เริ่มตั้งเป้าสำหรับแนวคิดเรื่องหุ้นใหม่ๆ ที่สามารถทำผลงานได้เหนือกว่า รู้ว่าสิ่งเหล่านี้และเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังพวกเขาจะแตกต่าง: ใหม่ น่าตื่นเต้นและสนุกสนาน

ต่างกันอย่างไร?

มาก. สิ่งที่จะเกิดขึ้นคือ "ธีม" ที่แตกต่างกันอย่างมากซึ่งจะครอบคลุมหุ้นที่ชนะ ที่สำคัญ สิ่งเหล่านี้จะไม่มีความคล้ายคลึงกับธีมในอดีตที่คุ้นเคย

ทำไมถึงมีการเปลี่ยนแปลงที่น่าทึ่งเช่นนี้อยู่เสมอ? ธรรมชาติของมนุษย์:

• ในตลาดกระทิง ธีมจะปรากฏเป็นตัวอธิบายทั้งเหตุผลและกลยุทธ์ในการชนะ
• ในยุครุ่งเรือง ธีมกลายเป็นแนวทางสุดท้ายในการลงทุนในหุ้น
• เมื่อความนิยมสูงสุด ธีมต่างๆ จะสร้างการประเมินมูลค่าที่สูงมากและให้ผลตอบแทนที่คาดหวัง
• การประเมินมูลค่าสูงสุดเหล่านั้นหลุดเมื่อสังเกตเห็นข้อกังวลครั้งแรก
• เมื่อความกังวลเริ่มลดระดับความคาดหวัง สลิปจะกลายเป็นสไลด์ ซึ่งอาจส่งสัญญาณว่าตลาดหมีกำลังก่อตัว
• เมื่อความกังวลกลายเป็นที่แพร่หลายและแน่นอนมากขึ้น ตลาดหมีก็เกิดขึ้น และจบลงด้วยการปฏิเสธจำนวนมากที่บ่อนทำลายและทำลายชื่อเสียงของธีมและความเชื่อของตลาดกระทิงเหล่านั้น

คำถามสำคัญ: จะลงทุนในรูปแบบตลาดกระทิงถัดไปได้อย่างไร?

ตระหนักว่าตลาดกระทิงใหม่ไม่ได้มีการบอกล่วงหน้าในหนังสือการวางแผนของ Wall Street ที่มหัศจรรย์ มันจะพัฒนาไปพร้อมกับเงื่อนไข การกระทำ และการพัฒนา ดังนั้น คำตอบคือต้องนั่งเกวียนของวอลล์สตรีท และนั่นก็หมายความว่า…

ลงทุนโดยใช้ผู้จัดการที่กระตือรือร้น แสวงหาการแข็งค่าของทุน กระจายไปตามมูลค่า การเติบโต และรูปแบบการจัดการแบบผสมผสาน นอกจากนี้ กระจายไปตามขนาดของบริษัท (ยังดีกว่า หากองทุนที่ไม่มีข้อจำกัดจากขนาด) หลีกเลี่ยงกองทุนที่ใหญ่ที่สุด – พวกมันเทอะทะเกินไปที่จะทำการเปลี่ยนแปลงในเวลาที่เหมาะสม และพวกเขามักจะยึดติดกับการจัดสรรโดยรวมของตลาดหุ้นมากขึ้นเพื่อรักษาประสิทธิภาพการทำงานให้อยู่ในแนวเดียวกัน

ตัวอย่าง: ตัวเลือกกองทุนของฉัน

ฉันเชื่อว่าการชนะในตลาดกระทิงครั้งต่อไปจะต้องอาศัยการวิจัยเชิงลึกที่มีเสียงซึ่งสนับสนุนผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่มีประสบการณ์ ดังนั้นฉันจึงเลือกกองทุนหุ้นสี่กองทุนต่อไปนี้ (สามกองทุนที่ Vanguard และอีกหนึ่งกองทุนที่ Fidelity)

กองทุน Vanguard ทั้งสามกองทุนได้รับการจัดการโดยบริษัทจัดการการลงทุนอิสระที่ได้รับการคัดเลือกโดยผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนของ Vanguard รูปแบบการจัดการที่หลากหลายนี้ได้รับการฝึกฝนโดยกองทุนสถาบันรายใหญ่และเป็นพื้นฐานในอาชีพการงานของฉัน ช่วยให้สามารถดำเนินการตามประสิทธิภาพที่เหนือกว่าจากผู้จัดการเฉพาะทางในขณะที่ควบคุมความเสี่ยงโดยรวมด้วยการกระจายรูปแบบการจัดการที่แตกต่างกัน

ต่อไปนี้คือกองทุน Vanguard สามกองทุนและจำนวนบริษัทการลงทุนที่ได้รับเลือกให้จัดการแต่ละกองทุน (แต่ละกองทุนเชื่อมโยงกับหน้ากองทุน Vanguard):

1. กองทุน Vanguard Windsor (กองทุนมูลค่า): XNUMX บริษัทจัดการการลงทุน
2. กองทุนการเติบโตและรายได้แนวหน้า (การเติบโตและการผสมผสานมูลค่า): สามบริษัทจัดการการลงทุน
3. กองทุน Vanguard Explorer (กองทุนพิเศษเติบโต) บริษัทจัดการการลงทุน XNUMX แห่ง

กองทุน Fidelity ได้รับการจัดการโดย Fidelity แต่เพียงผู้เดียวซึ่งมีประวัติความสำเร็จในการระบุรูปแบบการเติบโตใหม่ ๆ กองทุนนี้เน้นที่ตัวเลือกอันดับต้น ๆ และขนาดที่เล็กกว่าของกองทุนช่วยให้ใช้งานได้หลากหลาย

หุ้นที่เน้นความเที่ยงตรง (กองทุนพัฒนาพิเศษ) :

• โฮลดิ้ง: 40 บริษัท
• ขนาดกองทุน: 3.2 พันล้านดอลลาร์
• “หุ้นที่ใช้งานอยู่” (สเกลคือ 0% สำหรับกองทุนดัชนีถึง 100% สำหรับความแตกต่างทั้งหมดจาก S&P 500): 66%

บรรทัดล่าง: คิดบวก คิดแตกต่าง และลงมือทำทันที

ความท้าทายที่สำคัญของการลงทุนคือการจัดการกับจักรวาลทางเลือกใหม่ที่ไม่เหมือนรุ่นก่อน ด้วยการเปลี่ยนแปลงของเปลือกโลก เช่นเดียวกับในปัจจุบัน ความเชื่อของนักลงทุนใน “ความจริงพื้นฐาน” ชุดสุดท้ายจะถูกยกเลิก แทนที่พวกเขาจะมีความไม่แน่นอนซึ่งดูเหมือนจะบ่งบอกถึงความจำเป็นในการระมัดระวัง

อย่างไรก็ตาม เราควรยินดีกับการมุ่งเน้นที่ความเสี่ยงใหม่ท่ามกลางการคาดการณ์ที่มีหมอกหนา ความคิดนั้นคอยตรวจสอบการประเมินมูลค่า และทำให้ผลตอบแทนที่เป็นไปได้น่าสนใจยิ่งขึ้น

ดังนั้น จงมีความสุขที่นี่คือจุดเริ่มต้นของสิ่งใหม่ และทุกคนต้องเผชิญกับสิ่งที่ไม่รู้เหมือนกัน ตอนนี้, ทั้งหมด เราต้องลงทุนในลักษณะที่ทำให้เราจับความตื่นเต้นใหม่ๆ ได้ดี ก่อนที่มันจะกลายเป็นที่นิยม