คู่มือนักลงทุนหุ้นเพื่อการลงคะแนนเสียงเลือกตั้งประธานาธิบดีของบราซิล

(บลูมเบิร์ก) — หุ้นบราซิลทำผลงานได้เหนือกว่าคู่แข่งทั่วโลกในปีนี้ และนักลงทุนกล่าวว่ากำไรมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเนื่องจากไม่มีผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีในการลงคะแนนเสียงชี้ขาดเด็ดขาดในวันอาทิตย์นี้ คาดว่าจะเป็นอันตรายต่อแนวโน้มการคลังของประเทศในระยะสั้น

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

อย่างไรก็ตาม นั่นเป็นจุดที่ความเห็นเป็นเอกฉันท์เกี่ยวกับแนวโน้มตลาดตราสารทุนที่ใหญ่ที่สุดในละตินอเมริกามักจะจบลง นั่นเป็นเพราะผู้สมัครสองคน — อดีตประธานาธิบดี Luiz Inacio Lula da Silva และ Jair Bolsonaro ผู้ดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี — ไม่เห็นด้วยกับประเด็นสำคัญ จากการแปรรูปของบริษัทที่ควบคุมโดยรัฐบาล ไปจนถึงการมุ่งเน้นไปที่การเปลี่ยนผ่านไปสู่แหล่งพลังงานที่ยั่งยืนมากขึ้น

ในขณะที่ Lula จากพรรคแรงงานได้พูดมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้บริษัทที่ดำเนินการโดยรัฐเพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ Bolsonaro ตั้งใจที่จะเดินหน้าต่อไปด้วยโครงการแปรรูปที่เขาเริ่มในระยะแรก แผนที่อาจรวมถึง Petroleo Brasileiro SA , ผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของละตินอเมริกา.

ลูลาขึ้นนำที่แคบกว่าที่คาดในการลงคะแนนรอบแรกเมื่อต้นเดือนนี้ และตั้งแต่นั้นมาก็เห็นโบลโซนาโรปิดช่องว่างในการสำรวจความคิดเห็น แต่ในช่วงก่อนการลงคะแนนเสียงครั้งสุดท้าย โมเมนตัมของโบลโซนาโร อดีตกัปตันกองทัพ ดูเหมือนจะชะงักงัน การสำรวจของ PoderData ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่านักวิ่งหน้าฝ่ายซ้ายด้วยคะแนนโหวตที่ถูกต้อง 53% เพิ่มขึ้นจาก 52% ในสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่โบลโซนาโรเห็นว่าการสนับสนุนของเขาลดลงเหลือ 47% จาก 48%

ตัวแทนของแคมเปญ Lula ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น ตัวแทนของแคมเปญ Bolsonaro ไม่ตอบสนองต่อคำขอเป็นลายลักษณ์อักษรเพื่อขอความคิดเห็น

กระแสน้ำโบลโซนาโร-ลูลามีความหมายต่อบราซิลอย่างไร: QuickTake

ดัชนี Ibovespa ของบราซิลเพิ่มขึ้นประมาณ 15% ในรูปดอลลาร์ในปีนี้ เทียบกับการลดลง 19% ในดัชนี S&P 500 ของสหรัฐฯ การประเมินมูลค่ายังคงดูน่าดึงดูดใจในอดีต และผู้จัดการเงินบางคนกำลังโน้มน้าวหุ้นของประเทศในอเมริกาใต้ว่าเป็นตัวเลือกการลงทุนอันดับต้น ๆ ในช่วงเวลาที่ประเทศกำลังพัฒนาจำนวนมากกำลังดิ้นรน

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Daniela Da Costa-Bulthuis ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Robeco ผู้จัดการสินทรัพย์ชาวดัตช์ ซึ่งดูแลหุ้น 200 แสนล้านยูโร (200 ล้านเหรียญสหรัฐ) กล่าวว่า "บราซิลดูดีกว่าประเทศอื่นๆ ในโลก" และถือเป็นหุ้นของบราซิลที่มีน้ำหนักเกิน

นี่คือสิ่งที่ควรระวังก่อนการลงคะแนน:

นักสร้างบ้าน

นักวิเคราะห์ของ Citigroup Inc. รวมถึง Andre Mazini ระบุในหมายเหตุเมื่อเดือนที่แล้วว่า ความพยายามที่จะสนับสนุนอุตสาหกรรมที่อยู่อาศัยที่มีรายได้ต่ำของบราซิล “ควรดำเนินต่อไปโดยไม่คำนึงถึงผลลัพธ์ทางการเมือง” นั่นหมายถึงผู้สร้างที่ทำงานอยู่ในกลุ่มนั้น เช่น MRV Engenharia e Participacoes SA และ Direcional Engenharia SA สามารถเห็นความสนใจของนักลงทุนเพิ่มขึ้น การสิ้นสุดรอบการกระชับนโยบายการเงินของบราซิลที่คาดหวังอาจช่วยส่งเสริมได้อีกทางหนึ่ง ธนาคารกลางของบราซิลคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน Selic ในการประชุมเดือนกันยายน หลังจากการขึ้นราคาต่อเนื่องเป็นจำนวนรวม 1,175 คะแนน การตัดสินใจครั้งต่อไปจะมาในวันพุธ

บริษัทรัฐวิสาหกิจ

Lula ส่งสัญญาณว่า Petrobras สามารถเริ่มวงจรใหม่ของการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ เช่น โรงกลั่น ในขณะเดียวกัน Bolsonaro กล่าวในเดือนสิงหาคมว่าทีมเศรษฐกิจของเขามีไฟเขียวเพื่อเสนอและวางแผนการขายที่มีศักยภาพ รัฐบาลควบคุม Petrobras โดยถือหุ้น 50% ในหุ้นสามัญของบริษัทมูลค่า 87 พันล้านดอลลาร์ สำหรับนักลงทุน ความกลัวคือการหวนคืนสู่นโยบายภายใต้ Dilma Rousseff ซึ่งรับตำแหน่งประธานาธิบดีต่อจาก Lula ในปี 2011 รัฐบาลของเธอบังคับให้ Petrobras ขายเชื้อเพลิงโดยขาดทุน ทำให้เกิดความพ่ายแพ้ในหุ้น

“ฉันไม่คิดว่า Petrobras มีค่าเป็นศูนย์ภายใต้รัฐบาลของ Lula และนักลงทุนต่างตระหนักดีว่าการกลับมาของเขาไม่น่าจะเป็นตัวแทนของผลตอบแทนในปี Dilma เหล่านั้น” Leonardo Rufino ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Mantaro Capital ในริโอเดจาเนโรกล่าว “แต่คาดว่าจะมีการแทรกแซงทางการเมืองในระดับที่สูงขึ้น”

การตัดสินใจของผู้บริโภค

Mark Mobius นักลงทุนในตลาดเกิดใหม่รุ่นเก๋ากล่าวเมื่อเดือนที่แล้วว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคอาจเพิ่มขึ้นภายใต้ Lula อดีตประธานาธิบดีส่งสัญญาณว่านอกเหนือจากการรักษาโปรแกรมที่จ่าย 600 เรียล ($113) เป็นเงินสดให้กับครอบครัวที่มีรายได้ต่ำแล้ว เขายังจะเพิ่มจำนวนเงินอีก 150 เรียลต่อเด็กอายุต่ำกว่า 200 ปี โบลโซนาโรระบุว่าเขาตั้งใจที่จะเพิ่มรายจ่ายที่ทำผ่านโครงการเอาซิลิโอ บราซิล ซึ่งเป็นเรือธงของเขา 800 เรียลเป็น XNUMX เรียลต่อเดือนสำหรับผู้ที่ได้งานในขณะที่ได้รับเอกสารประกอบคำบรรยาย

ผู้ประกอบการห้างสรรพสินค้าเช่น BR Malls Participacoes SA นั้นควรค่าแก่การชม ผู้ค้าปลีกลดราคาและบริษัทบางแห่งที่ให้บริการผู้บริโภคที่มีรายได้น้อย รวมถึง Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc. และ Lojas Renner SA อาจได้รับประโยชน์จากความต้องการที่สูงขึ้นซึ่งเป็นผลมาจากโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจ ตามรายงานของ Emy Shayo นักยุทธศาสตร์ด้านตราสารทุนของ JPMorgan Chase & Co.

การศึกษา

หุ้นของบริษัทการศึกษาที่แสวงหาผลกำไร เช่น Anima Holding SA และ Cogna Educacao ก็ได้รับความสนใจเช่นกัน ขณะที่ Lula กล่าวว่าเขาจะส่งเสริมโครงการการศึกษาของรัฐบาลที่เรียกว่า Fies โดยการให้กู้ยืมเงินใหม่แก่นักเรียน

ผู้ส่งออกสินค้า

หากผู้ค้ารู้สึกถึงนโยบายมหภาคที่แทรกแซงมากขึ้นภายใต้ Lula ที่กดดันเงินจริงของบราซิล พวกเขาอาจกองซ้อนเป็นผู้ผลิตแร่เหล็กรายใหญ่เป็นอันดับสองของโลก Vale SA และผู้ผลิตเยื่อกระดาษ Suzano SA ซึ่งมีรายได้มากกว่า 80% จากตลาดนอกชายฝั่ง .

ESG

Lula ส่งสัญญาณว่าการเปลี่ยนไปใช้พลังงานสีเขียวจะเป็นเสาหลักของโครงการเศรษฐกิจของเขา ซึ่งเป็นแนวทางที่อาจดึงดูดนักลงทุนให้ตื่นตระหนกกับวาทศิลป์ที่ร้อนแรงของ Bolsonaro ในหัวข้อต่างๆ ตั้งแต่ป่าฝนอเมซอนไปจนถึงการระบาดใหญ่ ดังนั้นในชัยชนะของ Lula บริษัทที่ทำงานในด้านต่างๆ เช่น การนำของเสียจากอุตสาหกรรมกลับมาใช้ใหม่ เช่น บริษัทจัดการของเสีย Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA อาจได้รับประโยชน์ และหุ้นขนาดใหญ่ในวงกว้างอาจเห็นการไหลเข้าที่เพิ่มขึ้น

Alberto Ramos นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs Group Inc. เขียนไว้ในบันทึกย่อว่า “ฝ่ายบริหารของ Lula ถูกมองว่ามีความมุ่งมั่นมากกว่าในวาระ ESG ซึ่งอาจจ่ายเงินปันผลจากนโยบายต่างประเทศได้ในที่สุด

–ด้วยความช่วยเหลือจากเฟลิเป้ มาร์เกส, บาร์บารา นาสซิเมนโต, ซิโมเน อิเกลเซียส, มาเรียนา ดูเรา และริคาร์โด สตรูโลวิชี โวล์ฟกริด

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP